Денежный рынок в макроэкономике (стр. 7 из 7)

Чтобы понять роль ставки процента в уравновешивании финасовых рынков, подставим выражения для функции потребления и инвестиционной функции в основное тождество национальных счетов:

Y - C(Y - T) - G = I(r).

Далее зафиксируем G и Т. В рамках данной экономической политики, а Y зафиксируем наличными факторами производства и производственной функцией:

Y = C(Y - T) - G = I(r)

S = I(r).

Левая часть уравнения показывает, что национальные сбережения зависят от дохода Y и переменых экономической политики G и Т. Для неизменных Y, G и Т национальные сбережения S также неизменны. Правая часть уравнения показывает, что инвестиции зависят от ставки процента.

На рисунке представлены графики сбрежений и инвестиций как функции от ставки процента. Функция сбережений - это вертикальная линия, потому что в данной модели сбережения не зависят от ставки процента (позже мы снимаем это предположение). График инвестиционной функции наклонен вниз: чем выше ставка процента, тем меньшее число инвестиционных проектов прибыльно. При беглом взгляде на рисунок может показаться, что это диаграмма спроса и предложения для конкретного товара. Фактичеси сбережения и инвестиции можно интерпретировать с позиций спроса и предложения. В нашем случае “товаром” являются заемные срдества, а их ценой - ставка процента. Сбережение является предложением заемных средств - люди дают взаймы свои сбережения инвесторам или кладут их на счет в банке, который предоставлет займы. Инвестиции - это спрос на заемные средства - инвесторы берут займы у населения либо непосредственно, продавая облигации, либо прибегая к услугам посредников, получая займы у банков. Поскольку инвестиции зависят от ставки процента, спрос на кредитные ресурсы также зависит от ставки процента.

Ставка процента изменяется до тех пор, пока инвестиции не станут равняться сбережениям. Если ставка процента слишком низка, минвесторы предъявляют боле высокий спрос на произведенную в экономике продукцию по сравнению с тем, что люди желают испоьзовать на сбережения. Другими словами, спрос на заемные средства превышает предложение. Когда это происходит, ставка процента растет. В противном случае, если ставка процента слишком высока, объем сбережений превышает объем инвестиций, поскольку предложение заемных средств больше, чем спрос на них, ставка процента падает. Равновесное значение ставки процета находится в точке пересечения этих двух кривых. При равновесной ставке процента сбережения равны инвестициям, и предложение заемных средств равно спросу на них.

Денежный рынок и кривая LM

Спрос на деньги (М/Р)^d зависит от реального дохода и номинальной ставки процента

(M/P)^d = L (Y₊,i_-)

Чтобы на денежном рынке установилось равновесие, необходимо равенство спроса на деньги и преложения денег (М/Р)^s. Номинальное предложение денег М контролируется Центральным банком (ЦБ), уровень цен, согласно основной предпосылке, фиксирован. Поэтому при предложении отсутствия инфляционных ожиданий i = r.

Следовательно, равновесие на денежном рынке описывается условием = L (Y, r).

При заданном предложении денег М и не изменяющихся ценях это условие может выполняться при различных комбинациях Y и r. Эту зависимость и описывает кривая LM, во всех точках которой спрос на деньги равен их предложению. Зависимость является положительной:

возрастание дохода приводит к возрастанию (сдвигу) спроса на деньги, это ведет к росту r (при заданном предложении денег).

Проведение кредитно-денежной политики вызовет сдвиг кривой LM. Если ЦБ уменьшит предложение денег с M₁ до М₂, то ставка процента возрастет для каждого уровня дохода Y, следовательно, кривая LM сдвинется вверх.

Увеличение уровня цен Р при постоянном предложении денег будет эквивалентно уменьшению предложения реального запаса денежных средств, что приведет к увеличению равновесной ставки процента r для каждого равновесного уровня дохода Y и, следовательно, к сдвигу кривой LM вверх.

В линейном варианте модели IS-LM предполагается, что спрос на деньги имеет вид

L (Y, r) = eY - fr,

где e,f - коэффициеты чувствительности спроса на деньги к доходу и ставке процента соответственно; e > 0, f > 0

M/P = eY - fr

Отсюда LM является прямой линией и как зависимость Y (r) имеет вид

Y = (f/e)r + (M/P)/e,

а как зависимость r (Y)

r = (e/f)Y - (M/P)/f

Изменение парамеров модели e, f приводит к изменению наклона LM, а изменение М и Р сдвигает LM на величину - (М/Р)/f по вертикали и (M/P)/e по горизонтали.

Краткосрочное равновесие

Краткосрочное равновесие достигается в точке пересечения кривых IS и LM

т.е. при такой комбинации r и Y, при которой одновременно находятся в равновеси рынок товаров и денежный рынок:

IS: Y = f (Y - T) + I(r) + G

LM: M/P = L (Y, r)

Заключение

Анализ денежного рынка показывает, как денежно-кредитная политика правительства влияет на номинальный обменный курс. Значительный рост предложения денег ведет к высоким темпам инфляции. Одним из последствий высокой инфляции является обесценение валюты: высокая p означает падающий е. Другими словами, точно так же, как увеличение количества денег ведет к повышению цен на товары в денежном выражении, оно ведет и к повышению цены иностранной валюты, выраженной в национальной валюте.

Список использованной литературы

1. Микро-, макроэкономика. Практикум./ Под общ. ред. Ю.А. Огибина. — Спб.: “Литера плюс”, “Санкт-Петербург оркестр”, 1994. — 432 с.

2. Баликоев “Общая экономическая теория: Учебное пособие для технических вузов”. Новосиб. Ун-т; Новосиб. гос. акад. стр-ва. Новосибирск, 1994.

3. Липсиц Игорь Владимирович “Экономика без тайн”, “Дело ЛТД” — “Вита-Пресс”, Москва, 1994.

4. Мэнкью Н.Г. Мкроэкономика. Пер. с англ. — М.: Изд-во МГУ, 1994, — 736 с.

5. Макконел К.Р., Брю С.А. Экономика: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ., Баку, издательство “Азербайджан”, 1992.

6. Прикладная экономика: Учеб. пособие для учащихся ст. Классов: Пер. с англ./Junior Achievement.—М.: Просвещение, 1992. — 224 с.

[1] Angell N. The Story of Money (New York: Frederick A.Stokes Company, 1929) 88-89.

[2] Radford R.A. The Economic Organization of a P.O.W. Camp // Economica (November 1945), с. 189-201.

Это не единственный пример использования сигарет в качестве денег. В конце 80-х гг. в теневой экономике Советского Союза пачки сигарет Мальборо предпочитались рублям.

[3] Oakland Ross. Angolan Economy Tied to Beer // The Globe and Mail. Toronto. December 12. 1987.

Макконел К.Р., Брю С.А. Экономика: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ., Баку, издательство “Азербайджан”, 1992. (с. 281)

[4] Прикладная экономика: Учеб. пособие для учащихся ст. классов: Пер. с англ./Junior Achievement. — М.: Просвещение, 1992 (с. 75).