Инфляция и антиинфляционная политика республики Казахстан (стр. 3 из 16)

Галопирующая инфляция. Среднегодовой темп роста цен в этом случае ограничен в пределах от 10 до 100%. Характерным для этого вида инфляции является скачкообразный, неконтролируемый рост цен. Деньги обесцениваются довольно быстро, инфляция становится трудно управляемой. Торговые сделки обычно заключаются в твердой валюте, либо в ценах учитываются ожидаемые темпы инфляции на момент платежа.

Гиперинфляция. Критерии гиперинфляции различны по странам. В странах с развитой рыночной экономикой гиперинфляцией считается повышение цен свыше 1000% в год. Для стран с неустойчивой, развивающейся или переходной экономикой, критерий начала гиперинфляции значительно выше. Например, в России в 1992 г. темпы инфляции достигали 1353% в год, но официально были признаны лишь близкими к гиперинфляции. Хотя часто за показатель гиперинфляции многие экономисты принимают темп прироста цен 1000% в год. МВФ считает гиперинфляцией темпы прироста цен более 50% в месяц, что при пересчете на годовые темпы инфляции составляет 13000%. Гиперинфляция считается преодоленной в том месяце, если в течение предшествующих ему 12 месяцев темпы инфляции не превышали 50%.

Гиперинфляция – свидетельство глубокого кризиса в экономике. Обесценивание денег происходит настолько быстро, что цены могут пересчитываться ежедневно и даже по несколько раз в день. Гиперинфляция парализует производство, разрушает банковскую систему и сам механизм рынка. В экономике царит паническое настроение, в товарном обмене на первое место выходит бартер, расчетной единицей становится доллар (или другая твердая иностранная валюта).

В Казахстане наибольший рост цен наблюдается в 1992 г. – 3060%, при максимальном месячном приросте цен 56% в ноябре 1993 г. По оценке МВФ в 1992-1993 гг. ситуация в экономике была близкой к гиперинфляции. По критериям западных экономистов в Казахстане в 1992-1994 гг. была гиперинфляция. Согласно Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), гиперинфляцией считается суммарная инфляция за три года 100%, что в среднем за год составляет 33,3%. С этой позиции в 1992-1995 гг. в Казахстане была гиперинфляция (1992 г. – 3060%, 1993 г. – 2265%, 1994 г. – 1258%, 1995 г. – 160%). Следует отметить, что количественное разделение инфляции на три указанных выше вида не абсолютно. Значения и отличительные признаки их условны и могут меняться во времени и в пространстве. К примеру, критерии «ползучей», «галопирующей» инфляции в разные периоды истории не совпадали.

Формы проявления инфляции. В современных условиях инфляцию больше определяют как многофакторное явление. Общий рост цен, обусловленный как со стороны монетарных, так и немонетарных факторов инфляции предстает как единый инфляционный процесс. При этом причины ее возникновения сложно переплетаются и на передний план в качестве решающих выступают то одни, то другие причины. В рыночной экономике инфляции отличаются и по формам проявления. Различают открытую, подавленную, импортируемую, ожидаемую, сбалансированную (или несбалансированную), стагфляцию. Рассмотрим перечисленные формы проявлений инфляций.

Открытая инфляция вызывается дисбалансом между совокупным спросом и совокупным предложением и проявляется общим ростом цен. В зависимости от темпа роста цен она может быть умеренной, галопирующей или принять форму гиперинфляции.

Подавленная (скрытая) инфляция заметно проявляется при наличии умеренной и галопирующей инфляции. В условиях рыночной экономики правительство пытается удержать инфляцию путем ограничения денежной массы, задержки платежей, заработной платы, ограничения финансирования бюджетных организаций. Скрытая (подавленная) инфляция в этом случае проявляется в огромных неплатежах, бартерном обмене в хозяйственных отношениях, падении производства. В условиях централизованной (командной) экономики подавленная инфляция проявляется в виде товарного дефицита, возникновения спекулятивных рынков, роста цен на дефицитные товары, что приводит к обесцениванию денег.

Импортируемая инфляция связана с чрезмерным импортом товаров в страну, а также с большим притоком иностранной валюты на внутренний рынок. В условиях дефицита местных товаров иностранные товаропроизводители повышают цены на свою продукцию, и вместе с товарами на рынок привозят завышенные цены. Кроме того, ввоз импортных товаров осуществляют и так называемые «шоп-туристы», которые также способствуют росту цен. В случае значительного притока иностранной валюты происходит долларизация денежного обращения, ее дестабилизация. Приобретаемая в стране инвалюта повышает сумму цен на товары и услуги, поскольку ее денежный эквивалент (тенге) усиливает инфляцию спроса на внутреннем рынке.

2. Проблемы финансовой стабилизации в условиях инфляционного развития

Проблема финансовой стабилизации имеет три важных аспекта: макроэкономический, институциональный и структурный. Макроэкономический аспект охватывает вопросы влияния денежно-кредитной, бюджетно-налоговой и валютной политики на внутренние цены. Институциональный аспект связан с реформой отношений собственности, политики либерализации экономической деятельности, развитием финансовых рынков и институтов, системы законодательства. В области структурных изменений ключевую роль играет проблема роста сбережений и инвестиций.

Как показали исследования, различают два основных типа модели финансовой стабилизации. Это – ортодоксальный и гетеродоксальный подходы. В обоих центральное место отводится осуществлению антиинфляционной стабилизационной программы, однако, с некоторыми различиями.

В ортодоксальном подходе делается упор на сокращение дефицита государственного бюджета как за счет уменьшения государственных расходов, так и усиления налоговой бремени. Жесткая бюджетно-налоговая политика сопровождается ужесточением денежно-кредитной политики, что реализуется в политике «дорогих денег»: ограничение денежной эмиссии, сокращение кредитов Центрального банка, повышение учетной ставки процента, увеличение нормы резервных требований, продажа государственных ценных бумаг на фондовом рынке и т. п.

Гетеродоксальный подход делает упор на политику стабилизации применительно к ценам и доходам, хотя при этом может вбирать в себя и оба якоря ортодоксального подхода (иначе говоря, монетарную политику и стабилизацию обменного курса). Речь идет о фактическом «замораживании» (чаще всего временном) цен и доходов, что означает появление третьего «якоря» финансовой стабилизации.

3. Моделирование инфляции и оценка ее влияния в процессе финансовой стабилизации

Механизм возникновения инфляции показывает изменение объема производства и цен в ответ на изменения экзогенных параметров.

Модель процесса возникновения инфляции с помощью динамических функций совокупного предложения и совокупного спроса с инфляционными ожиданиями описывается следующей системой уравнений:

π = π_-1 +λ(Q-Q^o)

π = М – (Q- Q^o)/m, λ = ε/Q^o, (1)

где: π_-1 – темп инфляции предыдущего периода; Q, Q^o– объем производства текущего года и при полной занятости; М – темп прироста денежной массы; m – денежный мультипликатор; ε – реакция заработной платы на безработицу.

Как показали исследования, инфляция представляет собой результат фискальной политики денежными средствами. Это инструмент получения инфляционного налога за счет расширения денежного предложения и извлечения финансовых ресурсов из денежных остатков, имеющихся в экономике.

Для проверки этих теоретических положений рассмотрены эмпирические данные, характеризующие связь между темпом роста денежной массы и инфляции в Казахстане. С 1997 г. наблюдалось более или менее синхронное движение темпа инфляции и роста денежной массы. Однако связь между ними очень приблизительна, что стало особенно заметно с 2003 г. (рисунок 1)

М3, % π,%

1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г.

М3 π

Рисунок 1 – Темпы изменения денежной массы и инфляции в Казахстане

Исследования также показывают, что денежная эмиссия и инфляция могут ускорить экономический рост лишь в том случае, если их годовые темпы повышаются до 3-4% годовых. Если темпы эмиссии и инфляции превышают этот уровень, то каждый дополнительный процент сокращает потенциально возможные темпы экономического роста.

Гипертрофированная оценка одних факторов, влияющих на инфляцию, как бы велика не была их роль, и недооценка других факторов не могут служить методологической основой для исследования инфляции. В современных условиях не может существовать раздельное функционирование таких процессов, как, например, рост цен, определяемых различными, не связанными друг с другом факторами (монетарными и немонетарными). Однако, важнейшим фактором, определяющими динамику инфляции, выступают темпы увеличения номинального денежного предложения, иначе говоря, темпы прироста номинальной денежной массы. Как показывают зарубежные исследования, темпы прироста денежной массы на 80-90% объясняют вариации темпов инфляции в разных странах.