Валюта баланса уменьшилась главным образом за счет того что предприятие избавилось от избыточного количества производственных запасов, что в сою очередь негативно влияло на ликвидность (Коэф. общ. ликвидности превышал вначале периода норму в 2 раза), и замедляло оборачиваемость средств. Даже можно предположить, что снижение валюты баланса за счет избавления от излишних запасов повысило оборачиваемость и тем самым увеличило размер валовой прибыли.
Позитивным фактором является превышение собственного капитала предприятия над заёмным, и увеличение темпов его роста в сравнении с темпами роста заёмного капитала. А увеличение темпов роста дебиторской задолженности за товары, работы и услуги является отрицательным и может повлечь за собой финансовые трудности.
Темп роста денежных средств составляет 473,1%. При этом эта сумма является незначительной по сравнению с другими показателями. Эти денежные средства могут служить источниками нереализованных доходов (например, под % в банк, приобретение ценных бумаг), и их рост с последующим разумным размещением может положительно повлиять на повышение собственного капитала, однако их переизбыток н является негативным фактором.
Как итог можно сказать, что результат деятельности предприятия в целом оценивается как позитивный, положительным является необходимое снижение запасов на складах, что повысило выручку от реализации.
Анализ ликвидности баланса
Таблица 1.4 - анализ ликвидности баланса
| Показатели актива баланса | Значения, тыс. грн. | Показатели пассива баланса | Значения, тыс. грн. | Платёжный излишек (недостаток),тыс. грн. | |||
| 1-й период | 2–й период | 1-й период | 2–й период | 1-й период | 2–й период | ||
| 1.Наиболее ликвидные активы (А1) | 0 | 9,2 | 1.Наиболее срочныепассивы (П1) | 59,4 | 0 | -59,4 | 9,2 |
| 2.Быстро реализованныеактивы (А2) | 85,6 | 33,9 | 2.Кратко-срочныепассивы (П2) | 15,6 | 16,8 | 70,0 | 17,1 |
| 3.Медленно реализованные активы (А3) | 7,0 | 6,7 | 3.Долгосроч-ные пассивы (П3) | 0 | 36,2 | 7,0 | -29,5 |
| 4.Трудно реализованные активы (А4) | 20,8 | 68,0 | 4.Постоян-ные пассивы (П4) | 38,4 | 64,8 | -17,6 | 3,2 |
| Всего | 113,4 | 117,8 | Всего | 113,4 | 117,8 | 0 | 0 |
Сравнение абсолютно ликвидного баланса с фактическим
Таблица 1.5 - сравнение абсолютно ликвидного баланса с фактическим
| Абсолютно ликвидный баланс | Соотношение активов и пассивов фактического баланса | |
| 1 – й период | 2 – й период | |
| А1≥П1 | А1<П1 | А1>П1 |
| А2≥П2 | А2>П2 | А2>П2 |
| А3≥П3 | А3>П3 | А3<П3 |
| А4≤П4 | А4<П4 | А4>П4 |
Расчет коэффициентов, определяющих уровень ликвидности
Таблица 1.6 - расчет коэффициентов, определяющих уровень ликвидности
| Наименование | Расчет | Рекомендуемое | Значение | |
| значение | 1-й период | 2-й период | ||
| Коэффициент общей ликвидности | (А1+А2+А3)/(П1+П2) | 1- 2 | 1,23 | 2,96 |
| Коэффициент срочной ликвидности | (А1+А2)/(П1+П2) | 0,7-0,8 | 1,14 | 2.57 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | А1/(П1+П2) | 0,2-0,35 | 0 | 0,55 |
| Коэффициент перспективной ликвидности | А1/П1 | 0 | 0 | |
Сравнение абсолютно ликвидного баланса с фактическим показывает что фактический баланс можно было бы считать абсолютно ликвидным если бы наиболее ликвидные активы превысили наиболее срочные пассивы, т.к. остальные соотношения активов и пассивов совпадают с соотношениями в абсолютно ликвидном балансе.
В начале периода наблюдается отклонение ликвидности баланса от оптимального варианта по трем показателям, в конце – отклонение по двум. Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами позволяет определить текущую ликвидность и платежеспособность. На предприятии, как на начало периода так и на конец, сложилась неблагоприятная ситуация, т.е. по соотношению активов и пассивов фактического баланса в абсолютно ликвидном балансе наиболее ликвидные активы должны быть больше чем наиболее срочные обязательства. Это свидетельствует о высоком финансовом риске, потому что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Для оценки способности предприятия выполнять обязательства мы рассчитали показатели ликвидности, т.е. способности превращения любой части активов в денежные средства. Положительным фактором для предприятия является то, что постоянные пассивы намного больше трудно реализуемых активов.
Коэффициент общей ликвидности на начало периода находится превышает рекомендуемое значение, и это свидетельствует о переизбытке средств и медленно реализуемых активов. Для понижения данного показателя необходимо избавляться от запасов и дебиторской задолженности. К концу периода он значительно уменьшился (почти на 50%), что свидетельствует о возможном повышении оборачиваемости средств, вложенных в запасы.
Результаты расчета индекса кретитоспособности (Z)
Таблица 1.7 - результаты расчета индекса кретитоспособности
| Обозначения | Расчет | 1–й период | 2–й период |
| К1 | 050 ф2/280 ф1 | 0,32 | 0,086 |
| К2 | 035ф2/280ф1 | 6,64 | 4,20 |
| К3 | 380ф1/(640-380(ф1)) | 0,51 | 1,22 |
| К4 | 350ф1/640ф1 | 0,26 | 0,47 |
| К5 | (380ф1-80ф1)/280ф1 | 0,15 | -0,027 |
| Z | 3,3К1+К2+0,6К3+1,4К4+1,2К 5 | 9,72 | 5,84 |
| К Б | (220+260)ф2/(480+620)ф1 | 2,25 | 1,94 |
К1 – уровень доходности активов;
К2 – коэффициент оборачиваемости активов;
К3 – коэффициент финансового риска;
К4 – отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов;
К5 – соотношение собственного оборотного капитала и суммы всех активов предприятия;
Z – интегральный коэффициент (показатель) уровня угрозы банкротства;
К Б – коэффициент Биллера.
Банкротство - это финансовое состояние предприятия при котором оно не может рассчитаться имеющимися средствами за оказанные работы, услуги, выданные кредиты.
В том случае, если использовать предложенную модель оценки возможного банкротства вероятность наступления банкротства анализируемого предприятия очень низка, т.к. и на начало и на конец периода значение индекса Z значительно выше установленного, равного 3.
Рассматривая данный взятый период значение индекса Z уменьшилось к концу периода и это является негативным фактором.
Рассматривая расчет данного индекса нужно у читывать некоторые факторы которые влияют на его объективность: во-первых, при оценке банкротства необходимо рассматривать более длительный период времени (12-24 календарных периода), с тем, чтобы проследить динамику, т.к.. этот показатель рассчитывается на перспективу, во-вторых, данную модель расчета при определении рыночной стоимости собственного капитала нельзя считать подходящей для всех предприятий в нашей стране.
Результаты расчета коэффициента Биллера отражают негативную тенденцию – в начале периода его значение составляет 2,25 в конце - 1,94, что отображает нежелательное сокращение чистой прибыли, которая направляется на развитие производства и свидетельствует о формировании неудовлетворительной структуры баланса. В таком случае существует незначительная вероятность того, что предприятие начнет работать в долг.
Для улучшения ситуации по предприятию, возможно, будет целесообразным увеличение собственного капитала через расширение производства, привлечение долгосрочных займов, улучшение финансовых результатов операционной деятельности предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия
Таблица 1.8 - оценка финансового состояния предприятия
| Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности | 2005г. | 2006г. |
| 1.ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ | ||
| 1.1.коэффициент автономии | 0,34 | 0,55 |
| 1.2.коэффициент маневренности собственных средств | 0,46 | -0,05 |
| 1.3 коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,19 | -0,06 |
| 1.4 коэффициент обеспеченности запасов и товаров собственными оборотными средствами | 4,51 | -0,80 |
| 1.5.Отношение реального основного капитала к итогу баланса | 0,18 | 0,53 |
| 1.6.Отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости основного капитала | 1,98 | 1,46 |
| 1.7.отношение чистых мобильных средств к итогу мобильных средств | 0,19 | 0,66 |
| 1.8.коэффициент финансовой устойчивости | 0,34 | 0,86 |
| 1.9 коэффициент задолженности | 0,66 | 0,45 |
| 1.10 коэффициент инвестирования | 0,54 | 1,05 |
| 2. ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ | ||
| 2.1.Коэффициент покрытия | 1,19 | 2,80 |
| в том числе | 2,38 | 4,98 |
| 2.1.1.покрытие денежными средствами, абсолютной ликвидности | 0,00 | 0,55 |
| 2.1.2.дебиторской задолженностью | 1,14 | 2,02 |
| 2.1.3.товарно-материальными ценностями | 0,05 | 0,24 |
| 2.2.коэффициент промежуточной (расчетной) ликвидности | 1,18 | 2,73 |
| 2.3 коэффициент финансовой независимости | 0,51 | 1,22 |
| 2.4.коэффициент платежеспособности | 1,19 | 2,80 |
| 2.5.коэффициент привлечения | 0,66 | 0,45 |
| 2.6.соотношение заемных и собственных средств | 1,95 | 0,82 |
| 3.ПРОЧИЕ ПОКАЗАТЕЛИ | ||
| Коэффициент деловой активности | 6,64 | 4,20 |
| Коэффициент эффективности использования финансовых ресурсов | 0,23 | 0,06 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 8,13 | 9,93 |
| Продолжительность одного оборота оборотных средств | 44,28 | 36,25 |
| Наличие собственных оборотных средств | 18 | -3 |
| Дебиторская задолженность | 86 | 34 |
| Кредиторская задолженность | 75 | 17 |
| Превышение кредиторской задолженности над дебиторской | -11 | -17 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 8,8 | 14,6 |
| Средний срок погашения дебиторской задолженности (дней) | 40,9 | 24,7 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 0,1 | - |
| Продолжительность погашения кредиторской задолженности | 548,08 | - |
| Фондоотдача основных фондов | 18,3 | 5,5 |
| Коэффициент отдачи необоротных активов | 36,192 | 7,3 |
| Коэффициент отдачи оборотных активов | 8,1 | 9,9 |
| Коэффициент отдачи всех активов | 6,6 | 4,2 |
| 4. ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ | ||
| Коэффициент эффективности (рентабельности) использования всех активов (ROA) | 0,2 | 0,1 |
| Коэффициент эффективности (рентабельности) использования собственного капитала (ROE) | 0,7 | 0,1 |
| Коэффициент эффективности (рентабельности) использования собственного и заемного капитала (ROCE) | 0,7 | 0,1 |
| Коэффициент валовой прибыли | 0,05 | 0,02 |
| Прибыльность операционной деятельности | - | 1,52 |
| Рентабельность предприятия | 0,05 | 0,02 |
| Коэффициент накопления | 0,26 | 0,47 |
| Коэффициент рентабельности продаж | 0,04 | 0,01 |
| Коэффициент эффективности использования всех активов | 0,23 | 0,06 |
Анализ имущественного состояния предприятия.