Таблица 6 – Динамика показателей платежеспособности организации
| № пп | Показатели | На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности [норматив ≥0,2] | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
| 2 | Коэффициент срочной (мгновенной, т.е. по состоянию на определенную дату) ликвидности | 0,57 | 0,59 | 0,69 | 0,81 |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности [норматив ≥2] | 0,08 | 0,20 | 0,35 | 0,38 |
| 4 | Коэффициент критической ликвидности [норматив ≥1] | 0,30 | 0,36 | 0,42 | |
| 5 | Коэффициент утраты платежеспособности [норматив ≥1] | 0,30 | 0,37 | 0,44 | |
| Коэффициент восстановления платежеспособности [норматив ≥1] | 0,56 | 0,41 | 0,33 | 0,52 | |
| 6 | Коэффициент платежеспособности [норматив ≥1] | 1,96 | 2,04 | 1,71 | 1,58 |
| 7 | Коэффициент платежеспособности за период (по данным формы №4) | 6,71 | 4,95 | 4,01 | 6,18 |
Продолжение таблицы 6
| 8 | Коэффициент покрытия обязательств (чистыми активами) [норматив ≥2] | 6,60 | 4,90 | 3,62 | 5,13 |
| 9 | Степень платежеспособности общая | 0,20 | 0,27 | 0,63 | 1,93 |
| 10 | Степень платежеспособности по текущим обязательствам | 0,67 | 0,29 | 0,92 | 2,99 |
| 11 | Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | 0,92 | 0,84 | 1,15 | 0,86 |
| 12 | Коэффициент задолженности другим организациям | 0,34 | 0,23 | 0,40 | 0,27 |
| 13 | Коэффициент задолженности фискальной системе | - | - | - | - |
| 14 | Коэффициент внутреннего долга | 15,09 | 5,28 | 2,95 | 2,50 |
| 15 | Коэффициент защищенности кредиторов (Сила воздействия финансового рычага – СВФР) | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
| 16 | Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности | 0,57 | 0,59 | 0,69 | 0,81 |
Величина собственных оборотных средств отрицательна, что можно объяснить большой величиной заемных средств в источниках и большим значением внеоборотных активов.
Это несомненно является отрицательным показателем и негативно сказывается на ликвидности. С другой стороны, отрицательная величина собственных оборотных средств постепенно снижается (с -39584 тыс. р. до -24806 тыс. р.), то есть их объем растет.
В следствие отрицательного значения собственных оборотных средств их маневренность также отрицательна, однако благодаря динамике собственных оборотных средств маневренность также изменяется (она увеличивается, хотя и сохраняется отрицательное значение, но знак изменится лишь при условии, что функционирующий капитал примет положительное значение).
Коэффициенты ликвидности имеют устойчивую тенденцию к росту (текущая ликвидность увеличилась с 0,6406 до 0,8771; быстрая ликвидность – с 0,337 до 0,63), но их величины намного ниже нормативных. Особенно это касается абсолютной ликвидности (платежеспособности), которая определяет способность предприятия расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам (рост с 0,0031 до 0,0054).
Доля запасов в оборотных активах в 2002 году снизилась (с 0,4739 до 0,2489) не из-за уменьшения размера запасов (их абсолютная величина неизменно возрастает на протяжении всего анализируемого периода, о чем свидетельствуют произведенные ранее расчеты), а за счет резкого увеличения суммы оборотных активов (помимо запасов там большими темпами возрастает дебиторская задолженность), в следствие чего доля запасов в оборотных активах уменьшилась.
Доля оборотных средств в общей сумме активов неизменно увеличивается (с 0,311 до 0,46), причем не за счет уменьшения валюты баланса и снижения величины внеоборотных активов, а благодаря росту запасов и дебиторской задолженности опережающими темпами. А поскольку эти две статьи являются основными в структуре оборотных средств, то рост последних закономерен.
Коэффициент покрытия запасов на протяжении первых двух лет уменьшал свое отрицательное значение (с -1,0409 до -0,9387), а в последнем году даже принял положительное значение (0,1913), что объясняется увеличением размера собственного капитала, снижением доли запасов в оборотных активах, увеличением доли долгосрочных заемных средств в структуре заемного капитала.
Доля собственных оборотных средств в их общей сумме имеет отрицательное значение, хотя ее величина снижается (с -0,5670 до -0,1401). Это объясняется уменьшением размера собственных оборотных средств (по модулю) и увеличением оборотных средств в общем, благодаря чему доля имеет тенденцию к уменьшению.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов также снижается (по модулю), хотя и остается отрицательной на протяжении всего периода (уменьшение с 1,1838 до 0,4973). Это объясняется динамикой собственных оборотных средств (знак данного показателя) и увеличением величины запасов (величина данного показателя).
В целом можно сказать, что предприятие имеет неплохую ликвидность, но обеспечивает ее целиком за счет заемных средств, что ставит его в прямую зависимость от внешних кредиторов и не может являться позитивным фактором в деятельности, хотя для преодоления временного кризисного положения такое положение возможно, при наличии в дальнейшем способов повышения финансовой устойчивости и автономии.
2.2.4 Анализ финансовой устойчивости организации
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать собственным оборотным капиталом. Сумма собственного оборотного капитала организации выявляется в процессе заполнения таблицы 16 приложения.
Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.
Таблица 7 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
| № пп | Показатели | На 1-ю отчетную дату | На 2-ю отчетную дату | На 3-ю отчетную дату | На 4-ю отчетную дату |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Коэффициент обеспеченности оборотных активов | -0,60 | -0,56 | -0,32 | -0,14 |
| 2 | Коэффициент обеспеченности запасов | -2,04 | -1,43 | -1,94 | -0,67 |
| 3 | Коэффициент маневренности собственного капитала | -0,38 | -0,34 | -0,30 | -0,18 |
| 4 | Коэффициент автономии | 0,49 | 0,51 | 0,42 | 0,37 |
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) | 0,50 | 0,51 | 0,47 | 0,48 |
| 6 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,02 | 0,01 | 0,12 | 0,23 |
| 7 | Коэффициент автономии источников формирования запасов | 1,45 | 1,40 | -3,10 | -0,19 |
| 8 | Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага) | 1,04 | 0,96 | 1,40 | 1,72 |
| 9 | Финансовый рычаг | 2,04 | 1,96 | 2,40 | 2,72 |
| 10 | Коэффициент самофинансирования | 0,24 | 0,18 | 0,34 | |
| 11 | Коэффициент устойчивости самофинансирования | 0,23 | 0,25 | 0,59 |
Основываясь на показателях приведенных в таблице можно сделать следующие выводы: