Заключение вневедомственной экспертизы должно содержать выводы о хозяйственной необходимости и экономической целесообразности намечаемого строительства, о соответствии предлагаемых решений градостроительным, санитарно-гигиеническим и социальным требованиям, а также о рациональном использовании природных ресурсов, предотвращении загрязнения окружающей среды, предупреждении аварийных ситуаций и ликвидации их последствий. В свою очередь заключение министерства (ведомства) должно содержать выводы о целесообразности осуществления инвестиционного проекта, оценку выбора технологии и оборудования, технических и технологических возможностей осуществления проекта на данном предприятии, конкурентоспособности продукции (услуги) по качественным и ценовым характеристикам, а также возможности ее реализации в намечаемых объемах (масштабах).
Принятие управленческого решения о целесообразности начала инвестирования возможно только после выполнения предварительного технико-экономического обоснования проекта. Его цель - определение альтернативных вариантов, проверка возможности их осуществления, изучение и анализ рынка. Прежде всего проект оценивается с точки зрения его технической выполнимости и экономической целесообразности. Для инвестора идея проекта определяется как достаточно привлекательная либо нежизнеспособная.
Предварительная оценка инвестиционного проекта должна показать техническую возможность его реализации. Для этого используют следующие данные:
- наличие или техническая возможность обеспечения инвестиционного проекта необходимым оборудованием (станками, машинами и т.п.) с требуемыми характеристиками;
- наличие в зоне реализации проекта и близлежащих территориях (районах и т.п.) инфраструктуры - комплекса производственных и непроизводственных отраслей, обеспечивающих условия производства (дороги, связь, энергоснабжение, транспорт, образование, здравоохранение);
- особые требования к району реализации проекта - климат, наличие водных и других ресурсов, прав на землю и т.п.;
- квалификация работников - управленческого персонала, специалистов и технических исполнителей, рабочих.
Целесообразность начала работы над инвестиционным проектом устанавливается на основе предварительного анализа:
- спроса продукции на внутреннем и внешнем рынках:
- ожидаемых затрат на реализацию (создание) проекта и текущих издержек производства, в том числе переменных и постоянных;
- наличия развитого рынка трудовых ресурсов, сырья, материалов, оборудования;
- источников финансирования инвестиций - собственного и привлеченного капитала, кредитов банка, других инвесторов;
- предварительных результатов реализации проекта.
Таким образом, при предварительной оценке возможностей и реализации инвестиционного проекта рассматриваются вопросы, связанные с его обеспечением средствами производства, квалифицированными кадрами, инфраструктурой и т.д. Кроме того, уже на этой стадии изучаются потенциальные объемы рынков сбыта сырья и др., конкурентная ситуация на них. Важное значение могут иметь и данные о численности населения в районе реализации проекта, его доходах, структуре производства и др.
Ключевым моментом в предынвестиционном периоде проекта является исследование (анализ) рынка, результаты которого позволяют принять решение о целесообразности производства конкретного вида продукции (выполнения работы, оказания услуги) или увеличения их объема. Параллельно осуществляется выбор технологии и оборудования, способных обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции.
На этом этапе анализируются предложения от поставщиков машин и оборудования, обобщается информация о технических характеристиках, стоимости и условиях их поставки. С учетом результатов маркетинговых исследований и предварительной выработки стратегии по применению технологий и оборудования, выполняется расчет объемов производства и продаж будущей продукции, затрат на ее производство и реализацию, определяется объем инвестиций, вырабатывается стратегия маркетинга. прогнозируются альтернативные варианты реализации проекта, производится оценка его эффективности и степени риска, используются методы имитационного анализа.
До принятия решения о целесообразности осуществления проекта следует рассмотреть все аспекты, возникающие в течение его жизненного цикла. Это позволит избежать реализации проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но неэффективных во времени, и вариантов, медленно окупаемых и не приносящих значительные долгосрочные выгоды.
При оценке эффективности проекта следует четко определиться и в отношении ее критериев. Например, какому проекту можно и нужно отдать предпочтение, если одни оценочные показатели лучше у одного, а другие из них - у другого? Что важнее - более высокая внутренняя норма прибыли либо чистая текущая стоимость одного проекта или невысокий риск другого?
Инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной организации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированный расчет стоимости, предварительные планы проектных и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.
Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволяют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию строительства. Принимаемые на этой стадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность производственных фондов и объекта в целом. В процессе выполнения этой стадии создаются предпосылки для ускорения этапов осуществления проекта, оптимизации затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов. От принятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта (новое строительство, реконструкцию, модернизацию), но и расходы на его эксплуатацию, рассчитываемые на третьей стадии, включающую хозяйственную (операционную) деятельность объекта проектирования.
Сам процесс проектирования иногда разбивают также на два этапа: предпроектный, когда осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее рациональных технологических и технических решений, способствующих экономии ресурсов и повышению эффективности объекта; и непосредственного проектирования. Непосредственное проектирование может включать также две стадии: предварительную (ее еще называют форпроектом, аванпроектом) и окончательный проект. На каждом из них уточняется смета будущего объекта.
Выполняемая оценка эффективности инвестиционного проекта может различаться по ее видам (социально-экономическая, коммерческая, реальная, народнохозяйственная, отраслевая, бюджетная и др.), набору исходных данных и степени подробности их описания. Точность оценки возрастает в порядке разработки проекта. Так, на стадии разработки инвестиционного предложения во многих случаях ограничиваются оценкой эффективности проекта в целом, а схема финансирования может быть намечена в самых общих чертах (например, по аналогии или на основании экспертных оценок).
При разработке обоснования инвестиций и технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта должны оцениваться все виды эффективности. И если на стадии разработки обоснования схема финансирования может быть ориентировочной, то на стадии ТЭО используются реальные исходные данные, в том числе по схеме финансирования.
В процессе осуществления (реализации) проекта (экономического мониторинга) рекомендуется оценивать и сопоставлять с исходным расчетом только показатели эффективности участия предприятия в проекте. В случаях, когда обнаруживается, что показатели эффективности, полученные при исходном расчете, не достигаются, рекомендуется на основании расчета эффективности для участников проекта (предприятий и др.), выполненного с учетом только предстоящих затрат и результатов, рассматривать вопрос о целесообразности продолжения проекта, внесения в него изменений и т.д. После чего пересчитать эффективность участия предприятия-проектоустроителя и эффективность инвестирования в акции других участников, в частности для оценки степени привлекательности проекта для акционеров.
Объем необходимой исходной информации зависит от стадии проектирования, на которой выполняется оценка. Однако на всех она должна содержать: цель проекта; характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг); условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода: сведения об экономическом окружении.
На стадии инвестиционного предложения сведения о проекте Должны включать: продолжительность строительства, объем капиталовложений, выручку и производственные издержки по Годам реализации проекта (вся информация может приводиться R текущих ценах и определяться экспертно или по аналогии). На Стадии обоснования проекта, предшествующего ТЭО, - объем инвестиций с распределением по времени и технологической структуре (строительно-монтажные работы, оборудование и т.п. ). объем выручки от реализации продукции (по времени и видам, внутренним и внешним рынкам сбыта), производственные издержки (по времени и видам затрат).