изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:
· аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;
· консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;
· законодательные органы и др.
К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство организации, общее собрание участников, которые по данным отчетности определяют правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов.
1.2. Методика анализа деловой активности предприятия.
Для принятия эффективных управленческих решений и оценки влияния на экономическую среду, в которой функционирует предприятие, необходимо постоянно осуществлять поиск оптимальных взаимосвязей между набором экономических ресурсов и количеством экономических благ, изготовляемых при помощи этих ресурсов. Эффективность использования ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности.
Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности с использованием системы аналитических коэффициентов. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа этот термин понимается в более узком смысле — как определение результатов деятельности предприятия путем комплексной оценки эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовый результат деятельности.
Главной целью анализа деловой активности предприятия является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.
Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).
Целесообразно сравнить эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:
ТП > ТВ > Та > 100%
где, ТП – темп роста прибыли, %;
ТВ – темп роста выручки (нетто) от продаж, %;
Та – темп роста активов (имущества), %.
Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукций и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости активов и собственного капитала.
Оборачиваемость можно вычислить как по всему авансируемому капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивают с помощью:
1) скорости оборота – количества оборотов, совершаемых за анализируемый период основным и оборотным капиталом;
2) периода оборота – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.
Таблица 1.1.
Коэффициенты деловой активности
| № п/п | Расчетная формула | Условные обозначения | Комментарий |
| 1. | Показатели оборачиваемости активов | ||
| 1.1 | КОА = ВР/А | КОА – коэффициент оборачиваемости активов; ВР – выручка (нетто) от реализации товаров (продукции, работ, услуг); А – средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год) | Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период |
| 1.2 | ПОА = Д/КОА | ПОА – продолжительность одного оборота, дни; Д – количество дней в расчетном периоде; КОА – коэффициент оборачиваемости активов | Характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях |
| 1.3 | КОВОА = ВР/ВОА | КОВОА – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов; ВОА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период | Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период |
| 1.4 | ПОВОА = Д/КОВОА | ПОВОА – продолжительность одного оборота внеоборотных активов | Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях |
| 1.5 | КООА = ВР/ОА | КООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ОА – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период | Отражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период |
| 1.6 | ПО ОА = Д/КОА | ПО ОА – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; КОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов | Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия |
| 1.7 | КОЗ = СРТ/З | КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); З – средняя стоимость запасов за расчетный период | Показывает скорость оборота запасов (материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров) |
| 1.8 | ПОЗ = Д/КОЗ | ПОЗ – продолжительность одного оборота запасов, дни; КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов | Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция |
| 1.9 | КОДЗ = ВР/ДЗ | КОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период | Характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами |
| 1.10 | ПОДЗ = Д/КОДЗ | ПОДЗ – период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни | Показывает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция |
| 2 | Показатели оборачиваемости собственного капитала | ||
| 2.1 | КОСК = ВР/СК | КОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала; СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период | Отражает активность собственного капитала. Рост параметра в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала |
| 2.2 | ПОСК = Д/КОСК | ПОСК – продолжительность одного оборота собственного капитала | Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию |
| 3 | Показатели оборачиваемости задолженности | ||
| 3.1 | КОКЗ = ВР/КЗ | КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период | Показывает скорость оборота задолженности предприятия. |
| 3.2 | ПОКЗ = Д/КОКЗ | ПОКЗ – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни | Выражает период времени, за которое предприятие погашает кредиторскую задолженность |
Они имеют важное значение для любого предприятия.
Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.
Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).
1.3. Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия.
Одна из основных задач анализа финансового состояния – изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяют установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. e. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также c государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.