Таблица 9
| Расчетные коэффициенты рентабельности | |||||
| Коэффициент | Формула расчета | Периоды | Отклонения | ||
| 2009г. | 2010г. | тыс.руб. | % | ||
| Рентабельность активов | Ра. = Пб / А | 0,187 | 0,39 | 0,203 | 2,05 |
| Ра. = Пч / А | 0,186 | 0,31 | 0,124 | 1,6 | |
| Рентабельность чистых активов | Рч.а. = Пб / Ач | 1,31 | 1,43 | 0,12 | |
| Рентабельность продукции | Рпр. = Пб / В | 0,003 | 0,005 | 0,002 | 1,67 |
| Рпр. = Пч / В | 0,003 | 0,004 | 0,001 | 1,33 | |
| Рентабельность собственного капитала | Рск. = Пб / СК | 0,35 | 0,66 | 0,31 | |
| Рск. = Пч / СК | 0,34 | 0,53 | 0,19 | ||
| Рск. = Пч / Пб * Рпр .* В/А * А/СК | 0,71 | 0,9 | 0,19 | ||
| Рентабельность продаж | Рв. = Пб / В | 0,003 | 0,005 | 0,002 | |
| Рентабельность основных фондов и оборотных средств | Рф. = Пб / (ОС+З) | 0,67 | 1,11 | 0,44 | |
| Рф. = Пч / (ОС+З) | 0,67 | 0,89 | 0,22 | ||
Пояснение к таблице 9.
Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты и экономическую эффективность деятельности предприятия, является рентабельность (доходность). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.
Показатель рентабельности активов отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство продукции. В результате исследования рассматриваемого предприятия было выявлено, что данный показатель в 2009 году составил 19%, а в 2010 году - 39%, и 19% и 31% соответственно (с использованием в расчете чистой прибыли). Это говорит об увеличении активов предприятия более чем в 1,5 раза в основном за счет увеличения денежных средств на расчетном счете и в кассе более чем в 4 раза.
Рентабельность продукции рассчитывается как отношение балансовой прибыли или чистой прибыли к выручке предприятия и показывает эффективность затрат на производство и реализацию продукции. В 2009 и 2010 году этот показатель составляет 0,003 и 0,005 соответственно. Необходимо усилить контроль за издержками.
Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. Значения показателей в 2010 году возросли по сравнению с предыдущим годом и составили: 0,66, 0,53 и 0,9.
Показатели рентабельности основных фондов и оборотных средств отражают величину прибыли, приходящейся на рубль оборотного капитала. Значения показателей выросли практически в 2 раза (2009 год: 0,67, 2010 год: 1,11 и 0,89).
В целом, практически все показатели рентабельности увеличились, что говорит о положительной динамике развития предприятия.
Таблица 10
| Проверка предприятия на возможность банкротства | ||||||
| Показатель | Формула расчета | Рекомендуемое значение | Периоды | Изменение показателя | ||
| 1 | 2 | |||||
| Абс. | Отн. | |||||
| Коэффициент текущей ликвидности | Ктл = (ОА-РБП) /(КО-ДБП-РПРП) | ≥ 2 | 2,74 | 2,99 | 0,25 | 1,14 |
| Коэффициент обеспеченности СОС | Ко.сос = (КиР-ВА) /(ОА-РБП) | ≥ 0,1 | 0,43 | 0,5 | 0,07 | 1,16 |
| Коэффициент возможной утраты платежеспособности | Кву = (Ктл.кп+ (Ктл.кп-Ктл.нп)*3/Трп) /2 | ≥ 1 | 1,5 | --- | --- | |
| Коэффициент возможного выхода из банкротства | Квв = (Ктл.кп+ (Ктл.кп-Ктл.нп)*6/Трп) /2 | ≥ 1 | 1,5 | --- | --- | |
Пояснение к таблице 10.
Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство является результатом кризисного развития предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до хронической неплатежеспособности перед кредиторами. Поэтому можно сделать предположение, что предпосылки банкротства зарождаются внутри предприятия, в том числе и в структуре его капитала.
Во всем мире процесс банкротства, то есть признание предприятия неплатежеспособным, регулируется законодательными актами и правительственными документами, издаваемыми государством. В Российской Федерации основные положения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятий, определены Гражданским кодексом РФ (статьями 61 и 65) и Федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятия» от 8 января 2006 г. № 6-ф.
Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия, организации банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основания поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям - неплательщикам всех форм собственности.
Гражданским кодексом РФ (ст. 65) предусмотрено, что предприятие может быть объявлено банкротом по решению суда или по своему собственному совместно с кредиторами решению. В любом случае оно должно быть ликвидировано либо принудительно, либо добровольно.
Экспресс-диагностика банкротства осуществляется по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-диагностике финансового состояния предприятия для предупреждения его возможного банкротства целесообразно использовать такие показатели как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности и коэффициент возможного выхода из банкротства (таблица 10).
Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, характеризует ожидаемую платежеспособность. Значения данного коэффициента превышают норматив ≥2 (2009 год – 2,74, 2010 год – 2,99). Это говорит о растущей платежеспособности предприятия.
Значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за оба периода превышают рекомендуемое значение ≥0,1 (в 2009 году – 0,43, в 2010 году – 0,5). Это говорит о том, что исследуемое предприятие можно признать потенциально платежеспособным.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризуется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативному значению, равному двум. Значение данного коэффициента для исследуемого предприятия составило 1,5. Это свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Значение коэффициента возможного выхода из банкротства, равное 1,5, то есть превышающее рекомендуемое (≥1), свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность.
Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем, как аппарату управления самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого предприятия.
Выводы по главе 3:
1. Из анализа активов и пассивов предприятия видно, что структура баланса за исследуемый период изменилась в лучшую сторону, что объясняется ростом практически всех статей имущества предприятия (актива баланса). Это положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении ресторана. Пассив баланса также изменился, в основном за счет возросшей суммы нераспределенной прибыли (строка 470) (2009 год -7011 тыс. руб., 2010 год – 8607 тыс. руб.). Увеличение доли собственных средств за счет любого источника говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.
2. Одна из главных характеристик финансового состояния предприятия – это его платежеспособность. Проведенный анализ показал, что предприятие на 2009 и 2010 гг. было вполне платежеспособно, и все коэффициенты значительно возросли за исследуемый период. Если в 2009 году предприятие могло погасить менее половины своей краткосрочной задолженности, то в 2010 году предприятие обладало настолько высокой платежеспособностью, что могло погасить полностью всю краткосрочную задолженность - в 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности превышал ориентировочно установленные нормы на 0,45.
3. Анализ ликвидности, то есть кредитоспособности предприятия, показал, что практически все значения соответствуют нормативным, что говорит о наличии на предприятии достаточного количества активов для покрытия своих обязательств.
4. Собственные оборотные средства предприятия возросли практически в 2 раза за исследуемый период. Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами за оба года соответствуют рекомендуемому значению и составляют в 2009 году 0,43, в 2010 году – 0,5. Это также говорит о том, что предприятие является потенциально платежеспособным.
5. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Важнейшей характеристикой, определяющей финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии, полученные значения которого (в 2009 году – 0,54, в 2010 году – 0,58) отразили тот факт, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.
6. Оценка рентабельности показала, что практически все коэффициенты возросли к 2010 году, однако значение коэффициента рентабельности продукции (0,003) показало, что предприятие должно уделить внимание количеству производимых затрат.
7. Банкротство является следствием кризисного развития предприятия, но все предыдущие расчеты доказали, что завод «ВЭМЗ» на исследуемый период обладает высокой и постоянно растущей платежеспособностью: к 2009 году значение коэффициента текущей ликвидности превысило норматив и составило 2,99. Значение коэффициента возможного выхода из банкротства так же превысило рекомендуемое значение(1,5) и свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность.