Смекни!
smekni.com

Оценка инвестиционных процессов (стр. 1 из 5)

Задание №1. Оценка инвестиционных процессов

Инвестиционный проект предполагает затраты для развития производства: I0, I1,…, In, где Ik – инвестиций в К-й год, что в будущем принесет доходы У1, …, Уnkдоход в К-й год.). Провести расчеты с использованием электронных таблиц для определения характеристик проекта в зависимости от ставки дисконтирования r (r – процентная ставка):

- Чистой приведенной стоимости NPV(r)

- Срока окупаемости Т(r)

- Рентабельности h(r)

По результатам расчетов приближенно найти внутреннюю норму доходности проекта IRR и заполнить таблицу.

При решении задачи используются следующие формулы:

1. Для расчета дисконтированных затрат за год:

2. Для расчета дисконтированной прибыли за год:

3. Для расчета дисконтированных доходов за год:

4. Для расчета чистой приведенной стоимости:

5. Для расчета рентабельности (прибыли, принесенной проектом в расчете на единицу вложенных средств):

6. Для расчета суммы дисконтированных затрат:

7. Для расчета суммы дисконтированных доходов:

8. Для расчета дисконтированной прибыли:


9. Срок окупаемости проекта определяется как период, за который сумма приведенных доходов достигнет (или превысит) сумму приведенных (дисконтированных к начальному моменту времени) затрат.

Решение:

Инвестиционный проект характеризуется следующими величинами:

Год 0 1 2 3 4 5
Инвестиции (I) 10000 0 1000
Доходы (Y) 1000 3000 5000 5000 5000

Процентная ставка r=5%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 783,526
Дисконтированная прибыль 952,381 2721,09 4319,19 4113,51 3134,1
Дисконтированные доходы 952,381 2721,09 4319,19 4113,51 3917,63
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10783,5
Сумма дисконтированных доходов 0 952,381 3673,47 7992,66 12106,2 16023,8
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
5240,27442 0,485951844 4 года

Процентная ставка r=5,5%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 765,134
Дисконтированная прибыль 947,867 2695,36 4258,07 4036,08 3060,54
Дисконтированные доходы 947,867 2695,36 4258,07 4036,08 3825,67
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10765,1
Сумма дисконтированных доходов 0 947,867 3643,22 7901,29 11937,4 15763
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
4997,913999 0,464268613 4 года

Процентная ставка r=6%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 747,258
Дисконтированная прибыль 943,396 2669,99 4198,1 3960,47 2989,03
Дисконтированные доходы 943,396 2669,99 4198,1 3960,47 3736,29
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10747,3
Сумма дисконтированных доходов 0 943,396 3613,39 7811,48 11772 15508,2
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
4760,982969 0,442995124 4 года

Процентная ставка r=6,5%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 729,881
Дисконтированная прибыль 938,967 2644,98 4139,25 3886,62 2919,52
Дисконтированные доходы 938,967 2644,98 4139,25 3886,62 3649,4
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10729,9
Сумма дисконтированных доходов 0 938,967 3583,94 7723,19 11609,8 15259,2
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
4529,329244 0,422122977 4 года

Процентная ставка r=7%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 712,986
Дисконтированная прибыль 934,579 2620,32 4081,49 3814,48 2851,94
Дисконтированные доходы 934,579 2620,32 4081,49 3814,48 3564,93
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10713
Сумма дисконтированных доходов 0 934,579 3554,9 7636,39 11450,9 15015,8
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
4302,805787 0,401643922 4 года

Процентная ставка r=7,5%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 696,559
Дисконтированная прибыль 930,233 2596 4024,8 3744 2786,23
Дисконтированные доходы 930,233 2596 4024,8 3744 3482,79
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10696,6
Сумма дисконтированных доходов 0 930,233 3526,23 7551,03 11295 14777,8
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
4081,270421 0,381549857 4 года

Процентная ставка r=8%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 680,583
Дисконтированная прибыль 925,926 2572,02 3969,16 3675,15 2722,33
Дисконтированные доходы 925,926 2572,02 3969,16 3675,15 3402,92
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10680,6
Сумма дисконтированных доходов 0 925,926 3497,94 7467,1 11142,3 14545,2
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
3864,585644 0,36183283 4 года

Процентная ставка r=8,5%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 665,045
Дисконтированная прибыль 921,659 2548,37 3914,54 3607,87 2660,18
Дисконтированные доходы 921,659 2548,37 3914,54 3607,87 3325,23
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10665
Сумма дисконтированных доходов 0 921,659 3470,02 7384,57 10992,4 14317,7
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
3652,618453 0,342485035 4 года

Процентная ставка r=9%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 649,931
Дисконтированная прибыль 917,431 2525,04 3860,92 3542,13 2599,73
Дисконтированные доходы 917,431 2525,04 3860,92 3542,13 3249,66
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10649,9
Сумма дисконтированных доходов 0 917,431 3442,47 7303,39 10845,5 14095,2
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
3445,240173 0,323498814 4 года

Процентная ставка r=9,5%

Год 0 1 2 3 4 5
Дисконтированные затраты 10000 0 0 0 0 635,228
Дисконтированная прибыль 913,242 2502,03 3808,27 3477,87 2540,91
Дисконтированные доходы 913,242 2502,03 3808,27 3477,87 3176,14
Сумма дисконтированных затрат 10000 10000 10000 10000 10000 10635,2
Сумма дисконтированных доходов 0 913,242 3415,27 7223,54 10701,4 13877,6
Чистая приведённая стоимость (NPV) Рентабельность (h) Срок окупаемости (T)
3242,326296 0,304866656 4 года

Процентная ставка r=10%