Современная фондовая биржа, ее функции (стр. 4 из 7)
Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом и может иметь различия на разных биржах.
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.
Ревизионная комиссия вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Кроме того, ревизионная комиссия проверяет:
- финансово-хозяйственную деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской документации;
- постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;
- выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;
- своевременность и правильность платежей в бюджет;
- своевременность и правильность отчислений и выплат;
соблюдение биржей и ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;
состояние кассы и фондов биржи.
Ревизионная комиссия ведет проверки по:
- поручению общего собрания членов биржи:
- собственной инициативе;
- требованию биржевого комитета и участников биржи, обладающих в совокупности более 10% голосов.
Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Члены ревизионной комиссии вправе требовать от должностных лиц биржи представления всех необходимых документов и личных объяснений.
Результаты проверок направляются общему собранию членов биржи. При отсутствии аудиторов ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, на основании которого общее собрание членов биржи может его утверждать. Члены ревизионной комиссии обязаны потребовать созыва чрезвычайного собрания членов биржи, если возникла серьезная угроза интересам биржи.[26]
 |
Схема № 4 Стационарная структура[27]
Стационарная структура биржи необходима для ведения хозяйственной биржевой деятельности. От того, как осуществляют свою работу подразделения, составляющие стационарную структуру, во многом зависит эффективность работы биржи.
Стационарная структура делится на исполнительные (функциональные) подразделения и специализированные.
Исполнительные (функциональные) подразделения — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объема биржевых сделок, количества членов и брокеров, которые работают на бирже. Однако обязательны такие подразделения, как информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.
Специализированные подразделения делятся на коммерческие организации, такие, как расчетная палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике[28].
Таким образом, участниками фондовой биржи могут быть только дилеры, брокеры и управляющие. Каждый из которых имеет свои конкретные функции и обязанности, от уровня выполнения которых зависит стабильность конкретной фондовой биржи, а современная биржевая система, характеризуется сложной структурой , которая отражает функциональные задачи биржи.
Таким образом, анализ данного параграфа показал, что фондовая биржа состоит из конкретного круга ее участников и членов. Физические или юридические лица, становящиеся членами какой-либо фондовой биржи могут стать либо, ее полными, либо неполными членами, и в результате этого будут иметь разные права. Положение и определение участников фондовой биржи указано в Федеральном законе «О ценных бумагах», в статьях посвященных фондовой бирже. Организационная структура делится на общественную и стационарную.
Исследование вопросов первой главы показало, что фондовая биржа является неотъемлемой частью фондового рынка. Именно на фондовой бирже совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг формулируется из участников: эмитентов, инвесторов и посредников – профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые заняты выполнением профессиональной деятельности (брокерской, дилерской, деятельностью по управлению ценными бумагами). Фондовая биржа может быть коммерческой и некоммерческой.
В процессе своей деятельности фондовая биржа выполняет три основные функции: экономическую, организационную и методическую.
Экономическая функция сводится к определению рыночной стоимости ценных бумаг, предоставлению гарантий выполнения сделок с ценными бумагами, установлению финансовой надежности и экономической состоятельности участников биржевых торгов, разработке и применению современных биржевых технологий торговли ценными бумагами. Организационная функция фондовой биржи на рынке ценных бумаг связана с выполнением действий, характеризующих фондовую биржу как профессионального участника рынка ценных бумаг – организатора торговли.
Методическая функция направлена на формирование биржевой культуры выполнения операций на фондовом рынке.
.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ В РОССИИ
2.1 Аналитический обзор современного состояния деятельности российской фондовой биржи
На фондовых рынках рассчитываются индексы: «Фондовые индексы являются неотъемлемой частью любого фондового рынка. За их динамикой наблюдают миллионы инвесторов, их значения публикуют все финансовые издания. И хотя в мире насчитывается несколько тысяч разного рода фондовых индикаторов, рассчитываемых разными компаниями и специализированными агентствами, тем не менее, наиболее известными и популярными становятся считанные единицы.
Несмотря на то, что российский фондовый рынок имеет не такую уж долгую историю — регулярные торги акциями проводятся меньше 15 лет, фондовых индексов на нашем рынке было достаточно много. Однако до сегодняшнего дня дожили не все. Наиболее известными в России являются индексы, рассчитываемые двумя основными биржевыми площадками — фондовыми биржами РТС и ММВБ. Кроме того, большой популярностью у иностранных инвесторов пользуются индексы, рассчитываемые по российскому рынку компанией Morgan Stanley Capital International и агентством Standard & Poor`s»[29].
Фондовая биржа Российской торговой системы
Сейчас РТС – это активно используемая в России электронная биржевая площадка, на долю которой приходится около половины от общего объема торгов на российском фондовом рынке. Электронные биржевые торги происходят на базе рабочей станции RTS PLAZA, которая представляет собой не имеющий аналогов в России комплекс современного программного обеспечения и баз данных, устанавливаемый на персональном компьютере члена биржи. Система позволяет ее участникам в режиме реального времени выставлять котировки, получать оперативную информацию о состоянии рынка и заключать сделки купли-продажи ценных бумаг российских эмитентов времени с расчетами как в рублях РФ, так и в иностранной валюте. Она максимально проста для пользователей, что позволяет оперативно совершенствовать ее в соответствии с потребностями пользователей. К обращению в РТС допущено более 350 акций и облигаций. В системе заложена возможность объединения с депозитариями, регистраторами, расчетно-клиринговыми системами, что многократно повышает ее эффективность и в ближайшей перспективе приведет к автоматическим расчетам и перерегистрации после заключения сделки.[30]
Индекс РТС
Фондовая биржа РТС публикует Сводный индекс РТС и Технический индекс РТС, которые отражают относительное изменение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в их состав. Эти индексы имеют одинаковую расчетную базу (50 акций), рассчитываются по формуле :
I1 – начальное значение индекса,
MCn , MC1 – сумма рыночных капитализаций акций, выраженная в долларах США,
Zn – поправочный коэффициент.
Фондовый индекс- это обобщающий показатель состояния рынка ценных бумаг, рассчитанный как средняя величина на основе курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг.
Но отличаются друг от друга периодичностью расчета (индекс РТС –раз в 30 минут, Технический индекс- ежеминутно).
Автор предлагает рассмотреть индекс РТС с 2001 по 2007 год
Схема № 5: Индекс РТС[31]
С начала 2007 года наблюдается повышательная динамика индекса РТС и в последствии - обновление исторических максимумов.
С начала 2007 года индекс РТС достиг максимального за всю историю значения – 2009 пунктов и в настоящее время находится в состоянии коррекции в пределах 1800-1850 пунктов.[32]
«Российский фондовый рынок, несмотря на крайне неблагоприятную внешнюю конъюнктуру, в 2007 году продолжал уверенно штурмовать новые высоты, установив в декабре очередной исторический максимум по индексу РТС. Ожидания позитивного развития событий в России, а именно предвыборного и предновогоднего ралли, на данный момент полностью себя оправдывают. К середине декабря основной индикатор российского фондового рынка, индекс РТС, вырос более чем на 20%, а от минимального значения мая – почти на 35%. Стоит отметить существенное увеличение объемов торгов при текущем растущем движении. Именно они отличают конец года от тенденций, преобладавших в предыдущие периоды», - отмечает стратег ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский[33].