Политика монетаризма, цели, средства

Введение.

За последниетри десяткалет кейнсианскойтеории былброшен вызовальтернативнымимакроэкономическимиконцепциями,в частностимонетаризмоми теориейрациональныхожиданий (ТРО).Разработкуэтих теорийвозглавили выдающиесяученые с мировымименем. Так,кейнсианскуюконцепцию занятости нестабилизационнойполитики,доминировавшую после второймировой войныв макроэкономическихвоззренияхбольшинстваэкономистоввсех стран срыночнойиндустриальнойэкономикой,разработалагруппа, состоянияиз пяти будущихнобелевскихлауреатов -Поля Самуэльсона,Франко Модильяни,Роберта Соло,Джеймса Тобинаи ЛоуренсаКлеива.

Иных взглядовпридерживалсялауреат Нобелевскойпремии по экономике1976 г., Милтон Фрндмэн,ставший интеллектуальнымлидером монетаристскойшколы. Он положилначало эмпирическими теоретическимисследованиям,показывающим,что деньгииграют гораздоболее важнуюроль в определенииуровня экономическойактивностии цен, чем предполагалакейнсианскаятеория.

Но экономическаямысль не стоитна месте, спустянекоторое времяРоберт Льюкес,Томас Сарженти Нейл Уоллесразрабатывают теорию рациональныхожиданий (ТРО),представляющуючасть так называемойновой классическойэкономическойтеории. [4]

Целью курсовойработы являетсязнакомствос теориеймонетаризма.

1.Краткая историиэкономическихучений.

1.1 Экономическиевзгляды ученыхдревнего мира.

Первоначальнополитическаяэкономия возниклакак наука обогатстве.Экономическаянаука возниклав древнем мире,но не быласамостоятельной.

Ксенофонт430-355г. до н.э.

1) отдавалпредпочтениенатуральномухозяйству наземле;

2) одобрялштрафы за накоплениев личном пользованиизолота и серебра;

3) ремесленныйтруд – относилсяснисходительно,но ремесленникможет достичьбольшего уменияза счет специализации(разделениетруда).

Платон (427-347г.до н.э.)

1) государствоне может существоватьдлительноевремя, если оноосновано толькона натуральномхозяйстве иденьги имеютограниченноехождение;

2) горожаннадо наделятьземлей;

3) имуществограждан недолжно бытьчрезмерным;

4) запрещаютсяссуды под проценты;

5) государственноерегулированиецен;

6) правителии воины не имеютчастной собственности;

7) крестьянеи ремесленникимогут бытьчастнымисобственниками;

8) имуществограждан подлежитучету, и государствоотнимает у нихлюбой излишекпревышающиймаксимум;

Вывод:исчезнетсоперничествои раздоры, суды,золото и серебростанут ненужными.

Аристотель(384-322г. до н.э.)

Человекобщественноеживотное, котороеможет житьтолько в обществеи государстве.

1. созданиюгосударстваспособствуетобмен междулюдьми;

2. ни производство,ни жизнь немогут обойтисьбез рабов, таккак орудиятруда не могутсами работать;

3. рабы - источникбогатства;

4. должен бытьсредний достаток;

5. частнаясобственность;

6. одну и ту жевещь можноиспользоватьпо-разному: поназначению(потребительскаястоимость) ине по назначению(меновая стоимость);

7. деньги - средствосравниватьразные блага,поэтому ихнельзя даватьв ссуду под проценты.

1.2.Средние века.

Фома Аквинский(1225-1274)

1. все принадлежитБогу и человекможет этимтолько пользоваться;

2. частнаясобственностьнужна дляэффективногоудовлетворенияличных нужд;

3. богатстводелится наестественное(плоды землии ремесла)искусственное(золото);

4. обмен товаровпо справедливымценам;

5. земельнаярента оправдана,так как эточасть продуктапроизводимогосилами природы;

6. запрещеныкредит и проценты(каноническимправом);

Далее былопридуманооправдание%: если человекзанимает кому-тоденьги, то онлишается тогодохода, которыймог бы получитьс их помощьюи в качествекомпенсациион вправе требоватьвозврата большейсуммы, чем унего брали. [2]

1.3. XVII-XIXвека.

Меркантилизм.

Экономическаянаука сталасамостоятельной,так как в этотпериод появилисьсамостоятельныеэкономическиеработы.

Меркантилизм– полагал,что богатствообщества этоденьги.

XVI век– ранний монетаризм- политиканаправленнаяна увеличениеколичестваденег в странелюбым путем.

Поздниймонетаризмвозник послевеликих географическихоткрытий, когдадальнейшееотсутствиеэкономическихстановитсяневозможным:

1. развитиеторговли (цельвнешней торговли– приток золотаи серебра встрану);

2. отказ отзапрета навывоз денегза границу;

3. отказ отзапрета наимпорт;

4. завоеваниерынков, в томчисле колониальных;

5. активныйторговый баланс(тратить меньшечем получать);

6. зарплатана относительнонизком уровне(прибыли будутвысокими);

7. поддержканациональнойпромышленности(импорт дешевогосырья и высокиепошлины наостальнойимпорт).

Джон Локк(1632-1704)

1. внешняяторговля - главноесредство увеличениябогатства;

2. труд - главныйисточник богатства;

3. значениеимеет не толькономинальноеколичестводенег, но и скоростьобращения;

Страна, неимеющая рудников,может обогатитьсятолько:

1. завоевания;

2. торговля.

Джон Лоу(1671-1729)

Организаторвыпуска бумажныхденег во Франции.Бумажные деньгине имеют никакойестественнойцены, но нужнострого регулироватьих выпуск всоответствиис потребностямиобращения иторговли.

Физиократы.

Первымипредставителямиклассическойполитическойэкономии являютсяфизиократы(власть природы).

ФрансуаКенэ (1694-1774)

1. источникбогатства -земля и труд,а не внешняяторговля;

2. деньги - средствообмена и непредставляютсобой богатства;

3. все богатствосоздается вземледелии;

4. производительныйтруд - толькоземледельческий;

5. прибыль(чистый продукт)дает толькоземля - что остаетсяот суммы всехблаг если вычестьзатраты на ихпроизводство;

6. промышленныйтруд лишь изменяетформу;

7. разграничениекапитала наосновной(первоначальныеавансы) и оборотный(ежегодныеавансы).

Классическаяэкономическаянаука.

Разложениемеркантилизмаи зарождениеклассическойэкономии XVIIIвек – периодразвития отдельныхотраслейпромышленностии называемый“мануфактурнымпериодомкапитализма”.

Появилисьновые проблемы,связанные спроцессомпроизводстваи требовавшиесвоего решения.

Вильям Петти(1623-1687)

Родоначальникклассическойэкономии вАнглии. Появлениеэкономическойстатистикии методов вычислениянациональногодохода.

1. богатствовластителязависит отбогатства всехего подданных;

2. чем богачеподданные, тембольше средствможно собратьв виде налогов;

3. богатствоАнглии не толькоденьги, но иземля, железо,лес, зерно;

4. государственноевмешательствов экономику;

5. предостерегаетот излишнейроскоши;

6. богатствосоздается всфере материальногопроизводства,а сфера обращенияобеспечиваетего распределение;

7. источникомстоимостиявляется труд;

8. естественнаяцена (внутренняяоснова рыночнойцены, определяемаятрудом) - стоимость,определяемаявременем,затраченнымна производствотовара;

9. рыночнаяцена – политическаяцена;

10. зарплата– естественнаяцена труда(минимум средствсуществованиярабочих);

11. прибыль –та часть продукта,которая остаетсяпосле выплатызарплаты исемян (сводиласьк земельнойренте – создаетсяв сельскомхозяйстве всвязи с различнымплодородиеми местоположениемпо отношениюк рынку земельныхучастков);

12. денежнаярента – есть%, а величинапроцента зависитот спроса ипредложенияденег и не должнарегулироватьсязаконом.

АдамСмит (1723-1790)

1. двоякаязадача экономическойнауки:

а) анализобъективнойэкономическойреальностии выяснениезакономерностейее развития;

б) выработкарекомендациидля экономическойполитики фирмыи государства;

2. истинноебогатствосостоит не вденьгах, а вземле строенияхпредметахпотребления;

3. источникбогатства –труд;

4. разделениетруда – важнейшийфактор всейистории человечества;

5. одобрениезаконов обограниченииставок % нормой5%;

6. три классаобщества: наемныерабочие, капиталисты,землевладельцы;

7. валовойгодовой продуктстраны - суммацен всех продажв денежномвыражении;

8. чистый годовойпродукт – суммавсей зарплаты,прибыли и ренты;

9. капитал –запасы, необходимыедля дальнейшегопроизводства;накоплениекапитала –главное условиеувеличениябогатстваобщества;

10. терминология“основной иоборотныйкапитал”;

11. размер зарплатыопределяетсясоглашениеммежду рабочими капиталистом;

• потребностьхозяина в работникеменьше, поэтомуэто ведет куменьшениюзарплаты;

• минимумзарплатыопределяетсяценой средствсуществованияработника;

• колебаниязарплатыопределяютсядействиемрыночногоспроса и предложенияна рынке труда;

12. три состоянияобщества:

- прогрессирующее– увеличениебогатства ирост спросана рынке труда;

- стационарное– положениерабочих тяжелое;

- регрессирующее- положениерабочих плачевное;

13. отделениеземельнойренты от аренднойплаты;

14. предпочтениеземледелиюпо сравнениюс мануфактурами;

15. разделениетруда на:

производительный– создающийстоимостьбогатстваобщества;

непроизводительный– остальнаядеятельность(слуги);

16. три функциигосударства:

• обеспечениевоенной безопасности;

• правосудие;

• обязанностьсоздавать исодержатьобщественныеучреждения;

17. налог должныплатить всепропорциональноих имуществу

4 правилавзимания налогов:

• пропорционально;

• определенность(четкая суммаи время);

• минимальностьналога (долженпокрыватьтолько самыенасущные нужды);

• удобствадля плательщика;

Самым подходящимобъектом дляобложенияналогом являетсяземельнаярента, налогс прибыли –неэффективен,налог на зарплату– нецелесообразен

18. значительноевнимание уделяетсявнешнеэкономическимсвязям (свободнаявнешняя торговлявыгодна всеми чем богачепартнер, темлучше).

Давид Рикардо(1772-1823)

1. все доходысоздаются впроизводстве;

2. основнаязадача политэкономии– установлениезаконов распределения“продуктаземли” (национальногодохода и богатстваобщества) междутремя классамиобщества;

3. “теориястоимости”:

• потребительнаястоимость(полезность)– не являетсямерой стоимостихоть и необходимадля последней;

• меноваястоимость(стоимость) –определяетсязатратамитруда на ихпроизводствоа не полезностью;

4. цена какденежное выражениестоимости:

• естественнаяцена – выражениестоимости;

• рыночнаяцена связанас отклонениемот цены поддействиемспроса и предложения;

• цена складываетсяв процессепроизводства;

5. рост производительноститруда ведетк уменьшениюстоимости;

6. рента – доляпродукта земли,которая уплачиваетсяземлевладельцуза ее пользование.Величина рентызависит от:

• плодородия;

• местонахождения;

• величинывложенногокапитала;

7. капитал –часть богатства,употребляемаяв производстве:

• основной;

• оборотный;

8. деньги –бумажные деньгисуществуют,если они размениваютсяна золото потвердомусоотношению,но их ценностьзависит толькоот их количествав обращении;

9. “теориязаработнойплаты”:

• зарплата– рыночнаяцена труда,которая колеблетсявокруг своейосновы – естественнойцены;

• естественнаяцена труда(стоимостьсредств существованиярабочего и егосемьи, котораязависит отколичествапредметовжизни, которыеможно на нихкупить);

• прожиточныйминимум зависитот историческихусловий и традицийи сложившихсянорм потребления;

10. принимал“теорию народонаселения”Мальтуса;

11. кризисыперепроизводстваневозможны;

12. выгодностьмеждународнойторговли испециализациистран на производствеотдельныхтоваров.

Томас Мальтус(1766-1834)

1. “теориянародонаселения”:

• обществов состоянииравновесия(количествопродуктовпотреблениясоответствуетчисленностинаселения);

• при отклонениивозникаютсилы, возвращающиек равновесию(война, болезни);

• цены всехтоваров определяютсясоотношениемспроса и предложения;

• скоростьроста населениябольше чемпредметовпотребления;

2)регулированиероста населениячерез изменениезарплаты;

3. большоезначение имеетне номинальнаязарплата, ареальнаяопределяемаяценой потребляемойпищи;

4. противуравновешиваниядоходов;

5. средний класс– основа общества.

Жанн Батист

Французскийэкономист.

1. политэкономиюразделил натри самостоятельныечасти:

• производство;

• распределение;

• потребление;

2. противопоставилтрудовой теориистоимости“теорию полезности”;

3. стоимостьотождествляласьс потребительнойстоимостью;

4. три фактораучаствующихв процессепроизводстваи три основныхдохода:

• земля – земельнаярента;

• труд – заработнаяплата;

• капитал –процент;

5. главныйинтерес производителейсостоит в обменеодних продуктовна другие, деньгииграют рольпосредника;

6. сделал неверныйвывод: каждыйпродавец являетсяв то же времяи покупателем;

7. в масштабеобщества предложениеи спрос уравновешиваются,и общее перепроизводствостановитсяневозможным;

8. заинтересованностькаждого производителяв благополучиивсех других.

Джон СтюартМилль (1806-1873)

1. попытка“примиритьнепримиримое”– интересытруда и капитала;

2. законы производстванеизменны изаданы техническимиусловиями(имеют характер“свойственныйестественнымнаукам”);

3. законыраспределенияявляютсяуправляемыми“человеческойинтуицией”;

4. теорияпроизводительноготруда (толькопроизводительныйтруд, результатыкоторого осязаемы,создает богатство)новое – трудна охранусобственностии приобретениеквалификации;

5. заработнаяплата – платаза труд зависитот спроса ипредложенияна рабочуюсилу;

6. заработнаяплата при прочихравных условияхниже, если трудменее привлекателен;

7. теория ренты– “компенсация,уплачиваемаяза пользованиемземлей”;

8. теориянародонаселения– единственноесредство дляобеспеченияполной занятостии высокой заработнойплаты за счетдобровольногоограниченияроста численностинаселения;

9. стоимость - понятие относительное:

- созданиестоимоститрудом, требующимсядля производстватоварных благ(именно количествотруда имеетпервостепенноезначение дляизменениястоимости);

• “меноваястоимость,потребительнаястоимость,стоимость”;

10. изменениеколичестваденег влияетна изменениеотносительныхцен товаров(количественнаятеория денег);

11. сужденияи трактовкио социалистическомустройствеобщества(преодолениезлоупотребленийс правамисобственности);

12. важную рольв социально-экономическомразвитии обществаотводиласьгосударству.[6]

1.4. XIX-XXвек.

КарлМаркс (1818-1883)

Основоположникмеждународногокоммунизмаисследовалреалии современногоему общества:

1. совокупностьпроизводственныхотношений, вкоторые вступаютлюди в общественномпроизводстве,составляетэкономическуюструктуруобщества, реальныйбазис, на которомвозвышаетсяюридическаяи политическаянадстройка;

2. капитализмотрицает демократию,трудятся радиполученияприбыли и имеетместо эксплуатацияодного классадругим;

3. неизбежныйкрах капитализма,потому что необеспечиваетсяполная занятость;

4. идеаломсчитает коммунистическоеобщество, состоящееиз двух фаз:

• низшей –социализма;

• высшей –коммунизма;

В этом обществесредства производстване станут болееобъектоминдивидуальногоприсвоения,и каждый человекобретет подлиннуюсвободу.

5. в центресвоей теориион поставилборьбу классов;в первоначальномварианте “Капитала”нет и намекана революцию,а речь идет оразвитии наукии техники;

6. ключевойтеорией являетсятеория прибавочнойстоимости:

• рабочая силакак товар продаетсяпо стоимости;

• источникомприбавочнойстоимостиявляется“неоплаченныйтруд” рабочих,продающих своюрабочую силу;

• рабочий деньделится на“необходимоевремя” и “прибавочноевремя” (создаетсяприбавочнаястоимость);

7. капитал –средствоэксплуатациирабочего иустановлениявласти надрабочей силой:

• постоянный(часть капитала,которая воплощенав средствахпроизводства);

• переменный(часть, котораявоплощена врабочей силе);

8. трудоваятеория стоимости(стоимостьопределяетсяобщественнонеобходимымрабочим временем);

9. законы рыночнойэкономики(обмен в любомобществе долженосуществлятьсяс соблюдениемзакона стоимости– связь междуобщественнымтрудом, стоимостьюи ценами товаров);

10. заработнаяплата – вознаграждениерабочего заего труд какрезультатобмена с капиталистомза продаваемуюрабочую силу,а не сам труд;

11. теория ренты– помимо дифференциальнойренты выделилеще и абсолютную,связанную соспецифическинизкой в сельскомхозяйстве,органическойструктуройкапитала и смонополиейчастной собственностина землю;

12. теориявоспроизводства(экономическийцикл начинаетсяс подъема вызванногоростом совокупногоспроса с цельюнакопленияради максимизацииприбыли капиталистови заканчиваетсяспадом – снижениенормы прибылии замедляетсянакопление;

13. причинакризисов –бедность иограниченностьпотреблениймасс, котораяпротиводействуетстремлениюкапиталистическогопроизводстваразвиватьпроизводительныесилы. [2]

Кембриджскаяшкола.

Альфред Маршал(1842-1924)

Один изпредставителейнеоклассическойэкономическойтеории.

1. центральноеместо – проблемарыночногоформированияцен:

• рыночнаяцена – результатпересеченияцены спросаи предложения;

• равновеснаяцена – в точкеравновесияспроса и предложения(крест Маршала);

• идеальнаякартина рыночноговзаимодействия– спрос и предложениев равной степенивлияют на изменениецены;

• на разныхотрезках временипроявляютсяразные закономерности(в краткосрочном периоде спросберет на себяроль главногорегуляторацены, в долгосрочном– предложение);

2. концепцияоб эластичностиспроса – показательзависимостиобъема спросаот измененияцены;

• эластичностиспроса зависитот трех факторов:предельнойполезности,рыночной ценыи денежногодохода;

3. чтобы иметьболее низкиеиздержки разумнаяпроизводительностьбудет стремитьсяк самому эффективномусочетаниюфакторовпроизводства;

4. теорияраспределения– (условия спросаи предложения,которымиопределяетсяцена факторов)четыре факторапроизводства:

• земля – рента;

• труд – заработнаяплата;

• капитал –процент;

• фактор организации– прибыль,

что составляетв сумме национальныйдивиденд.

Американскаяшкола.

Дж. Кларк(1847-1938)

1. все видытруда носятпроизводительныйхарактер;

2. полезностьи возможностьприсвоения(свойство благаделающеговозможнымустановлениясобственностина него) необходимыепредпосылкиопределениябогатства;

3. основныеположения:

• хозяйственнаясистема покоитсяна частнойсобственностии индивидуальнойсвободе;

• стоимостьпроистекаетиз полезности;

• участиегосударстваограничиваетсяпринуждениемотдельныхучастниковк соблюдениюусловий игры;

• капитал итруд состоитиз мобильныхединиц, легкоперемещающихся;

• несмотряна все отклоненияв действительности,заработнаяплата и процентна протяжениидлительногопериода должныустанавливатьсяв соответствиис естественным(статическим)уровнем;

4. факторы,поддерживающиеобщество вдинамическомсостоянии ивозвещающиео своем наличиивоздействиемна социальнуюструктуру:

• рост народонаселения;

• новая техникапроизводства;

• изменениеорганизационныхформ предприятия;

• накоплениекапитала;

• изменениевкусов потребителей;

5. в системераспределенияопирается назаконы, которыепроявлялисьв ценах; рынок– средство,позволяющеетоварам получитьобщественнуюоценку, и обуславливаетраспределениеобщественногопродукта; воснове лежитиндивидуальнаяпредельнаяполезность;

6. принимаетпринцип приоритетностимикроэкономическогоанализа;

7. главнаязаслуга – законпредельнойпроизводительности(распределениедоходов наоснове принциповпредельногоанализа ценфакторовпроизводства;цена факторапроизводстваобусловленаее относительнойдефицитностью):

• основнаяидея – предельнаяотдача каждогоосновногофактора производствадля достижениянаиболееэффективногопроизводственногопроцесса;

• факторыподчиненыпринципу предельнойоценки;

• труд и капитал,– подвижныефонды;

• доходы определяютсяпроизводительностьюпоследнихзатрат факторовпроизводства;

• справедливаязарплатасоответствуетпредельнойпроизводительноститруда;

Сущность:фактор производстваувеличивается,пока стоимостьпродуктапроизводимогос его помощьюне будет равнацене фактора.

Кейнсианство.

Дж. Кейнс(1883-1946)

Основнаяидея – системарыночных иэкономическихотношений неявляется совершеннойи саморегулируемойи максимальновозможнуюзанятость, иэкономическийрост можетобеспечитьтолько активноевмешательствогосударствав экономическиепроцессы.

Новое:

• макроэкономикакак самостоятельныйраздел экономическойтеории;

• с ростомдоходов склонностьк потреблениюпонижается,а склонностьк сбережениювозрастает;

• присущаячеловеку склонностьсберегатьопределеннуючасть доходасдерживаетувеличениедохода из-засокращенияобъема инвестиций;

• поставилвопрос спросав центр исследований(экономическаятеория спроса);

• вынужденнаябезработица(заработнаяплата зависитот спроса натруд, а он ограничен– уровеньзанятости);

• обеспечениенормальногоразмера инвестицийупирается впроблему переводавсех сбереженийв реальныекапиталовложения(инвестиции= сбережениям);

• реальныйразмер инвестицийзависит от:

1. ожидаемогодохода капиталовложенийили их предельнойэффективности;

2. нормы процента;

• мультипликатор– увеличениеинвестицийв одной отрасливызывает увеличениепотребленияи дохода, какв данной отрасли,так и в сопряженныхотраслях;

• чем ниженорма ссудногопроцента, темвыше стимулык инвестициям,что в свою очередьрасширяетграницы занятости.[6]

В 20-х годахпрошлого векав Чикаго возникаетколичественнаятеория денег- теория монетаризма,крупнейшимее разработчикомявляется МилтонФридмен. Возникновениемонетаризмаи биографияМ. Фридменабудут рассмотрныв главе 2.

2. Истокии основателимонетаризма.

2.1. Теории денеги их эволюция.

Связьденег с производствомзамечена давно.Деньги являютсяважным элементомлюбой экономическойсистемы, содействующимфункционированиюэкономики. Взависимости,прежде всего,от оценки ролиденег и денежнойсистемы в развитииэкономикисуществуютразличныетеории денег.Эти теориивозникают,получаютподтверждениеи какое-то времягосподствуют.Однако некоторыеиз них, напротив,не получаютраспространения,посколькупрактика неподтверждает,а то и простоопровергаетих.

Различаюттри основныетеории денег– металлическую,номиналистическуюи количественную.

Металлическаятеория денег.Данная теориявозникла вАнглии в периодпервоначальногонакоплениякапитала в XVI– XVIIвв. одним изоснователейметаллическойтеории былУ.Стаффорд(1554-1612). Для металлическойтеории денегбыло характерноотожествлятьбогатстваобщества сдрагоценнымиметаллами,которымиприписывалосьмонопольноевыполнениевсех функцийденег. Сторонникиэтой теориине виделинеобходимостии закономерностизамены полноценныхденег бумажными,поэтому позднееони выступалипротив бумажныхденег, не разменныхна металл.

Номиналистическаятеория денег.Первымипредставителямиэтой теориибыли англичанеДж. Беркли(1685–1753) и Дж. Стюард(1712–1780). В основеих теории лежалидва следующихположения.Во-первых, деньгисоздаютсягосударством,и, во-вторых,стоимость денегопределяетсяих номиналом.Основной ошибкойпредставителейноминализмаявлялось положениео том, что стоимостьденег определяетсягосударством.Тем самым ониотрицали трудовуютеорию стоимостии товарнуюприроду денег.

Дальнейшееразвитие этойтеории приходитсяна конец XIXв. Наиболееизвестнымпредставителемноминализмабыл немецкийэкономист Г.Кнапп (1842–1926). Поего мнению,деньги имеютпокупательнуюспособность,которую придаетим государство.Г. Кнапп основывалсвою теориюне на полноценныхмонетах, а набумажных деньгах.При анализеденежной массыон учитываллишь государственныеказначейскиебилеты (бумажныеденьги) и разменныемонеты, исключаяиз нее кредитныеденьги (векселя,банкноты, чеки).

Главная ошибканоминалистовсостояла в том,что, оторвавбумажные деньгиот золота и отстоимоститовара, онинаделяли их“стоимостью”,“покупательнойсилой” путемакта государственногозаконодательства.Положенияноминалистическойтеории былиприменены вэкономическойполитике Германии,которая широкоиспользовалаэмиссию денегв годы первоймировой войны.Период гиперинфляциив Германии в20–х годах окончательноопроверг концепциюноминализмав теории денег.

Количественнаятеория денег. Основоположникомколичественнойтеории денегбыл французскийэкономист Ж.Боден (1530 – 1596). Дальнейшееразвитие этатеория получилав трудах англичанД. Юма (1711 – 1776) и Дж.Милля (1773 – 1836), атакже французаШ. Монтескье(1689 – 1755). Д. Юм, пытаясьустановитьпричинную ипропорциональнуюсвязь междуприливом благородныхметаллов изАмерики и ростомцен в XVI– XVIIвв., выдвинултезис: “Стоимостьденег определяетсяих количеством”.Сторонникиэтой теориивидели в деньгахтолько средствообращения. Ониошибочно утверждали,что в процессеобращения врезультатестолкновенияденежной итоварной массякобы устанавливаютсяцены, и определяетсястоимостьденег.

Основы современнойколичественнойтеории денегбыли заложеныамериканскимэкономистоми математикомИрвингом Фишером(1867 – 1947). И. Фишеротрицал трудовуюстоимость иисходил из“покупательнойсилы денег”.Он выделялшесть факторов,от которыхзависит эта“покупательнаясила денег”:1) количествоналичных денегв обращении;2) скорость обращенияденег; 3) средневзвешенныйуровень цен;4)количествотоваров; 5) суммабанковскихдепозитов; 6)скоростьдепозитно-чековогообращения.

Современнаяколичественнаятеория денег,изучая макроэкономическиемодели и общиесоотношениямежду массойтоваров и уровнемцен, утверждает,что в основеизмененияуровня ценлежит главнымобразом динамиканоминальнойденежной массы.Она выдвигаетсоответствующиепрактическиерекомендациипо стабилизацииэкономики спомощью контролянад денежноймассой. [3]

Разновидностьюколичественнойтеории денегявляется монетаризм.

Монетаризм– экономическаятеория, в соответствиис которой денежнаямасса, находящаясяв обращении,играет определяющуюроль в стабилизациии развитиирыночной экономики.Монетаризмвозник в 50 – егоды. Монетаристскийподход к управлениюэкономикойшироко использовалсяв США, Великобритании,ФРГ и другихстранах в периодпреодолениястагфляции70- х – начала 80- хгодов, а такжев начале 90- х годовпри переходек рыночнойэкономике вРоссии.

Вершинойтеоретическихразработокмонетаризмастали концепциистабилизацииамериканскойэкономики иизвестная“рейгономика”,реализациякоторых помоглаСША ослабитьинфляцию иукрепить доллар.После кейнсианстваконцепциичикагской школыстали вторымпримером эффективногоиспользованияэкономическойтеории в экономическойпрактике США.[1]

Основоположникоммонетаризмаявляется создательчикагскойшколы, лауреатНобелевскойпремии 1976 г. М.Фридман.

2.2. МилтонФридман.

МилтонФридман (род.в 1912 г.) — американскийэкономист,лауреат Нобелевскойпремии по экономике1976 г., присужденной"за исследованиев областипотребления,истории и теорииденег". УроженецНью-Йорка, закончилРутгерский(1932) и Чикагский(1934) университеты.До 1935 г. являетсяассистентом-исследователемЧикагскогоуниверситета,затем становитсясотрудникомНациональногокомитета поресурсам, а с1937 г. — сотрудникомНациональногобюро экономическихисследований.В 1940 г. преподаетв университетеВисконсина,в 1941—1943 гг. — сотрудникМинистерствафинансов всоставе группыисследователейв области налогов.С 1943 до 1946 г. занимаетдолжностьзаместителядиректорагруппы статистическихисследованийвоенной сферыв Колумбийскомуниверситете,где и получил(1946) степень доктора.

В 1946 г. возвращаетсяв Чикагскийуниверситетв качествепрофессораэкономики,оставаясь вэтой должностии поныне. А мировуюизвестностьему принесли,прежде всего,труды по монетаристскойтематике. В ихчисле изданныйпод его редакциейсборник статей"Исследованияв областиколичественнойтеории денег"(1956) и книга, изданнаяв соавторствес Анной Шварц"История денежнойсистемы США,1867—1960" (1963). Фридменовскаямонетарнаяконцепция,говоря словамиамериканскогоэкономистаГ.Эллиса, привелак "повторномуоткрытию денег"из-за почтиповсеместнорастущей, особеннов последнийпериод, инфляции.

Имя М.Фридмена— Нобелевскоголауреата всовременнойэкономическойтеории ассоциируется,как правило,с лидером "чикагскоймонетарнойшколы" и главнымоппонентомкейнсианскойконцепциигосударственногорегулированияэкономики. Этоособенно сталозаметным в тегоды (1966—1984), когдаему довелосьвести еженедельнуюколонку в журнале"Ньюсуик",ставшей какбы пропагандистскимрупором егомонетаристскойтеории.

Между темМ. Фридман всвоем творчествемногогранени, что весьмаважно, его научныеинтересы охватываюти область методологииэкономическойнауки. Ведь ужемногие годыв своих дискуссияхпо данной проблемеэкономистыне обходятсябез анализафридменовскогоэссе "Методологияпозитивнойэкономическойнауки" (1953). Также как и безэссе на подобнуютему, написанныеЛ.Роббинсом(1932), Р.Хайлбронером(1991) и М.Алле (1990), илизнаменитойлекции, прочитаннойП.Самуэльсономна церемониивручения емуНобелевскойпремии по экономике(1970), и др.

Однако именноиз позитивистскогометодологическогоэссе М.Фридменаможно почерпнутьнеординарныесуждения о том,что экономическаятеория каксовокупностьсодержательныхгипотез принимаетсятогда, когдаможет "объяснить"фактическиеданные, толькоиз которыхвытекает, являетсяли она "правильной"или "ошибочной"и будет ли она"принята" или"отвергнута";что в свою очередьфакты никогдане могут "доказатьгипотезу", таккак они способныустановитьлишь ее ошибочность.В то же времяочевидна егосолидарностьс теми учеными,кто считаетнедопустимымпредставлятьэкономическуютеорию описывающей,а не предсказывающей,превращая еев просто замаскированнуюматематику.По мысли М.Фридмена,утверждатьо разнообразиии сложностиэкономическихявлений, — значитотрицать преходящийхарактер знания,заключающегов себе смыслнаучной деятельности,и поэтому "любаятеория с необходимостьюимеет преходящийхарактер иподверженаизменению спрогрессомзнания". Приэтом процессобнаружениячего-то новогов знакомомматериале,заключаетНобелевскийлауреат, надообсуждать впсихологических,а не логическихкатегорияхи, изучая автобиографиии биографии,стимулироватьего с помощьюафоризмов ипримеров. [6]

В главе 3рассмотренынекоторыеаспекты теориимонетаризма.

3. СОВРЕМЕННЫЙМОНЕТАРИЗМ

3.1. Введениев современныймонетаризм.

В1956 г. в США подредакциейпрофессораэкономикиЧикагскогоуниверситетаМилтона Фридманавышел сборникстатей «Исследованияв областиколичественнойтеории денег».Онзнаменовалрождение новойдоктрины, котораяполучила впоследствиибольшую популярностьв США и за границейи претендуетныне на рольтеоретическогоантиподакейнсианскогоучения. Во вводнойстатье к сборникуМ. Фридманформулируетособую версиюколичественнойтеории денег,новый вариант«монетарноговзгляда» нафункционированиекапиталистическойэкономики.Затем последовалацелая серияработ, где положенияновой теорииподверглисьдальнейшемуразвитию ишлифовке.

Монетаристыпытаются утвердитькачественноиной по сравнениюс кейнсианскимвзгляд на общуюприроду капиталистическогохозяйственногомеханизма.Монетаристскаяконцепция, —заявляет американскийэкономист К.Бруннер, — отвергаеттезис, чтодинамическийпроцесс, порождаемыйчастным (негосударственным)сектором,нестабиленв некоторыхглавных звеньях...»Другойактивный сторонникмонетарнойдоктрины, Л.Иэгер, пишет:«Ряд неблагоприятныхаспектовфункционированиякапиталистическойэкономики —инфляция, рецессия,циклическаябезработицаи кризис платежногобаланса нехарактерныдля капитализма,как такового,апроистекаютотнеправильнойденежной политики,последняя жеесть функциягосударства».Аналогичныйтезис формулируетсяи авторами рядамонетаристскихмоделей П. Андерсеноми Дж. Джорданом:«Экономикав основе своейстабильна ине обязательноподверженаповторяющимсяпериодам жестокойдепрессии иинфляции.Крупные деловыециклы, которыеслучались впрошлом, связаныв первую очередьсо значительнымиколебаниямив темпах ростаденежной массы».

Монетаризмявился своеобразнойреакцией надлительныйпериод игнорированияроли денежныхфакторов вхозяйственныхпроцессах,который имелместо в капиталистических странах в 30—40-х годах. М.Фридман выступилинициатором«переоценкиценностей»в арсеналенауки о деньгах.Характеризуясвою концепцию,он писал: «Этобыл теоретическийподход, утверждавший,что деньгидействительноважны и чтолюбая оценкакратковременныхсдвигов вхозяйственнойактивностибудет, по-видимому,содержатьсерьезныеошибки, еслиона игнорируетмонетарныесдвиги...» [4]

Монетаристскаядоктрина прошлав своем развитииряд этапов.Чикагскийцентр, по словамФридмана, твердопридерживаетсяосновных посылокколичественнойтеории, носовершенствует,модернизируетее.

Вспомним,хотя бы кратко,о происхождениии постулатахколичественнойтеории. Еще всередине XVIIIв. англичанинД. Юм (1711—1776) писал:

"... деньгисуть не чтоиное, как представителитоваров и труда.Так как приизлишке денегтребуетсябольшее ихколичестводля представлениятоваров, то длянации, взятойв целом, это неможет быть ниполезно, нивредно — какничего неизменилосьбы в торговыхкнигах, еслибы вместо арабскихцифр, которыетребуют меньшегочисла знаков,стали бы употреблятьримские, состоящиеиз большегочисла знаков".Исследователи,правда, спорято приоритетах,называя в качестверодоначальникамонетаризмадругого британскогоэкономиста– Дж Вандерлинта,современникаЮма, работыкоторого последний,безусловно,знал.

Итак, простаяколичественнаятеория выражаетпрямую зависимостьцен от количестваденег. Первопричиной,двигателемизмененийвыступаетденежная масса.Увеличениеобращающихсяденег, считаетД Юм, «приводитк повышениюцен на одинтовар, затемна другой, покацены всех товаровне вырастутв такой же пропорции,что и количествометаллическихденег».

Заметныйвклад в развитиеколичественнойтеории денегвнес ДавидРикардо (1772-1823). Онсчитал, чтонесмотря наразличия,существующиемежду металлическимии бумажнымиденьгами, и теи другие средствамиобращения изависимостьмежду их количествоми ценами распространяетсяна оба видаденег. «Еслибы вместо открытияв стране рудникатам был бы учрежденбанк, наподобиеАнглийскогобанка, с правомэмиссии банкнотв качествесредства обращения,то выпуск... большегоколичествабанкнот, аследовательно,значительноеувеличениесовокупныхсредств обращенияпривело бы ктакому же результату,как и открытиерудника. Средстваобращенияпонизилисьбы в своей стоимости,а товары повысилисьбы в цене». Такойвзгляд кажетсянам сегоднячересчурпрямолинейным,но не лишеннымвнутреннейлогики.

В диспутес представителямибанковскойшколы, длившемсяболее 30 лет,Риккардо и егопоследователинастаивалина том, чтоединственнымэмитентомбанкнот долженбыть государственныйбанк, которыйи ограничивалбы объем денежноймассы.

Условиемсохраненияили поддержанияценности денегявляется ограничениеих массы, и этотпостулатколичественнойтеории сегодняне нуждаетсяв доказательстве.Этапным в дальнейшемразвитии теорииденег явилисьисследованияамериканскогоэкономиста-математикаИрвинга Фишера(1867-1947). Его «уравнениеобмена»: MV=PV,гдеYозначает годовойреальный продукт,V –скорость обращенияденег, M– денежнуюмассу и P– цены, позволилоустановитьважнейшиевзаимосвязив денежномобращении,конкретизировалосоотношениемежду показателямиM иP.

Представителиколичественнойтеории – отРикардо доФишера – объединяетподход к деньгамкак средствуобращения иплатежа. Междутем экономистыКембриджскойшколы обратилиособое вниманиена функциюнакопленияи ввели понятиекассовых остатков– сберегаемогоденежногофонда, предназначаемогодля инвестиций.В «Кембриджскомуравнении»зависимостьмежду денежноймассой, с однойстороны, ипроизведениемценового индексаи реальногопродукта, сдругой, опосредуетсятой частью Y.Которая сохраняется,не участвуетв обращении.Выглядит данноеуравнение как:M=kPQ,где QпрактическитождествененY,а k– часть индексированноговалового продукта,сохраняющаясяв ликвиднойформе.

Монетаристское"прозрение"охватило научныймир в 70-е гг. Ноглавный ударпо кейнсианскойконцепции"накачиванияспроса" былнанесен конечноже стагфляцией,возникшей всередине 70-хгг. Справитьсяс ней посредствоммер государственного(бюджетного)регулированияоказалосьневозможным.

Надосказать, монетаризмможет приниматьразные формы:существует,например, британскаяверсия, нашедшаясвое выражениев политике М.Тэтчер. Монетаризмоказался успешнымв экономическойпрактике многихрегионов мира.Сотрудничаяс национальнымиспециалистами,эксперты монетаризмаразрабатываютпроекты выведениястраны из кризиса(например, ДжеффриСакс — один изавторов "шоковойтерапии" дляПольши).

В копилкемонетаризма— преодолениедепрессии иструктурныепреобразованияв ряде развивающихсястран, денежноеоздоровлениеИзраиля, модернизацияна рыночныхрельсах странЮго-ВосточнойАзии, ВосточнойЕвропы. В Венгрии,Чехии, Польшебыли созданыстартовыеусловия дляэкономическогосоревнования.

Монетаристскаядоктрина принятана вооружениетакими международнымиорганизациями,как ОЭСР и МВФ.Последнийосуществляеттеперь экономическиесопоставленияна основе такназываемых"естественных"обменных курсов,предложенныхМ.Фридменом.[5]

3.2. Принципы,цели и инструментыденежной теории.

3.2.1Основныепринципы денежнойтеории:

1. Фундаментальноеразличие междуноминальными реальнымколичествомденег.

2. Кардинальноеотличие перспектив,открывающихсяперед отдельныминдивидуумоми обществомв целом приизмененииноминальногоколичестваденег.

Эти моментысоставляютядро монетарнойтеории.

2.1. Другойспособ выражениявторого принципасостоит в различенииуравнений:потока (сумматрат равнасумме получений,или объем конечныхполученныхуслуг равенобъему произведенныхуслуг) и запаса(сумма индивидуальныхзапасов наличностиравна ее полномузапасу в обществе).

3. Решающаяроль стремленийотдельныхсубъектов,которую отражаетразличие понятийexanteи expost.В момент получениядополнительнойналичностиобъем затратпревосходитожидаемыйобъем получений(exante:затраты превосходятполучения). Expost:обе величиныоказываютсяравными. Нопопытки индивидуумовистратитьбольше, чемони получают,заранее обреченныена провал, приводятк общему ростузатрат и получений.

4. Отличиеконечногосостояния отпроцесса переходав это состояниедемонстрируетразницу междудолгосрочнойстатикой икраткосрочнойдинамикой.

5. Смысл понятия"реальный запасденег" и егороль в процессеперехода отодного стационарногосостоянияравновесияк другому.

Наш примердоказываеттакже важностьдвух, по сутисвоейэмпирических,выводов монетарнойтеории надолгосрочныхвременныхинтервалах:

1. Номинальноеколичестводенег определяетсяв первую очередьих предложением.

2. Реальноеколичестводенег, иликоличестводенег в реальномвыражении,определяетсяпрежде всегоспросом наденьги — функциональнойзависимостьюмежду спросомна реальноеколичестводенег и другимипеременнымиэкономическойсистемы. [4]

3.2.2. Функцияспроса на деньгив монетаристскойинтерпретации.

Монетаризмпредставляетсобой дальнейшееразвитие имодификациюколичественнойтеории с ееглавным выводомо наличии теснойсвязи междуизменениямиобъема платежныхсредств иколебаниямиобщего уровняцен. В интерпретацииФридменаколичественнаятеория «не естьтеория производства,денежногодохода илиуровня цен».Анализ начинаетсяс изучениязакономерностейнакапливанияденежных остаткову индивидуальныхучастниковоборота. Затемвыведеннаяфункция спросана деньги спомощью рядадопущенийраспространяетсяна все хозяйствои становитсястержнеммакроэкономическойконцепциидохода и цен.

В этой связипонятно тоисключительноевнимание, котороеуделяется вработах Фридменаи его последователейвопросу о конкретныхсвойствахфункции спросана деньги. Вней монетаристывидят одну изнаиболеефундаментальныхзакономерностейв противоположностькейнсианскоймодели, базирующейсяна законе снижающейсясклонностик потреблениюи концепцииинвестиционногомультипликатора.

Интереснапозиция монетаристовпо вопросу оскорости обращенияденег. Изменчивостьэтого показателясыграла важнуюроль в паденииавторитетаколичественнойтеории в 30-х годах.Современныемонетаристыпризнают возможностьрезких колебанийпоказателяскорости, например,в периоды остройинфляции. Ноэто не нарушаетустойчивогохарактерафункции спроса,проявляющегосяв наличиисистематическойсвязи междунакапливаемымикассовымиостатками ирядом экономическихпеременных.

Фридмени его последователивыходит зарамки ставшегоуже традиционнымкейнсианскогопротивопоставленияденег и «облигаций»при формированиипортфеля (набораактивов) хозяйственныхсубъектов. Вего моделикассовые остаткиучаствуют впроцессахпотребительскоговыбора нарядус облигациями,акциями, зданиями,потребительскимитоварами идругими аналогичнымитоварами. Темне менее деньгизанимают центральноеместо в монетаристскойсхеме, являясь,как правило,главным «инициатором»хозяйственныхсдвигов.

Монетаристыподробно анализируетособенностискладыванияспроса на деньгидля двух группхозяйственныхсубъектов -потребительскиххозяйств икапиталистическихфирм, которыеон объединяетв категорию«конечныхвладеющихбогатствомединиц». Дляпервых потребностьв кассовыхостаткахвыводится всоответствиис общими принципамиформированияпотребительскогоспроса, которыйзависит отбюджетногоограничения(общей суммыполучаемогодохода илинакопленногобогатства);регулярногодохода от различныхактивов (элементовбогатства);темпа измененияцен; вкусов ипредпочтений.Потребительстремитсямаксимизироватьдоход путемперераспределенияфонда имеющихсяу него активовмежду альтернативнымиформами. Этаже функция безкаких-либосущественныхизмененийраспространяетсязатем и накапиталистическиепредприятия.

Базиснаяформула спросана кассовыеостатки имеетследующий вид:

M/P=f(r_b,r_e,(1/P)*dP/dt;w;Y/P;u),

где М/Р- сумма реальных (дефлированныхпо индексу цен)кассовых остатков;r_b- ожидаемая норма номинальногодохода от облигаций;

r_e- ожидаемая норма номинальногодохода отпромышленныхакций;

1/P*dP/dt - ожидаемыйтемп измененияцен на «реальные»товары;

w— доля накопленныхактивов внатурально-вещественнойформе;

Y/P- дефлированныйдоход;

и—неучтенныефакторы.

Накапливаниеденег возникаетв модели монетаристовкак результатсложного процессаприспособленияиндивидуумак рыночнойситуации. Вставна такой путь,монетаристынеизбежнодолжны быливвести нормупроцента всвою функциюспроса. Формальнов их формулеразличные видыпроцентныхставок действительноприсутствуют.Но в последующеманализе ониотбрасываютсяна том основании,что регрессионныйанализ продемонстрировалих «статистическималую значимость».Единственныйфактор, который,по мнениюмонетаристов,удовлетворительно«объясняет»большую частьколебанийспроса на деньги,— это реальный(скорректированныйна динамикуцен) подушевойдоход. Такимобразом, функцияспроса принимаетв конечномсчете форму,соответствующуюканонам традиционнойнеоклассическойтеории: потребностьв деньгах зависитот суммы сделок(конечных доходов),но нечувствительнак изменениямнормы процента.

Статистическаяустойчивостьфункциональнойсвязи междуденьгами идоходом достигаетсяв значительнойстепени за счетспецифическогоопределениядохода. В расчетахприменен необычный показательтекущего дохода,а так называемыйпостоянный(permanent)доход, определяемыйкак средняявзвешеннаяиз текущегои всех прошлыхуровней дохода.В результатеэмпирическихрасчетов Фридменприходит кследующей общейформуле спросана кассовыеостатки:

M_d/NP_p=y(Y_p/NP_p)^j ,

где

M_d/NP_p - реальные кассовые остатки на душу населения (Р —постоянный уровень цен, N — население);

Y_p/NP_p - реальныйпостоянныйдоход на душунаселения;

yи j - числовыепараметрыфункции.

Формула выражает спрос на реальные кассовые остатки как экспоненциальную функцию реальногопостоянногодушевого дохода.[4]

3.2.3. Чегоне может монетарнаяполитика.

1.Фиксированныеучетные ставки.

Историческийопыт продемонстрировалуже справедливостьпервого ограничения.Как отмеченоранее, крахполитики дешевыхденег явилсяглавной причинойреакции противпростодушновоспринятогокейнсианства.В СоединенныхШтатах реакциявыразиласьв широком признанииошибочностипроводимойво время войныи в первыепослевоенныегоды политикификсированногокурса облигаций,в отказе отэтой политикии признаниитакого шагажелательными жизненнонеобходимым.Выяснилосьтакже, что заэтим отказомне последоваливсе те беды инесчастья,которые тогдапредрекались.

Выяснилосьтакже, наскольковелико былонепониманиевсех тонкостейвзаимосвязимежду деньгамии учетной ставкой.Допустим, ФРСрешила понизитьставку. Как онабудет пытатьсяэто сделать?Скупая ценныебумаги. Этоповысит их курси снизит доход.Попутно увеличитсяколичестводоступныхбанкам резервов,а следовательно,и величинабанковскогокредита, т.е.,по существу,общее количестводенег. Вот почему,в частности,центральныебанки и финансистыв целом, какправило, убеждены,что рост денежноймассы ведетк снижениюучетной ставки.Экономисты-теоретикиприходят к томуже из совершенноиных соображений.Перед их мысленнымвзором встаетдиаграммапредпочтенияликвидностис отрицательнымнаклоном. Нуа как людейзаставитьдержать у себябольше денег?Только предложивим меньшийпроцент.

Правы и теи другие, нотолько доопределенногомомента. Первоначальнаяреакция наувеличениеколичестваденег болеебыстрым темпомприведет кпадению накакое-то времяучетной ставкидо уровня ниже,чем был ранее.Но это лишьначало процесса,а отнюдь не егоконец. Быстрыйрост количестваденег стимулируетих траты какблагодаряинвестированиюпри понижениирыночногопроцента, таки в результатероста иныхрасходов приповышении цениз-за того, чтомасса наличностипревысилажелаемую величину.Однако расходыодного человекавсегда оборачиваютсядоходами другого.Возросший доходприведет кросту предпочтенияликвидностии спроса накредиты; повысятсятакже цены, чтоснизит реальноеколичестводенег. Триперечисленныхэффекта весьмабыстро, скажем,меньше чем загод, изменятна обратныйзнак первоначальногодавления наставку. Приэтом появитсятенденция еевозвращенияк прежней величине,хотя этот процессидет болеемедленно, занимаяприблизительноот года до двухлет. В действительности,учитываязапаздывающуюреакцию экономическихпроцессов,можно полагать,что в ходеколебательногоустановленияравновесияучетная ставкаможет на какое-товремя и превыситьсвой первоначальныйуровень.

Четвертыйэффект, еслион на самомделе вступаетв игру, означаетдаже нечтобольшее, а именночто увеличениетемпа денежнойэкспансииприводит нек падению, а кросту учетнойставки вышеранеесуществовавшейотметки. Допустим,возросший темпувеличенияденежной массыпривел к скачкуцен и пусть вобществе царитожидание ихдальнейшегороста. В такомслучае должникисогласятся,а кредиторыпотребуют,чтобы учетнаяставка былаповышена — какподчеркивалИрвинг Фишернесколькодесятков летназад. Эффектценовых ожиданийразвиваетсямедленно, нотак же медленнои исчезает. Пооценке Фишера,полная продолжительностьцикла установлениясоставляетнесколькодесятилетий,и более поздниеисследованияподтвердилиего оценку.

Описаннаяпоследовательностьэффектов объясняет,почему всякаяпопытка удержатьучетную ставкуна низком уровневынуждаетфинансовыеорганы все ширеи шире использоватьоперации наоткрытом рынке.Она показываетна историческихпримерах, почемувысокие ипродолжающиерасти ставки,сопровождаютсябыстрым ростомденежной массы,как это произошлов Бразилии,Чили или запоследние годыв СоединенныхШтатах, и, наоборот,почему низкиеи падающиеставки означаютмедленный ростденежной массы,как сейчас вШвейцарии илис 1929 по 1933 г. в США.Можно считатьэмпирическиустановленнымфактом, чтонизкие учетныеставки являютсяпризнакомпроведениярестрикционноймонетарнойполитики, т.е.политикиограниченного,медленногоувеличенияденежной массы,тогда как высокиеставки означаютпроведениеэкспансионистскоймонетарнойполитики, когдаденежная массаувеличиваетсябыстро. И многочисленныеэмпирическиеданные свидетельствуют— на практикевсе происходитпрямо противоположнотому, что принятосчитать вфинансовыхкругах или всреде ученых-экономистов.

Парадоксально,что финансовыеорганы моглибы добитьсяснижения номинальнойучетной ставки,но для этогоим необходимобыло начинатьдвижение впрямо противоположномнаправлении,проводя дефляционнуюмонетарнуюполитику. Ианалогично:можно прийтик высоким номинальнымставкам, проводяинфляционнуюполитику ивременно допустивих снижение.

Представленныйанализ не толькообъясняет,почему монетарнаяполитика неможет обеспечитьпривязку учетныхставок, но ипоказывает,почему этиставки являютсяна самом делевесьма обманчивымпоказателеммонетарнойполитики — еехарактера —"рестрикционного"или "экспансионистского.

2. Занятостькак критерийполитики

Второеограничениеидет прямовразрез собщепринятымобразом мышления.Утверждают,что рост денежноймассы долженстимулироватьзанятость, аее сжатие —тормозить.Спрашивается:почему тогдафинансовыеведомстване могут поставитьсвоей цельюдостижениеопределенногоуровня занятостиили безработицы— скажем, безработицыв 3%? Опускаетсябезработицаниже 3% —должнапроводитьсярестрикционнаяполитика, поднимаетсявыше 3% — проводитьсяэкспансионистская,проинфляционнаяполитику, изанятость влюбом случаебудет зафиксированана уровне 3%. Ответне тот, что вслучае с учетнойставкой, и причина— в разницемежду мгновеннойреакцией напроводимуюполитику иреакцией свременнойзадержкой.

БлагодаряВикселлю мызнаем, что такоеестественнаяучетная ставкаи, что возможнырасхождениямежду естественнойи рыночнойставками.Предшествующийанализ можетбыть целикомперенесен навикселлевскиеопределенияставок. Финансовыевласти имеютвозможностьустановитьвеличину рыночнойставки нижеее естественногозначения толькос помощью инфляции,а выше — толькос помощью дефляции.Остается добавитьк Викселлю лишьодин штрих —введеннуюИрвингом Фишеромразницу междуноминальнойи реальнойучетными ставками.Допустим, финансовыеорганы опустилина какое-товремя с помощьюпроинфляционнойполитики номинальнуюрыночную ставкуниже естественной.Инфляция, всвою очередь,поднимет номинальнуюестественнуюставку, так какуже само ожиданиеинфляции ускоряетее, чтобы поддержатьна низком уровнерыночную ставку.Точно так жеблагодаряэффекту Фишерапотребуетсязапускать непросто механизмдефляции, нодефляциисамоускоряющейся,чтобы поддерживатьрыночную ставкуна уровне вышепервоначального"естественного".

Этотанализ имеетсвоего двойникана рынке занятости.Пусть в некоторыймомент существуетопределенныйуровень безработицы,соответствующийравновеснойвеличине реальнойзаработнойплаты. При данномуровне безработицыреальная заработнаяплата имееттенденцию всреднем подниматьсядо "нормального"уровня, которыйсформировалсябы при достаточнодлительномнакоплениикапитала,совершенствованиитехнологиии т.д., если бы"столетний"тренд зарплатыпри этом сохранялся.Более низкийуровень безработицыуказывает насуществованиеизбыточногоспроса на труд,который давитвверх на реальнуюзаработнуюплату, а болеевысокийуровень — наизбыточноепредложениетруда, котороедавит вниз нареальнуюзаработнуюплату. Инымисловами, естественныйуровень безработицыявляется равновеснымуровнем, откоторого ведетсяотсчет в системеуравненийВальраса,определяющейусловия общегоравновесия.Тогда, конечно,когда в неевведены реальныеструктурныехарактеристикирынков трудаи товаров,учитывающиетакже несовершенстварынков, случайныеколебанияспроса и предложения,издержки наполучениеинформациио рабочих вакансиях,издержки перемещениярабочей силыи т.д. и т.п.

Такимобразом, становитсяочевиднымсходство сознаменитой"кривой Филлипса".Но только сходство,а не совпадение.Анализ Филлипса,по праву считающийсяважным и оригинальнымисследованием,уже в своейоснове содержитдефект — в немне проводитсяразличие междуноминальнойи реальнойзаработнойплатой, так жекак в анализеВикселля неразличаютсяноминальнаяи реальнаяучетные ставки.Разумеется,Филлипс писалсвою работутогда, когдакаждый былуверен, чтономинальныецены будутстабильнымии останутсянезыблемыминезависимоот того, чтослучится среальнымиценами и зарплатой.Но представимсебе обратное,что кто-то смогпредугадатьбудущий ростцен, скажем,на 75% в год, какэто случилосьв Бразилии.Тогда зарплататакже должнаподняться на75% просто длятого, чтобы неизмениласьее реальнаявеличина. Избытокпредложенияна рынке трудаотразится вменее быстромросте номинальнойзарплаты посравнению спрогнозируемымростом цен, аотнюдь не вабсолютномее снижении.Когда Бразилиявступила напуть борьбыс ростом цени достиглаопределенныхуспехов, сокративтемп их ростапримерно до45% в год, в странерезко подняласьбезработица,так как подвлияниемсуществовавшихдо этого ожиданийтемп ростазарплаты сталв новых условияхвыше темпароста цен, хотяи он также понизился.Таков результатданного опытаи, надо полагать,всех другихвозможныхпопыток сократитьтемп инфляцииниже ожидаемогобольшинствомнаселения.

Допустимтеперь, чтофинансовыеорганы попытаютсязафиксироватьрыночный уровеньбезработицыниже естественного.Для определенности:пусть ставитсяцель достичь3%, а естественныйуровень вышеэтого значения,причем в исходномсостояниицены стабильны.Итак, финансовыевласти начинаютувеличиватьтемп приростаденежной массы,т.е. производятденежную экспансию.Создание большего,чем это необходимо,запаса номинальнойналичностисначала приведетк снижениюучетной ставкии тем самым, атакже в силупривычки кменьшему запасубудет стимулироватьлюдей большетратить. Доходыи расходы начнутрасти.

Начавшисьс роста доходов,процесс этотмало-помалуперейдет врост производстваи занятости,а посколькулюди ожидают,что цены будутстабильными,последние, каки зарплата,действительнонекоторое времябудут оставатьсяна прежнемуровне. В течениеэтогопериода потребителиприспособятсяк новому состояниюспроса, и производители,реагируя напервоначальноеего расширение,увеличат выпускпродукции засчет большегоколичестварабочих часов,причем безработным,получающимработу теперь,будет предлагатьсяпрежняя номинальнаязарплата. Таковапочти стандартнаядоктрина.

Однакоэто лишь началопроцесса. Посколькуцены на продаваемыетовары реагируютна неожиданныйрост спроса,как правило,быстрее, чемцены на факторыпроизводства,реально получаемаязаработнаяплата пойдетвниз, несмотряна то, что реальнаязаработнаяплата, которуюрабочие ожидалиполучить,действительнодолжна былабыть выше, поскольку,рассчитываяее, нанимательисходил изпрежних цен.В действительностиже одновременнопроисходитпадение реальнойзарплаты expostдля нанимателяи ее рост exanteдля нанимаемого,что и даетвозможностьповысить занятость.Но снижениеexpostреальной зарплатыочень скороскажется наожиданиях.Наемные рабочиеначнут подсчитыватьсвои затратыс учетом прогнозируемогороста цен и,исходя из них,станут требоватьболеевысокойноминальнойзарплаты набудущее. Уровеньбезработицыопуститсяниже естественного.Появится избыточныйспрос на рабочуюсилу, так чтореальная зарплатаподниметсядо своегопервоначальногоуровня.

Но даже еслиувеличениеденежной массыпроисходитс ускорением,рост реальнойзарплаты приведет,в конце концов,сначала кзамедлениюроста занятости,а затем вернетбезработицуна прежнийуровень. Чтобыудержать безработицуна заданных3%, финансовыеорганы должныеще быстреенаращиватьденежную массу.Как и в случаес учетной ставкой,рыночный уровеньможно поддерживатьниже естественноготолько за счетинфляции, причеминфляцииускоряющейся.И наоборот,если бы властирешили выбратьцелевой уровеньбезработицывыше естественного,потребовалосьбы проводитьдефляцию, иопять-такиускоряющуюся.

Общийвывод можносформулироватьтак — финансовыеорганы способнынепосредственноконтролироватьсобственныеобязательства,лишь когдапоследниевыражены вноминальныхвеличинах. Онимогут фиксировать,например, величинувалютногокурса, номинальныйуровень национальногодохода, величинутого или иногоденежногоагрегата либозадать темпыизменениянекоторыхноминальныхпоказателей— уровня

инфляцииили дефляции,роста или падениянациональногодохода, увеличенияили сжатияденежной массы.Они, однако, неспособныконтролироватьреальные показатели,такие, как реальнаяучетная ставка,реальный уровеньбезработицы,уровень реальногонациональногодохода, реальноеколичестводенег, равнокак и темпыроста реальногодохода илиреальногоколичестваденег. [5]

3.2.4. Что можетмонетарнаяполитика.

Монетарнаяполитика неможет зафиксироватьреальные показателина определенномуровне, однакоона может оказыватьна них серьезноевлияние. И односовсем непротиворечитдругому.

Верно,что деньгитолько механизм,но механизмв высшей степениэффективный.Без него неудалось быдостичь техпоразительныхуспехов в ростепроизводстваи уровня жизни,которые произошлиза последниедва столетия,— никакая другаячудесная машинане смогла быстоль безболезненнои с малыми затратамитруда окончательнопоставить крестна нашей деревенскойжизни.

Но отдругих машинденьги отличаетто, что эта машинаслишком капризнаи при поломкеповергает вконвульсиивсе другиемеханизмы.Великая депрессияявляется самымдраматичным,но не единственнымпримером этого.Любая из инфляцииявилась следствиемденежнойэмиссии, к которойприбегали вовремя войныдля покрытиянеудовлетворенногоспроса в дополнениек явным налогам.

Первыйи самый важныйурок, которомуучит история,урок, возможно,наиболеепоучительный,состоит в том,что монетарнаяполитика способнаотвлечь деньгиот роли главногоисточникаэкономическихзатруднений.Это звучит какпредостережениеизбегать большихошибок, и отчаститак оно и есть.Великой депрессиимогло и не быть,а если бы онаи произошла,то протекалабы гораздомягче, не наделайфинансовыеорганы ошибокили не имей онив своих рукахстоль мощныхинструментов,какие оказалисьв то время враспоряженииФедеральнойрезервнойсистемы.

Даже еслибы рекомендацияне делать деньгиисточникомэкономическихпотрясенийоказаласьцеликом негативной,она не наделалабы много вреда.К сожалению,она не совсемнегативна.Монетарнаямашина выходилаиз строя и тогда,когда центральныевласти не обладалитой мощью, какаясосредоточенав руках ФРС. Вистории СоединенныхШтатов эпизод1907 г. и банковскиепаники болеераннего периодаявляются примерамитого, что денежнаямашина можетломаться и самапо себе. Поэтомуперед финансовымиинститутамистоит нужнаяи важная задача:внести в неетакие усовершенствования,которые свелибы к минимумуее случайныесбои и позволилиизвлечь из неенаибольшуюпользу.

Втораязадача монетарнойполитики какосновы стабильнойэкономики —поддерживатьмашину, еслипользоватьсяаналогиейМилля, в хорошосмазанномсостоянии.Экономическаясистема будетфункционироватьнормально,когда производителии потребители,работодателии наемные рабочиеполностьюуверены в том,что среднийуровень ценбудет вестисебя в будущемпредсказуемымобразом: лучшевсего — оставаясьстабильным.При любых мыслимыхинституциональныхограничениях,существуетлишь весьмаограниченнаяподвижностьцен и заработнойплаты. Необходимосохранить этустепень подвижности,чтобы обеспечитьвозможностьотносительныхколебаний цени зарплаты,которые требуютсядля приспособленияк прогрессивнымизменениямв технологиии вкусах.Правительстване должны стремитьсяк достижениюкакого-тоабсолютногоуровня цен,который сампо себе не несетникакой экономическойфункции. В прежниевремена уверенностьв стабильностиденег связываласьс золотым стандартом,и в пору егорасцвета онслужил этойцели весьмауспешно. Конечно,эти временауже не вернуть,и в мире осталосьсчитанноеколичествостран, готовыхпозволитьсебе роскошьзолотого стандарта,— существуютвеские причиныот него отказаться.Финансовыеинститутыфактическиприбегают кнекоему суррогатузолотого стандарта,когда фиксируютобменные курсы,реагируя наколебанияплатежногобаланса исключительноизменениемобъема денежноймассы, нискольконе заботясьпри этом о"стерилизации"избытков идефицитов ине прибегаяв открытой илискрытой формек контролю закурсом валютыили к введениютарифов и квот.И опять-таки,хотя многиецентральныебанки говорято такой возможности,только единицыдействительнохотели бы следоватьэтим курсом,и отнюдь небезобидныепричины заставляютбольшинствовоздерживатьсяот такого шага.Дело в том, чтоподобная политикаотдает странуво власть небезличногоавтомата вобразе золотогостандарта, афинансовыхорганов, которыемогут действоватькак обдуманно,так и спонтанно.

В современноммире, если ужна монетарнуюполитику возлагаетсяобеспечениестабильностиэкономическогофундамента,пользоватьсяее мощью следуетв высшей степениосмотрительно.

И последнее.Монетарнаяполитика можетв определенноймере нейтрализоватьсамые сильныевозмущения,воздействующиена экономическуюсистему состороны. Например,если происходитестественноедолговременноеоживлениеэкономики —так характеризовалипослевоенноеразвитие апологетысекулярнойстагнации, —монетарнаяполитика впринципе способнапомочь удержатьрост денежноймассы на такомуровне, какойдругими инструментамиобеспечитьневозможно.Или, скажем,когда раздутыйфедеральныйбюджет грозитвылиться вбеспрецедентныедефициты, монетарнаяполитика можетпогаситьинфляционныестрахи, еслиудерживатьрост денежноймассы на болеенизком уровне,чем это былобы желательнопо некоторымсоображениям.Это означаетвременноеповышениеучетных ставок,что, вполневероятно, весьмаболезненноотразитсяна бюджетесейчас, но затодаст возможностьправительствуполучить необходимыезаймы дляфинансированиядефицитов,а это, в своюочередь, предотвратитускорениеинфляции и,значит, в долгосрочномплане определенносулит и болеенизкие цены,и болеенизкиеучетные ставки.Наконец, еслиокончание войнытребует отстраны перемещенияресурсов всферу мирногопроизводства,монетарнаяполитика можетоблегчить такойпереход, рекомендуяувеличениетемпа ростаденежной массывыше необходимогодля нормальныхусловий, хотяимеющийся опыти не являетсявоодушевляющим,поскольку здесьможно зайтислишком далеко.[5]

3.2.5. Как должнапроводитьсямонетарнаяполитика.

Как следуетпроводитьмонетарнуюполитику, чтобыона действительносодействоваладостижениюпоставленныхцелей в техслучаях, когдаей это под силу?

Первая рекомендациязаключаетсяв том, что финансовыеорганы должныследить за темипараметрами,которые онимогут контролировать,а не за теми,которые имнеподвластны.Если, как эточасто бывает,власти принимаютв качественепосредственногокритерия величинуучетной ставкиили уровеньтекущей безработицы,то они уподобляютсякосмическомукораблю, наводимомуна несуществующую,ложную звезду.Тогда уже неважно,насколькочувствительнаи умна навигационнаяаппаратура,корабль всеравно собьетсяс курса. То жесамое и с властями.Среди различныхпараметров,которые ониспособныконтролировать,наиболеепривлекательныв качествеориентировобменный курс,уровень цен,задаваемыйтем или иныминдексом, иобщее количестводенег — наличностьплюс бессрочныедепозиты, илиэта сумма,увеличеннаяеще на величинусрочных депозитов,или какой-тоеще более широкийденежный агрегат.

Средитрех названныхпоказателейуровень ценпо праву являетсясамым важным.При прочихравных условиях,он действительнопредставляетнаилучшуюальтернативу.Связь междудействиямифинансовыхорганов и уровнемцен, а она, несомненно,всегда имеетместо, являетсяболее опосредованной,чем связь ихполитики слюбым денежнымагрегатом.Кроме того,следствиямонетарныхакций на ценахпроявляютсячерез большийпромежутоквремени, чемреакция наизменениеколичестваденег, причемвременной лаги величинаэффекта в обоихслучаях зависятот обстоятельств.В результатеневозможнодостаточноточно предсказать,какой именноэффект можетоказать тотили иной шагвластей науровень цени приведет лион вообще ккакому-либоэффекту. Попытканепосредственногоконтроля надценами с помощьюмонетарнойполитики может,очевидно, превратитьее саму в источниквозмущений,посколькувозможны ошибкив выборе моментовстарта и остановки.Возможно, спрогрессомв нашем пониманиимонетарныхявлений ситуацияизменится, носегодня болееокольныйпуть к целикажется и болеенадежным. Поэтому:объем денежноймассы являетсянаилучшим издоступных пока чтонепосредственныхкритериевмонетарнойполитики, иэтот выводболееважен,чем конкретныйвыбор того илииного из денежныхагрегатов вкачестве ориентира.

Втораярекомендация— избегатьрезких движенийпри проведениимонетарнойполитики. Впрошлом финансовыеорганы, доказалисвою способностьдвигаться нев ту сторону.Чаще, однако,они выбиралиправильноенаправление,но либо опаздывали,либо двигалисьслишком быстро,что и являлосьих главнойошибкой. Например,в начале 1966 г.Федеральнаярезервнаясистема СШАначала проводитьправильнуюполитику замедленияденежной экспансии,хотя сделатьэто надо былогодом раньше.А начав двигатьсяв нужном направлении,она сделалаэто слишкомбыстро, совершивсамый резкийскачок в темпахизмененияденежной массыза весь послевоенныйпериод. И опять-таки,зайдя в этомнаправлениислишком далеко,ФРС должна быласменить курсна обратныйв конце 1966 г., аона снова проскочилаоптимальнуюточку и не тольконе вернулась,но и превзошлапрежний темпроста денежноймассы. И этотэпизод не являетсяисключением— подобноепроисходилов 1919—1920, 1937—1938, 1953—1954 и в1959—1960 гг.

Причина этихперехлестовочевидна —разрыв во временимежду действиямифинансовыхорганов ипоследствиямиих акций в экономике.Органы стремятсяуловить этиследствия посостояниюэкономикисегодня, а онипроявляютсятолько черезшесть, или девять,или двенадцать,или даже черезпятнадцатьмесяцев. Поэтомуони и вынужденыреагироватьна каждый скачоквверх или внизслишком жестко.

Быстраяадаптацияобщества кпублично объявленнойи твердо проводимойполитике постоянногороста денежноймассы составляетглавное достижениефинансовыхорганов, еслиони будутследовать этомукурсу неуклонно,избегая резкихотклонений.Важно иметьв виду, что периодыотносительностабильногороста денежноймассы были ипериодамиотносительностабильнойэкономическойактивностикак в СоединенныхШтатах, так ив других странах.Наоборот, периодырезких скачковденежной массыбыли периодамисильных колебанийэкономическойактивности.

Строговыдерживаяпринятый курс,финансовыеорганы делаютлучшее, что онимогут, дляподдержанияэкономическойстабильности.Если это курсна постоянный,но умеренныйрост денежноймассы, то этонадежная гарантияотсутствиякак инфляции,так и дефляциицен. Иные силы,разумеется,могут воздействоватьна экономическиепроцессы, возмущаяих ровное течениеи требуя приспособленияк меняющимсяусловиям, нопостоянныйрост денежноймассы обеспечитблагоприятнуюобстановкудля проявлениятаких непреходящихфакторов, какпредприимчивость,изобретательность,упорство, поиск,бережливость,которые являютсяпружинойэкономическогоразвития. И это— самое большее,чего можнотребовать отмонетарнойполитики присовременномуровне нашихзнаний. Но это"большее", кактеперь ясновсем и что самопо себе немаловажно,вполне достижимо.[5]

Списоклитературы.

1.Бункина М.К.«Монетаризм»,Москва, АО «ДИС»,1994 год.

2.Бартенев С.А.«Экономическиетеории и школы»,Москва, «БЕК»,1996год.

3.Семчагова В.К.«Финансы, денежноеобращение икредит», Москва,1999год

4.Усоскин В.М.«Теория денег»,Москва, «Мысль»,1976 год.

5.Фридмен М. «Еслибы деньгизаговорили…»,Москва, «Дело»,1999 год.

6.Ядгаров Я.С.«Историяэкономическихучений», Москва,«Экономика»,1996 г.

Содержание.

Введение…………………………………………………………………………2

1. Краткаяистории экономическихучений………………………………………3

   1. Экономическиевзгляды ученыхдревнегомира………………………...3

   2. Средниевека…………………………………………………………………4

   3. XVII-XIXвека………………………………………………………………..5

   4. XIX-XXвек………………………………………………………………….10

2. Истокии основателимонетаризма…………………………………………….14

   1. Теорииденег и ихэволюция………………………………………………14

   2. МилтонФридман…………………………………………………………...16

3. Современныймонетаризм………………………………………………………18

   1. Введениев современныймонетаризм……………………………………18

   2. Принципы,цели и инструментыденежнойтеории…………………….21

      1. Основныепринципы денежнойтеории………………………...…21

      2. Функцияспроса на деньгив монетаристскойинтерпретации..22

      3. Чегоне может монетарнаяполитика……………………………..24

      4. Чтоможет монетарнаяполитика………………………………….27

      5. Какдолжна проводитьсямонетарнаяполитика………………...29

Заключение…………………………………………………………………….31

Списоклитературы.

Заключение.

Хозяйственнаяпрактика Россииподтверждаетобоснованностьколичественнойтеории денег.На собственномопыте мы обнаруживаемпорой весьмажесткую связьмежду бюджетнымдефицитом,денежной массой,инфляцией ивалютным курсом.В национальнойденежной политикеиспользуютсянекоторыепринципы "денежногоправила" М.Фридмена, изложенныеим в "Программемонетарнойстабилизации".Речь идет еслине о полномустранении,то хотя бы обограниченииучастия Центробанкав так называемых"акциях быстрогореагирования"— мерах поликвидациивсякого родакризисов ишоков посредствомденежной эмиссии.Текущие финансовыепроблемы должныразрешатьсяза счет соответствующихстатей госбюджетабез дополнительногообращенияк печатномустанку. Полезноустановитьпределы ростаденежной массы,связав ее увеличениес реальнымприростом ВНП,четко контролироватьдинамику денежноймассы. Все этоупираетсяв деликатнуюпроблемувзаимоотношениймежду ЦБ, правительствоми парламентом.Ведь совместнаяответственностьв деле контроляза денежнымобращениемоборачиваетсябезответственностью.

Уже реальнымстановитсяосвобождениеот практикигосударственногокредитования,при которойкоммерческиебанки остаютсяпродолжениемЦентробанка,выполняютпосредническиефункции, противоречащиеих природе.Введены депозитноеобеспечениекредитов идостаточновысокие нормыобязательныхрезервов.

Разумеется,"монетарныйблок" будетработать лишьпри демонополизациии реальнойприватизацииэкономики, приналичии политическойволи и выдержки.

Западнаяпрактикасвидетельствуето том, что тезис"инфляция —это плата зазанятость"является неболее чем наивнойверсией кейнсианства.Одно дело —когда инфляцияспокойная,"ползучая",исчисляемаянесколькимипроцентамив год, другое— когда инфляциягипертрофирована.Нахождениенекоторого,чаще неустойчивого,компромиссамежду, скажем,6%-й инфляциейв год и 4%-й безработицей,по-видимому,возможно. Ноесли инфляциявышла из-подконтроля иликонтролируетсяс трудом, тодальнейшеенаводнениерынка деньгамиведет к стагфляциии даже ксоциально-экономическому"штопору". Чудесне бывает, какбы нам ни хотелосьуйти от жестокойреальности.

Задачасостоит в адаптации— экономической,социальной,политической,нравственной— к существованиюв мире с "естественной"безработицей.Этот тезисФридмена общепризнанпрежде всегов силу егоэмпирическогоподтверждения."Естественная"безработицаобусловленарядом обстоятельств,в числе которых— нежеланиеменять профессиюили место жительства,несогласиена уменьшеннуюоплату трудаи т.д. Разумеется,материальноеположениебезработногоу нас и на Западенесопоставимо.Поэтому нападкисо стороныФридмена наизлишний либерализмтрудовогозаконодательстваили непродуманнуюактивностьпрофсоюзов(кстати сказать,подобные размышлениямы встречаеми у Кейнса) покачто не имеютзначения длянашей практики.

Россиявовлекаетсяв орбиту международныхвалютно-кредитныхотношений.Происходитэто часто вэкзотическихформах, но наудивлениебыстрым темпом.И у нас ужеобнаруживаетсязависимостьвалютного курсаи текущегоплатежногобаланса отсостояниявнутреннегоденежногообращения. Имы уже "кожей"чувствуем, как,по выражениюсторонникамонетарнойтеории Г. Хемфри,"избыточныеденьги вытекаютчерез дефициты".