Смекни!
smekni.com

Экономическая оценка инвестиционных проектов (стр. 5 из 8)

Средняя заработная плата 550 долл. Затраты на содание рабочего места 1000 долл.

Принимаем, что общественная норма дисконтирования равна коммерческой.

Расчет: уменьшение бюджетных затрат на создание эквивалентного количества рабочих мест

1 Оплата труда с
начислениями
135000 147000 159000 171000 183000
2 количество рабочих мест 20 2 2 2 2
3 уменьшение бюджетных
затрат
20455 1818 1818 1818 1818
Заемные ср-ва 240000
Собственные ср-ва 91166,66667
Всего 331166,6667
WACC 17,28%
Ставка 4,32%

2.3 Оценка эффективности проекта структурами более высокого уровня (региональная эффективность)

Таблица 2.10.

Наименование показателя Значение показателя по периодам
1 2 3 4 5 6
1 кв 2 кв 3 кв 4 кв
Выручка от продажи
конечной продукции
773500 812500 851500 890500 929500
Поступления в бюджет региона
(налоги,сборы)
66150 68845 71539 74233 76473
Материальные затраты
на реализацию проекта
-200500 -214050 -227600 -241150 -254700
Оплата труда с начислениями -135000 -147000 -159000 -171000 -183000
Косвенные финансовые результаты:
Уменьшение бюджетных затрат
на создание эквивалентного
количества рабочих мест
20455 1818 1818 1818 1818
Денежный поток от операционной деятельности 524604,6896 522112,7686 538257,2111 554401,6537 570091,4189
Вложения в основные средства -26000 -26000 -10000 -252000 -3000
Продажа активов 21060
Изменения в оборотном
капитале
-14167 -50292 -3250 -3250 -3250 0
Денежный поток от инвестиционной деятельности -26000 -26000 -10000 -266167 -50292 -3250 -3250 -6250 21060
Субсидии дотации из внешней
среды
Получение займов 240000
Возврат во внешнюю среду
займов
-60000 -60000 -60000 -60000 0
Возврат процентов по обслуживанию
долга во внешнюю среду
-36975 -26775 -16575 -6375 0
Выплата дивидендов во внешнюю
среду
-8816,666667 -8816,666667 -8816,666667 -8816,666667 -9116,666667
Денежный поток от финансовой
деятельности
0 0 0 240000 -105791,6667 -95591,66667 -85391,66667 -75191,66667 -9116,666667
Денежный поток проекта -26000 -26000 -10000 -26167 368521 423271 449616 472960 582035
Коэффициент дисконта 1,000 0,959 0,919 0,881 0,727 0,620 0,529 0,451 0,384
Дисконтированный денежный
поток
-26000 -24924 -9189 -23049 267947 262421 237692 213202 223723

NPV =1121824IRR=431%PI=14,49

2.4 Оценка коммерческой эффективности проекта в целом

Таблица 2.11. Коммерческая эффективность проекта в целом.

Наименование показателя Значение показателя по периодам
1 2 3 4 5 6
1 кв 2 кв 3 кв 4 кв
1 Вложения в основные средства -26000 -26000 -10000 -252000 -3000
2 Продажа активов 21060
3 Изменения в оборотном капитале 0 0 0 -14166,66667 -50291,66667 -3250 -3250 -3250 0
4 Эффект от инвестиционной
деятельности
-26000 -26000 -10000 -266166,6667 -50291,66667 -3250 -3250 -6250 21060
5 Выручка 0 0 0 0 773500 812500 851500 890500 929500
6 Материальные затраты 0 0 0 0 -200500 -214050 -227600 -241150 -254700
7 Оплата труда с начислениями 0 0 0 0 -135000 -147000 -159000 -171000 -183000
8 Налог 95003,52 97428,96 99854,4 102279,84 104705,28
9 Эффект от операционной
деятельности
342996,48 354021,04 365045,6 376070,16 387094,72
10 Суммарный денежный поток -26000 -26000 -10000 -266166,6667 292704,8133 350771,04 361795,6 369820,16 408154,72
11 Коэффициент дисконта 1,000 0,959 0,919 0,881 0,727 0,620 0,529 0,451 0,384
12 Дисконтированный поток реальных
денег
-26000 -24923,59424 -9189,135355 -234458,3146 212822,1556 217472,4217 191265,7588 166708,6044 156886,5611

NPV=650584,46IRR= 95,91%PI=3,21DPBP=2,38

Таблица 2.12. Коммерческая эффективность проекта в целом с учетом распределения

Наименование показателя Значение показателя по периодам
1 2 3 4 5 6
1 кв 2 кв 3 кв 4 кв
1 Инвестиции в СМР -26000 -26000 -10000
2 Коэффициент распределения 1,022 1,022 1,022
3 Продажа активов 21060
4 Коэффициент распределения 1
5 Инвестиции в основные фонды -252000 -3000
6 Коэффициент распределения 1,041 1
7 Изменения в оборотном капитале 0 0 0 -14166,66667 -50291,66667 -3250 -3250 -3250
8 Коэффициент распределения 1,000 1,086 1,086 1,086 1,086
9 Эффект от инвестиционной
деятельности с учетом распред
-26561,4469 -26561,4469 -10215,94112 -276408,6188 -54635,68214 -3530,723452 -3530,723452 -6530,723452
10 Эффект от операц. деят-ти 0 0 0 0 342996,48 354021,04 365045,6 376070,16 387094,72
11 Коэффициент распределения 1,086 1,086 1,086 1,086 1,086
12 Эффект от операционной
деятельности с учетом распред
0 0 0 0 372623,2972 384600,1196 396576,9419 408553,7642 420530,5865
13 Поток реальных денег -26561,4469 -26561,4469 -10215,94112 -276408,6188 317987,6151 381069,3961 393046,2184 402023,0408 420530,5865
16 Коэффициент дисконта 1,000 0,959 0,919 0,881 0,727 0,620 0,529 0,451 0,384
17 Дисконтированный поток реальных
денег
-26561,4469 -25461,79712 -9387,56657 -243480,1462 231204,9772 236256,9168 207786,6155 181225,1124 161643,5982

2.5 Эффективность участия предприятия в проекте (Акционерного капитала)

Таблица 2.13.

Наименование показателя Значение показателя по периодам
1 2 3 4 5 6
1 кв 2 кв 3 кв 4 кв
1 Денежные потоки от операционной
деятельности
0 0 0 0 312051 331612 351173 370735 387095
2 Денежные потоки от инвестиционной
деятельности
-26000 -26000 -10000 -266167 -50292 -3250 -3250 -6250 21060
3 Потоки от финансовой
деятельности:
4 Акционерный капитал 26000 26000 10000 26167
5 Долгосрочные кредиты 240000
6 Выплаты в погашение кредита -60000 -60000 -60000 -60000 0
7 Выплата дивидендов -8817 -8817 -8817 -8817 -9117
8 Суммарный денежный поток 0 0 0 0 192942 259545 279107 295668 399038
9 Поток для оценки эффективности
участия в проекте акционерного капитала
-26000 -26000 -10000 -26167 192942 259545 279107 295668 399038
10 Коэффициент дисконта 1,000 0,959 0,919 0,881 0,727 0,620 0,529 0,451 0,384
11 Дисконтированный денежный
поток
-26000,00 -24923,59 -9189,14 -23049,44 140285,99 160913,91 147551,66 133282,08 153382,30

NPV=652 253,8IRR=243%PI=8,84DPBP=1,65

2.6 Эффективность с позиции кредитора

Таблица 2.14.

Наименование показателя Значение показателя по периодам
0 1 2 3 4 5
1 Выплаты -240000 0 0 0 0 0
2 Поступления: проценты 0 36975 26775 16575 6375 0
3 Возврат кредита 0 60000 60000 60000 60000 0
4 Денежный поток -240000 96975 86775 76575 66375 0
5 Коэффициент дисконта 1,000 0,905 0,819 0,741 0,671 0,607
6 Дисконтированный денежный
поток
-240000 87760,181 71067,34096 56754,48294 44520,0273 0

PI=1,08IRR=14,61%NPV=20102,032