Фондовые биржи.Существуют тысячи различных фондовых ценностей, но акции крупнейших, известнейших и наиболее активно проводящих операции с ценными бумагами корпораций обычно котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (НЙФБ). Эта биржа была основана в 1792 г., когда группа фондовых брокеров собралась под одним из американских платанов на Уолл-Стрите в г. Нью-Йорке для того, чтобы выработать некоторые правила, которые регулировали бы покупку и продажу фондовых ценностей. К концу девяностых годов прошлого столетия на НЙФБ котировались около 3600 различных ценных бумаг. Эта биржа имеет 1366 индивидуальных членов или ?мест?, которые покупаются брокерскими фирмами по весьма высоким ценам и используются с целью покупки и продажи акций для населения. На НЙФБ передаваемая электронными средствами информация совершает путь от брокерских фирм до биржи и обратно. Для передачи сведений о котировках и приказов брокеру о покупке или продаже ценных бумаг требуется кабель из оптического волокна длиной 200 миль (320 километров) и 8000 телефонных соединений.
Как проводится торговля акциями? Предположим, что некая школьная учительница в Калифорнии хочет совершить морское путешествие. Чтобы достать денег на свой круиз, она решает продать имеющиеся у нее сто акций акционерного капитала компании ?Дженерал моторе?. Для этого она звонит по телефону своему брокеру и поручает ему продать их по самой высокой цене, которой ему только удастся добиться. Одновременно некий инженер во Флориде решает потратить часть своих сбережений на покупку 100 акций ?Дженерал моторе?. Для этого он звонит по телефону своему брокеру и отдает ему приказ о покупке 100 акций по рыночной цене. Оба брокера передают по проводной связи полученные ими приказы на НЙФБ, где их представители обсуждают условия сделки. Все это может занять меньше минуты. В конечном счете, школьная учительница получает свои наличные деньги, а инженер - свои акции, и оба выплачивают своим брокерам то или иное комиссионное вознаграждение. Подобно всем другим сделкам, совершаемым на НЙФБ, сделка, о которой идет речь, совершается публично, а ее результаты с помощью электронных средств рассылаются во все брокерские фирмы в стране.
Биржевые ?специалисты? играют решающую роль в этом процессе, помогая сохранять порядок на рынке, умело подбирая по размерам и срокам приказы о покупке и приказы о продаже. В случае необходимости специалисты сами покупают или продают акции, когда наблюдается нехватка либо покупателей, либо продавцов.
Меньшая по своим масштабам Американская фондовая биржа, на которой котируются многочисленные акции, имеющие отношение к энергетической промышленности, проводит свои операции во многом аналогично Нью-Йоркской фондовой бирже и расположена в том же районе Уолл Стрит, что и НЙФБ. В других больших городах США работают более мелкие, региональные биржи.
Самое большое количество различных акций и облигаций, по которым совершаются сделки, покупаются и продаются через ?Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам? или ?НАСДАК?. Это биржа, где торговля ведется без посредников, позволяет получать котировки по приблизительно 5240 ценным бумагам. Она не расположена в каком-то определенном месте, а представляет собой сеть электронной связи дилеров по акциям и облигациям. Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, осуществляющая надзор за работой внебиржевого рынка, имеет полномочия на исключение компаний или дилеров из этой ассоциации, если уличит их в недостойном поведении или несостоятельности. Поскольку многие из ценных бумаг, торговля которыми ведется на этом рынке, поступают от более мелких и менее стабильных компаний, ?НАСДАК? считается более рискованным рынком, чем обе основные фондовые биржи. [9]
Страна инвесторов.В девяностые годы прошлого века небывалый подъем деловой активности на фондовом рынке в сочетании с легкостью инвестирования в фондовые ценности привел к резкому расширению участия населения в торговле на рынках ценных бумаг. Годовой объем торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже или на ?большом табло? увеличился с 11 400 миллионов акций в 1980 г. до 169 000 миллионов акций в 1998 г. В период с 1989 по 1995 гг. доля всех американских семей США, владеющих акциями напрямую или через таких посредников, как пенсионные фонды, возросла с 31 процента до 41 процента.
Участие населения в торговле на этом рынке во многом облегчается работой совместных фондов, которые собирают деньги с отдельных лиц и от имени последних вкладывают их в различные портфели ценных бумаг. Совместные фонды дают возможность мелким инвесторам, которые не считают себя достаточно квалифицированными для того, чтобы разобраться в тысячах акций, принадлежащих отдельным лицам, или не имеют на это времени, вкладывать свои деньги с помощью профессионалов. Кроме того, поскольку совместные фонды держат у себя диверсифицированные группы ценных бумаг, они до некоторой степени оберегают инвесторов от возможных резких колебаний стоимости акций, принадлежащих частным лицам.
Существуют десятки различных видов совместных фондов, каждый из которых предназначен для удовлетворения потребностей различного рода инвесторов и выбора вариантов, считающихся, по их мнению, предпочтительными. Одни фонды стремятся к реализации текущих доходов, в то время как другие преследуют цель долгосрочного повышения стоимости капитала. Одни предпочитают консервативные формы капиталовложений, в то время как другие идут на больший риск в надежде получить значительную выгоду. Одни имеют дело только с фондовыми ценностями конкретных отраслей или акциями иностранных компаний, а другие реализуют разные рыночные стратегии. В общей сложности, число фондов увеличилось с 524 в 1980 г. до 7300 к концу 1998 г.
В период восьмидесятых и девяностых годов прошлого столетия привлекаемые большими доходами и широкими возможностями выбора американцы вкладывали в совместные фонды значительные суммы. К концу девяностых годов они держали в совместных фондах 5,4 триллиона долларов США, а доля американских семей, имевших акции совместных фондов возросла с 6 процентов в 1979 г. до 37 процентов в 1997 г. [2]
Трудовые ресурсы в Америке. Роль рабочего человека в экономике США.В процессе эволюции США из аграрного общества в современное индустриальное государство произошли глубокие изменения в характере американской рабочей силы.
До конца XIX века Соединенные Штаты были в значительной степени сельскохозяйственной страной. В период становления американской экономики нелегко приходилось неквалифицированным рабочим, получавшим вдвое меньше квалифицированных ремесленников, мастеровых и механиков. В городах около 40 процентов рабочих представляли собой низкооплачиваемых разнорабочих и белошвеек, трудившихся на фабриках по производству одежды, которые жили в ужасных условиях. По мере роста числа заводов и фабрик на них стал широко применяться труд детей, женщин и бедных иммигрантов, работавших у станка.
В конце XIX и начале XX веков произошел значительный рост промышленного производства. Многие американцы покинули фермы и небольшие города, чтобы работать на заводах и фабриках, где было налажено массовое производство, установлена строгая иерархия, в основном применялся труд неквалифицированных рабочих и выплачивалась низкая заработная плата. В подобных условиях постепенно стали создаваться профсоюзы. Со временем им удалось добиться существенного улучшения условий труда. Профсоюзы изменили и американскую политическую жизнь. Часто в союзе с демократической партией они представляли одну их ключевых групп населения, благодаря которой была принята значительная часть американского социального законодательства, начиная со времени ?Нового курса? президента Франклина Д. Рузвельта в тридцатых годах прошлого столетия и кончая периодом пребывания у власти администраций Кеннеди и Джонсона в шестидесятых годах XX века.
Организованные в профсоюзы рабочие и сегодня остаются значительной политической и экономической силой, но их влияние заметно ослабло. Уменьшилась относительная роль обрабатывающей промышленности, и возросли масштабы сектора услуг. Все большая часть самодеятельного населения становится служащими и инженерно-техническими работниками, а не производственными рабочими. Тем временем в новых отраслях экономической деятельности стараются принимать на работу высококвалифицированных работников, умеющих приспосабливаться к непрекращающимся изменениям, вызванным появлением компьютеров и другими новыми технологиями. Все большая ориентация на клиентуру и необходимость частого обновления производимой продукции в ответ на требования рынка, побудила некоторых работодателей сократить масштабы иерархии и вместо этого полагаться на самостоятельно направляющие свою деятельность межотраслевые группы работников.
Организованным в профсоюзы рабочим, традиционно имевшим прочные позиции в таких отраслях, как сталелитейная промышленность и тяжелое машиностроение, не удается приспособиться к этим изменениям. Профсоюзы процветали в первые годы после окончания Второй мировой войны. Однако в последующий период в условиях сокращения численности рабочих в традиционных обрабатывающих отраслях промышленности сократилось и число членов профсоюзов. Столкнувшись с постоянным ростом конкуренции со стороны иностранных производителей, использовавших дешевую рабочую силу, работодатели стали стремиться к обретению большей гибкости в своей политике найма на работу. Они начали использовать труд людей, принимаемых на временную работу или работающих неполный рабочий день, а также уделять меньше внимания оплате труда и системам пенсионного обеспечения и страховых пособий, рассчитанным на поддержание долгосрочных отношений с лицами наемного труда. Работодатели также приступили к более активной борьбе против кампаний по созданию профсоюзов и проведению забастовок. Политики, когда-то неохотно выступавшие против профсоюзов, теперь принимали законы, еще больше подрывавшие положение этих организаций. Тем временем, квалифицированные рабочие стали относиться к профсоюзам как к анахронизму, ограничивающему их независимость. Только в секторах, в основном функционировавших в качестве монополий, - таких как органы государственной власти и бесплатные государственные школы - положение профсоюзов продолжало укрепляться.