Банк России, согласно основным направлениям денежно-кредитной политики, намерен в указанный период в основном завершить переход к режиму таргетирования инфляции, предполагающему приоритет цели по снижению инфляции. Однако в ближайшее время денежно-кредитная политика во многом будет сохранять черты, сформированные в последние годы: продолжится применение режима управляемого плавающего валютного курса рубля, использование денежной программы для контроля за соответствием денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции, использование бивалютной корзины в качестве операционного ориентира политики валютного курса. При этом решения по корректировке политики будут приниматься на основе учета широкого спектра экономических индикаторов.
В документе отражен более высокий, чем предполагалось ранее, размер инфляции в России. Поэтому Банком России осуществлялись действия по возвращению инфляции на траекторию снижения. Однако решение этой задачи было осложнено влиянием на российский финансовый рынок кризисных явлений на мировых финансовых рынках, спровоцированных проблемами в экономике США. В результате Банк России был вынужден перенести акцент с контроля над инфляцией на поддержание стабильности банковской системы. Были усилены меры по увеличению ликвидности банков и поддержанию бесперебойности проведения расчетов.
Цена на нефть на мировых энергетических рынках является важнейшим фактором, оказывающим влияние на развитие российской экономики. В этой связи Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2009-2011 годах, три из которых основываются на прогнозах правительства Российской Федерации. В рамках первого варианта, который рассмотрен дополнительно к вариантам прогноза правительства РФ, предполагается снижение в 2009 году среднегодовой цены на российскую нефть до 66 долларов за баррель.
В документе отмечается, что в случае снижения цен на основные товары российского экспорта, прежде всего на энергоносители, при продолжении увеличения импорта высокими темпами, поддерживаемого внутренним спросом, может произойти существенное сокращение положительного сальдо торгового баланса и даже образование его дефицита, и, как следствие - изменение условий проведения денежно-кредитной политики.
Поскольку в этом случае ослабнет действие одного из факторов, определяющих укрепление рубля, Банк России может сократить покупки валюты на внутреннем рынке, осуществляемые в целях сдерживания темпов укрепления национальной валюты. Решения о характере и объеме интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке в основном будут обусловлены целями денежно-кредитной и бюджетной политики.
Заключение
Таким образом, денежно-кредитная политика является одним из наиболее важных направлений государственного регулирования рыночной экономики, целью которой, помимо поддержания стабильности цен и финансовой системы, является обеспечение высокого уровня занятости и стимулирование экономического роста.
Денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). Методы денежно-кредитной политики делятся на две группы: общие (влияют на рынок ссудного капитала в целом) и селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.). К общим методам относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке и изменение норм обязательных резервов. Среди селективных методов выделяются прямое ограничение резервов банковских кредитов и контроль по отдельным видам кредитов.
Главные задачи в области денежно-кредитной политики определены в ежегодно разрабатываемых Центральным банком РФ «Основных направлениях денежно-кредитной политики».
В качестве главной цели денежно-кредитной политики в предстоящие три года определено постепенное снижение инфляции до 5-6% в 2010 году. При этом на 2008 год ставится задача снизить инфляцию до 6-7% из расчета декабрь к декабрю.
Кроме того, предусмотрено ограничение прироста потребительских цен в пределах 7-8,5%. Конкретный набор инструментов денежно-кредитной политики в 2008 году в существенной мере будет зависеть от факторов, имеющих высокую степень неопределенности: перспектив завершения мирового финансового кризиса, состояния международных рынков товаров и капиталов, курсов основных мировых валют, экономических ожиданий участников внутреннего финансового рынка и др. В этих условиях Банк России будет обеспечивать применение инструментов денежно-кредитной политики как по абсорбированию свободных денежных средств в банковском секторе, так и по предоставлению ликвидности кредитным организациям.
Банком России при проведении денежно кредитной политики учитывается нарастание кризисных явлений в мировой экономике, которое привело во второй половине 2008 года к увеличению оттока капитала из страны. Стали снижаться мировые цены на нефть. При сохранении до конца года этих тенденций возможно ослабление платежного баланса и как следствие - изменение условий проведения денежно-кредитной политики. Негативные процессы на мировых финансовых рынках и снижение цены на нефть могут отразиться на итогах экономического развития страны.
Глоссарий
| № п/п | Новое понятие | Содержание |
| 1 | 2 | 3 |
| 1 | Валовой национальный продукт | совокупная стоимость конечных товаров и услуг, созданных как внутри страны, так и за ее пределами |
| 2 | Валютные интервенции Банка России | купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег |
| 3 | Валютные операции «своп» | операции, заключающиеся в том, что одна валюта продается на условиях ее обратного выкупа в той же сумме через определенное время и по курсу, зафиксированному в момент сделки |
| 4 | Инфляция | обесценивание денежных средств |
| 5 | Кредит «овернайт» | сверхкраткосрочный кредит, сроком на сутки либо на выходные - с вечера пятницы до утра понедельника; имеет распространение на рынке межбанковских кредитов |
| 6 | Монетаризм | экономическая теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики |
| 7 | Маржинализм | экономическая теория, объясняющая экономические процессы и явления исходя из предельных, приростных величин и состояний |
| 8 | Неоклассическая экономическая теория | направление экономической мысли, основывающее свое учение на доктринах маржинализма |
| 9 | Операции РЕПО | сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки |
| 10 | Таргетирование | установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки промышленно развитых стран |
| 11 | Рецессия | спад производства или замедление темпов его роста |
| 12 | Учетная ставка | это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции |
Список использованной литературы
1. Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями от 10 января, 23 декабря 2003г., 29 июня, 29 июля, 23 декабря 2004г., 18 июня, 18 июля 2005г., 3 мая, 12 июня, 29 декабря 2006г., 2 марта, 26 апреля 2007г., 13, 27 октября 2008г.).
2. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-I «О банках и банковской деятельности» (с изменениями от 13 декабря 1991г., 24 июня 1992г., 3 февраля 1996г., 31 июля 1998г., 5, 8 июля 1999г., 19 июня, 7 августа 2001г., 21 марта 2002г., 30 июня, 8, 23 декабря 2003г., 29 июня, 29 июля, 2 ноября, 29, 30 декабря 2004г., 21 июля 2005г., 2 февраля, 3 мая, 27 июля, 18, 29 декабря 2006г., 17 мая, 24 июля, 2 октября, 2 ноября, 4 декабря 2007г., 3 марта, 8 апреля 2008г.
3. Федеральный закон от 3 февраля 1996г. №17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР»
(с изменениями от 8 июля 1999г., 28 июля 2004г., 29 декабря 2006г.).
4. Федеральный закон от 27 октября 2008г. № 175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года».
5. Распоряжение Правительства РФ от 19 января 2006г. № 38-р «Об утверждении «Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006-2008 годы)»,
6.Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год (одобрено Советом директоров ЦБР 18 июня 2007г.).
7. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов (одобрено Советом директоров ЦБР 17 октября 2008г.).
8. Заявление Правительства РФ и ЦБР от 5 апреля 2005г. №№ 983п-П13, 01-01/1617 «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации
на период до 2008 года».
9. Положение ЦБР от 29 марта 2004г. № 255-П «Об обязательных резервах кредитных организаций» (с изменениями от 13 октября 2004г., 12 апреля, 3 октября 2005г., 27 сентября 2006г., 14 мая, 17 декабря 2007г.).
10. Письмо Министерства экономического развития и торговли РФ от 28 июля 2000г. № ЮБ-78/28 «О концептуальных основах развития банковской системы России».
11. Макроэкономика: Учебник. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. 6-е изд., испр., доп.— М.: Высшее образование, 2006.
12. Макроэкономика: Учебник Ивашковский С. Н. 2-е изд., испр., доп. — М.: Дело, 2002.
13. Необходимость корректировки целевых установок Банка России при реализации денежно-кредитной политики.Романова А.В. «Финансы и Кредит». Журнал. №45(333)-2008 декабрь.
14. Актуальные задачи государственной денежно-кредитной политики России. Степыкина А.В. «Финансы и Кредит». Журнал. №4(208)-2006 февраль.