Международные валютные рынки и валютное регулирование. Международный валютный фонд МВФ (стр. 6 из 7)

2. Структура управления МВФ.

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время. В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов, который предполагает, что возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в капитале МВФ. Каждое государство имеет - 250 «базовых» голосов, независимо от величины его взноса в капитал, и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов наиболее крупным государствам. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (70% - 85% голосов стран-членов). Согласно действующему с 1978 г. уставу Совет управляющих может учредить новый постоянный орган управления - Совет на уровне министров стран-членов для наблюдения за регулированием и адаптацией МВС. Однако фактически он пока не создан, и его роль играет учрежденный в 1974 г. Временный комитет Совета управляющих по вопросам международной валютной системы . Временный комитет состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе и от России. Он собирается на свои заседания дважды в год. Однако в отличие от предполагаемого Совета Временный комитет не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: осуществляет руководство Исполнительным советом; занимается выработкой стратегических решений, относящихся к функционированию международной валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи соглашения МВФ. Подобный статус имеет также Объединенный министерский комитет Советов управляющих Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам - Комитет развития. Он консультирует Советы управляющих МВФ и МБРР по проблемам экономического развития. Уроки финансового кризиса 1997 - 1998 гг., выявившего потребность в более оперативном и целенаправленном реагировании на постоянные изменения состояния мировых валютно-финансовых отношений, в усилении эффективности механизма выработки и принятия коллективных решений, побуждают МВФ, в частности, к осуществлению мер по повышению статуса и роли Временного комитета, вплоть до преобразования его в предусмотренный уставом Совет на министерском уровне, который, в отличие от Временного комитета, обладал бы директивными полномочиями. По словам руководителя Фонда М. Камдессю, «такое преобразование придало бы МВФ новую и чрезвычайно важную легитимность для разрешения все более усложняющихся задач, которыми он призван заниматься».[12] Совет управляющих делегировал многие свои полномочия Исполнительному совету. Исполнительный совет работает на постоянной основе в штаб-квартире Фонда в Вашингтоне и обычно проводит свои заседания три раза в неделю. Назначения и выборы исполнительных директоров проводятся раз в два года. Директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются в совокупности избравшие его управляющие. Как правило, Директорат принимает решения, основываясь на материалах и докладах, которые подготовлены административным аппаратом. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам фонда, и правительства государств-членов не имеют права оказывать на них давления. В большинстве случаев решения в Исполнительном совете принимаются не путем формального голосования, а посредством предварительного достижения консенсуса его членов. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора- распорядителя, по традиции это представитель из Европы, который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор-распорядитель председательствует в Директорате и возглавляет административный аппарат фонда. В функции директора-распорядителя входит ведение текущих дел и назначение должностных лиц МВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника юридического отдела, заведующих административной службой и европейской штаб-квартирой фонда (в Париже). Директор-распорядитель (с 1987 г.) - Мишель Камдесю (Франция; в мае 1996 г. переизбран на третий срок, начавшийся с 16 января 1997 г.), его первый заместитель (с 1994 г.) - Стэнли Фишер (США). Взаимодействие МВФ с государствами-членами производится через региональные отделы: Африканский, Европейский I, Европейский II, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона. В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский. В аппарате МВФ заняты 2300 сотрудников из 122 стран, 50% из которых – женщины. Это экономисты, специалисты по налогам, статистике, финансам и филологии. (Приложение 5).

Заключение

В данной курсовой работе мы попытались охватить все, что касается валютных рынков, его регулирования. Рассмотрели инструменты сделок на валютном рынке, и изучили некоторые валютные расчеты.

Все характеристики, касающиеся валютного рынка, как мирового, так и Российского подробно рассмотрели в первой главе, во втором и третьем пунктах. Также при изучении мы усвоили в второй главе, что Международный Валютный Фонд является важным регулятором современной мировой валютной системы. Его работа тесно взаимосвязана с другими международными финансовыми организациями. Их совместная деятельность необходима для нормального функционирования экономики как развитых, так и развивающихся стран. Роль МВФ в качестве поддержки экономики во время порой непредсказуемых финансовых кризисов и преодолении бедности неоценима.

В заключении хотелось бы отметить, что в последние годы заметно оживились дискуссии о путях формирования мировой финансовой системы XXI в. Кризисные явления, наблюдавшиеся в мировой валютно-финансовой системе, наглядно продемонстрировали, что механизм, регулирующий функционирование этой системы,перестал отвечать потребностям современного мирового хозяйства. Необходимо выработать основополагающие принципы валютных и финансовых отношений, которые в дальнейшем защитили бы мировое сообщество и все страны-члены от разрушительного воздействия возможных валютных кризисов.

Приложение 1а. (стр.11-12)

Задача № 1.

Банк в Москве установил следующую котировку доллара США к рублю: покупка – 5450; продажа – 5500. Определить:

А) сколько рублей будет получено при обмене 100 долл. США;

Б) сколько долларов США будет получено при обмене 1 млн.руб.

Решение:

А) в соответствии с формулой (1.3(1)) при обмене 100 долл.США будет получено:

100*5450 = 545000 руб.;

Б) в соответствии с формулой (1.3(2)) при обмене 1 млн.руб. будет получено:

1000000/5500 = 181,8 долл.

Задача № 2.

Курс доллара США к фунту стерлингов в Лондонском банке составляет: покупка – 1,6510; продажа – 1,6480. Определить:

А) сколько фунтов стерлингов можно получить при обмене 1000 долл. США;

Б) сколько долларов США будет получено при обмене 1000 ф.ст.

Решение:

А) в соответствии с формулой (1.3(3)) при обмене 100 долл.США будет получено:

1000/1,6510 = 605,6 ф.ст.;

Б) в соответствии с формулой (1.3(4)) при обмене 1000 ф.ст. будет получено:

1000*1,6480 = 1648 долл.

Задача № 3.

Курс долл.США к рублю равен 5464. Средние ставки межбанковских кредитов на месяц равны: по рублям – 38% год., по долл.США – 16% год.

Определить:

А) точное значение одномесячного теоретической форвардной маржи;

Б) Как должен котироваться долл.США к рублю при заключении форвардных контрактов.

Решение:

А) в соответствии с формулой (1.3(8)) точное значение теоретического курса форвард долл.США к рублю:

Точное значение теоретической форвардной маржи:

Б) поскольку ставки процентов по рублям выше, чем по долл.США, доллар при форвардных сделках должен котироваться с премией.

Приложение 1б. (стр.16)

Задача № 4.

Фирме в России потребуется 100 тыс.долл.США через 1 месяц. Курс доллара к рублю равен: спот 5520 - 5590; 1 мес. 50 – 70. Определить результат форвардной сделки по покупке долларов, если курс доллара через 1 мес.составит: а) 5650 – 5770; б) 5550 – 5630.

Решение:

Доллар США котируется с премией по курсу форвард 5570- 5660. Затраты на покупку 100 т.долл.достигнут:

100 000 * 5660 = 566 000 000 руб.

Эффективность (стоимость) форвардной покупки долларов в виде годовой ставки процентов по формуле (2.1(2)):

годовых.