Вообще традиция не считать деньги - одна из старейших в России. Когда-то русские вельможи играли в карты и, ленясь считать монеты, ставили внасыпку – стаканами. Теперь также внасыпку тратятся нефтедоллары – щедрое финансирование госкорпораций, нацпроектов, помпезных мероприятий вошло в привычку у российского руководства. О воровстве говорить не будем (это тоже старая русская традиция)– достаточно лишь отметить, что при создании госкорпорации перед ней не ставится никаких задач и сроков – просто выделятся финансирование. То же самое происходит повсюду – строительство дорог в России обходится в несколько десятков раз дороже, нежели в других странах Северной, и тем более Южной Европе. Цены на недвижимость приводить смысла нет – о реальном положении дел на российском рынке знают даже школьники.
Примерно также относились к деньгам и крупные компании, тратя налево и направо и при необходимости легко кредитуясь в западных банках. В сущности, вся кредитно-финансовая система Российской Федерации строилась именно на этом – взять дешевый кредит на Западе и дорого продать его в России.
Итак, в мировой экономический кризис Россия вошла с огромными долгами, неэффективными хозяйственными механизмами и чудовищной, практически наркотической зависимостью от мировой цены на нефть. Можно ли ожидать, что кризис будет для России легким?
Кризис начался с паники на западных фондовых рынках и снижения цены на нефть. Первое привело к оттоку западного капитала с российского рынка и снижению стоимости акций, второй – к снижению стоимости акций напрямую. В итоге дешевых денег сразу стало не хватать. Если учесть, что снижение стоимости акций, оформленных в качестве залога по кредитам перед западными банками, повлекло за собой ряд платежных требований, то денег стало не хватать много. Это и есть тот самый кризис ликвидности – банковских активов просто недостаточно для эффективной работы. Итог – сворачивание программ кредитования для населения и бизнеса, повышение процентных ставок и другие меры по удержанию активов. Первые сокращения, безработица в финансовом секторе, первые непогашенные кредитные взносы, не за горами первые суды…
Кризис ликвидности автоматически наносит удар по промышленности и особенно по сельскому хозяйству, которое без кредитов попросту не может существовать. Отсутствие кредита вкупе со снижением спроса на российском и мировом рынке влечет за собой общеэкономический кризис. Приметы этого кризиса уже известны - сокращения производства, неполная рабочая неделя, увольнения, опять же невыплаченные потребительские и ипотечные кредиты и т.д. и т.п.
Уже сейчас спрос на некоторые виды продукции упал в 13…15 раз по сравнению прошлым годом. Неплохо чувствуют себя лишь те предприятия, которые не подсели на кредитную иглу: многие конкуренты выбиты из седла, а на бирже труда масса желающих получить работу. Среди них есть и ценнейшие кадры, заполучить которые еще год назад было просто невозможно ни за какие деньги. Проблема заключается в том, что ресурс таких предприятий также ограничен и снижение платежеспособного спроса ударит и по ним.
Финансовый кризис, развивающийся в настоящее время в России, называют кризисом ликвидности. Используются и другие термины – например, финансовый кризис, экономический кризис и даже дефолт. Все они, кроме дефолта, разумеется, более или менее пригодны для обозначения, сложившейся ситуации, однако с академической точки зрения происходящее является именно кризисом ликвидности и его последствиями. В этой статье мы поговорим о том, что такое кризис ликвидности, почему он произошел, и чего нам следует ожидать в дальнейшем.
Для того чтобы понять, что такое кризис ликвидности, необходимо разобраться в самом определении ликвидности. В сущности, ликвидность представляет собой соотношение между активами и пассивами банка за определенный период времени. При этом под активами подразумевается лишь то, что может быть реализовано или истребовано в течение 30 дней. Кризис ликвидности отдельно взятого банка имеет место в том случае, когда пассивы ощутимо превышают активы, то есть обязательства банка превышают потенциальную возможность их покрытия. Разумеется, такое определение сильно утрировано, однако общее представление оно дает. По большому счету кризис ликвидности - это ситуация, когда банк не имеет свободных средств для размещения на устраивающих банк условиях.
Существует две теории возникновения кризиса ликвидности «западная» и «восточная»
«Западная» гипотеза о причинах возникновения финансового кризиса ликвидности
Российские кредитно-финансовые учреждения активно привлекали западные кредиты, отдавая в залог ценные бумаги. Западные финансисты в свою очередь охотно приобретали российские ценные бумаги и активно торговали ими – до тех пор, пока не начались проблемы на западном фондовом рынке. По мере развития финансового кризиса в США и Европе инвесторы начали активно переводить капиталы туда, где они были нужнее. В результате российская фондовая биржа лишилась изрядной части активов, что повлекло за собой снижение стоимости ценных бумаг – тех самых, которые были залогом при получении кредитов. Снижение стоимости автоматически привело к тому, что кредиторы начали требовать возврата части кредитов, а взять новые кредиты российским предприятиям, привыкшим к легким деньгам, было негде.
«Восточная» гипотеза о возникновении финансового кризиса ликвидности.
Восточная гипотеза, в сущности, мало отличается от западной: она также рассматривает в качестве движущей силы кризиса западную кредитную «иглу», на которую «подсели» многие российские предприятия, включая такие гиганты как «Газпром». Необходимость платить по обязательствам и отсутствие возможности перекредитования повлекло стали причиной некоторых сложностей. Уменьшение притока дешевых денег, связанное со снижением стоимости нефти и сокращением экспорта, добавило масла в огонь и - вот он, кризис.
В условиях кризиса ликвидности банки преследуют две цели – увеличить приток высоколиквидных активов и снизить их отток. Как правило, в это время сворачиваются кредитные программы, повышаются процентные ставки (в том числе и по ранее выданным кредитам) и усиливается давление на неплательщиков. Россияне прочувствовали все это в полной мере: получить ипотечный или потребительский кредит сейчас очень сложно, а на приемлемых условиях – попросту невозможно. То же самое касается и кредитов для бизнеса – банкам в условиях кризиса ликвидности попросту нечего выдавать. Итог – общее снижение спроса на товары и услуги, спад производства, массовые увольнения - в общем, переход от кризиса ликвидности к общеэкономическому. Вся эта картина разворачивается на наших глазах: по утверждениям ряда экспертов острая фаза кризиса придется на январь-февраль 2009 года.
Кризисы ликвидности заканчиваются двояко: либо рынок приходит в норму в связи с повышением стоимости активов и (или) грамотных действий правительства, либо он кризис ликвидности переходит в общеэкономический. За общеэкономическим кризисом следует период медленного спада, получивший название рецессии. По завершении рецессии начинается долгий и достаточно трудный подъем, нередко прерываемый локальными кризисами [18, c. 4]
Существует две точки зрения на эту проблему. Согласно первой, популярной у российских СМИ, кризис является отражением общего положения на финансовом рынке, а правительство успешно предпринимает меры по смягчение последствий. По второй версии, причины кризиса во многом связаны с действиями российского руководства – это и явный перекос экономики в сторону экспорта природного сырья, и крайне неэффективная политика по поддержке предпринимательства, и высочайший уровень коррупции, и конфликт в Грузии и многое другое. Истина, по всей видимости, лежит где-то посередине: корень кризиса ликвидности, безусловно, растет из кризиса общемирового, однако действия российского правительства сделали его более тяжелым и скорее всего затяжным. Впрочем, говорить об этом пока рано: экономический кризис в России набирает обороты
2.2 Проявление кризиса
Мировой финансовый кризис сказался на бюджетном процессе в регионах. Если в течение последних двух-трех лет региональные бюджеты принимались в большинстве случаев уже в ноябре, то в этом году в подавляющем большинстве субъектов Федерации администрации в соответствии с рекомендациями российского Минфина отозвали уже внесенные в региональные парламенты проекты бюджетов. Это связано не только с собственно финансовым кризисом, но и с изменением прогнозных цен на нефть в 2009 году, которые существенно влияют на доходную часть бюджетов.
По предварительным данным, существенное изменение доходов по сравнению с первоначальными проектами произойдет в экономически развитых субъектах, которые в силу наличия ресурсов или географического положения успели стать логистическими или производственными центрами.
Нужно отметить, что снижение прогнозных поступлений в региональные бюджеты связаны не только с падением производства, но и с инициативами президента Дмитрия Медведева о снижении налогового бремени на малый бизнес. При этом снижено будет как раз «региональное бремя».
Очевидно, что самая распространенная и напрашивающаяся сама собой мера в этой ситуации - сокращение бюджетных расходов.
В каждом без исключения регионе и муниципалитете власти заявляют о том, что все социальные обязательства государства будут исполнены в полном объеме. В первую очередь речь идет о своевременной и в полном объеме выплате заработной платы, а также соблюдении стандартов социальных услуг.
В то же время ранее обещанное 30-процентное повышение зарплаты, которое должны обеспечить регионы, произойдет не везде. Например, в три раза будут сокращены расходы на программу развития сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия в регионе на 2009-2012 годы; существенно сократятся расходы на программу газификации области.