Кредитование экспорта стало развиваться начиная с 50-х годов. Это было обусловлено обострением борьбы за рынки сбыта. Размещение иностранных долгосрочных займов на национальных рынках частных капиталов для финансирования внешнеторговых операций смогло восстановить свою довоенную роль как главного источника средств кредитования. Это, в основном, было связано с тем, что в послевоенные годы у инвесторов возросло недоверие к таким операциям, особенно когда дело касалось развивающихся стран. Экономическая и политическая неустойчивость развивающихся стран, заставляла инвесторов зачастую отказываться от покупки их ценных бумаг. Эти займы не находили поддержки также у правительственных и торгово-промышленных кругов стран-кредиторов, так как давали их получателям возможность выбора для закупки товаров той страны, где совершение таких операций было для них более выгодно.
Потребности в финансировании внешнеторговых операций удовлетворялись за счет других форм международного коммерческого кредитования:
- фирменных кредитов, непосредственно предоставляемых
производителями вывозимых товаров их иностранным покупателям;
- банковских кредитов, выдаваемых как поставщикам, так и
покупателям экспортируемых изделий и услуг;
- кредитов в рамках различных межгосударственных соглашений.
Фирменное кредитование экспорта стало развиваться быстрыми темпами с шестидесятых годов. В этот период фирменные кредиты были основным методом финансирования экспорта машин и оборудования. Деление коммерческих кредитов на фирменные и банковские указывает на то, у кого импортер получает кредит: у фирмы-поставщика или у банка. Если внешнеторговым контрактом зафиксировано, что поставляемый товар оплачивается с отсрочкой платежа или в рассрочку, то кредит будет считаться фирменным, даже если экспортер получил возможность предложить его импортеру за счет специальной ссуды банка.
Форма обязательства, по которому закрепляется договоренность между экспортером и импортером о поставке товара на условиях кредита, зависит от срока кредитования, объема и характера сделки, особенностей взаимоотношений сторон. При устойчивых торговых отношениях и регулярных поставках товаров кредит может предоставляться на условиях открытого счета, в соответствии е которыми экспортер записывает импортеру в качестве долга стоимость проданных и -отгруженных товаров, а импортер обязан оплатить долг в установленный срок. При этом банки выполняют функцию чисто технических посредников в расчетах торговых контрагентов [12, с.23].
Широко используемым финансовым инструментом фирменного кредитования является также вексель, акцептуемый должником.
Экспортер выставляет на покупателя столько тратт, сколько платежей предусмотрено по контракту. Наличие требований, акцептованных должником или его банком, дает возможность экспортеру получить ссуду в обслуживающем его коммерческом банке либо под залог этих требований, либо путем их учета.
В западных странах зачастую применяется финансирование фирменных кредитов с помощью аккредитивной формы расчетов. При этом в операцию по предоставлению коммерческого кредита подключаются банки импортера и экспортера, которые на основании заключенного между ними соглашения открывают аккредитив экспортеру против предоставления им документов об отгрузке товара.
В период своего развития система фирменного кредитования не встречала особых трудностей. Крупные фирмы-экспортеры располагали собственными резервными средствами, мелкие и менее устойчивые в финансовом отношении фирмы широко пользовались заимствованием средств в банках по овердрафту (т. е. путем превышения объема ссуд, полученных клиентом в своем депозитном банке, над суммой его текущего счета) или реализовывали краткосрочные требования к покупателю на денежном рынке. Фирменные кредиты обеспечивали прямую связь финансирования с продажами товаров и давали возможность экспортерам компенсировать издержки по рефинансированию обязательств покупателя, используя преимущество кредитора.
2.2. Структура и деятельность Мирового Банка
Возрастающую роль в сфере международного кредита играют международные и региональные финансово-кредитные институты: Международный банк реконструкции и развития (Мировой банк), Межамериканский банк развития, Азиатский и Африканский банки развития, Европейский банк развития. Среди них главным является Мировой банк с его двумя филиалами - Международной финансовой корпорацией (МФК) и Международной ассоциацией развития (МАР). Все эти банки развития существенную часть своих ликвидных ресурсов формируют на рынках капитала: как на международном, так и на национальных. Некоторая же часть отчисляется из бюджетов стран-членов банков. Активные операции банков развития реализуется как кредиты различным, прежде всего развивающимся странам.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - это международная организация, членами которой являются 59 стран, а также Европейский Союз и Европейский инвестиционный банк. МБРР был создан в апреле 1991 года в целях содействия переходу к открытой экономике, ориентированной на рынок, а также развитию частной и предпринимательской инициативы в странах Центральной и Восточной Европы и бывшего СССР. Штаб-квартира Банка находится в Лондоне. Число стран - 25.
Банк тесно сотрудничаете различными международными организациями и финансовыми институтами. Ключевым параметром операционной деятельности Банка является его способность привлекать внешнее финансирование для проектов. Кроме того, в пункте 3 статьи и Соглашения об учреждении МБРР содержится требование о том, что государственному сектору предоставляется не более 40% всех займов, гарантий и инвестиций от общего объема банковских операций.
Инструментами финансирования МБРР являются:
- кредиты с максимальным сроком погашения 10 лет для коммерческих предприятий и 15 лет для проектов инфраструктуры;
- инвестиции в акционерные капиталы;
- гарантии кредитов;
- гарантированное размещение облигаций и акций. Банк не
дает гарантий на экспортные кредиты и не занимается страховой
деятельностью. Кредиты могут быть деноминированы в любой
из основных валют или валютных единицах. При погашении кредита Банк не берет на себя курсовой риск. Кредиты Банка коммерческим предприятиям не гарантируются правительством страны, где находится предприятие, и обычно обеспечивают иностранным спонсорам, если таковые имеются, право регресса. Кредитование приватизируемых государственных предприятий
проводится на аналогичной основе.
Ставки процента по кредитам устанавливаются исходя из маржи сверх базовой рыночной ставки (обычно LIBOR - Лондонская межбанковская ставка предложения по 6-месячным кредитам, которая колеблется около 6% годовых). Дня операций с сырьевыми товарами могут предоставляться кредиты, индексированные относительно цен на эти товары. Кредитная маржа устанавливается в зависимости от страновых и коммерческих рисков. Срок погашения займа 10-20 лет, льготный период 3 года. Банк не стремится приобретать контрольные пакеты акций или брать на себя прямую ответственность за управление предприятиями. При осуществлении финансирования Банк требует от компаний и организаций необходимого страхового покрытия обычно страхуемых рисков. Он не требует страхования от политического риска или неконвертируемости местной валюты.
Политика Банка в области предоставления техпомощи направлена на увязывание технической помощи с финансовой. В связи с этим в настоящее время Банк не принимает заявки на техпомощь, если проекты не привязаны к будущей финансовой помощи.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) создан для кредитования развивающихся стран со средним уровнем дохода. Одновременно содействует привлечению инвестиций из других источников. Источником кредитования являются средства, заимствованные на международном рынке капитала. Особенностью кредитования МБРР является так называемый проектный подход к предоставлению кредита. Это означает, что кредиты банка даются той или иной стране не под неопределенные программы ее развития, а под конкретные инвестиционные проекты, имеющие технико-экономическое обоснование и признанные экспертами МБРР целесообразными. При этом Мировой банк предоставляет кредиты двух видов: кредиты A и кредиты B. Кредиты A полностью осуществляются за счет ресурсов банка. Кредиты B предоставляются банком как участником международного банковского консорциума, создаваемого совместно с крупнейшими коммерческими банками. Доля средств МБРР в общих ресурсах консорциума может колебаться в пределах 10-25%.
Филиалы МБРР играют в международном кредитовании несколько иную роль. Международная финансовая корпорация (МФК) создана для поддержки частных предприятий в развивающихся странах посредством предоставления кредитов и привлечения средств частных инвесторов. Является своеобразным катализатором притока инвестиций в развивающиеся страны. Не принимает гарантий правительства. Около 80% средств МФК получает на международных финансовых рынках посредством выпуска облигаций, а оставшиеся 20% предоставляет МБРР. МФК своими кредитами призвана способствовать эффективности частных инвестиций в странах-заемщиках. Она является одной из немногих международных организаций, которые могут осуществлять инвестиции в акции, а так же кредитование без государственных гарантий.