Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования снизился с 0, 11 до 0, 08 и он гораздо ниже значения нормального ограничения (1, 00), что говорит о недостаточном обеспечении запасов и затрат собственными источниками формирования.
Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно вырос с нулевого значения до 0, 09, но остался ниже нормального ограничения (0, 20), что говорит о возможности погашения небольшой части краткосрочной задолженности.
Коэффициент ликвидности увеличился с 0, 47 до 0, 48, что свидетельствует о повышении прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Но при таком значении коэффициента ликвидности (норма более 0, 8) предприятие вряд ли может надеяться на кредиты.
Не удовлетворяя нормальным ограничениям (2, 00) на начало года, коэффициент покрытия еще понизился на конец года с 1, 06 до 1, 04, что связано с низкими платежными возможностями предприятия, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости материальных оборотных средств.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (0, 59- на начало года и на конец года) не изменился, что соответствует нормативному ограничению (мин. 0, 5). При этом затраты в незавершенное производства отсутствуют полностью.
Коэффициент прогноза банкротства не соответствует нормальному ограничению: за год он повысился (с - 0, 40 до - 0, 34). Это говорит о том, что предприятие увеличило долю средств, находящихся в ликвидной форме (в основном денежные средства на расчетном счете), на 6% в общей сумме средств.
2.5 Анализ коэффициентов финансовых результатов
В составе общего анализа был проведен анализ финансовых результатов по абсолютным показателям и дана оценка темпа прироста прибыли, выручки и себестоимости.
Анализ коэффициентов финансовых результатов состоит из двух частей:
- анализ рентабельности;
- анализ деловой активности (оборачиваемости).
Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых сведены в таблицу 10.
Таблица 10
Результаты расчетов коэффициентов финансовых результатов ООО «Татис» за 2004 год
| Наименование коэффициента | Порядок расчета | Значение коэф-та | |
| 01.01.04 | 01.01.05 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент; | |||
| 1. Рентабельности продаж | Стр. 140отчет/стр010 отчет | 0, 03 | 0, 03 |
| 2. Рентабельности всего капитала | Стр. 140отчет/стр.700баланс | 0, 03 | 0, 05 |
| 3. Рентабельности внеоборотных активов | стр. 140отчет/стр. 190баланс | 0, 15 | 0, 24 |
| 4. Рентабельности собственного капитала | стр. 140отчет/стр. 490баланс | 0, 12 | 0, 21 |
| 5. Рентабельности перманентного капитала | Стр.140отчет/(стр.490+ +-стр.590)баланс | 0, 12 | 0, 21 |
| 6. Общей оборачиваемости капитала | стр. 010 отчет/стр. 700баланс | 1, 11 | 1, 42 |
| 7. Оборачиваемости мобильных средств | Стр. 010 отчет/стр. 290баланс | 1, 38 | 1, 79 |
| 8. Оборачиваемости материальных оборотных средств | стр. 010 отчет/стр. 210 баланс | 2, 8 | 3, 71 |
| 9. Оборачиваемости готовой продукции | Стр.010 отчет/стр215 баланс | 496, 16 | 449, 77 |
| 10. Оборачиваемости дебиторской задолженности | Стр. 010 отчет/стр. 240баланс | 3, 13 | 4, 78 |
| 11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях | стр240баланс/стр. 010 отчет | 116, 78 | 76, 44 |
| 12. Оборачиваемости кредиторской задолженности | Стр.010 отчет/стр. 620 баланс | 1, 47 | 1, 87 |
| 13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях | стр620 баланс/стр. 010 отчет | 248, 30 | 194, 69 |
| 14. Фондоотдачи внеоборотных активов | Стр.010 отчет/стр. 190 баланс | 5, 78 | 6, 87 |
| 15. Оборачиваемости собственного капитала | Стр. 010 отчет/стр 490 баланс | 4, 66 | 5, 98 |
Коэффициент рентабельности продаж не изменился (0, 03) - низкая прибыль на рубль реализованной продукции свидетельствует о недостаточном спросе на продукцию предприятия.
Коэффициент рентабельности всего капитала повысился (с 0, 03 до 0, 05), несмотря на это, имеет очень низкое значение, что говорит о недостаточной эффективности использования имущества предприятия.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств повысился (с 1, 38 до 1, 79), но недостаточен для эффективного использования мобильных средств.
Одновременно повысилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств на начало года составлял 2, 8 , а на конец - 3, 71), в основном за счет увеличения выручки предприятия. В данном случае, при исчислении коэффициента оборачиваемости предложено выручку-нетто разделить на среднюю величину оборотных средств за рассматриваемый период. То есть в оборот по производству продукции предприятие авансирует необходимую сумму оборотных средств, которые, пройдя все стадии кругооборота, возвращаются на предприятие в виде выручки от реализации, состоящей из стоимости средств, затраченных на производство продукции и прибыли.
Таким образом, необходимо рассчитывать оборачиваемость именно авансированных средств. Прибыль находится в составе денежного потока непродолжительный период до его распределения, а затем используется на различные цели, изымаясь из оборота. В знаменателе формулы расчета оборачиваемости используется величина оборотных средств. Но выручка от реализации несопоставима со стоимостью оборотных средств, принимаемой по себестоимости, поскольку выручка предприятия содержит в себе долю прибыли, которая находится в составе денежного потока непродолжительный период до его распределения, а затем используется на различные цели, изымаясь из оборота. Но выручка от реализации несопоставима с со стоимостью оборотных средств, принимаемой по себестоимости. Кроме того, в реальной экономической ситуации, на производственный процесс оказывают влияние инфляция и риск неплатежей, поэтому российские предприятия стоят перед необходимостью дополнительного финансирования каждого последующего производственно-сбытового цикла. В состав полной себестоимости входит, наряду с затратами, и амортизация, которая может служить источником восполнения оборотных средств. Но при этом нарушается ее экономическая сущность, то есть она должна использоваться для восполнения выбывающих основных фондов. Поэтому существует другой метод нахождения коэффициента оборачиваемости (Ко), согласно которому в качестве числителя дроби стоит показатель полной себестоимости (ПС) за вычетом амортизации (А) с учетом инфляции (И)[21] .
О = (ПС-А+ПС × И)/ОС, (29)
где О - оборачиваемость; ПС - полная себестоимость, руб.; А - амортизация, руб.; И - инфляция, %; ОС - средняя величина оборотных средств за период, руб.
Расчет показателя оборачиваемости оборотных средств по данной методике дает возможность более точно оценить эффективность их использования предприятием. Необходимые данные и скорректированный показатель оборачиваемости приведены в таблицу 11.
Таблица 11
Расчет показателя оборачиваемости
| Название | Размер | |
| 01.01.04 | 01.01.05 | |
| Полная себестоимость, тыс. руб. | 5239 | 5584 |
| За вычетом амортизации 1%, тыс. руб. | 4715 | 5026 |
| Величина оборотных средств, тыс. руб. | 2148 | 3435 |
| Полная себестоимость с учетом инфляции (ПС*И), тыс.руб. | 6077 | 6477 |
| Скорректированная себестоимость, тыс. руб. | 5470 | 5829 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 1, 6 | 1, 57 |
Инфляционный фактор вносит увеличение расчетной себестоимости предприятия на конец года на 893 тыс. руб. Это связано с предполагаемым инфляционным увеличением стоимости сырья и материалов, как основного слагаемого себестоимости на 16% в год. Таким образом, с учетом фактора цен себестоимость на конец года должна была составить 5584 тыс. руб. Реальная себестоимость же составила 6477 тыс. руб., что больше расчетной на 893 тыс. руб.
Таким образом, учитывая в числителе себестоимость за вычетом амортизационных отчислений при расчете формулы оборачиваемости, можно отметить, что коэффициент оборачиваемости снизится с 1, 6 до 1, 57. Это будет вызвано отсутствием влияния такого фактора, как доля прибыли, поскольку, кроме наращивания оборотных средств, она может быть использована на другие «нужды» предприятия, например в фонд социального поощрения.
2.6 Анализ структуры капитала на ООО «Татис»
Анализ структуры капитала проводится с целью определения его структуры, процентного соотношения собственных и заемных источников финансирования предприятия.
Таблица 12
Анализ структуры собственного капитала ООО «Татис»
| Показатели | Абсолютные величины | Удельные веса (%) в общей величине собственного капитала | Изменения | ||||
| 2004 | 2005 | 2004 | 2005 | в абсолют величии-нах | в удельных весах | в % к измене-нию общей величины собст капитала | |
| Уставной капитал | 12 | 12 | 0, 01 | 0, 02 | - | 0, 01 | 0, 0 |
| Добавочный капитал | 53 211 | 51 500 | 26, 06 | 86, 13 | - 1 711 | 60, 07 | 1, 2 |
| Фонды накопления | 689 | 689 | 0, 34 | 1, 15 | - | 0, 81 | 0, 0 |
| Фонд социальной сферы | 146 790 | 5 615 | 71, 89 | 9, 39 | - 141 175 | -62, 49 | 97, 8 |
| Нераспределенная прибыль | 52 | 0, 00 | 0, 09 | 52 | 0, 09 | 0, 0 | |
| Фонды потребления | 3 498 | 1 926 | 1, 71 | 3, 22 | - 1 572 | 1, 51 | 1, 1 |
| Итого реальный собственный капитал | 204 200 | 59 794 | 100 | 100 | - 144 406 | 0 | 100 |
На основе анализа, выполненного в таблице, вычисляется коэффициент накопления собственного капитала, показывающий долю источников собственных средств, направленных на развитие основной деятельности: