Спрос на страховые услуги предопределяется тем, что у экономических субъектов (юридических и физических лиц) постоянно существует угроза наступления каких-то неблагоприятных, а то и катастрофических событий, которые приводят к значительным финансовым потерям (смерть, болезнь или увольнениес работы члена семьи, работа которого была основным источником дохода; гибель имущества от пожара; авария автомобиля и т.п.). Покрыть эти потери из текущих доходов практически невозможно, накапливать для этого средства на депозитных счетах сложно. Страхованиеявляется наиболее выгодным возмещением таких потерь, поскольку сумма его может быть больше страховых взносов.
С развитием техники и технологии, ухудшением экологической ситуации вероятность наступления таких событий возрастает. Поэтому страховой бизнес в странах с развитыми рыночными экономиками успешно развивается, создавая банкам мощную конкуренцию в борьбе за сбережения населения.
Страховые компании условно делятся на компании страхования жизни и компании страхования имущества и от несчастных случаев. Методы работы у них одинаковые: продавая страховые полисы, они мобилизуют определенные средства, которые размещают в доходные активы. Из доходов от этих активов они покрывают свои операционные затраты, получают прибыли. Из мобилизованных средств эти компании создают резервы для выплаты возмещения при наступлении страховых случаев. Отличие между нимисостоит в способах размещения мобилизованных средств в доходные активы.
Компании пострахованию жизни имеют возможность довольно точно определить коэффициент смертности населения и спрогнозировать распределение своих выплат по страховым полисам во времени. Это дает им возможность, преобладающую часть своих резервов размещать в долгосрочные, наиболее доходные активы — облигации и акции корпораций, долгосрочные депозиты и т.п.
Компании пострахованию имущества и от несчастных случаев страхуют от случаев, наступление которых значительно менее прогнозируемое, чем смертность населения. Поэтому они не могут размещать свои резервы в такие же активы, как компании пострахованию жизни, а вынуждены ограничиваться преимущественно ценными краткосрочными бумагами (государственными, муниципальными) и только частично инвестировать в долгосрочные облигации или акции.
Страховые компании в развитых странах мобилизуют огромные финансовые ресурсы и являются главными поставщиками долгосрочных капиталов на денежном рынке. Кроме ценных долгосрочных бумаг, они могут вкладывать свои ресурсы в ипотечные займы, в долгосрочные займы под залог недвижимости и т.п.
Страховой бизнес в Украине в середине 90-х годов развивался довольно интенсивно. Количество страховых компаний превышало количество коммерческих банков. Тем не менее, страховые компании столкнулись с той же трудностью, что и банки. Экономический кризис резко сократил спрос на страховые услуги, а хроническая инфляция, слабость банковской системы, неразвитостьрынка ценных бумаг создают большие трудность относительно сохранения мобилизованных средств и их размещения в доходные активы. Поэтому в последние годы страховые компании в Украине начали свертывать свой бизнес, а количество их заметно сократилось.
Пенсионные фонды — это специализированные финансовые посредники, которые на договорной основе аккумулируют средства юридических и физических лиц в целевые фонды, из которых осуществляются пенсионные выплаты гражданам после достижения определенного возраста. По механизмам функционирования они напоминают компании страхования жизнь. Взносы в фонд осуществляются систематически на протяжении продолжительного времени, в результате чего накапливаются большие суммы денежного капитала. Поскольку сроки выхода на пенсию известны, фонд легко может спрогнозировать размеры пенсионных выплат во времени и соответственно разместить свободные средства в доходные долгосрочные активы (корпоративные облигации, акции, государственные ценные бумаги, долгосрочные кредиты). Надежное и доходное размещение средств фонда является залогом его успешного функционирования. За счет дополнительных доходов пенсионные фонды не только покрывают свои операционные затраты, а и выплачивают пенсии свыше суммы пенсионных взносов.
Пенсионные фонды бывают государственными и частными.
Государственные фонды, как правило, создаются по инициативе центральных и местных органов власти. Вклады в них осуществляются путем начислений на заработную плату всех или определенных категорий работников, или же отчислений из соответствующих бюджетов. Размещение средств этих фондов осуществляется преимущественно в государственные ценные бумаги.
Частные пенсионные фонды создаются, как правило, по инициативе определенных фирм, страховых компаний и т.п. для выплат пенсий и помощи своим работникам. Средства их формируются за счет отчислений из заработной платы работников, отчислений из прибыли при её распределении, из доходов от размещения средств в активы. Частные фонды могут существовать как самостоятельные структуры, а могут управляться корпорациями, которые их создали, или по их поручению коммерческими банками, трастовыми или страховыми компаниями. Преобладающая часть средств этих фондов размещается в ценные бумаги тех фирм, которыеих создали.
Ломбарды — финансовые посредники, которые специализируется на выдаче ссуд населению под залог движимого имущества. Средства ломбардов формируются за счет взносов основателей, прибыли от его деятельности, выручки от реализации заложенного имущества. Они могут пользоваться банковским кредитом. Отношения между ломбардами и заемщиками оформляются специальными документами (ломбардными квитанциями), которые имеют статус соглашения между сторонами и дают основания относить ломбард к группе договорных финансовых посредников.
Лизинговые компании — финансовые посредники, которые специализируются на приобретении предметов продолжительного пользования (транспортных средств, оборудования, машин и т.п.) и передачиихв аренду фирмам-арендаторам для использования в производственной деятельности, которые постепенно платят их стоимость на протяжении определенного срока (5-10 и больше лет). Оформляются лизинговые соглашения договорами аренды. Ресурсы лизинговых компаний формируются из собственного капитала и банковских ссуд. Особенностью лизингового посредничества является то, что в нем кредитование осуществляется в товарной форме и имеет долгосрочный характер, который очень удобен для заемщиков.
В Украине лизинг развит слабо, но имеет хорошие перспективы в условиях экономического роста, в особенности в сельском хозяйстве, малом и среднем бизнесе.
Факторинговые компании (факторы) — финансовые посредники, которые специализируются на купле у фирм права на требование долга. Эти права существуют, как правило, в виде дебиторских счетов за поставленные товары, выполненные работы, предоставленные услуги. Уплату по этим счетам при наступлении сроков получает факторинговая компания. Оформляется такая операция специальным договором между фактором и его клиентом, который продает свои требования.
Факторинг является сложной финансовой операцией, в которой объединяются элементы кредитования с посредническими услугами. Поэтому доход от факториноговой операции формируется издвух частей — из процента на выплаченную клиенту сумму и комиссию, которая рассчитывается на сумму купленных у клиента расчетных документов. Срок такого кредита довольно короткий, поэтому уровень процента по нему невысокий. Однако большие суммы платежных документов, которые покупаются, и взыскание комиссии на всю их сумму обеспечивают достаточные доходы, чтобы развивать этот бизнес. Такие компании обычно создаются при банках и широко пользуются ссудами этих банков для осуществления своих операций. Отдельные банки самостоятельно выполняют такие операции для своих клиентов.
В Украине факторинговый бизнес начал активно развиваться в 1990—1992 гг. Сначала банки предоставляли факторинговые услуги, а затем было создано несколько факторинговых компаний. Но с углублением платежного кризиса этот бизнес стал чрезвычайно рискованным и был свернут. В перспективе, возможно, его возрождение, но масштабы развития будут зависеть от состояния платежной дисциплины в экономике и от развития краткосрочного банковского кредита на платежные потребности клиентов типа овердрафт.
Узкая специализация, разнообразие инструментов, условий и методов мобилизации и размещения денежных средств делают сферу функционирования небанковских финансовых посредников очень благоприятной для финансовых новаций, для разработки, испытания и внедрения новых финансовых инструментов. Довольно сказать, что многие из рассмотренных выше структур возникли и приобрели широкий размах лишь в XX ст. Динамическое развитие экономики, денежного рынка и финансового менеджмента обусловит появление новых финансовых инструментов и посредников в будущем.
Список литературы
1. Л.Пруссова, Экономика в вопросах и ответах, Київ, “Експрес-об’ява”, 1998 р.
2. М.І.Савлук, А.М.Мороз та ін., Гроші та кредит, Київ, 2001 р.
Мнения и благодарности отправлять по адресу: galla@i.kiev.ua
ВЛАД
[1]Масштаб цен – исторически обусловленный элемент денежной системы, который определяет весовое содержание в денежной единице металла, выполняющий в соответствующий период роль денег.
[2] Указанная зависимость между массой денег в обращении и суммой товарных цен называется экономическим законом денежного обращения.
[3] Наиболее часто инфляцию трактуют как обесценивание денег через рост цен или просто как процесс роста цен.
[4] Внутри группы договорных посредников выделяют: страховые компании; пенсионные фонды; ломбарды, лизинговые и факторинговые компании.
[5]Внутри группы инвестиционных посредников выделяют: инвестиционные фонды; финансовые компании; кредитные общества, союзы и т.п.