Оценка инвестиционных процессов (стр. 3 из 5)
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 456,111 |
| Дисконтированная прибыль | 854,701 | 2191,54 | 3121,85 | 2668,25 | 1824,44 | |
| Дисконтированные доходы | 854,701 | 2191,54 | 3121,85 | 2668,25 | 2280,56 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10456,1 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 854,701 | 3046,24 | 6168,09 | 8836,34 | 11116,9 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 660,7891405 | 0,063196453 | 5 лет |
Процентная ставка r=17,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 446,489 |
| Дисконтированная прибыль | 851,064 | 2172,93 | 3082,17 | 2623,12 | 1785,96 | |
| Дисконтированные доходы | 851,064 | 2172,93 | 3082,17 | 2623,12 | 2232,44 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10446,5 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 851,064 | 3023,99 | 6106,16 | 8729,28 | 10961,7 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 515,2393398 | 0,049321772 | 5 лет |
Процентная ставка r=18%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 437,109 |
| Дисконтированная прибыль | 847,458 | 2154,55 | 3043,15 | 2578,94 | 1748,44 | |
| Дисконтированные доходы | 847,458 | 2154,55 | 3043,15 | 2578,94 | 2185,55 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10437,1 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 847,458 | 3002,01 | 6045,17 | 8624,11 | 10809,7 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 372,5465205 | 0,035694416 | 5 лет |
Процентная ставка r=18,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 427,965 |
| Дисконтированная прибыль | 843,882 | 2136,41 | 3004,8 | 2535,69 | 1711,86 | |
| Дисконтированные доходы | 843,882 | 2136,41 | 3004,8 | 2535,69 | 2139,82 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10428 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 843,882 | 2980,29 | 5985,09 | 8520,78 | 10660,6 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 232,6399295 | 0,022309236 | 5 лет |
Процентная ставка r=19%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 419,049 |
| Дисконтированная прибыль | 840,336 | 2118,49 | 2967,08 | 2493,34 | 1676,2 | |
| Дисконтированные доходы | 840,336 | 2118,49 | 2967,08 | 2493,34 | 2095,25 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10419 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 840,336 | 2958,83 | 5925,91 | 8419,25 | 10514,5 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| 95,4509027 | 0,009161191 | 5 лет |
Процентная ставка r=19,5%
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Дисконтированные затраты | 10000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 410,356 |
| Дисконтированная прибыль | 836,82 | 2100,8 | 2929,99 | 2451,88 | 1641,42 | |
| Дисконтированные доходы | 836,82 | 2100,8 | 2929,99 | 2451,88 | 2051,78 | |
| Сумма дисконтированных затрат | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10410,4 |
| Сумма дисконтированных доходов | 0 | 836,82 | 2937,62 | 5867,61 | 8319,49 | 10371,3 |
| Чистая приведённая стоимость (NPV) | Рентабельность (h) | Срок окупаемости (T) |
| -39,08720629 | -0,003754647 | не окупится |
По результатом расчётов составим следующую таблицу:
| Процентная ставка (r), % | Чистая приведённая стоимость (NPV) | Срок окупаемости (T) | Рентабельность (h) |
| 5 | 5240,27 | 4 | 0,48595 |
| 5,5 | 4997,91 | 4 | 0,46427 |
| 6 | 4760,98 | 4 | 0,443 |
| 6,5 | 4529,33 | 4 | 0,42212 |
| 7 | 4302,81 | 4 | 0,40164 |
| 7,5 | 4081,27 | 4 | 0,38155 |
| 8 | 3864,59 | 4 | 0,36183 |
| 8,5 | 3652,62 | 4 | 0,34249 |
| 9 | 3445,24 | 4 | 0,3235 |
| 9,5 | 3242,33 | 4 | 0,30487 |
| 10 | 3043,76 | 4 | 0,28658 |
| 10,5 | 2849,41 | 4 | 0,26864 |
| 11 | 2659,19 | 4 | 0,25102 |
| 11,5 | 2472,96 | 4 | 0,23373 |
| 12 | 2290,64 | 4 | 0,21676 |
| 12,5 | 2112,11 | 5 | 0,20011 |
| 13 | 1937,28 | 5 | 0,18375 |
| 13,5 | 1766,05 | 5 | 0,1677 |
| 14 | 1598,33 | 5 | 0,15194 |
| 14,5 | 1434,03 | 5 | 0,13647 |
| 15 | 1273,05 | 5 | 0,12128 |
| 15,5 | 1115,32 | 5 | 0,10636 |
| 16 | 960,754 | 5 | 0,09171 |
| 16,5 | 809,269 | 5 | 0,07732 |
| 17 | 660,789 | 5 | 0,0632 |
| 17,5 | 515,239 | 5 | 0,04932 |
| 18 | 372,547 | 5 | 0,03569 |
| 18,5 | 232,64 | 5 | 0,02231 |
| 19 | 95,4509 | 5 | 0,00916 |
| 19,5 | -39,087 | не окупится | -0,0038 |
Расчеты показывают, что рентабельность проекта снижается с ростом ставки дисконтирования. При процентной ставке=19,5% проект не окупится
Найдем внутреннюю норму доходности проекта IRR, т.е. при которой выполняется равенство NPV=0
| Год | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Инвестиции (I) | 10000 | 0 | 1000 | |||
| Доходы (Y) | 1000 | 3000 | 5000 | 5000 | 5000 | |
| Прибыль (Y - I) | -10000 | 1000 | 3000 | 5000 | 5000 | 4000 |
| IRR | 19% |
IRR=19%, поэтому если процентная ставка превысит или будет равна 19%, то проект будет убыточным. Внутренняя норма дохода IRR=19% определяет "границу рентабельности" проекта.
Задание №2. Кредитные расчеты
Выдан кредит в размере M рублей на n лет под r % годовых. Произвести расчет выплат по кредиту по всем четырем схемам. Разработать простейшую информационную систему на базе MSExcel для решения задачи. M = 100000 руб., n = 10 лет, r = 7,5% Произведем расчеты ежегодных выплат по всем формам кредитных расчетов.
Схема 1
Погашение кредита одним платежом в конце срока
Если кредит выдан в сумме M под r процентов годовых на n лет, то к концу n-го года выплачивается сумма:
Подставим данные в формулу:
Кредитор вернет кредит разовым платежом в конце периода в размере 206103,15 рублей.Схема №2
Ежегодные выплаты текущих процентов и погашение основного долга одним платежом в конце. При таком способе расчетов платежи производятся по следующей схеме:
| Год | 1 | 2 | ... | n |
| Выплачиваемая суммав конце года | rM | rM | rM | rM+M |
| Год | Выплачиваемая сумма в конце года |
| 1 | 7500 |
| 2 | 7500 |
| 3 | 7500 |
| 4 | 7500 |
| 5 | 7500 |
| 6 | 7500 |
| 7 | 7500 |
| 8 | 7500 |
| 9 | 7500 |
| 10 | 107500 |
| Итого | 175000 |
Кредитор выплачивает ежегодные проценты в размере 7500 рублей, а в последний год выплачивает проценты и основную сумму кредита, т.е. 107500 рублей. Всего в сумме 175000 рублей
Схема 3
Погашение основного долга равными годовыми выплатами и ежегодные выплаты текущих процентов. При данном способе расчетов предусмотрена следующая схема выплат. В конце каждого года выплачивается n-я доля основного долга: M/n. Кроме того, в конце i-го года выплачиваются проценты в размере:
Таким образом, общая сумма платежа в i-й год составит
| Год | Проценты (Ri) | Общая сумма платежа (Ki) |
| 1 | 7500 | 17500 |
| 2 | 6750 | 16750 |
| 3 | 6000 | 16000 |
| 4 | 5250 | 15250 |
| 5 | 4500 | 14500 |
| 6 | 3750 | 13750 |
| 7 | 3000 | 13000 |
| 8 | 2250 | 12250 |
| 9 | 1500 | 11500 |
| 10 | 750 | 10750 |
| Итого | 141250 |
Всего кредитор выплатит 141250 рублей
Схема 4
Погашение кредита равными годовыми выплатами
При данной форме расчетов в конце каждого года выплачивается одинаковая сумма R.