Применение механизма банкротства в деятельности предприятия 2 (стр. 7 из 12)

В процессе анализа финансового состояния организаций участвуют данные следующих форм финансовой отчетности: бухгалтерский баланс (ф. № 1); отчет о прибылях и убытках (ф. № 2); отчет о движении денежных средств (ф. № 4).

Показатели финансового состояния группируются по признакам, характеризующим различные аспекты деятельности организации [16, с. 94].

1.Общие показатели

Среднемесячная выручка (

) характеризует масштаб бизнеса организации:

. (4)

Доля денежных средств в выручке (

) характеризует финансовый ресурс организации, возможность своевременного исполнения своих обязательств:

. (5)

Среднесписочная численность персонала (

) характеризует масштабы деятельности предприятия, соответствует строке850 формы № 5 по ОКУД.

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

Степень платежеспособности общая (

) характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами:

(6)

. (7)

Коэффициент задолженности по кредитам (

). Уменьшение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно:

. (8)

Коэффициент задолженности другим организациям (

). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов:

. (9)

Коэффициент задолженности фискальной системе (

). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности и бюджету в общей сумме долгов:

. (10)

Коэффициент внутреннего долга (

). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долго:

. (11)

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (

) характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами:

. (12)

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (

) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами:

. (13)

Собственный капитал в обороте (

). Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств:

. (14)

Доля собственного капитала в оборотных активах (

) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

. (15)

Коэффициент финансовой автономии (

) показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации:

(16)

3.Показатели деловой активности

Продолжительность оборота оборотных активов (

) показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы:

. (17)

Продолжительность оборота средств в производстве (

) характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах:

. (18)

Продолжительность оборота средств в расчетах (

) характеризует скорость погашения дебиторской задолженности:

. (19)

4. Показатели рентабельности

Рентабельность оборотного капитала (

) характеризует эффективность использования оборотного капитала организации:

. (20)

Рентабельность продаж (

) показывает, сколько получено прибыли на рубль выручки:

. (21)

5. Показатели интенсификации процесса производства

Среднемесячная выработка на одного работника (

) характеризует уровень производительности (интенсивности) труда работников предприятия:

. (22)

Фондоотдача (

) характеризует интенсивность использования основных средств:

. (23)

6.Показатели инвестиционной активности организации

Показатели инвестиционной активности (

) характеризует инвестиционную активность организации:

. (24)

7.Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными небюджетными фондами

Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (

), бюджетом субъекта РФ ( ), местным бюджетом ( ), государственными небюджетными фондами ( ) и Пенсионным фондом РФ ( ) определяется как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же период:

(25)

[17, с. 619 – 622].

2.3. Модели оценки вероятности угрозы банкротства

Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозирования вероятности банкротства в своих работах использовали такие зарубежные авторы, как Э. Альтман, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Ч. Празанна и др.

Мультипликативный дискриминантный анализ использует методологию, рассматривающую объединенное нескольких переменных (в нашем случае - финансовых коэффициентов). Цель дискриминантного анализа – построение линии, делящей все компании на две группы: если точка расположена над линией, фирме, которой она соответствует, финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и наоборот. Эта линия разграничения называется дискриминантной функцией, индекс Z.

Дифференциальная функция обычно представляется в линейном виде:

, (26)

где

- дифференциальный индекс ( -счет);

- независимая переменная (i = 1, …, n);

- коэффициент переменной i (i = 1, …, n).

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно применять следующие факторные модели.

1. Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства

, (27)