Регулированием международных валютных и кредитных отношений занимаются такие финансовые международные организации, как Международный валютный фонд, Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития, членом которых является РФ.
Для многих стран одно из основных направлений внешнеэкономической политики - участие в интеграционных группировках, в рамках которых создаются наиболее благоприятные условия для экономических отношений стран-участниц. Для РФ важное значение имеет сотрудничество с бывшими республиками СССР в рамках Содружества Независимых Государств и Таможенного союза. В декабре 1997 г. РФ была принята в Организацию Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС). Экономические отношения РФ со странами ЕС базируются на соглашении о партнёрстве и сотрудничестве, подписанном в 1995 г.
Внешним долгом считаются долговые обязательства России перед иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.
«Государственными внешними заимствованиями РФ – привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками. Государственными внешними заимствованиями РФ формируют государственный внешний долг РФ». Эта формулировка в большей степени соответствует принятым в международной практике определениям внешнего долга.
Влияние внешнего долга на российскую экономику
Внешний долг, то есть накопленная задолженность субъектов хозяйствования и органов власти перед нерезидентами, - ключевой фактор экономического развития России в XXI в.. Эта ситуация соответствует современным тенденциям, которые свидетельствуют о том, что мировая экономика дефицитна и имеет ярко выраженные долговые черты. Подавляющее число государств испытывает недостаток собственных финансовых ресурсов для осуществления внутренних платежей, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономической политики и выполнения обязательств по уже осуществлённым внешним заимствованиям. В разных странах соотношение привлечённых и предоставленных средств неодинаково, однако практически везде, в том числе и в России, сложилась экономическая система, во многом основанная на внешних заимствованиях.
Причинами возникновения государственного долга обычно являются трудные периоды для экономики: войны, экономические спады в стране, кризисы различных сферах деятельности и т.д. Еще один источник государственного долга – политические интересы, приводящие к увеличению правительственных расходов и, следовательно, увеличению бюджетного дефицита.
Можно выделить определенный характер взаимодействия внешних заимствований с соответствующими сферами экономики страны. Прежде всего, важен характер опасности чрезмерного роста внешнего долга с позиций государственного бюджета, денежно-кредитной системы, международной кредитоспособности страны. Для государственного бюджета в трехзвенном кредитном цикле, таких как привлечение, использование, погашение, – неблагоприятные последствия чрезмерного возрастания внешнего долга связаны в основном со стадией его погашения; новые же займы для текущего бюджетного периода, наоборот, сулят возможность ослабить нагрузку на налоговые и другие обычные доходные источники, позволяют более гибко маневрировать на всех стадиях бюджетного процесса. В то же время неблагоприятно может складываться график платежей по внешнему долгу. В любом случае степень и последствия взаимодействия зависят главным образом от относительной величины накопившегося внешнего долга.
В условиях обременительного внешнего долга существенно возрастают трудности в укреплении доверия к национальной валюте, противодействии инфляции, в обеспечении необходимыми валютными резервами и валютной конвертируемости. Особое место при этом занимает вопрос о возможных неблагоприятных последствиях в случае чрезмерной девальвации национальной валюты, относительно занижения ее реального курса.
Финансовая неустойчивость мировой экономики приобретает системный характер и принуждает отдельные страны и регионы к поиску новых экономических моделей, обеспечивающих необходимый баланс между реализацией национальных интересов и прагматичным участием в международных экономических отношениях. Составной частью такой экономической модели является система управления государственным долгом. До 2001 г. внешняя задолженность России оказывала негативное воздействие на развитие национальной экономики России по нескольким направлениям:
· усиливалась зависимость РФ от иностранных государств, предоставлявших кредиты, при принятии решений в области экономической политики;
· происходило сокращение объёма средств, которые могли быть направлены на инвестирование, что серьёзно ограничивало экономический рост;
· сокращался объём средств, которые могли быть направлены на развитие социальной сферы, усиливалась социальная напряженность;
· дестабилизировалась денежно-кредитная ситуация; происходило ослабление позиций России на мировых рынках товаров и капиталов.
Совокупность этих качественных показателей дает основания характеризовать экономическую систему страны в XXI в. как долговую. Это означает, что принятие большинства экономических решений на государственном уровне было тесно связано и зависело, от возможностей по погашению и обслуживанию внешнего долга. Поэтому построение грамотной, научно обоснованной стратегии и тактики управления внешней задолженностью и их увязка с другими направлениями экономической политики государства являлось на современном этапе задачей исключительной важности.
Внешние заимствования представляли собой источник финансовых ресурсов для органов власти. Их особенность заключалась в том, что, хотя всеми правами в сфере привлечения и использования международных кредитов обладали органы исполнительной и законодательной власти, бремя ответственности за ошибочное решение ложилось на граждан страны, которые через систему налогов передавали субъектам власти средства, необходимые для погашения внешней задолженности. Таким образом, внешний долг оказывал серьёзное влияние на налоговую нагрузку и социальную ситуацию.
Для принятия решения о внешнем займе должны быть учтены, как минимум, четыре фактора:
1) финансовые возможности страны по погашению взятых кредитов в будущем;
2) возможные потери от невыполнения или неполного выполнения тех задач, для которых привлекаются средства из-за рубежа;
3) цена внешних финансовых ресурсов;
4) степень зависимости от внешних кредиторов при принятии решений в дальнейшем.
Ни один из этих факторов не учитывался в полной мере при привлечении зарубежных кредитов в последние 10-16 лет, что привело к катастрофическому нарастанию внешней задолженности.
По официальным данным Минфина на 31 декабря 1997 г. внешний долг России составлял 123.5 млрд. долларов, из которых 91,4 млрд. долларов - составляли долги, доставшиеся в наследство от Советского Союза. Однако в 1998 году вновь были сделаны масштабные заимствования. К 1 июля внешний долг вырос до 129 млрд. долларов, и, этот рост задолженности был связан, в первую очередь, с попытками предотвратить дефолт по внутреннему долгу. Во второй половине 1998 года произошла конвертация части внутреннего долга во внешний – объем задолженности на конец 1998 года составил уже - 156,6 млрд.долларов, а в 1999 году достиг своего исторического пика - 167 млрд. долларов (более 90% ВНП в долларовом исчислении) В 1997-98 годах затраты на обслуживание долга составляли половину бюджетных расходов.
В 2000 году благодаря списанию части задолженности бывшего СССР долг сократился до 148.7 млрд. долларов, в 2001 году за счет проведенных выплат долг сократился до 138 млрд. долларов; за 2004 год гос. долг сократился на 353,3 млрд. рублей (5,4 млрд. долларов) и составлял на 1 января 2005 года 3 трлн. 172,8 млрд. рублей (114,3 млрд. долларов).
Таблица 3 - Структура государственного внешнего долга по состоянию на 1 октября 2008 года
| Наименование | Сумма, млрд долларов США | Сумма, млрд ЕВРО |
| Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией) | 40.4 | 28.0 |
| Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба | 1.4 | 1.0 |
| Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба | 2.0 | 1.4 |
| Задолженность бывшим странам СЭВ | 1.5 | 1.0 |
| Коммерческая задолженность бывшего СССР | 0.8 | 0.6 |
| Задолженность перед международными финансовыми организациями | 4.6 | 3.2 |
| Задолженность по еврооблигационным займам | 27.7 | 19.2 |
| Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа) | 1.8 | 1.2 |
| Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте | 0.6 | 0.4 |
Переход к рынку в России начался несколько лет назад, но массовый отток капитала из страны продолжается. Издержки этого явления хорошо известны: утрата производительного потенциала, налоговой базы и контроля над денежными агрегатами – все это ложится тяжелым бременем на общество в целом и затрудняет осуществление мер государственной политики. В то же время отток капитала может быть как симптомом, так и средством противозаконной деятельности, что, как многие полагают, особенно актуально в случае России. Наконец, многочисленные сообщения в прессе указывают на возможность того, что часть средств, предоставляемых международными финансовыми учреждениями (МФУ) просто переправляется за пределы страны и даже оседает на индивидуальных счетах в зарубежных банках. Таким образом, отток капитала, по всей вероятности, также подрывает общественную поддержку программ МФУ в России.