Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
L4 = Оборотные активы/ Текущие обязательства, (3.4)
где L4 – коэффициент текущей ликвидности.
L4 на начало года = 1088/2234 = 0,487
L4 на конец года = 1738/4075 = 0,427
Коэффициент маневренности функционирующего капитала рассчитывается по формуле:
L5 = Медленно реализуемые активы/(Оборотные активы- (3.5)
- Текущие обязательства),
где L5 - коэффициент маневренности функционирующего капитала.
L5 на начало года = 229/(1088 – 2234) = - 0,120
L5 на конец года = 605/(1738 – 4075) = - 0,259
Доля оборотных средств в активах рассчитывается по формуле:
L6 = Оборотные активы/Валюта баланса, (3.6)
где L6 – доля оборотных средств в активах.
L6 на начало года = 1088/1405 = 0,774
L6 на конец года = 1738/2356 = 0,738
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:
L7 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/Оборотные (3.7) активы,
где L7 - коэффициент обеспеченности собственными средствами.
L7 на начало года = (- 1055 – 91)/1088 = -1,053
L7 на конец года = (- 2252 – 85)/1738 = - 1,345
Анализ изменений коэффициентов, характеризующих платежеспособность за отчетный год, представлен в Приложении.
За анализируемый период общий показатель платежеспособности ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» очень низкий, так как предприятие убыточное. Также к концу года наблюдается снижение показателя на 11,9%. В общем, динамика первых трех коэффициентов анализируемой организации отрицательна. В конце отчетного периода предприятие могло оплатить лишь 7,2% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, что ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» может немедленно погасить за счет денежных средств только 0,285 часть на начало года и 0,179 часть краткосрочных обязательств на конец года, что является недостаточным. При этом наблюдается снижение данного коэффициента к концу года на 10,6%. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что текущие активы покрывают лишь на начало года 0,487 часть, а на конец года - 0,427 часть краткосрочных обязательств, притом, что нормальное значение данного коэффициента составляет от 1,5 до 3,5, то есть это говорит о том, что структура баланса – неудовлетворительная, а предприятие неплатежеспособно. Уменьшение в динамике коэффициента маневренности функционирующего капитала является положительным изменением для предприятия. Доля оборотных средств в активах превышает 50%, но в конце отчетного периода она снизилась на 3,6%. Предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами, так как убыточное и к концу года ситуация еще более ухудшилась.
3.1.4 Анализ вероятности банкротства
Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Согласно Методическому положению № 31-р от 12 августа 1994 года оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:
1. Коэффициент текущей ликвидности;
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами;
3. Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный шести месяцам по формуле:
L8 = (L4 на конец года + 6/t × ∆L4)/2, (3.8)
где L8 – коэффициент восстановления платежеспособности;
∆L4 – изменение коэффициента текущей ликвидности;
t – продолжительность анализируемого периода.
L8 = (0,427 + 6/12×(-0,060))/2 = 0,199
Так как в ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» коэффициент текущей ликвидности на конец года равен 0,427, что считается ниже нормы (должен быть ≥ 2) и коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец года составляет - 1,345, что меньше нормы на 1,445 (должен быть > 0,1), структура баланса считается неудовлетворительной и предприятие неплатежеспособно. В этом случае был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности по данному предприятию равный 0,199. Данный расчет показал, что в ближайшее время у организации нет реальной возможности восстановить платежеспособность, так как значение коэффициента < 1.
В части прогнозирования вероятности банкротства финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства (Таблица 3.2).
Диагностика банкротства ООО «Связьинвест-Медиа-Омск»
по системе Бивера Таблица 3.2
| Показатели | Расчет | На конец периода | Характеристика |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент Бивера | (Чистая прибыль + +амортизация)/Заемный капитал | -0,287 | Коэффициент меньше норматива (-0,15) 3 группы (за год до банкротства) |
| Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы/ Текущие обязательства | 0,427 | Коэффициент попадает в 3 группу (за год до банкротства) |
| Экономическая рентабельность (убыточность) | Чистый убыток/Баланс×100% | -65,7% | Коэффициент меньше норматива (-22%) 3 группы (за год до банкротства) |
| Финансовый леверидж | Заемный капитал/Баланс×100% | 223,5% | Коэффициент попадает в 3 группу (за год до банкротства) |
| Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами | (Собственный капитал – - Внеоборотные активы)/Баланс | -1,282 | Коэффициент меньше норматива (0,06) 3 группы (за год до банкротства) |
Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» по всем показателям относится к третьей группе – «за год до банкротства».
3.1.5 Расчет и оценка по данным отчетности финансовых коэффициентов рыночной устойчивости
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. На практике следует соблюдать следующее соотношение: оборотные активы < собственный капитал × 2 – внеоборотные активы. В ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» это условие не выполняется (на начало периода: 1088 > -2201; на конец периода: 1738 <
-4589), следовательно организация не является финансово-независимой.
Также финансовую устойчивость предприятия можно оценить с помощью следующих коэффициентов:
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) определяется по формуле:
U1 = Заемный капитал/Собственный капитал, (3.9)
где U1 - коэффициент капитализации.
U1 на начало года = 2234/(-1055) = - 2,117
U1 на конец года = 4075/(-2252) = - 1,810
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) определяется по формуле (3.7);
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается по формуле:
U3 = Собственный капитал /Валюта баланса, (3.10)
где U3 - коэффициент финансовой независимости.
U3 на начало года = (-1055)/1179 = - 0,895
U3 на конец года = (-2252)/1823 = - 1,235
4. Коэффициент финансирования определяется по формуле:
U4 = Собственный капитал /Заемный капитал, (3.11)
где U4 - коэффициент финансирования.
U4 на начало года = (-1055)/2234 = - 0,472
U4 на конец года = (-2252)/4075= - 0,553
5. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле:
U5 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) (3.12)
/Валюта баланса,
где U5 - коэффициент финансовой устойчивости.
U5 на начало года = (-1055)/1179 = -0,895
U5 на конец года = (-2252)/1823 = -1,235
Расчет отклонений в значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (Таблица 3.3).
Значение коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» Таблица 3.3
| Коэффициенты платежеспособности | На начало года | На конец года | Отклонение (+, -) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Коэффициент капитализации | -2,117 | -1,810 | 0,307 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | -1,053 | -1,345 | -0,292 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости | -0,895 | -1,235 | -0,340 |
| 4. Коэффициент финансирова- ния | -0,472 | -0,553 | -0,081 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости | -0,895 | -1,235 | -0,340 |
По данным проведенного анализа исследуемая организация финансово неустойчивая, так как убыточная и сумма собственного капитала - отрицательная, все коэффициенты финансовой устойчивости отрицательные и их значение намного ниже нормы. При этом коэффициент капитализации на конец года показывает, что сумма заемных средств на предприятии увеличилась на 0,307. Значения остальных коэффициентов еще больше уменьшается к концу года, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.