Удельный вес дебиторской задолженности (за исключением сомнительной) вырос на 55,90%, это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, это опять-таки говорит о снижении платежеспособности предприятия.
Удельный вес запасов с учетом НДС (за исключением неликвидов) в общем объеме текущих активов уменьшился на 28,96%, удельный вес сомнительной дебиторской задолженности резко возрос на 586,70%,т.е. высока вероятность, что должники не смогут расплатиться по своим долгам с предприятием, что оказывает опять же отрицательное влияние на платежеспособность предприятия, положение усугубляется еще и тем, что это оборотный капитал с наибольшей степенью риска и его общая доля в составе текущих активов к концу года составила 51,81%+11,57%=63,38% (хотя на начало года она составляла 67,24%).
5.
Дадим характеристику динамики финансовой устойчивости, независимости, мобильности.
Таблица 5
Динамика показателей финансовой устойчивости,
независимости, мобильности
| Показатель | На начало года | На конец года |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Финансовая независимость (автономность) (удельный вес собственных источников в общей величине капитала) | 0,700 | 0,714 |
| 2. Финансовая устойчивость (собственный капитал и долгосрочные заемные средства в валюте баланса) | 0,700 | 0,714 |
| 3. Коэффициент финансирования (отношение собственного и заемного капитала) | 2,333 | 2,494 |
| 4. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам) | 1,241 | 1,199 |
| 5. Коэффициент финансовой маневренности: а) исходя из общей суммы активов б) исходя из оборотных активов | 0,136 0,194 | 0,119 0,166 |
Для анализа структуры источников капиталов предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент финансово автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса = IIIр.П/ ВБ
В нашем случае,
Кфн(н.г.) = 44800 / 64000 = 0,700
Кфн(к.г.) = 43900 / 61500 = 0,714
Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости АО «Прогресс», (реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства) а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.
Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой независимости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса, т.е.
Кфин.у(н.г.) = 44800 / 64000 = 0,700
Кфин.у(к.г.) = 43900 / 61500 = 0,714
Поскольку к концу года данный показатель незначительно увеличился (на 0,014), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.
Коэффициент финансирования(коэффициент покрытия долгов собственным капиталом). Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.
Кф = Собственный капитал / Заемный капитал
Кф(н.г.) = 44800 / 19200 = 2,333
Кф(к.г.) = 43900 / 17600 = 2,494
Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что доля источников собственных средств увеличилась, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, уменьшилась. Динамика этого показателя положительна ( коэффициент увеличился к концу анализируемого периода на 0,161), это характеризует достаточность финансирования в течение года: уменьшилась сумма кредитов банка (на 100тыс.руб.), уменьшилась кредиторская задолженность перед поставщиками (на 50тыс.руб.), по оплате труда (на 550тыс.руб), по соц. страхованию (на 280тыс.руб.).
Коэффициент инвестирования - характеризует достаточность источников собственных средств по отношению к вложенным в основные средства:
Ки(н.г.) = 44800 / 36100 = 1,241
Ки(к.г.) = 43900 / 36600 = 1,199
Т.е. объем источников собственных средств уменьшился по отношению к тем, которые были вложены в основные средства (с 1,241 - в начале года до 1, 199 – в конце года).
Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. (Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)
Сумма собственного оборотного капитала = (IIIр.П + стр.640 + стр.650) – (Iр.А - IVр.П)
Σс.об.к.(н.г.) = 44800 – 36100 = 8700
Σс.об.к.(к.г.) = 43900 – 36600 = 7300
а) исходя из общей суммы активов
Кфм(н.г.) = 8700 / 64000 = 0,136
Кфм(к.г.) = 7300 / 61500 = 0,119
б) исходя из оборотных активов
Кфм(н.г.) = 8700 / 44800 = 0,194
Кфм(к.г.) = 7300 / 43900 = 0,166
Это говорит о том, что у предприятия к концу периода снижается доля тех средств, которыми оно может относительно свободно маневрировать. На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте, снизилась на 1,7%, что следует оценить отрицательно.
6.
Проанализируем динамику состава и структуры капитала предприятия, сгруппированного по юридической принадлежности.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал (I раздел пассива баланса). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Заемный капитал (II и III разделы пассива)– это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
Таблица 6
Динамика состава и структуры капитала,
сгруппированного по юридической принадлежности
Показатель | Остатки по балансу, тыс.руб | Структура, % | ||||
| на на-чало года | на ко-нец года | изме-нения | на на-чало года | на ко- нец года | изме-нения | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Собственный капитал – всего В том числе: | 44800 | 43900 | -900 | 70,0 | 71,4 | +1,4 |
| 1.1. Инвестированный капитал | 39570 | 38490 | -1080 | 61,8 | 62,6 | 0,8 |
| 1.1.1. уставный капитал | 16200 | 15120 | -1080 | 24,9 | 24,6 | -0,3 |
| 1.1.2. добавочный капитал | 23370 | 23370 | - | 36,5 | 38,0 | 1,5 |
| 1.2. Накопленный капитал | 5230 | 5410 | +180 | 8,1 | 8,8 | 0,7 |
| 1.2.1. резервный капитал | 2880 | 3260 | +380 | 4,5 | 5,3 | 0,8 |
| 1.2.2. фонд социальной сферы | 2350 | 2150 | -200 | 3,7 | 3,5 | -0,2 |
| 1.2.3. нераспределенная прибыль | - | - | - | - | - | - |
| 1.2.4. прочий собственный капитал | - | - | - | - | - | - |
| 2. Заемный капитал – всего В том числе: | 19200 | 17600 | -1600 | 30,0 | 28,6 | -1,4 |
| 2.1. Долгосрочные пассивы | - | - | - | - | - | - |
| 2.2. Краткосрочные пассивы В том числе: | 1000 | 900 | -100 | 1,6 | 1,5 | -0,1 |
| 2.2.1. Краткосрочные кредиты | 1000 | 900 | -100 | 1,6 | 1,5 | -0,1 |
| 2.3. Кредиторская задолженность – всего В том числе: | 18200 | 16700 | -1500 | 28,4 | 27,1 | -1,3 |
| 2.3.1. поставщики и подрядчики | 9160 | 9110 | -50 | 14,3 | 14,8 | 0,5 |
| 2.3.2. по оплате труда | 4200 | 3650 | -550 | 6,6 | 5,9 | -0,7 |
| 2.3.3. по соц.страхованию и обеспечению | 1300 | 1020 | -280 | 2,0 | 1,7 | -0,3 |
| 2.3.4. задолженность перед бюджетом | 1840 | 2400 | +560 | 2,9 | 3,9 | -1,0 |
| 2.3.5. авансы полученные | 1500 | 400 | -1100 | 2,3 | 0,7 | -1,6 |
| 2.3.6. прочие кредиторы | 200 | 120 | -80 | 0,3 | 0,2 | -0,1 |
| 2.5. Прочие краткосрочные | - | - | - | - | - | - |
| Итого капитал | 64000 | 61500 | -2500 | 100 | 100 | - |
Пассив баланса, позволяет определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, из каких источников. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.
Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков, как для собственников, так и для кредиторов предприятия. Из данных таблицы 6 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал(70,0% в начале года и 71,4% - в конце), причем за отчетный период его доля в общей сумме капитала предприятия увеличилась на 1,4%, а заемного, соответственно, уменьшилась. Это положительно сказывается на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.