Существует еще целый ряд правил биржевой котировки, учитывающих действие на тех или иных факторов. Например, определение конъюктуры рынка. Оно основывается на трех характеристиках: первая - соотношение спроса и предложения на каждый товар; вторая - тенденции движения цен, т.е. динамика цен на каждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья - количество совершенных сделок.
На современных фьючерсных биржах цены выходят за рамки элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не произведенным товаром предполагает заключение контрактов с указанием в них дня проведения биржевого собрания, цена которого и станет продажной. То есть в документе указывается, что расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бирже через заданный промежуток времени. За это время контракт переходит из рук в руки десятки раз, что дает широкий простор для биржевой спекуляции.
И в заключении можно сделать вывод , что котировальные цены благодаря значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состояния рынка и одновременно фактором последующего изменения структуры производства.
Итак, товарная биржа- рыночный механизм, выполняющий ряд стабилизирующих функций в экономике, а именно обеспечивает:
- ликвидность и оптимальное распределение важнейших сырьевых товаров;
- стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита.
Следующим пунктом нашего обзора будет некоторого рода классификация бирж -
какие они бывают.
ВИДЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ
Признаки классификации бирж:
вид биржевого товара;
принцип организации (роль гос-ва);
правовое положение (статус биржи);
форма участия посетителей в биржевых торгах;
номенклатура товаров является объектом биржевой торга;
место и роль в мировой торговле;
сфера деятельности;
виды сделок;
характер деятельности.
Виды:
Биржевой товар.
товарные биржи;
товарно-сырьевые;
валютные;
фондовые;
биржи труда.
Принцип организации.
публично-правовые;
частноправовые.
Публично-правовая (государственная) биржа. В РФ биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот. Частноправовые биржи: Англия и США. Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию.
Правовой статус.
Созданные биржи регистрировались в основном как акционерные общества и товарищества с ограниченной ответственностью. Учредителей бирж привлекало то, что биржа в форме товарищества может быть зарегистрировано в местных органах власти.
Форма участия посетителей в торгах.
открытые биржи;
закрытые.
Закрытые биржи:
постоянные покупатели, выполняющие роль биржевых посредников;
наличие специализированной системы органов сбора и добиржевой обработки заказов.
Современные зарубежные биржи в основном закрытые.
Открытые биржи:
постоянные бирж. посредники;
посетители.
-чистооткрытые биржи (не обязательно пользоваться услугами посредниками);
-открытая биржа смешанного типа (с продавцами и покупателями работают биржевые посредники: -брокеры (работают от имени и за счет клиента и -дилеры (работают от своего имени и сами несут расходы).
Номенклатура товаров.
универсальные биржи;
специализированные.
Место и роль биржи в мировой торговле.
международные;
национальные.
Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько гос-в, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.
Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Могут участвовать представители деловых кругов разных стран.
Характерно:
-обеспечение свободного перевода прибыли, получение по бирж. сделок;
-заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице катировочных цен).
Международные биржи
товарные;
фондовые;
- валютные.
Национальные биржи:
учитывают особенности развития пр-ва, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;
валютный, налоговый, торговый режимы данного гос-ва препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.
Градация бирж с точки зрения товара, т.е. хар-ка бирж зависит от того, что является объектом продажи:
биржи реального товара;
фьючерсные биржи;
опционные;
смешанные.
Биржи реального товара.
Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи явл обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.
Расширение биржевой торговли привело к созданию новых бирж.
Фьючерсные биржи.
Их образование представляет собой процесс превращения биржи из рынка реального товара в рынок прав еа товар.
Признаки:
-фиктивный хар-р сделки (ценные бумаги);
-связь с рынком реального товара через хеджирование (защита, страхование), а не через поставку товара;
-заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких бы либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара, согласованное кол-во которого отражено в биржевом контракте, который является объектом торговли и представляет собой праов на товар;
полная унификация условий поставки товара;
обезличенность сделки и заменимость их котрагентов, все это обеспечивается рачетной палатой биржи.
Создаются в местах наиболее концентрации денежных ресурсов. Ф. биржа представляет собой специфический финансовый институт, который обслуживает потребности товарных рынков. Ф. биржа также представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние на биржевые катировки, а также оказывает влияние на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром. В рерультате ф. биржа влияет на конкурентноспособность фирм.
Опционные биржи.
Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок. На многих биржах могут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа “Фокс”).
Смешанные биржи.
Российские биржи, т.к. заключаются сделки товара, фьючерсные и опционные сделки.
Теперь от общих функций и классификации бирж перейдем непосредственно к тому, что же происходит на бирже, какие типы сделок там заключаются.
ПРИНЦИПЫ РАБОТЫ ТОВАРНОЙ БИРЖИ
Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры и дилеры - члены биржи, физически присутствующие там. Они заключают сделки либо за свой счет, либо за счет клиентов. Сделки
на товарной бирже совершаются в биржевом кольце. Брокеры в биржевом кольце поддерживают контакты с клиентами вне здания биржи, используя телефоны, телетайпы, терминалы ЭВМ и другие средства связи, а также через специальных рассыльных.
При установлении времени торговли часто учитывается такой фактор, как наличие бирж соответствующего товара в других странах или временных поясах. Тем самым обеспечивается практически круглосуточная торговля, что способствует росту биржевых операций.
Упрощению заключения сделок способствует стандартизация основных условий контрактов.
На некоторых биржах, особенно сельскохозяйственных товаров, может поставляться любой отвечающий минимальным требованиям товар данной страны или указанных в правилах биржи
стран. На ряде других бирж, прежде всего цветных и драгоценных металлов, марка товара должна заранее регистрироваться.
Помимо качества, в биржевых контрактах унифицированы и многие другие условия. Такие контракты называются типовыми, например, на фьючерсных биржах торговля ведется только партиями одной величины, называемыми лотами. Причем используются сложившиеся единицы измерения.
Для активизации оборота, привлечения максимального числа торговцев биржи стремятся сконцентрировать торговлю таким образом, чтобы товар поставлялся лишь определенные месяцы, называемые позициями. Для каждого рынка характерны свои периоды активизации спроса и предложения, связанные в основном с сезонностью, например, у сельскохозяйственных товаров это обусловлено сбором урожая. Соответственно, назначаются месяцы, в течении которых разрешают поставлять товар по тем контрактам, которые были заключены и срок которых истекает в данном месяце.
На биржах одновременно продается (соответственно, котируется) товар сразу с несколькими сроками (месяцами) поставки, и четкое обозначение каждого из них необходимо, чтобы не
произошло ошибок.
Важным элементом унификации биржевых контрактов является место поставки товара. Биржи разрешают продавцам поставлять товар только в те места, где это предписано правилами
биржи. Это могут быть склады, элеваторы, хранилища, банки, имеющие специальное соглашение с биржей и отвечающие определенным критериям. Они могут располагаться недалеко от биржи, либо в других местах, которые могут находиться даже в других странах, обеспечивающих потребности и отвечающих требованиям мировой торговли.
Помимо стандартизации качества, сроков и места поставки, величины контракта, условий расчета, возможного отклонения фактического веса партии от указанного в складском свидетельстве фьючерсной биржи, особенно в США, под влиянием законодательства стали ограничивать размер колебаний цен.
Максимально допустимые в течение дня колебания цен превышение которых ведет к прекращению торговли, установлены только в США. Предельно возможные отклонения цены вверх или вниз устанавливаются от уровня цен при закрытии биржи в предыдущий день. Они направлены на то, чтобы в целях предотвращения паники на бирже дать время торговцам лучше оценить влияние тех или иных факторов на цены, сделать более упорядоченным процесс расчетов, предотвратить неоправданные банкротства.