По мнению большинства экономистов, современные деньги возникают в результате совершения кредитных операций центральным национальным банком и коммерческими банками, не считая выпуска суррогатов (например, векселей, которые могут возникнуть и на базе коммерческого кредита).
Выпуск денег в оборот представляет собой `устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций`.
Таким образом, связь между деньгами и кредитом проявляется на макроэкономическом уровне и состоит в том, что рост денежной массы в обращении увеличивается при осуществлении кредитной экспансии и уменьшается при ограничении кредитования экономики.
Первым кредитным орудием обращения был вексель, возникший на базе коммерческого кредита и использовавшийся первоначально как платежное средство. Вексель выступал в качестве обязательства, которое должно быть погашено в установленный срок действительными деньгами. Впоследствии более широкие возможности обращения получили банкноты, которые также имели кредитную основу. Банкноты, или кредитные билеты (своеобразная форма векселя на банк в виде долговой расписки последнего о принятии на сохранность вклада денег - золотых и серебряных монет), удостоверяли отношения займа между банком (заемщиком) и вкладчиком (заимодавцем). Кредитные отношения порождали возникновение банкнот и в том случае, когда кредитором выступал банк, а заемщиком - любое другое лицо.
Тем не менее в результате развития банкнотного обращения связь денег с кредитом была в значительной степени потеряна, на что указывает О.И. Лаврушин: банкноты стали эмитироваться как обычные бумажные деньги. Об этом же свидетельствует и современная эмиссионная практика в России.[5]
Так, основным каналом выпуска рублей в обращение является покупка валюты у экспортеров на открытом рынке, но это - не кредитные операции. Существовавший до 1998 г. механизм эмиссии, основанный на покупке ЦБ РФ на первичном рынке облигаций правительства Российской Федерации, выпускаемых для покрытия дефицита государственного бюджета, также не дает оснований считать, что в основе появления в обращении этих денег лежали кредитные операции (в узком значении этого слова).
В период до 1997-1998 гг. кредитование нефинансовых частных организаций и населения выступало основным фактором, влиявшим на динамику денежной массы. После указанного периода на первое место в процессе формирования денежной массы выступила деятельность банков по кредитованию государства. Доля кредита государству в активах банковской системы России и соответственно в приросте денежной массы выросла с 31 до 67% за период 1997-1998 гг., что указывает на качественные изменения денежной системы РФ, и притом негативные.
Начиная с 1999 г. рост иностранных активов банковской системы начал играть активную роль в изменении денежной массы. После прохождения `пика` своего влияния в 2000 г. и вплоть до 2004 г. он оставался первым по значимости, а в 2005 г. - стал единственным (!) фактором, вызывающим количественные изменения денежной массы в Российской Федерации.
В разных странах мира наблюдается неодинаковый подход к формированию источников национального банкнотного обращения. Наряду с кредитованием большую роль в выпуске денег в оборот в разных странах играют и другие операции центрального банка. Так, в США в период 1996-2002 гг. более 80% долларового компонента денежной базы было обеспечено эмиссией ФРС США, а не покупкой государственных ценных бумаг. Иначе говоря, более 80% долларов, обращающихся в настоящий момент в мировой экономике, в момент своего первоначального появления были эмитированы для финансирования различных бюджетных программ США. [6]Схожая ситуация наблюдалась в России в ноябре 1995 г., где 80%-ный прирост денежной базы был связан с операциями ЦБ РФ по покупке государственных ценных бумаг на вторичном рынке.
Во Франции и Германии в период, когда те не являлись государствами-членами ЕС, основным каналом эмиссии денег являлся переучет коммерческих векселей и покупка иностранной валюты.
В настоящее время одним из основных каналов увеличения денежной базы и денежной массы российской экономики являются валютные интервенции ЦБ РФ, а именно покупка валюты на внутреннем валютном рынке. Значение указанного метода сохраняется, несмотря на все попытки монетарных властей снизить роль операций с иностранной валютой как основного способа воздействия на темп роста денежного предложения и внедрить альтернативные инструменты монетарного регулирования.
Так, если в период 1999-2002 гг. при покупке Банком России валюты прирост денежной базы в узком определении в среднем за период составлял примерно 28% увеличения золотовалютных резервов Банка России (в рублях), то в 2003 г. прирост денежной базы составил уже 52% увеличения чистых международных резервов Банка России и правительства Российской Федерации. В 2004 и 2005 гг. указанные цифры составили 23% и 35% соответственно. Такой способ создания денег в российской экономике стал наиболее активно работать с 2000 г. До этого в период 1992-1995 гг. денежное предложение увеличивалось в основном в связи с финансированием дефицита федерального бюджета при предоставлении Банком России прямых кредитов правительству Российской Федерации, централизованных кредитов российской экономике, покупке государственных ценных бумаг при их первичном размещении[7].
Кредитные деньги - эта форма денег, порожденная на определенном историческом этапе развитием кредитных отношений. Но, на наш взгляд, назвать современные деньги кредитными можно по другим причинам. Став неразменными на драгоценные металлы, деньги стали нести в себе содержание `авансированной` - доверительной (или кредитной) стоимости, поэтому они и являются кредитными, а не только в связи с тем, что они возникают преимущественно на базе кредита. Во всяком случае, этот вывод важен применительно к российской эмиссионной практике.
По нашему мнению, кредит должен являться основным механизмом, обеспечивающим предложение денег, так как этот канал эмиссии в большей степени отвечает потребностям экономики, способствует ее росту. К сожалению, в современной России денежное предложение в значительной мере определяется валютными резервами. Этому способствует `управляемое плавание` валютного курса рубля, позволяющее ЦБ РФ не допускать значительного укрепления национальной валюты, что могло бы снизить эффективность российского экспорта. Несмотря на некоторый положительный эффект этих мер, валютный канал не должен быть основным каналом эмиссии денег, так как он способствует, главным образом, поддержанию устойчивости курса доллара США и лишает самостоятельности государственную денежно-кредитную и экономическую политику России в целом, что недопустимо и противоречит ст. 75 Конституции Российской Федерации. Поэтому в России, на наш взгляд, необходимо восстановить связь выпуска денег с операциями кредитования предприятий и населения. И только тогда с полным правом деньги в России можно будет назвать кредитными.
2.2 Проблема бумажных денег
С отказом от золотого, а затем, в 1976 году, от золотовалютного стандарта в мире возникла проблема бумажных денег. Не вдаваясь глубоко в анализ этой специфической проблемы, необходимо отметить, что часть экономистов продолжает придерживаться точки зрения, согласно которой, несмотря ни на что, золото продолжает выполнять роль истинных денег. Другая часть экономистов полагает, что деньги в современных условиях утратили собственную стоимость, и их стоимость определяется всей противостоящей им товарной массой. Одноко дело в том, что во-первых, если товарная масса по своему содержанию обладает стоимостью, то эта стоимость не может вторично быть содержанием денежной массы. В этом случае деньги приближаются к выполнению функции счётной единицы.
Во-вторых, деньги, входящие в обращение без стоимости, сами по себе не могут диктовать цену товарам, то есть оценивать их, исходя из собственной стоимостной субстанции. Поэтому, цены товаров, очевидно, должны складываться под воздействием имеющегося в обращении количества бумажных денег. Применительно к современным рыночным отношениям, согласно трудовой теории стоимости, можно сказать, что деньги обладают иррациональной стоимостью, как и земля, и ссуда, и цена труда. Специфика иррациональной стоимости денег заключается в том, что она стала выражаться стоимостью всей существующей товарной массы благ. А это значит, что в меньшей или большей степени приходится постепенно признать жизненность количественной теории денег.
Конечно, речь не идёт о возврате к простой количественной теории денег, в соответствии с которой увеличение денежной массы вызывает пропорциональный рост цен. Это не всегда так. Простая модель работает, как правило, в периоды высокой инфляции и различных долговременных тенденций движения цен. Развитая количественная теория денег опирается не столько на зависимость между денежной массой и ценами, сколько на взаимосвязь темпов роста денежной массы с годовыми темпами роста национального продукта и динамикой цен. При этом предполагается, что скорость обращения денег либо остаётся постоянной, либо, если она изменяется, то её изменения могут быть достаточно точно предсказаны.
Деньги – это социальное явление. Их выпускает государство. Оно же держит под контролем эмиссию, т.е. тиражи денег. Если бы выпуск денег был не ограничен, т.е. деньги мог печатать каждый, то цены бы резко подскочили, деньги обесценились, и их бы никто не использовал. ВА тамом случае перешли бы к натуральному обмену, бартерным сделкам – обмену товара на товар.
2.3 Кредитные деньги
В отличие от бумажных денег кредитные деньги выпускаются в обращение на временной, возвратной и, как правило, платной основе. Их природа заключается в том, что в процессе воспроизводства предоставляется рассрочка в оплате за товары, работы, услуги, активы, факторы производства. Они выполняют функцию средства платежа. Кредитные деньги - это форма денежного капитала.