Бюджетный дефицит и государственный долг. Их влияние на экономику (стр. 5 из 10)

Замена существующих долговых обязательств новыми обязательствами (в национальной или иностранной валюте). При этом ставка процента по новым ценным бумагам может быть ниже, чем по старым, при сохранении номинальной стоимости облигаций

Беднейшим странам-должникам предоставляется выбор одного из вариантов помощи со стороны официальных кредиторов

(членов "Парижского клуба"):

1) частичное аннулирование долга;

2) дальнейшее продление сроков долговых обязательств;

3) снижение ставок процента по обслуживанию долга.

Эффективное управление государственным долгом, как в индустриальных, так и в переходных экономиках не может осуществляться автономно от других мер бюджетно-налоговой политики правительства, так как является составной частью общей системы управления государственными расходами.

Приток капитала на фоне увеличения внешнего долга способствует элиминированию эффекта вытеснения частных инвестиций, угроза которого нередко сопровождает налоговую реформу стимулирующего типа, нацеленную на снижение ставок налогообложения в сочетании с расширением налоговой базы. Расходы по обслуживанию государственного долга являются наименее эластичной статьей расходной части государственного бюджета. Так как эластичность трансфертных выплат также весьма невелика, то ограничение темпов роста других статей государственных расходов и повышение их эффективности является в России и других переходных экономиках ведущим фактором снижения напряженности в бюджетно-налоговой сфере. Аннулирование квазифискальных операций и включение соответствующих счетов в систему государственного бюджета восстанавливает доверие к экономической политике правительства и Центрального Банка, особенно в том случае, если это сопровождается созданием адекватных рыночной экономике институциональных структур по управлению государственными расходами - бюджетного управления и казначейства, в функции которого входит и обслуживание государственной задолженности.

2. Анализ бюджетного дефицита и государственного долга

2.1 Анализ уровня государственных задолженностей

Превышение фактического объема государственного долга над предельным составляет 18,5 млрд.грн. По состоянию на 31 декабря 2009 года государственный и гарантированный государством долг Украины составлял 301,5 млрд.грн. или $37,7 млрд. Об этом говорится в сообщении Министерства финансов Украины.

По данным Минфина, государственный и гарантированный государством внешний долг составил 196,3 млрд.грн. (65,13% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга) или $24,5 млрд., государственный и гарантированный государством внутренний долг - 105,1 млрд.грн. (34,87%) или $13,1 млрд.

Государственный долг Украины составлял 211,6 млрд.грн. (70,19%) или $26,5 млрд.

Статьей 11 Закона Украины “О Государственном бюджете Украины на 2009 год” установлен предельный размер государственного долга Украины в сумме 193,076 млрд.грн.

Превышение фактического объема государственного долга над предельным составляет 18,5 млрд.грн. и вызвано как осуществлением государственных заимствований, так и ростом фактических курсов иностранных валют по сравнению с прогнозными, применявшихся при планировании государс твенного бюджета.

В свою очередь, государственный внешний долг составлял 120,5 млрд.грн. (39,98%) или $15,1 млрд. Государственный внутренний долг составлял 91,1 млрд.грн. (30,20%) или $11,4 млрд.

Гарантированный долг Украины составлял 89,8 млрд.грн. (29,81%) или $11,2 млрд., в том числе: гарантированный внешний долг - 75,8 млрд.грн. (25,15%) или $9,5 млрд.; гарантированный внутренний долг - $14,1 млрд.грн. (4,66%) или $1,7 млрд.

На протяжении 2009 года сумма государственного и гарантированного государством долга Украины увеличилась в гривневом эквиваленте на 112,1 млрд.грн. (59,18%) в основном за счет выпуска ОВГЗ для увеличения уставных капиталов банков и НАК “Нефтегаз Украины” (на сумму 44 млрд.грн. или 39,3% рост объема долга) и для пополнения стабилизационного фонда (на сумму 4,7 млрд.грн. или 4,2%), получение второго транша займа МВФ (на сумму $36,9 млрд.грн. или 32,9%), получение первого программного займа Всемирного банка на реабилитацию финансового сектора (на сумму 3,2 млрд.грн. или 2,9%) и роста курсов иностранных валют к гривне (на сумму 6 млрд.грн. или 5,3%).

Напомним, государственный долг Украины по состоянию на 31 декабря 2008 года составлял 126,8 млрд.грн. или $16,4 млрд. Внутренний долг - 40,8 млрд.грн. или $5,3 млрд., внешний - 86 млрд.грн. или $11,1 млрд

По состоянию на 31 марта 2010 года, государственный и гарантированный государством долг Украины составил 327,2 млрд гривен (41,3 млрд долларов США). Из этой суммы внешний долг составил 25,8 млрд долларов, внутренний долг — 15,5 млрд долларов.

На август 2010 Украина является вторым после Румынии крупнейшим должником МВФ. Каждый пятый доллар суммарного долга всех стран мира перед МВФ — долг Украины.

По данным на 2010 год, украинский фондовый рынок находится на крайне низком уровне развития, отставая от Вьетнама, Ботсваны, Нигерии и ряда других африканских стран.

Также сделать вывод о состоянии нашего государства можно проанализировав международные отношения по поводу купли-продажи товаров и услуг Украины с другими странами.(таблица 1)

Таблица 1: Данные экспорта и импорта Украины 2001-2009

N	показатель	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
1	Экспорт товаров и услуг, млрд. дол.	19,8	22	27,3	38	40,4	45,9	58,3	78,7	49,3
2	Импорт товаров и услуг, млрд. дол.	16,9	18,2	24,5	31,1	39,1	48,8	65,6	92	50,6
3	Сальдо экспорт-импорт, млн. дол.	2886,5	3844	2836,7	6918,6	1291,8	−2884,5	−7263,6	−13294,7	−1312,6
4	Прямые инвестиции, млн. дол.	680,3	916,6	1322,6	2252,6	7843,1	4717,3	7935,4	6073,7	4410,4

2.2 Анализ структуры государственных задолженностей

2.2.1 История возникновения жизни в долг

Традиция жить не по средствам в массовом сознании украинцев появилась относительно недавно — в 90-е годы. Распродажа государственной собственности, фактически полный хаос в законодательстве, приватизация и прочие “прелести” переходного периода, появляющиеся как будто из ниоткуда деньги привили людям весьма превратные представления о механизмах производства и способах получения прибыли.

Работа перестала быть ценностью. Ценностью стали товары. А наличие тех или иных вещей в собственности — показателем статуса. Даже когда возможности подтвердить этот статус чем-то иным не было. В результате появившиеся “шальные” деньги быстро исчезли. В большинстве своем они так и не были израсходованы ни на строительство новых заводов, ни на развитие науки, ни на создание гениальных произведений искусства. Они были просто проедены и пропиты.

После недолгого периода относительного спокойствия Украина превратилась в испытательный полигон для всевозможных рисковых инвестиций со стороны широко известных мировых биржевых и финансовых спекулянтов. Также в страну хлынул поток коротких кредитов, направленных, прежде всего, на потребительский рынок. Людей приучали жить в долг, рассказывая им увлекательные истории о хорошей жизни с экранов телевизоров, страниц газет и журналов, эфира FM-станций.

Одновременно с увеличением кредитной зависимости граждан и ростом отрицательного сальдо внешнеторгового баланса рос дефицит государственного бюджета.

Напомним, что кредитные деньги расходовались как раз преимущественно на импортные товары: аналогов отечественного производства не было, или же они были вытеснены зарубежными конкурентами. Поскольку в Украине нет и не было политики поддержания своего производителя, продавать стало выгоднее, чем производить. В итоге, денег катастрофически не хватало не только на компенсацию НДС по экспорту, но и на все возрастающий объем социальных выплат. С 2002 года и по сей день государство живет в долг, и этот долг постоянно растет .

2.2.2 Экономическая ситуация

2.2.2.1 Макроэкономика и еврооблигации

С начала кризиса Украина живет в условиях "двойного дефицита". Дефицит счета текущих операций, который составлял 2008 года 7,2% ВВП, сократился 2009 года до приемлемого уровня - 1%, а бюджетный дефицит увеличился с 1,5% до 7% ВВП.

Раньше оба дефицита финансировались за счет внешних заимствований, в основном частных, что привело к резкому росту внешнего долга: по данным "Тройки" его отношения к ВВП превысило 85%. Теперь единственным доступным источником внешнего финансирования являются кредиты международных финансовых организаций.

С их помощью был покрытый дефицит платежного баланса. Они же помогли "рефинансировать" внешние долговые обязательства, погашение которых приходилось на 2009 год. С учетом добровольной пролонгации, вынужденной реструктуризации и замены старых кредитов, новыми часть рефинансируемой задолженности составила 80%.