Таблица 2 - Обеспеченность запасами и затрат источниками формирования и тип финансовой устойчивости
| Вид источника | 2009 | 2010 | Отклонение | |||
| 2009 | 2010 | |||||
| Абс. | Отн. | Абс. | Отн. | |||
| Излишек, недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, т.р. | 171638 | 269436 | 99961 | 239,46 | 97798 | 156,98 |
| Излишек, недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат, т.р. | 171638 | 269645 | 99961 | 239,46 | 98007 | 157,10 |
| Излишек, недостаток общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат, т.р. | 171638 | 269645 | 99961 | 239,46 | 98007 | 157,10 |
| Наличие отсутствие собственных оборотных средств | 173681 | 272230 | 99113 | 232,92 | 98549 | 156,74 |
| Наличие, отсутствие чистых мобильных активов, т.р. | 173681 | 272439 | 99113 | 232,92 | 98758 | 156,86 |
| Наличие отсутствие собственного капитала, т.р. | 173681 | 744619 | 15028 | 125,45 | 3779 | 100,51 |
За анализируемый период 2009-2010 годов наблюдается излишек собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов и затрат. Далее проводится анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения с нормативными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и ряд лет. Используются следующие показатели.
Таблица 3 - Коэффициенты финансовой устойчивости
| Показатели | 2009 | 2010 | Отклонение | |||
| 2009 | 2010 | |||||
| Абс. | Отн. | Абс. | Отн. | |||
| Коэффициент автономии | 0,94 | 0,98 | 0,04 | 96,91 | 0,04 | 104,26 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,06 | 0,02 | 0,03 | 200,00 | -0,04 | 300,0 |
| Соотношение заемных и собственных средств | 0,07 | 0,02 | 0,04 | 237,06 | -0,05 | -367,6 |
| Коэффициент сохранности собственного капитала | 1,25 | 1,01 | 1,1 | 108,63 | -0,24 | 80,12 |
| Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств | 0,39 | 0,62 | 0,21 | 222,75 | 0,23 | 155,87 |
| Коэффициент маневренности собственного | 0,23 | 0,37 | 0,1 | 185,67 | 0,14 | 155,87 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,78 | 0,94 | 0,16 | 95,13 | 0,16 | 120,73 |
Рост коэффициента автономии свидетельствует о финансовой независимости, показывает что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами.
Коэффициент финансовой зависимости в 2010 году свидетельствует об уменьшении доли заемных средств в финансировании в 3 раза. Предприятие практически не использует заемный капитал.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств отношение всей суммы собственных оборотных средств к величине собственных средств предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами указывает на степень гибкости использования оборотных средств.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала. В данном случае за период с 2009 по 2010 года доля собственного капитала в общей сумме средств составляет практически 100 %. В свою очередь практически отсутствует финансовая зависимость предприятия от заемных средств.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересовано в привлечении заемных средств по двум причинам. Во-первых: проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль. Во-вторых, расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала. В соотношении собственных и заемных наблюдается тенденция к снижению доли заемных средств и увеличения доли собственных. Однако, увеличивающаяся доля собственного капитала не всегда означает улучшение положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия. Из данных таблицы 3 видно, что предприятие практически не использует заемный капитал, это говорит о проведении негибкой финансовой политике.
Коэффициент маневренности показывает какая часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств приближен к нормативному значению. Это свидетельствует об эффективности использования оборотного капитала. За рассмотренные три года можно говорить о повышенной финансовой независимости предприятия, соответственно риск финансовых затруднений в будущих периодах невысок. Еще одним из условий финансовой стабильности является превышение показателя соотношения текущих активов и иммобилизованных средств над показателем соотношения заемных и собственных средств. На протяжении всего периода это условие выполняется.
Важнейшим показателем, характеризующим состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погасить наличными денежными средствами свои внешние платежные обязательства.
В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения активов предприятия в денежные средства, все активы предприятия делятся на 4 группы. Пассив баланса группируется по степени срочности их оплаты.
Для оценки ликвидности при помощи финансовых коэффициентов рассчитываются показатели ликвидности (приложение А).
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Из расчета видно, что его значение соответствует нормальному значению только в 2010 году, в предыдущие периоды предприятие не имело возможности оплатить все свои краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 2 до 3. У анализируемой организации значение этого коэффициента превышает 15. Можно сказать, что здесь наблюдается достаточно стабильное положение предприятия.
Таким образом, видно, что все финансовые коэффициенты ликвидности за последние два года значительно превышают оптимальные значения, на которые следует ориентироваться, но не всегда могут быть оптимальными для анализируемого предприятия. На первый взгляд можно говорить о достаточно стабильном положении предприятия.
Негативным является тот факт, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние его материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, увеличивается налог на имущество, возникает проблема с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы.
В целом за анализируемый период явно прослеживается рост коэффициентов оборачиваемости и периода оборота текущих и совокупных активов. Эта тенденция носит негативный характер.
Сумма оборота по выручке в 2010 году сократилась на 3,53 % по себестоимости на 1,89 %.
В целом за 2009-2010 года произошло снижение среднего срока хранения запасов и увеличение коэффициента оборачиваемости.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности (приложение Б).
Величина дебиторской задолженности увеличилась за 2010 год на 98262 тысяч рублей или на 64 %, коэффициент оборачиваемости соответственно снизился на 59 %.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению клиентам, либо об увеличении объема оказываемых услуг, либо неплатежеспособности и банкротства части клиентов.
Однако лучшее представлении об эффективности использования активов предприятия предлагают периоды оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму и являющиеся величиной, обратной коэффициентам оборачиваемости, умноженной на 360. Период оборота активов зависит от периода оборота его составных частей: периода оборота дебиторской задолженности, запасов.
Отрицательными тенденциями являются увеличение периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженностей.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы показателей оборачиваемости:
-коэффициент оборачиваемости капитала: