Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.
Конкретные методы сдерживания инфляции, «дозировка» и последовательность привлекаемых для лечения экономики лекарств зависят от постановки правильного диагноза.
Поставить диагноз — значит определить характер инфляции, выделить основные и связанные с ними факторы, подстегивающие развитие инфляционных процессов. Каждая инфляция специфична и предполагает применение таких рецептов, которые в наибольшей мере соответствуют конкретным условиям, глубине «заболевания».
Инфляция может носить монетарный или преимущественно структурный характер. Ее источниками может быть чрезмерный спрос (инфляция спроса) или oпережающий рост заработков и цен на приобретаемые материалы и комплектующие (инфляция издержек). Инфляция может стимулироваться вследствие искусственного поддержания валютного курса или в результате неоправданного снятия ограничений на цены важнейших сырьевых и продовольственных товаров (топливо, сельскохозяйственная продукция). Практически действует не одна, а комплекс причин и переплетающихся, взаимосвязанных факторов.
Экономическая политика белорусского государства позволяет сдерживать инфляционные процессы в республике.
В январе — июне 2008 г. макроэкономическая ситуация в стране по сравнению с аналогичным периодом 2007 года характеризовалась поддержанием высоких темпов экономического роста, сохранением высокой инвестиционной активности в большинстве отраслей экономики, ростом реальных денежных доходов населения, а также ускорением инфляционных процессов, существенным отрицательным сальдо внешнеторговых операций.
Официальный курс белорусского рубля к доллару США на 1 июля 2008 г. составил 2 125 рублей за 1 доллар США и с начала 2008 года укрепился на 1,2 процента.
Динамика процентных ставок по операциям Национального банка определялась ставкой рефинансирования, которая в первом полугодии 2008 г. не изменялась и оставалась равной 10 процентам годовых, что на 0,8 процентного пункта ниже, чем в январе — июне 2008 г. В целях стимулирования роста рублевых банковских вкладов физических и юридических лиц, повышения доходности сбережений населения ставка рефинансирования с 1 июля 2008 г. установлена на уровне 10,25 процента годовых.
Для регулирования ставки межбанковского рынка Национальным банком использовались как постоянно доступные инструменты (кредит и депозит «овернайт», сделки СВОП), так и аукционные операции. В первом полугодии 2008 г. уровень ставок по постоянно доступным инструментам, а также нормативы обязательных резервов не изменялись.
Социально-экономическое развитие страны в 2009 году характеризуется высокими темпами роста основных макроэкономических показателей и увеличением спроса на деньги. С учетом внутренних и внешних условий индекс потребительских цен прогнозируется на уровне 109 — 111 процентов.
В 2009 году монетарная политика будет направлена на обеспечение темпов экономического роста посредством проведения соответствующих курсовой, процентной и эмиссионной политики.
Курсовая политика сохранит роль важнейшего инструмента достижения внешней и внутренней устойчивости белорусского рубля. Предусматривается привязка курса белорусского рубля к корзине иностранных валют (евро, доллар США и российский рубль). При этом колебания обменного курса белорусского рубля к доллару США оцениваются в пределах плюс/минус 5 процентов.
К концу 2009 года при прогнозируемом уровне инфляции и изменении курса белорусского рубля ставка рефинансирования составит 10 — 12 процентов годовых.
Для регулирования денежного предложения и текущей ликвидности банков будут использоваться постоянно доступные инструменты (кредит и депозит «овернайт», сделки СВОП), двусторонние операции и операции на открытом рынке, а также механизм обязательного резервирования. Национальный банк операциями на денежном рынке обеспечит движение процентной ставки межбанковских кредитов на уровне, близком к ставке рефинансирования.
Процентная политика ориентирована на доступность кредитов субъектам экономики и стимулирование привлечения в банковские депозиты средств юридических и физических лиц. На конец 2009 года процентные ставки по новым кредитам нефинансовому сектору составят 13 — 15 процентов годовых, по новым срочным депозитам в банках — 10 — 12 процентов годовых.
В 2009 году с учетом роста ВВП (на 110 — 112 процентов) и изменения других факторов спроса экономики на деньги увеличение рублевой денежной базы оценивается на уровне 28 — 34 процента, рублевой денежной массы — на 32 — 40 процентов, широкой денежной массы — на 32 — 39 процентов. При этом планируется, что депозиты физических лиц возрастут на 4,2 — 5,2 трлн. рублей, юридических лиц — на 4,8 — 5,7 трлн. рублей.
Реализация мер денежно—кредитной и экономической политики позволит в 2009 году увеличить коэффициент монетизации экономики по рублевой денежной массе до 16,5 процента, по широкой денежной массе — до 24,5 процента.
Прогнозируется, что международные резервные активы Республики Беларусь в национальном определении на 1 января 2010 г. достигнут 5,87 — 7,75 млрд. долларов США.
В 2009 году денежно-кредитная политика направлена на содействие устойчивым темпам экономического роста и выполнение прогнозных показателей социально-экономического развития страны.
Предусмотренная привязка курса белорусского рубля к корзине иностранных валют позволит обеспечить большую стабильность номинального эффективного курса национальной валюты.
Для обеспечения устойчивости национальной валюты предполагается использовать различные монетарные инструменты.
Развитие банковской системы в 2009 году будет осуществляться на основе расширения ресурсной базы банков.
Повышение эффективности финансового рынка планируется проводить путем развития его инфраструктуры и расширения спектра используемых финансовых инструментов.
Таким образом, реализация в 2009 году намеченных целей, задач и мероприятий монетарной политики, адекватных развитию экономики, обеспечит единство проводимой экономической политики.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. « Экономика Беларуси. ECONOMYBELARUS» № 2(15) 2008 г.
2. «Экономика. Финансы. Управление» Ежемесячный производственно-практический журнал № 3 (87), март 2007
3. X. Зайдель, Р. Теммен. Основы учения об экономике. Пер. с нем. — М.: "Дело ЛТД".— 1994
4. Бункина М. К., Национальная экономика. Учебное пособие. — М.: Дело, 1997.
5. Войтов А. Г.Экономика. Общий курс (Фундаментальная теория экономики): Учебник. Информационно-внедренческий центр «Маркетинг». 1999.
6. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Макроэкономика. (пер. с англ. В. Лукашевича и др.; под общ. ред. Б. Лисовика и др.), 1994.
7. Ивашковский С. Н., Макроэкономика: Учебник, 2002.
8. Курс экономической теории / Под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Киселевой. – Киров: «АСА», 2003.
9. Курс экономической теории: Учеб. / М.И. Плотницкий, Э.И. Лобкович, М.Г. Муталимов и др.; Под ред. М.И. Плотницкого. – Мн.: «Мисанта», 2003
10. Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стэнли Л. Брю. Экономикс т.1, 2. Изд-во «Республика», М., 1994.
11.Матвеева Т.Ю., Курс лекций для экономистов, лекция 8, http://hsemacro.narod.ru/1kurs.htm
12. Микро- и макроэкономика: Учеб. Пособие / М.И. Плотницкий, М.В. Воробьева, Н.Н. Сухарева и др.; Под ред. М. И. Плотницкого. – Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2004
13. Муталимов М.Г. Основы экономической теории: Учеб. – метод. пособие. – Мн.: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2002
14. Основы экономики.Серия «Среднее профессиональное образование». Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.
15. Основы экономической теории. Учеб. пособие / Под ред. Камаева В.Д. - М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1996.
16. Рузавин Г. И., Основы рыночной экономики, Учебн. пособие для вузов. 1996.
17. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов-на-Дону, Издательство «Феникс», 1996.
18. Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп./Под ред. д-ра экон. Наук проф. А.С. Булатова.М.: Юрист, 2000.
19. Экономика: Учебное пособие / М.И. Плотницкий, М.Г. Муталимов, Г.А. Шмарловская и др.; Под ред. М.И. Плотницкого. – Мн.: Новое знание, 2002.
20. Экономическая теория / Г.М. Гукасьян, В.А. Амосова, Г.А. Маховикова. Под. общей ред. Гукасьян Г.М. – СПб.: Питер, 2003
21. Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича: Учебник для вузов. 3–е изд. – СПб.: Изд–во СПбГУЭФ, Изд–во "Питер", 2000.
22. Экономическая теория: Учеб. для высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д. Камаева. – 9-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманит. Изд. Центр ВЛАДОС, 2003
23. Экономическая теория: Учеб. пособие / В.Л. Клюня, И.В. Новикова, М.Л.Зеленкович и др.; Под общ. ред. В.Л.Клюни, И.В. Новиковой. – Мн.: Тетра Систем, 2001
24. Экономическая теория: Учебник / Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. – Мн.: БГЭУ, 1997.
25. Экономическая теория: Учебник /Под. общ. ред. акад. В.И. Видяпина, А.С. Тарасевича – М.: Инфра – М, 2000.
26. Яллай В.А Макроэкономика. Псков, ПГПИ, 2003.