Главный стимул венчурного инвестирования - прибыль от прироста стоимости акций компании. Кредитор рассчитывает на то, что последняя, быстро достигнув стадии серийного производства новой оригинальной продукции, станет приносить повышенную прибыль. В этом случае финансист, предоставивший кредит в обмен на акции новой фирмы, сможет с большой выгодой реализовать свою долю ее ценных бумаг. Несмотря на то что многие венчурные фирмы терпят неудачу (и соответственно средства, предоставленные им, приходится списывать в убытки), прибыль, полученная от успешных проектов, с лихвой оправдывает риск. Использование венчурного капитала пока не получило широкого распространения в российской предпринимательской практике, хотя отечественное законодательство предусматривает возможность участия в инвестиционной деятельности как частных лиц, так и предприятий различных организационно-правовых форм.
Еще одним внешним внебюджетным источником финансирования малых предприятий может служить совместное инвестирование. Например, в ФРГ банками и страховыми компаниями создаются специальные фирмы, участвующие в капитале мелких и средних предприятий. Совместное инвестирование в нашей стране возможно через договоры-подряды по финансированию какой-либо разработки. В зависимости от характера выполняемых работ и достигнутых между сторонами договоренностей финансирование производится путем частичной предварительной оплаты (авансирования) или предоплаты.
Особый интерес представляет такой внешний источник финансирования, как привлечение капиталов с помощью выпуска и размеще- финансово-кредитные механизмы регулирования малого и среднего предпринимательства ния акций и иных ценных бумаг при посредничестве инвестиционных институтов. Существенным недостатком акционирования в качестве способа привлечения дополнительных средств является возможность частичной или полной утраты финансируемым предприятием-эмитентом самостоятельности.
Коммерческие банки могли бы организовывать сотрудничество между отечественными финансово-промышленными группами и малым и средним бизнесом с помощью контрактных, субподрядных, арендных отношений. Это позволило бы соединить мобильность, гибкость, инициативу малого и среднего производства и мощь и влияние крупных предприятий. В результате возрастет конкуренция в сфере малого и среднего и среднего предпринимательства за контракты с корпорациями.
Финансированию малого и среднего предпринимательства могут содействовать кредитные программы и многочисленные региональные, городские, целевые фонды. Поскольку деятельность самих малых предприятий ориентирована главным образом на местный рынок, многие финансовые вопросы необходимо решать с участием местных органов власти. Последние должны определить основные направления поддержки предпринимательства, разработать комплекс необходимых мероприятий, изыскать материально-технические и финансовые ресурсы для их реализации за счет региональных источников.
Большую роль в организации финансирования малого и среднего предпринимательства в регионах могли бы сыграть общества взаимного кредита и торгово-промышленные палаты, выступающие в качестве гарантов кредита. Общество взаимного кредита - объединение страховой организации и банка для финансирования малых предприятий. Ему предоставляется право производить все краткосрочные банковские операции, кроме выдачи целевых кредитов, прежде всего товарно-комиссионные, учет и обеспечение векселей. Названные общественные структуры должны также давать коммерческим банкам или городским фондам свои рекомендации по кредитованию отдельных предприятий после соответствующей проверки их финансового состояния. В этих случаях кредит может выдаваться без залога.
На основе предложенных показателей были определены индексы развития малого и среднего предпринимательства по федеральным округам (см. табл. 1) Лидирующее положение Центрального федерального округа определяется прежде всего высоким уровнем развития малого и среднего предпринимательства в Москве. В лидеры вышел Северо-Западный округ. Почти половина малых предприятий сосредоточена в этих двух округах в Центральном - 35% и Северо-Западном - 15%
Рейтинги развития малого и среднего предпринимательства в федеральных округах РФ (на основе ИРМБ)[2]
| Федеральные округа | Индекс развития малого и среднего предпринимательства | Рейтинг на основе ИРМБ | ||||||||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |||
| Центральный | 0,782 | 0,636 | 0,874 | 0,739 | 1 | 2 | 2 | 2 | ||
| Северо-Западный | 0,411 | 0,667 | 1,000 | 0,861 | 4 | 1 | 1 | 1 | ||
| Южный | 0,623 | 0,295 | 0,067 | 0,017 | 2 | 5 | 7 | 7 | ||
| Приволжский | 0,127 | 0,194 | 0,070 | 0,070 | 7 | 7 | 6 | 6 | ||
| Уральский | 0,368 | 0,475 | 0,469 | 0,548 | 5 | 3 | 3 | 3 | ||
| Сибирский | 0,529 | 0,237 | 0,324 | 0,112 | 3 | 6 | 5 | 5 | ||
| Дальне-восточный | 0,347 | 0,336 | 0,435 | 0,368 | 6 | 4 | 4 | 4 | ||
Классификация регионов проведена по следующим показателям число малых предприятий (тыс. единиц); численность безработных (тыс человек); среднедушевой доход (тыс. руб.); плотность населения в регионе (число жителей на 1 кв км), инвестиционная активность малых предприятий (млн руб /чел ); производительность труда (млн. руб. /чел.). На основе этих данных можно судить о потенциале развития малого и среднего предпринимательства в регионах и их возможностях в обеспечении экономического роста (см табл 2)
Для регионов, в которых преобладают отрасли пищевой и легкой промышленности, необходимо разработать специальные программы поддержки МП с мерами защиты потребительского рынка от низкокачественной и фальсифицированной продукции, которая и ныне поступает из Турции, Китая и ряда других стран, а также ввести заслоны против ее нелегального, контрабандного ввоза.
Нехватка инвестиций в перерабатывающий сектор остается одной из острых проблем малого и среднего предпринимательства. Обновление производственных фондов и внедрение новых технологий в мясо-
| Группы регионов по уровню развития МП | Регионы | Число регионов |
| Регионы с положительной тенденцией развития малых предприятий | Москва, Санкт Петербург, Камчатская и Магаданская области | 4 |
| Регионы, отброшенные дефолтом 1998 г. | Волгоградская, Иркутская, Нижегородская, Сахалинская области Республика Дагестан | 5 |
| Регионы со средним уровнем развитая малого и среднего предпринимательства (с тенденцией к снижению динамиики развития в нем) | Алтайский край, Астраханская, Владимирская Вологодская, Воронежская, Калининградская Калужская Кемеровская области, Краснодарский край Красноярский край Ленинградская, Московская, Новгородская Новосибирская, Омская, Оренбургская, Пензенская Пермская области, Приморский край, Республика Алтай, Республика Хакасия Ростовская, Самарская, Свердловская области, Ставропольский край, Тюменская область Удмуртская Республика, Хабаровский край Челябинская область Чукотский автономный округ Ярославская область | 31 |
| Регионы с изначально низким уровнен раз вития малого и среднего предпринимательства (регио- ны - аутсайдеры) | Амурская, Архангельская, Белгородская, Брянская обл, Еврейская автономная область, Ивановская область, Кабардино-Балкарская Республика, Карачаево, Черкесская Республика, Кировская, Костромская, Курганская Курская Липецкая Мурманская, Орловская Псковская области Рее публика Адыгея, Республика Башкортостан, Республика Бурятия, Республика Ингушетия Республика Калмыкия, Республика Карелия, Республика Коми, Республика Марий Эл, Республика Мордовия, Республика Саха (Якутия) Республика Северная Осетия Алапия Республика Татарстан, Республика Тыва, Рязанская Саратовская Смоленская Тамбовская, Тверская Томская, Тульская Ульяновская Читинская области Чувашская Республика | 39 |
перерабатывающей, обувной, швейной, трикотажной отраслях требуют многомиллиардных вложений - от 30 млрд до 50 млрд. руб. Львиная доля всех инвестиций приходится на добывающие, экспортно ориентированные отрасли. В итоге большинство отечественных малых и средних производителей товаров и услуг просто не в состоянии конкурировать с западными предприятиями (и это при невысоком уровне потребительского спроса) Импорт продукции указанных отраслей в последние годы продолжает расти