Наиболее значительным фактором, определявшим развитие рынка большую часть прошлого года, явилось негативное отношение к золоту как со стороны частных инвесторов, так и со стороны официального сектора. Это отразилось в количественном показателе деинвестирования (продаж запасов золота) и продаж со стороны центральных банков, которые были поглощены рынком, что повлияло на падение цены и таким образом усугубило уже владевшее рынком “плохое настроение”. Было бы неверным характеризовать рынок 1996 года, переполненного продажами запасов золота, только с точки зрения неадекватного физического спроса. В действительности, в течение года имели место драматические изменения в ряде фундаментальных составляющих уравнения предложение-спрос (Таблица 7).
5.2. Продажи официального сектора
В совокупности оценочные показатели чистых продаж 1996 года - 208 тонн, не столь значительно отличаются от зарегистрированного объема продаж 1995 года - 186 тонн. Отмечается характерный рост продаж в первом и четвертом кварталах года, что способствовало уменьшению роста цены в эти периоды. В официальном секторе было меньше новостей, чем в 1997 году, центральные банки в прошлом году были не менее активными. Продажи золота официальным сектором в 1998 году выросли по сравнению с предыдущем годом на 8% - до 437 тонн.
5.3. Спрос
Мировой спрос на золото (тонны за полный год)
Таблица №7
| 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | ||||||
| Gold Price ($) | 243,45 | 359,18 | 384,14 | 384,08 | 387,87 |
| |||||
| Индия | 454,30 | 405,40 | 415,00 | 477,20 | 507,80 | 535,30 | |||||
| Китай+Тайвань | 497,80 | 420,00 | 433,80 | 427,40 | 371,40 | 300,90 | |||||
| Китай | 306,60 | 259,40 | 271,80 | 267,20 | 248,10 | 193,30 | |||||
| Тайвань | 191,20 | 160,60 | 162,00 | 160,20 | 123,30 | 107,60 | |||||
| Ю-в Азия+Ю.Корея | 306,00 | 340,80 | 410,70 | 445,70 | 455,10 | 313,10 | |||||
| Таиланд | 87,00 | 96,00 | 124,00 | 116,00 | 106,00 | 75,00 | |||||
| Сингапур | 25,00 | 21,40 | 23,90 | 24,10 | 20,00 | 18,60 | |||||
| Южная Корея | 73,50 | 90,00 | 106,00 | 121,00 | 125,50 | 94,50 | |||||
| Малазия | 22,50 | 22,40 | 24,80 | 29,60 | 33,60 | 25,50 | |||||
| Индонезия | 70,00 | 80,00 | 97,00 | 119,00 | 129,00 | 94,50 | |||||
| Вьетнам | 28,00 | 31,00 | 35,00 | 36,00 | 41,00 | 35,00 | |||||
| Саудовская Аравия | 225,00 | 200,00 | 174,00 | 193,10 | 184,90 | 152,00 | |||||
| Страны Персидского залива | 101,40 | 82,30 | 87,90 | 110,90 | 118,00 | 111,30 | |||||
| Объед. арабские эмираты | 37,00 | 32,70 | 33,20 | 45,50 | 52,60 | 58,50 | |||||
| Кувейт | 35,00 | 20,00 | 25,00 | 35,10 | 34,70 | 25,90 | |||||
| Бахрейн | 7,00 | 7,20 | 7,40 | 7,70 | 8,00 | 7,60 | |||||
| Оман | 16,50 | 16,50 | 16,50 | 16,50 | 16,50 | 14,20 | |||||
| Катар | 6,00 | 6,00 | 6,00 | 6,10 | 6,20 | 5,10 | |||||
| Турция | 128,10 | 159,90 | 80,80 | 139,40 | 153,00 | 164,00 | |||||
| Латинская Америка | 74,00 | 94,00 | 97,00 | 85,00 | 100,00 | 75,00 | |||||
| Бразилия | 41,00 | 52,00 | 50,00 | 54,00 | 59,00 | 40,00 | |||||
| Мексика | 33,00 | 42,00 | 47,00 | 31,00 | 41,00 | 35,00 | |||||
| Развивающиеся страны | 1786,60 | 1702,40 | 1699,20 | 1876,70 | 1890,20 | 1651,60 | |||||
| Европа | 311,40 | 281,50 | 275,50 | 302,20 | 283,50 | 181,30 | |||||
| Италия | 132,60 | 112,80 | 109,40 | 114,60 | 108,90 | 65,20 | |||||
| Франция | 42,00 | 48,90 | 50,50 | 52,00 | 53,00 | 35,20 | |||||
| Германия | 102,20 | 86,90 | 80,80 | 96,30 | 81,60 | 51,40 | |||||
| Англия | 34,60 | 32,90 | 34,80 | 39,30 | 40,00 | 29,50 | |||||
| США | 282,40 | 306,10 | 311,40 | 327,20 | 345,30 | 256,10 | |||||
| Япония | 203,10 | 235,30 | 228,70 | 289,60 | 170,30 | 101,90 | |||||
| Развитые страны | 796,90 | 822,90 | 815,60 | 919,00 | 799,20 | 539,30 | |||||
Уровень суммарного мирового спроса на золото в 1999 году в основном поддерживался за счет его роста со стороны ювелирной промышленности Индии, Европы и Северной Америки, который почти полностью компенсировал падение спроса в Юго-Восточной Азии. В Индии в производстве ювелирных изделий в прошлом году было использовано свыше 800 тонн золота, что на 90 тонн больше, чем в 1997 году. Резкое падение спроса на «новый» металл в Юго-Восточной Азии привело в 1998 году к снижению мирового суммарного спроса на золото в промышленности на 3% по сравнению с предыдущем годом.