Спрос на валюту формируют зарубежные импортеры товара, инвесторы, валютные спекулянты и национальное правительство.
Предложение валюты формируют отечественные импортеры;отечественные инвесторы; валютные спекулянты; национальное правительство.
Валютный курс формируется под воздействием целого ряда экономических и политических факторов.:
· Уровень инфляции.
· Величина процентной ставки.
· Внешнеэкономическая политика правительства (политика на ограничение импорта)
· Политическая стабильность.
В зависимости от применяемого страной режима установления валютного курса различают следующие их виды:
1. Фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение не более чем на+- 2,25 %.
Курс может фиксироваться одним из следующих способов:
фиксация курса к одной валюте; использование валюты других стран в качестве законного платежного средства; валютное правление; фиксация курса общей валюты к одной зарубежной валюте; фиксация курса национальной валюты к валютам других стран; фиксация курса к валютному композиту.
2. Ограниченно гибкий валютный курс – соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами.
3. Плавающий валютный курс – это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который государство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций.
разновидности: корректируемый валютный курс – курс, автоматически изменяемый в соответствии со сменой определенного набора экономических показателей; управляемо плавающий валютный курс – курс, устанавливаемый центральным банком, а не валютным рынком, но с частым его изменением; независимо плавающий валютный курс – курс, определяемый на основе соотношения спроса и предложения на валюту на валютном рынке при невмешательстве государства в этот процесс.
4. Оптимальное валютное пространство – это поддержание фиксированного валютного курса между странами ограниченной группы и плавающего валютного курса с остальными странами.
5. Целевые зоны – это параметры валютного курса, к которым страна считает необходимым стремиться.
6. Валютный коридор – установленные пределы колебания валютного курса, которые государство обязуется поддерживать.
7. Ползущая фиксация – это механизм установления валютного курса как процента колебаний вокруг центрального паритета, предусматривающий регулярное его изменение на определенную величину.
8. Управляемое плавание – это политика управления валютным курсом с помощью валютных интервенций, предусматривающих скупку или продажу иностранной валюты.
Девальвация валюты – это законодательное снижение курса валюты или центрального паритета при режиме фиксированного валютного курса.
Ревальвация валюты – это законодательное повышение курса валюты или центрального паритета при режиме фиксированного валютного курса.
Изменение курсов валют оказывает следующее воздействие: падение курса национальной валюты ведет к росту экспорта товаров и импорта капитала, тогда как рост ее курса имеет обратные последствия – увеличение импорта товаров и экспорта капитала.
ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ - деятельность государства, направленная на регламентирование международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. В большинстве стран оно используется с целью уравновешивания платежных балансов, изменения структуры импорта либо его ограничения, сокращения платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государства. Валютное законодательство стран с развитой рыночной системой определяет круг валютных операций, подлежащих валютному регулированию: операции, связанные с международным движением капиталов, внешней торговлей, международными долговыми отношениями, операции с золотом и другими валютными ценностями, а также операции, связанные с развитием таких сфер международных отношений, как туризм, выплата репараций.
В России законодательство характеризует валютное регулирование в качестве совокупности правовых норм, которые определяют порядок совершения сделок с валютными ценностями внутри страны, порядок ввоза, вывоза, перевода и пересылки из-за границы и за границу национальной и иностранной валюты и других валютных ценностей. Предусматриваются следующие компоненты: защита валюты РФ, права собственности на валютные ценности, внутренний валютный рынок РФ, счета резидентов в иностранной валюте, валютные операции резидентов в РФ, счета нерезидентов в иностранной валюте и в валюте РФ, валютные операции нерезидентов в РФ, Центральный банк РФ как орган валютного регулирования.
В большинстве стран валютное регулирование осуществляется министерствами финансов, в Великобритании и Дании - центральными эмиссионными банками, во Франции и Италии - специальными правительственными учреждениями, ведающими вопросами регулирования валютных операций.
16. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС представляет собой систематизированную оценку экономических операций между резидентами страны и нерезидентами, связанных с получением и платежами денежных средств. Основными операциями получения являются поступления от экспорта товаров, услуг, доходы от зарубежных инвестиций и приобретение зарубежными фирмами внутренних активов страны, а основными операциями платежей - оплата импорта товаров, услуг, выплаты доходов по зарубежным инвестициям в данную страну и приобретение резидентами иностранных активов.
Платежный баланс составляется за конкретный период - год, квартал, месяц.
Под резидентами понимаются юридические и физические лица, осуществляющие свою деятельность в данной стране.
Информация, содержащаяся в платежном балансе, используется для оценки кредитоспособности страны, прогнозирования воздействия внешнеэкономических связей на валютный рынок и валютный курс, их регулирования, оценки состояния экономики страны, прогнозирования возможной экономической, фискальной и монетарной политики, расчетов валового внутреннего продукта и др.
Развитие международных финансовых отношений н международных сопоставлений потребовало унификации методов составления платежных балансов в различных странах и согласования их с системой национальных счетов. Последние рекомендации по составлению платежного баланса опубликованы Международным валютным фондом в 1993 г.
При составлении платежного баланса используется принятый в бухгалтерском учете принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счета, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита. Кредитовые суммы формируются в результате экспорта товаров и услуг и притока капитала, что приводит к поступлению иностранной валюты на счет, они отражаются со знаком плюс. Дебетовые суммы формируются в результате импорта товаров и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком минус. В платежном балансе экономические операции отражаются по рыночным ценам, т. е. по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическими ценностями.
Платежные балансы принято составлять в национальной валюте соответствующих стран, с пересчетом данных по рыночным валютным курсам, складывающимся на дату совершения операций. Если национальная валюта неустойчива, платежный баланс может составляться в твердой валюте какой-либо страны.
В балансе выделяются два раздела - счета: «счет текущих операций» и «счет операций с капиталом и финансовыми инструментами».
Под текущими операциями (см. баланс текущих операций) понимаются операции с товарами, услугами и доходами.
Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами характеризует операции, связанные с инвестиционной деятельностью.
Сальдо по итогу текущих операций и сальдо по итогу операций с капиталом и финансовыми активами должны быть равны между собой по абсолютной величине и иметь противоположные знаки.
Дефицит платежного баланса по текущим операциям означает, что страна расходует на приобретение товаров, услуг и на другие текущие операции больше иностранной валюты, чем получает от их продажи. Он финансируется за счет продажи нерезидентам активов и за счет внешних займов. При ограниченных активах и трудностях в получении займов страны с устойчивым дефицитом текущего платежного баланса вынуждены сокращать импорт и увеличивать экспорт.
Положительное сальдо текущего баланса означает прирост чистых зарубежных активов. Общий платежный баланс страны является положительным в случае, если баланс текущих операций в сумме с балансом операций с капиталом и финансовыми инструментами образует положительное сальдо. Это ведет к притоку иностранной валюты в страну и увеличению валютных запасов.
В случае отрицательного сальдо имеет место дефицит платежного баланса и национальный банк страны вынужден сокращать резервы иностранной валюты. Страна не может в течение длительного времени тратить на приобретение иностранных товаров, услуг и активов больше средств, чем получено выручки от реализации собственных товаров, услуг и активов. Поэтому сальдо платежного баланса является его важнейшим аналитическим понятие
17. Международная экономическая интеграция – это объективно обусловленный, но регулируемый и направляемый процесс сближения, взаимной адаптации, переплетения и «срастания» национальных экономических систем отдельных интегрирующихся стран в единое экономическое целое.