Облигации банка России (ОБР).
Появились практически сразу после кризиса в 1998г как полный аналог ГКО, только в качестве эмитента – ЦБ РФ. Номинал – 1000руб. Срок обращения – до 1 года. Облигация дисконтная. Облигации могут покупаться только кредитными организациями.
Облигации гос. сберегательного займа (ОГСЗ).
Выпускаются правительством РФ в лице Минфина. Форма выпуска бумажная. Номинальная ст-ть – 100 и 500 рублей. Облигации могут свободно покупаться и продаваться на РЦБ. Купон выплачивается ежеквартально. Выпуск был рассчитан преимущественно на мелких инвесторов. Осн. отличие от ГКО и ОФЗ – это документарная форма , относительно низкий номинал и предъявительский хар-р ценных бумаг.
Муниципальные ценные бумаги – это способ привлечения фин. ресурсов местными органами гос. власти в случае дефицита местного бюджета или на внебюджетные цели.
Цель займа:
1. покрытие временного дефицита местного бюджета
2. финансирование бесприбыльных объектов, требующее единовременных крупных ср-в, которыми не располагает местный бюджет: строительство, реконструкция и ремонт объектов соц. назначения и местные инфраструктуры
3. финансирование прибыльных проектов, вложения в которые окупаются в течение нескольких лет за счёт получаемой прибыли.
Муниципальные ценные бумаги имеют статус государственных с точки зрения налогообложения, а также порядка эмиссии и обращения. Размещение муниципального займа осуществляется посредством одного или нескольких уполномоченных на это коммерческих банков или др. коммерческих структур. Выбор таких посредников должен осуществляться на конкурсной основе с учётом минимизации расходов местного органа власти на выпуск и обращение облигаций. Обычно муниципальные облигации явл-ся свободно-обращаемыми. В основной своей массе они выпускаются на среднесрочный и долгосрочный период. В наст. вр. доходность по этим облигациям выше, чем по гос. Эти облигации явл-ся более рискованными и менее ликвидными, чем гос. За время существования р-ка муниципальных облигаций, существенно расширилась география выпуска этих бумаг. Теперь уже большинство районов страны зарегистрировали те или иные выпуски. Важной разновидностью рос. муницип. облигаций явл-ся жилищные облигации, целью которых явл-ся финансирование строительства жилья. Эти облигации в зависимости от условий предоставления жилья могут быть либо низко доходными, либо бездоходными.
Еврооблигации.
Выпускаются в валюте, отличной от валюты страны-эмитента и размещаются среди междунар. инвесторов из разных стран. 2 ведущие расчётно-клиринговые палаты по этим облигациям – это Euroclear (Бельгия),Cedel (Люксембург). Облигации, представленные либо глобальными, либо индивидуальными сертификатами не покидают депозитарно-клиринговой палаты, а просто передвигаются по счетам клиентов. Следовательно, это позволяет более эффективно проводить расчёты. По большинству этих облигаций купоны выплачиваются 1 раз в год, а торговые цены отражают чистые цены без накопленного купонного дохода. Большинство облигаций выпускается в долларах США.
ВЕКСЕЛЬ.
Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому то лицу опр. сумму денег в опр. месте в опр. срок.
Это абстрактное долговое обязательство, т.е. не зависит ни от каких условий. Вексель – это ден. документ со строго определённым набором реквизитов. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.
Особенности векселя:
1. документарность
2. формальность (необходимость его составления в строго оговоренной законом форме)
3. абстрактность – обязательства по векселю не зависят от обстоятельств его выдачи; обязанное по векселю лицо не может отказаться оплачивать вексель по причине того, что др. лицо не выполнило своих обязательств, связанных с выдачей векселя
4. безусловность – вексель представляет собой ничем не обусловленное обязательство. В векселе не может содержаться оговорка, ставящая обязанность совершить платёж в зависимости от каких-либо действий векселедержателя или от наступления иных внешних обязательств.
Векселя могут быть простые и переводные. Они делятся на %-ые и дисконтные.
%-ые – это векселя, на вексельную сумму которых начисляется %.
Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.
Вексельная сумма – это ден. сумма, указанная в векселе, подлежащая платежу.
ПЕРЕДАЧА ВЕКСЕЛЯ.
Передача векселя от одного векселедержателя к др. совершается путём проставления на нём спец. надписи – индоссамента, содержащей слова «платите приказу такого то » или равносильную формулировку.
Лицо, индоссировавшее вексель (передавшее), называется индоссант, а лицо, получившее его таким образом – индоссат.
Индоссамент проставляется на обратной стороне векселя. В случае, когда таких записей оказывается слишком много, они могут быть продолжены на спец. листе – аллонже, прикреплённом к векселю. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным. Не допускается передача части суммы векселя.
В результате последовательных индоссирований векселя, на нём возникает цепочка записей, начинающаяся с векселедателя, указывающего первого векселедержателя и перечисляющая в последовательном порядке всех временных держателей векселя. Каждый предыдущий векселедержатель называет следующего, удостоверяя это своей подписью. На основании непрерывности этой цепочки делается вывод о законности приобретения векселя. Все индоссанты векселя несут солидарную ответственность по векселю.
Солидарная ответственность – это полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем.
Векселедержатель в случае неплатежа имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очерёдности индоссантов. Такое право векселедержателя называется правом регресса.
В некоторых случаях векселедержатель не желает оказаться обязанным по векселю после его передачи. В этом случае он совершает на векселе оговорку «без оборота на меня», которая означает, что он отказывается признавать себя должным по векселю в случае неплатежа основным плательщикам. Это снижает надёжность векселя. Векселедержатель может исключить возм-ть дальнейшего индоссирования векселя, включая в текст векселя слова «не приказу». В этом случае вексель может быть передан только посредством уступки требования.
Вексель с такой отметкой называется ректа-векселем. Если такая оговорка совершена индоссантом, он освобождается от ответственности перед всеми лицами, которым впоследствии вексель может быть индоссирован. Если же её совершил векселедатель, то вексель становится именным и может быть предъявлен к оплате только тем лицом, которым он был выдан.
Бланковый индоссамент выдаётся также, как и обычный, но индоссант не указывает имени следующего векселедержателя. Векселедержатель, получивший вексель с бланковым индоссаментом, может поступить одним из 3 способов:
1. поставит в индоссамент своё имя, превратив бланковый индоссамент в простой
2. поставит имя следующего векселедержателя (при передаче векселя)
3. передать вексель следующему векселедержателю в том же виде, т.е. с бланковым индоссаментом.
АВАЛИРОВАНИЕ ВЕКСЕЛЯ.
Вексель может быть авалирован (гарантирован) третьим лицом, для чего ему достаточно расписаться на векселе. Это означает, что какое-то лицо берёт на себя ответственность за платёж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Такая гарантия называется аваль, а лицо, проставившее аваль – авалист.
Аваль может гарантировать как всю сумму, так и часть её. Аваль делается на лицевой стороне векселя, либо на аллонже. Если не указано лицо, за которое выдаётся аваль, будет признано, что аваль выдан за векселедержателя. Авалистом может выступать любое дееспособное и платёжеспособное лицо. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность за платёж по векселю. В случае, если лицо, за которое было дано поручительство не в состоянии оплатить вексель, обязанность платить по векселю возлагается на авалиста.
После оплаты векселя авалист приобретает право требования уплаты вексельной суммы к тому лицу, за которое он дал поручительство, а также ко всем обязанным лицам. Чем крупнее и надёжнее поручитель, тем большей ликвидностью обладает авалированый вексель.
ПЛАТЁЖ ПО ВЕКСЕЛЮ.
Процедура платежа по векселю строго стандартизирована и состоит из следующих правил:
1. вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не указано иное
2. плательщик должен осуществить платёж немедленно по предъявлении векселя, если он предъявлен своевременно; отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы (форс-мажор)
3. предъявление векселя к оплате до срока его погашения не обязывает должника платить по нему, равно как и не может быть удовлетворено требование должника к векселедержателю принять платёж до срока погашения векселя.
Когда необходимо в силу определённых обстоятельств продлить срок платежа, это можно сделать:
1. посредством написания на лицевой стороне оговорки «срок платежа продлён до…» либо другой, равнозначной по смыслу
2. путём выставления нового векселя с датой платежа, увеличенной на период отсрочки платежа.
Вексель может быть не принят к платежу или акцепту (согласие кому-либо оплатить) при следующих обстоятельствах:
1. если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика