- Март 1997г. – обновление состава правительства РФ, приход в него А. Чубайса и Б. Немцова. Один из первых шагов – секвестр[8] на 30% только что с трудом утвержденного бюджета. Принятые «молодыми реформаторами» меры могли дать плоды, если бы они быстро добились существенных успехов и получили поддержку не только президента РФ, но и общества.
- Июль 1997г. – аукцион по «Связьинвесту» и начало информационной «войны» олигархов «по полной программе» против Чубайса и Немцова. Итог – пепелище. И самое главное – потеря доверия к реформаторам, к их порядочности и готовности служить обществу.
- Осень 1997г. – полный отказ левой Думы от сотрудничества с «молодыми реформаторами». Стало ясно, что надежда наскоком преодолеть сопротивление парламента по налоговому и бюджетному кодексам, по земельной реформе, по социальным льготам несостоятельна.
- Ноябрь 1997г. – до России докатились первые отзывы «азиатского кризиса». Начинает расти доходность ГКО – до 40%. Процентные ставки поползли вверх, начался отток капитала. Стало ясно, что наметившийся прорыв к экономическому росту не состоится. Например, преобладание государственного долга, ранее ослабленное притоком зарубежных «горячих денег», теперь из – за этого же будет обостряться. Роль «азиатского», а в действительности мирового кризиса нельзя недооценивать. Конечно, если бы мы не впустили нерезидентов на рынок ГКО, то влияние мирового кризиса на нашу экономику было бы намного меньше.
- Март 1998г. – отставка В. Черномырдина, политические интриги с утверждением С. Кириенко привели к вхождению в правительство коммунистов. Этот процесс затянулся на месяц. Вероятно, кризис бы произошел и без смены правительства, но политическая стабильность, обеспечивающаяся раньше тандемом Б. Ельцин + В. Черномырдин, была подорвана. Кризис доверия усилился.
- 12 мая 1998г. Начался обвал на финансовых рынках. Помимо смены правительства ему предшествовало заявление председателя счетной палаты Х.Кормакова о целесообразности одностороннего прекращения платежей по долгам, а также банкротство «Токобанка», в котором значительная доля принадлежала иностранным инвесторам. Последние ускорили вывод капиталов. Доходность ГКО растет, достигая 100% и более. Правительство готовит антикризисную программу: берем долг на еврорынке под все более высокий процент, размениваем внутренний долг на внешний. В итоге, внешний долг самой России (без долгов СССР) увеличился в 2 раза.
- В конце июля 1998г. Россия получает первый транш – 4,8 млрд. $. Мало. Передышка, ожидаемая правительством и ЦБР, продолжалась 8 – 10 дней. На рынке ГКО их доходность снова устремилась вверх.
Наступило время принимать крайние меры, так как стало ясно, что дальнейшее удержание сложившейся ситуации бессмысленно. Кризис переходил в открытую фазу (резко обесценилась национальная валюта; банковский кризис; падение капиталов фондового рынка; отрицательное сольдо платежности баланса; спад производства). В его основе лежит проводимая с 1994г. нерешительная и безответственная бюджетная политика. Доходы бюджета все более не соответствовали обязательствам государства, а разрыв заполнялся заимствованиями. «Внешний фактор не подействовал бы на нас, если бы не наши внутренние проблемы. И самая главная среди них – это многолетняя привычка жить в долг»[9].
Если бы не было осложнений на мировых рынках и доходность ГКО не превышала бы 20%, то сохранилась бы теоретическая возможность за 2 –3 года радикально изменить ситуацию, сводя бюджет с первичным профицитом и гася задолженность при минимуме новых займов. Такого рода планы разрабатывались с осени 1997г., но было уже поздно.
Наступил кризис 18 августа 1998г. Меры, принятые правительством С. Киреенко, при всех отягчающих последствиях избавили страну от иллюзий, поставили ее на почву реальности. Воздействие этих мер на экономику было крайне тяжелым. Решение о расширении валютного «коридора» практически привело к крупнейшей девальвации рубля, а затянувшаяся почти на месяц неопределенность на валютном рынке имела самые существенные краткосрочные последствия: скачек цен на 45% за первые 1,5 месяца; остановка потоков импорта, ажиотаж на потребительском рынке, опустевшие полки магазинов.
Но необходимо признать, что эти решения были неизбежными, но намного запоздавшими. Попытки удержать стабильный курс рубля и не допустить упоминаемых последствий стоили стране около 9 млрд. $ из валютных резервов, а также увеличения масштабов и эффекта девальвации. Следовало бы либерализовать курс не позднее 1 января 1998г., перейти на «плавающий» курс. Конечно, будь это решение принято раньше, его негативные последствия тоже сказались бы раньше, но они, видимо, были бы не столь ощутимыми. И, по крайней мере, не совпали бы с дефолтом.
Мораторий на выплату долгов нерезидентам в течение 90 дней также ныне осуждается. Однако так или иначе, но в течение примерно 1,5 – 2 месяцев краткосрочные последствия кризиса были отчасти преодолены. Цены в октябре и ноябре поднялись соответственно на 4,5 и 7,5 %, курс стабилизировался на уровне 15 – 17 рублей за $. Возобновилась торговля, хотя объем импорта сильно упал. Сказалось влияние рыночных сил, а также достаточно эффективных действий ЦБ по восстановлению платежей и стабилизации валютного рынка. Деятельность нового правительства оценивается удовлетворительно, оно, несмотря на риторику об усилении роли государства, почти ничего не делало такого, что могло сразу дать отрицательный эффект.
Угрозы в среднесрочной перспективе.
Инфляция. С точки зрения перехода к рыночной экономике финансовый кризис 1998г. означал срыв третьей, наиболее успешной, как казалось, попытки финансовой стабилизации
Первый взрыв инфляции был остановлен. Если бы ее удалось избежать, то уже через 1,5 года страна вернулась бы к ситуации лета 1997г. и могла бы продолжить поступательное движение.
Но этого не получилось. На 4 квартал 1998г. правительство провело эмиссию, направленную на покрытие бюджетного дефицита (примерно 4,7 млрд. рублей). Операции ЦБ по поддержанию банковской системы обошлись в 30 – 35 млрд. рублей плюс к этому пополнение валютных резервов примерно 15 млрд. рублей. Итог сказался уже в декабре, когда инфляция достигла 11,6% против 5,7% в ноябре.
На 1999г. в программе правительства заложена инфляция 30%, по минимальным оценкам специалистов она достигнет 70 – 80%. Если не будет получен кредит МВФ, тогда, по мнению правительственных экспертов, возможна инфляция до 300%.
Если судить по другим решениям правительства РФ и разделам его программы, то напрашивается вопрос: что будет выполняться – жесткий бюджет или иные решения? Совместить их невозможно. Большое смягчение бюджетной и денежной политики грозит гиперинфляцией с вытекающими отсюда последствиями. Страна была отброшена в 1992г., только без резервов того времени, истощенная предыдущими тремя попытками стабилизации и лоббистскими усилиями по их срыву.
Банковский кризис. Долги к июлю 1998г. составили 19,2 млрд. $. С ухудшением ситуации контрагенты потребовали дополнительных гарантий. Банковский кризис был неизбежен, события 17 августа дали ему толчок. Руководство ЦБР предложило план реконструкции банковской системы, который выглядел очень сомнительно. Предпочтение в нем отдается поддержке банкам, которые могут вызвать новые кризисы. Пока тот или иной план будут реализованы, повисла угроза вообще лишиться банковской системы. В целом ситуация такова, что банковская система имеет отрицательный капитал. Доверие к ней подорвано надолго. Рекапитализация возможна лишь за счет привлечения иностранных инвестиций или посредством эмиссии.
Реструктуризация внешнего долга. Правительство РФ в 1999г. по внешним вкладам должно заплатить 17,5 млрд.$. Официально признано, что это невозможно. Договоренности о реструктуризации долга альтернатив нет.
До 2015г. России придется, даже если она ничего не будет занимать, выплачивать в среднем в год около 12 – 15 млрд.$. Это примерно 10% ВВП 1998г. и ½ доходов федерального бюджета, около 40% национального накопления. Страна на весь этот период будет лишена перспектив экономического роста. Отсюда следует, что переговоры о реструктуризации долга должны опираться на четкую позицию. Надо разработать программу, убедительную для кредиторов, обеспечивающую продолжению реформ и развитию экономики, причем поддерживаемую всеми ветвями власти российского государства, а такого единодушия крайне трудно достигнуть.
В данный момент Россия находится по уровню ВВП на душу населения на уровне Албании, Доминиканской Республики, Перу и Парогвая. Сейчас необходима политика восстановления и упрочнения доверия граждан к государству. Утверждение нового подхода к экономическому реформированию предполагает признание долглсрочности трасформационных процессов и ориентировку на глубину и прочность, а не на скорополительность экономических преобразований. Немало времени требует поиск и освоение страной своей ниши на мировом рынке. Становление новой хозяйственной ментальности, традиций, формирование новых социальных групп – тоже длительный процесс.
Возобновление рыночных реформ требует перенесения центра тяжести на институциональную и управленческую деятельность.
Можно ли говорить о поражении российских рыночных реформ в итоге прошлогоднего августовского кризиса? В целом для российских реформ – это отступление или пауза. Она очень опасна, так как может затянуться на 10 –15 лет, в течение которых страна будет находиться в промежуточном, переходном состоянии; лишенная сильных импульсов развития. Но эта пауза может дать стимул для борьбы за преобразования, способные создать в стране эффективную рыночную экономику и социальную базу демократии. Существует реальный прогноз дальнейшего развития: «Правительство проводит сбалансированную политику, немного поддерживая производство, немного борясь с инфляцией, коррупцией и преступностью. В результате до парламентских и президентских выборов установится «умеренная» инфляция – до 100% в год. Производство слабо падает, тоже происходит и с уровнем жизни. Чтобы хоть как – то повлиять на ситуацию, необходима мобилизация всех общественных сил, на деле выступающих за демократию и рыночную экономику».[10]