В краткосрочном плане увеличение денежной массы ведет к понижению процентных ставок и расширению спроса, сокращению безработицы. Однако если увеличение предложения денег повторяется неоднократно в течение длительного времени, то происходит интенсификация инвестиционного процесса. Это стимулирует рост объемов производства, продаж, доходов и спроса на деньги, что повышает ставку процента. Долгосрочный эффект такой политики - разрыв связи между движением нормы процента, изменением спроса на деньги и их предложением.
Условием долгосрочного равновесия денежного рынка монетаризм считает соблюдение основного денежного закона, устанавливающего связь между долгосрочным темпом роста предложения денег и долгосрочным темпом роста реального продукта:
m= у +i,
где m - долгосрочный темп роста предложения денег; у - долгосрочный темп роста реального продукта; i - темп ожидаемой инфляции (контролируемый государством темп роста цен).
Цель долгосрочной денежной политики - стабилизация инфляции и превращение ее в полностью прогнозируемую. С позиций монетаризма такая экономическая политика, ориентирующаяся не на краткосрочные изменения хозяйственной конъюнктуры, а на долгосрочные тенденции, наилучшим образом содействует поддержанию оптимальных темпов экономического роста.
В настоящее время монетаризм уже не является полным антиподом кейнсианской концепции развития экономики. Сегодня существует некий кейнсианско-неоклассический синтез - самостоятельная теоретическая модель, аккумулирующая элементы обеих экономических теорий.
1.3. Деньги в исследованиях великих экономистов
Деньги с древности привлекали к себе людей. Но особый интерес к ним возникал у экономистов.
Самый значительный вклад в денежную теорию XIXв. внес Генри Торнтон, английский банкир, общественный деятель и филантроп. Одно из достижений Торнтона - разработка идеи множественности платежных средств. Шагом вперед был анализ денежного мультипликатора - зависимости размеров кредитной настройки от величины денежной базы. Главное его достижение – описание косвенного механизма влияния денежной массы на уровень цен. Логика механизма сводится к основным моментам: - дополнительная эмиссия банкнот снижает учетную ставку процента;- при уровне учетной ставки ниже нормального уровня прибыли создаются условия, при которых выгодно брать в кредит;- краткосрочный эффект расширения кредита – усиление хозяйственной активности;- долгосрочный эффект расширения кредита – номинальный рост цен;- рост цен ведет к снижению реального уровня нормальной прибыли вплоть до ее уравнивания с учетной ставкой процента.В своем анализе Торнтон впервые указал назначение разницы между учетной ставкой и средней прибылью. Еще одним исследователем денег является Дэвид Юм, шотландский философ. Деньги по его выражению – «это не колеса для торговли, а смазка для них». Под деньгами Юм подразумевал драгоценные металлы – серебро, золото. В основе его теории лежали 3 основных положения:1. Чистый платежный баланс страны оплачивается драгоценными металлами.2. Уровень цен определяется количеством денег в стране.3. Соотношение импорта и экспорта зависит от отношения между уровнями цен внутри страны и за рубежом.Опираясь на эти положения, Юм проследил цепочку зависимостей между денежной массой с ценами и платежным балансом:- рост денежной массы; - как следствие снижается конкурентоспособность отечественных товаров, экспорт сдерживается;- это сказывается на платежном балансе, он – пассивный, это вызывает отток денег из страны;- в результате: внутренние цены снижаются – конкурентоспособность страны растет – платежный баланс улучшается – приток денег в страну возобновляется.Теория Юма и количественная теория денег ограниченно дополняли мир «реальной» экономики классической школы. В самом деле: приток денег воздействует только на уровень цен, но никак не на «реальные» процессы – объем и структуру спроса и производства.Представителем количественной теории денег был Милтон Фридмен. Количественная теория, по его мнению, это теория спроса на деньги. Это не теория производства, или денежного дохода, или уровня цен. Для экономических единиц, первичных собственников богатства, деньги представляют одну из форм обладания богатством. Для предприятий-производителей деньги – капитальное благо, источник производственных услуг, которое, соединяясь с другими благами, создает продукты, продаваемыми фирмами. Богатство включает все источники «дохода» или потребительских благ. Полная величина богатства равна: W=Y/r, где Y – совокупный поток доходов, r – «учетная ставка».[7]В 70-е годы XX в. произошла деноминация золота, в результате чего оно перестало выполнять сначала функции средства обращения и платежа во внутреннем обороте страны, а затем с 1976 г. и функцию мировых денег. Во внутреннем обороте и на мировом рынке золото было вытеснено бумажными и кредитными деньгами.
Бумажные деньги. «В большом экономическом словаре[1994, с. 105] помимо собственно денег, определяется понятие “бумажные деньги” как “знаки стоимости, заменяющие в обращении полноценные деньги”. С нашей точки зрения, это недоразумение, так как бумажные деньги в общем случае не менее “полноценны”, чем любые иные; в истории денежного обращения, кстати, известны случаи, когда бумажные деньги вызывали большее доверие, нежели одновременно обращавшиеся с ними монеты.
Заметим при этом, что легитимность любой формы денег зависит от того, что о ней думают пользователи, то есть она выступает рефлексивным параметром. Это касается и даже монет из драгоценных металлов (непосредственно физическая легитимизация) – здесь их рефлексивность проявляется как опасение встретить фальшивую монету, причем это опасение может резко различаться для различных видов монет. Существенно выше степень рефлексивности в опосредованной связи с носителем стоимости – ибо выпустившая денежный знак организация может проигнорировать сопровождающую выпуск декларацию.
В силу этого для определения оптимального уровня монетизации экономики требуется учитывать не только объективные факторы (размер ВВП, уровень технического оснащения кредитных организаций…и т.д.), но также факторы субъективные (рефлективные), такие как доверие населения и организаций к банковской системе, соблюдение этнических норм в деловых отношениях и т.д.»[11]
Бумажные деньги являются знаками, представителями полноценных денег. Они бывают двух видов: государственные, выпускаемые казначейством (казначейские билеты) и банками (банковские билеты или банкноты - bank notes). Казначейские билеты принято называть просто бумажными деньгами в отличие от банкнот, которые по своей природе являются кредитными деньгами. Бумажные деньги возникли раньше кредитных. Банкноты появляются с развитием кредитных отношений.
Бумажные деньги - это знаки полноценных денег. Деньги как средства обращения выполняют мимолетную роль при обмене товаров. Поэтому золото функционирует здесь только как кажущееся золото, а так как деньги не являются всеобщим воплощением богатства, то для продавца не имеет значения, обладают ли деньги той стоимостью, которая на них написана. Ему важно, чтобы эти деньги пользовались общественным признанием. Этим и тем, что бумажные деньги более удобны в обращении, объясняется факт перехода от металлических денег к бумажным.
Таким образом, бумажные деньги - это неразменные на полноценные деньги денежные знаки, выпускаемые для покрытия дефицита государственного бюджета.
Сущность бумажных денег состоит в том, что они являются денежными знаками и обычно не размениваются на металл. Поэтому бумажные деньги приобретают представительную стоимость в обращении и выполняют роль покупательного и платежного средства.
Эмитентами бумажных денег являются либо государственное казначейство, либо центральные банки. В первом случае казначейство прямо использует выпуск бумажных денег для покрытия своих расходов. Во втором случае оно делает это косвенно, т.е. центральный банк выпускает неразменные банкноты и представляет их в ссуду государству, которое направляет их на свои бюджетные расходы.(см. табл. 1)
Необходимо подчеркнуть, что по экономической природе бумажным деньгам присущи неустойчивость обращения и обесценение. Неустойчивость бумажно-денежного обращения связана прежде всего с тем, что выпуск бумажных денег регулируется не столько потребностью товарооборота в деньгах, сколько постоянно растущими потребностями государства в финансовых ресурсах, в частности, для покрытия бюджетного дефицита. Кроме того, нет механизма автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения.
Недостатки, свойственные бумажным деньгам, могут в значительной мере устраняться благодаря применению кредитных денег.
Неизбежной спутницей бумажных денег является инфляция. Она возникаем из-за невозможности стихийного приспособления бумажных денег к потребностям товарооборота и использования правительствами эмиссии для покрытия дефицита госбюджета.[12]
Кредитные деньги. Расширение в практике хозяйственного применения коммерческого и банковского кредита в условиях, когда товарные отношения приобрели всеобъемлющий характер, привело к тому, что всеобщим товаром становятся кредитные деньги, которые по своим функциям, сфере (границам) обращения, гарантиям и т.д. отличаются от обычных денег и управляются совершенно другими правилами. Кредитные деньги присущи более развитой, высшей сфере общественно-экономического процесса. Они возникают тогда, когда капитал овладевает самим производством и придает ему совершенно другую, чем раньше, измененную и специфическую форму. Кредитные деньги выпускают частные банки, имеющие эмиссионные функции. ( см. табл. 1).