Денежный рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где осуществляются в основном краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие в основном движение оборотного капитала предприятий, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства и частных лиц. Важнейшими инструментами операций на денежном рынке являются казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и другие средства расчётов. Институциональная структура денежного рынка состоит из банков, учетных домов (компаний), брокерских и дилерских фирм, различных фондов и других финансово-кредитных учреждений.
Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т. е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.
Однако, ни среди государственных должностных лиц, отвечающих за регулирование денежного предложения, ни среди экономистов нет единой точки зрения на то, из каких отдельных элементов состоит денежное предложение: разнообразие форм вложения финансовых средств достигло такой степени, что переход от собственно денег (банкноты вклады до востребования) к ликвидным и полу ликвидным формам их размещения совершается незаметно. В результате граница между деньгами и не денежными авуарами теперь не такая четкая, как раньше.
Для характеристики денежного предложения применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты. К ним обычно относят:
1) Агрегат M-1 — («деньги для сделок») — это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения. Он включает наличные деньги (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги.
2) Агрегаты М-2 и М-3 включают кроме М-1, денежные средства на сберегательных и срочных счетах, а также депозитные сертификаты. Эти средства не являются деньгами, поскольку их невозможно непосредственно использовать для сделок купли продажи, а их изъятие подчинено определенным условиям, однако они похожи на деньги в двух отношениях: с одной стороны, они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг, с другой — они позволяют осуществлять накопление денег. Не случайно их называют «почти деньгами».
3) Наиболее полные агрегаты денежного предложения — L и D. L наряду с М-3 включает прочие ликвидные (легко реализуемые) активы, такие, как краткосрочные государственные ценные бумаги. Они называются ликвидными, так как без особых трудностей могут быть превращены в наличность. Агрегат D включает все ликвидные средства и закладные, облигации и другие аналогичные кредитные инструменты.
Агрегаты М-3, L и D более четко отражают тенденции в развитии экономики, чем М-1: резкие изменения в этих агрегатах часто сигнализируют об аналогичных изменениях в ВНП. Так, быстрый рост денежной массы и кредита сопровождает период подъема, а их сокращение часто сопровождается спадами. Однако большинство экономистов предпочитают использовать агрегат М-1, так как он включает активы, непосредственно используемые в качестве средства обращения. В дальнейшем будем понимать под предложением денег агрегат М-1.
Каким образом деньги поступают в экономику, позволяя ей функционировать и развиваться с наибольшей эффективностью, или, другими словами, кто определяет денежное предложение? Деньги выпускаются в обращение тремя типами учреждений: коммерческими банками, государственным казначейством и эмиссионным банком.
Спрос на деньги вытекает из двух функций денег — как средства обращения и средства сбережения. В первом случае речь идет о спросе на деньги для заключения сделок купли-продажи (трансакционный спрос), во втором — о спросе на деньги как средстве приобретения прочих финансовых активов (прежде всего облигаций и акций). Трансакционный спрос объясняется необходимостью хранения денег в форме наличных средств на текущих счетах коммерческих банков и иных финансовых институтов с целью осуществления запланированных и незапланированных покупок и платежей. Спрос на деньги для сделок определяется главным образом общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номиналу ВНП. Спрос на деньги для приобретения прочих финансовых активов определяется стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.
Оценивая значение денег в жизни общества, необходимо отметить прежде всего то, что они, во-первых, существенным образом облегчают процесс обмена. Во-вторых, их использование обеспечивает значительную экономию общественного богатства, которое общество вынуждено было бы растрачивать в рамках натурального обмена. Поэтому можно сказать, что деньги создают богатство нации. И чем совершеннее денежная система, тем быстрее идет наращивание общественного богатства. В-третьих, отход от золотого стандарта, отказ от использования золота в качестве денег позволяет экономить колоссальные трудовые и материальные ресурсы, которые требовались бы для постоянного наращивания добычи золота с целью поддержания равновесия между товарной и денежной массами. Конечно, увеличение количества золота по сравнению с ростом товарной массы требуется на порядок ниже, ибо на это влияет скорость обращения денег. В-четвертых, золото в качестве денег стало определенным тормозом для дальнейшего развития общественного производства и мировой торговли. Возврат к золотому стандарту потребовал бы колоссальных издержек. Это не значит, что в отношении данной проблемы у экономистов существует единое мнение.
Как у нас, так и на Западе далеко не всеми отвергается сама идея возрождения золотого стандарта и введения фиксированного курса валют. Данная точка зрения базируется на том, что в этом случае необходимо будет жестко соблюдать принцип ограниченности предложения денег. Правительство в таком случае будет вести себя сдержанно, не поддаваясь искушению дополнительной эмиссии денег. Однако не «дешевле» ли не назначать безответственное правительство или вовремя от такого избавляться, нежели с помощью золота пытаться предотвратить безответственное поведение правительства на денежном рынке? Одновременно, очевидно, необходимо вводить дополнительные рычаги воздействия в существующую денежную систему, которые бы не позволяли реализоваться подобного рода искушениям. Не вдаваясь в дальнейшие рассуждения по данной проблеме, оставим ее решение на суд истории и не будем навязывать однозначной оценки как исключительно верной.
Денежные агрегаты М1 и М2 в экономике США, январь
1998 г. (млрд. долл.):
| Наличные деньги | 232 |
| Трансакционные депозиты | 563 |
| В том числе вклады до востребования | 277 |
| Прочие чековые депозиты | 285 |
| Итого М1: | 795 |
| Взаимные фонды денежного рынка | 318 |
| Депозитные счета денежного рынка | 485 |
| Сберегательные вклады | 410 |
| Срочные вклады | 1143 |
| Однодневные соглашения об обратном выкупе | 64 |
| Однодневные займы | 17 |
| Итого M2: | 3232 |
Приложение B.
Кривая предложения денег:
Кривая спроса на деньги:
1. Баликоев В.З. Общая экономическая теория – Новосибирск: «ЮКЭА-МОДУС», 1996.
2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория – М.: Юристъ, 1997.
3. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика – М.: «Дело и сервис», 2000.
4. Иохин В.Я. Экономическая теория – М.: Юристъ, 2002.
5. Камаев В.Д. Учебник по основам экономической теории – М.: Проспект, 2000.
6. Курс экономики /Под ред. проф. Б.А. Райзберга. – М.: ИНФРА – М, 1999.
7. Курс экономической теории _ Под общ. ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. – Киров: «АСА», 2000.
8. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: в 2 т. – М.: ИНФРА – М, 2003. Т 1.
9. Экономика / Под ред. д.э.н., проф. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2002.
10. Экономическая теория / Под общ. ред. акад. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина и т.д. – М.: ИНФРА – М, 2000.
11. Экономическая теория /Под общ. ред. д.э.н. А.И. Добрынина, д.э.н., проф. Л.С. Тарасевича. – СПб., 2001.
12. Экономическая теория /Под ред. д.э.н., проф. И.П. Николаевой. – М.: Проспект, 1998.
Содержание
Введение........................................................................................... 2
Возникновение денег........................................................ 3
Эволюция денежных систем постиндустриального общества............................................................................................. 9
Сущность и функции денег..................................... 12
Деньги как средство обращения........................................... 12
Деньги как средство платежа................................................. 13
Деньги как мера стоимости..................................................... 13
Деньги как средство сбережения (накопления)............ 15
Денежный рынок.................................................................. 15
Предложение денег........................................................... 16
Спрос на деньги..................................................................... 18
Заключение................................................................................ 19
Приложение А........................................................................... 21
Приложение B........................................................................... 22
Приложение С........................................................................... 23
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:................................................................ 24