Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 5,59 пункта, что соответствует 34,47дням. Положительным аспектом можно считать замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,16 пункта или на 27,93 дня, так как это положительно сказывается на укреплении платежеспособности общества, поскольку эта задолженность служит дополнительным источником покрытия оборотных активов.
В связи с уменьшением прибыли до налогообложения заметно уменьшилась рентабельность оборотных активов на 22,36 пункта.
Из этого можно сделать вывод о том, что темп роста активов предприятия не несет никакого положительного эффекта. При этом не эффективное их использование приводит к отсутствию выручки на предприятии.
2.4. Анализ показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Комфорт».
На предприятии ОАО «Комфорт» отсутствуют темпы роста прибыли и выручки, а это говорит о том, что расходы в организации превышают доходы. Для определения причин данного развития необходимо установить, на сколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом.
Таблица 2.3.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Комфорт»
| Показатели | Условные обозначения | На конец 2007 года | На конец 2008 года | Изменение за период (гр. 4 – 3) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) | ИИС | 10522 | 11560 | +1038 |
| 2. Внеоборотные активы | ВОА | 2988 | 2868 | -120 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (строка1-строка2) | СОС | 7534 | 8692 | +1158 |
| 4. Долгосрочные обязательства (отложенные налоговые обязательства) | ДКЗ | 0 | 0 | - |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств – чистый оборотный капитал (строка3 – строка4) | СДИ | 7534 | 8692 | +1158 |
| 6.Краткосрочные кредиты и займы | ККЗ | 0 | 2500 | +2500 |
| 7. Общая величина основных источников средств (строки 5 – 6) | ОИ | 7534 | 6192 | -1342 |
| 8. Общая сумма запаса из раздела 2 баланса | З | 7438 | 18795 | +11357 |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (строки 3 – 8) | ∆СОС | +96 | -10103 | -10199 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (строки 5 – 8) | ∆СДИ | +96 | -10103 | -10199 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (строка 7 – 8) | ∆ОИЗ | +96 | -12603 | -12699 |
Наличие собственных оборотных средств показывает, что оборотный капитал покрывается собственными средствами без привлечения заемного капитала. Следовательно, увеличение данного показателя на 1158 тыс. руб. укрепляет финансовую устойчивость предприятия.
При этом мы видим, что на начало 2008 года на предприятии имелся не большой излишек собственных источников финансирования запасов в размере 96 тыс. руб., однако на конец 2008 года на предприятии уже имелся большой недостаток собственных источников финансирования запасов, который составил 12699 тыс. руб. это говорит о том, что на предприятии значительно увеличилась величина запасов, но не за счет собственных источников, а за счет заемных средств.
Из данных таблицы следует, что акционерное общество на начало отчетного года находилось в состоянии полной финансовой устойчивости, а на конец отчетного периода находилось в кризисной финансовой ситуации.
Значительное ухудшение финансового состояния акционерного общества связано с резким увеличением запасов, а именно готовой продукции и товаров для перепродажи, то есть продукция предприятия не пользуется достаточным спросом, а скапливается на складе, что также ведет к дополнительным затратам.
В процессе изучения хозяйственной деятельности предприятия важно также установить относительные показатели финансовой устойчивости.
Таблица 2.4.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Комфорт»
| Наименование показателя | На конец 2007 года | На конец 2008 года | Изменения за период (гр. 3 – гр. 2) |
| 1. Коэффициент финансовой независимости (КФН) | 10522 / 20846 = 0,51 | 11560 / 27466 = 0,42 | -0,09 |
| 2. Коэффициент задолженности (КЗ) | 10324 / 10522 = 0,98 | 15906 / 11560 = 1,38 | +0,4 |
| 3. Коэффициент финансирования (Кфин.) | 10522 / 10324 = 1,02 | 11560 / 15906 = 0,73 | -0,29 |
| 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобесп.) | 7534 / 17858 = 0,42 | 8692 / 24598 = 0,35 | -0,07 |
| 5. Коэффициент маневренности (КМ) | 7534 / 10522 = 0,72 | 8692 / 11560 = 0,75 | +0,03 |
| 6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (КС) | 17858 / 2988 = 5,98 | 24598 / 2868 = 8,58 | +2,6 |
| 7. Коэффициент имущества производственного назначения (КИПН) | (2988 + 7438) / 20846 = 0,5 | (2868 + 18795) / 27466 = 0,79 | +0,29 |
Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в валюте баланса, рекомендуемое значение выше 0,5 (50%), чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая независимость предприятия от внешних источников. В течение 2008 года данный показатель падал и к концу года составил 0,42 (42%), что показывает недостаточную финансовую независимость предприятия.
Коэффициент задолженности определяет соотношение между заемными и собственными средствами, рекомендуемое значение данного показателя в пределах от 40% до 60%. Так как если значение данного показателя слишком мало, то можно говорить о неумении пользоваться заемным капиталом, а слишком высокое его значение может говорить либо о недостаточном количестве собственных средств, либо об избытке заемного капитала, что снижает финансовую устойчивость предприятия. Он показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственных. В течение 2008 года на предприятии ОАО «Комфорт» произошло увеличение данного показателя на 0,4 (40%) и составил на конец года 1,38 (138%), что является слишком высоким значением и говорит о слишком высокой доли кредиторской задолженности, что значительно снижает финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент финансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. Рекомендуемое значение показателя 1,5, то есть на каждую единицу заемного средства должно приходиться 1,5 единицы собственного. На предприятии очень низкое значение данного показателя, что говорит о невозможности покрытия заемных средств собственным капиталом.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах. Данный показатель уменьшился на 7% и составляет 35%, что говорит о независимой финансовой политики предприятия от внешних кредиторов.