Взаимодействие участников расчетно-клиринговой системы по ценным бумагам осуществляется только с использованием технологий электронного документооборота.
- 74 профессиональных участника рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, депозитарии, доверительные управляющие).
- Информационная Белорусская котировочная автоматизированная система (БЕКАС), являющаяся достоверным источником информации о состоянии внебиржевого рынка ценных бумаг.
С 2008 г. в Республике Беларусь реализуется Программа развития рынка корпоративных ценных бумаг Республики Беларусь на 2008-2010 годы, утвержденная Постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 21.01.2008 № 78/1, в рамках которой осуществляется комплекс мероприятий по созданию на законодательном уровне необходимых предпосылок для активизации фондового рынка.
На сегодняшний день реализованы следующие мероприятия:
- отменено особое право («золотая акция») государства на участие в управлении хозяйственными обществами;
- происходит поэтапное снятие ограничений на отчуждение акций открытых акционерных обществ, созданных в процессе разгосударствления и приватизации (ограничения сняты в отношении акций 1116 открытых акционерных обществ; дата полного снятия ограничений — 1 января 2011 г.);
- снижен размер государственной пошлины за регистрацию акций;
- внедрен новый инструмент заимствования — биржевые облигации, размещение и обращение которых осуществляется исключительно на биржевом рынке без государственной регистрации выпуска ценных бумаг;
- банкам предоставлена возможность выпуска облигаций без обеспечения исполнения обязательств по ним (в пределах 80% нормативного капитала);
- акционерным обществам предоставлена возможность выпуска облигаций на сумму, превышающую размер уставного фонда;
- внесены значительные изменения в систему налогообложения. В 2008 году снижена ставка налога на доходы от операций с ценными бумагами с 40 до 24%; с 1 января 2010 г. вступила в силу Особенная часть Налогового кодекса Республики Беларусь, в соответствии с которой: с 15 до 12% снижена ставка подоходного налога в отношении доходов, получаемых физическими лицами в виде дивидендов; с 24 до 12% снижена ставка налога на прибыль, получаемую юридическими лицами от реализации акций белорусских эмитентов, а также в виде дивидендов, выплачиваемых как резидентами, так и нерезидентами; освобождены от налогообложения доходы, полученные от операций с корпоративными облигациями, выпущенными в 5-летний период (с 1 апреля 2008 г. по 1 января 2013 г.);
- расходы эмитентов по выплате процентов по облигациям, выпущенным организацией, относятся к прочим затратам по производству и реализации продукции и товаров (работ, услуг), учитываемых при налогообложении;
- осуществляется концептуальная систематизация деятельности государства
в сфере приватизации, направленная на оптимизацию доли государства в акционерном капитале, путем принятия 3-летних планов приватизации;
- упрощены административные процедуры, совершаемые в процессе государственной регистрации ценных бумаг;
- усовершенствован порядок выпуска и государственной регистрации ценных бумаг на территории Республики Беларусь, включая новые инструменты — биржевые облигации и бездокументарные закладные, а также порядок совершения сделок с ними.
В целях развития мероприятий Программы: расширен круг инвесторов в жилищные облигации за счет предоставления возможности их приобретения иностранным юридическим и физическим лицам, а также усилено государственное регулирование в части защиты прав и законных интересов инвесторов, и снят ряд ограничений на осуществление профессиональной деятельности по ценным бумагам.
Основные цели всех вышеперечисленных изменений — либерализация условий привлечения ресурсов с использованием инструментов рынка ценных бумаг и минимизация затрат, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг.
Положительные изменения на рынке ценных бумаг республики были отмечены экспертами Всемирного банка и МВФ в Обобщенной оценке финансового сектора. Принятые меры обеспечили с 2008 года положительную динамику развития всех его сегментов, о чем свидетельствуют количественные показатели рынка.
За 2008-2009 годы количество акционерных обществ увеличилось на 83 компании, за 7 месяцев 2010 г. — на 104 компании и по состоянию на 1 августа 2010 г. составило 4395 организаций, из которых 2003 — открытые акционерные общества, 2391 — закрытые акционерные общества. За 2 года объем эмиссии акций действующих эмитентов увеличился в 2,4 раза и по состоянию на 1 января 2010 г. составил 40,6 трлн. руб., а на 1 августа 2010 г. — 46,9 трлн. руб., в том числе 35,84 трлн. руб. — эмиссия акций открытых акционерных обществ, 11,03 трлн. руб. — эмиссия акций закрытых акционерных обществ.
За 2008-2009 годы зарегистрировано 297 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму эмиссии 10 023,6 млрд. руб. По сравнению с показателями на 1 января 2008 г. объем эмиссии облигаций, находящихся в обращении, увеличился по результатам на 1 января 2009 г. в 4,8 раза и составил 2468,2 млрд. руб., или 155 выпусков; на 1 января 2010 г. возрос в 16,1 раза и достиг 8241,4 млрд. руб., или 272 выпусков. За январь - июль 2010 г. зарегистрировано 169 выпусков корпоративных облигаций 71 эмитента (из них 57 небанковских организаций) на общую сумму эмиссии 5474,44 млрд. руб., в том числе по видам валют: 4206,8 млрд. белорусских руб., 283,9 млн. долл. США, 109,0 млн. евро.
Из общего объема зарегистрированных выпусков по состоянию на 1 августа
2010 г. облигации банков составляют 82,6% (4520,22 млрд. руб.), небанковских организаций — 17,4% (954,22 млрд. руб.). Таким образом, объем зарегистрированных выпусков вырос по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. в 1,6 раза. В том числе объем эмиссии облигаций небанковских организаций увеличился в 11,4 раза, а доля ценных бумаг указанных эмитентов в общем объеме выросла с 2,5 до 17,4%.
По состоянию на 1 августа 2010 г. в обращении находилось 373 выпуска корпоративных облигаций 99 эмитентов (из них 81 небанковская организация) на
общую сумму эмиссии 10 173,0 млрд. руб.
За 7 месяцев 2010 г. было зарегистрировано 77 выпусков облигаций местных займов 49 эмитентов на общую сумму 3,5 трлн. руб. По состоянию на 1 августа 2010 г. в обращении находилось 135 выпусков таких облигаций 55 эмитентов на сумму эмиссии 4,7 трлн. руб. (на 1 января 2010 г. — 1,3 трлн. руб.).
За 1997-2003 годы было зарегистрировано 7 выпусков облигаций местных займов. На протяжении 4 лет, в 2004-2007 годах, рынок облигаций местных займов отсутствовал и активизировался только в 2008 г. в результате реализации ряда мероприятий Программы.
За 2008-2009 годы объем вторичных торгов на бирже составил: с акциями —325,4 млрд. руб., c корпоративными облигациями — 3728,9 млрд. руб. Суммарный объем вторичных торгов на бирже в январе — июле 2010 г.: с акциями — 164,8 млрд. руб., c корпоративными облигациями — 1935,5 млрд. руб., с облигациями местных исполнительных и распорядительных органов — 1589,9 млрд. руб.
Объем внебиржевого рынка за 7 месяцев 2010 г. превысил 7,0 трлн. руб.
Таким образом, в рамках целенаправленной работы по совершенствованию законодательства, регулирующего выпуск и обращение ценных бумаг, снято большинство ограничений, делавших непривлекательным для предприятий выпуск корпоративных ценных бумаг. На законодательном уровне созданы благоприятные условия для инвестирования в экономику республики и развития фондового рынка, что позволило активизировать процесс самостоятельного привлечения предприятиями инвестиций и обеспечить существенный рост находящихся в обращении корпоративных ценных бумаг. /16, С. 28-30/
Государственное регулирование и контроль за рынком ценных бумаг осуществляется путем принятия соответствующих законодательных и нормативных правовых актов, государственной регистрации ценных бумаг, лицензирования и аттестации, осуществления контроля и надзора за деятельностью субъектов рынка ценных бумаг. Проведение единой государственной политики в этой сфере осуществляет Глава государства, Палата представителей Национального собрания Республики Беларусь, Совет Министров Республики Беларусь, Национальный банк Республики Беларусь.
Главным принципом регулирования рынка ценных бумаг является реализация общенациональных экономических интересов и обеспечение гарантий безопасности инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг, осуществление контроля и надзора за выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам закреплено за Министерством финансов Республики Беларусь.
В соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 5 мая 2006 г. № 289 «О структуре Правительства Республики Беларусь» в Министерстве финансов Республики Беларусь создан Департамент по ценным бумагам посредством преобразования Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь.
Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь является государственным органом, осуществляющим исполнительные, контрольные, координирующие и регулирующие функции в части государственного регулирования рынка ценных бумаг, осуществления контроля и надзора за выпуском и обращением ценных бумаг, профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам, а также осуществляет вневедомственный финансовый контроль за соблюдением участниками рынка ценных бумаг законодательства о ценных бумагах.
Основными задачами Департамента по ценным бумагам являются:
- государственное регулирование рынка ценных бумаг, осуществление контроля и надзора за выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам;