Собственный капитал и его роль в формировании капитала (стр. 2 из 3)

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и оценить их за отчетный период.

Данные, приведенные в таб. 2, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала и нераспределенной прибыли при одновременном уменьшении удельного веса уставного и резервного капитала. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 10 100 тыс. руб., или на 32%.

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
Источник капитала	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Уставный капитал	10 000	10 000	-	31,7	24,0	-7,7
Резервный капитал	1500	1825	+325	4,8	4,4	-0,4
Добавочный капитал	15 700	22 550	+6850	49,8	54,2	+4,4
Фонд специальной сферы	-	-	-	-	-	-
Целевое финансирование	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	4300	7225	+2925	13,7	17,4	+3,7
Итого	31 500	41 600	+10 100	100	100	-

Таблица 2 Динамика структуры собственного капитала

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным формы № 3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений (таб. 3).

Показатель	Остаток на начало года	Поступило (начислено) за год	Израсходовано в отчетном году	Остаток на конец года
Уставный капитал	10 000	-	-	10 000
Резервный капитал	1500	2300	1975	1825
Добавочный капитал	15 700	13 410	6560	22 550
В том числе фонд переоценки имущества	9200	9800	2300	13 700
Нераспределенная прибыль	4300	14 685	11 760	7225
итого	31 500	30 395	20 295	41 600

Таблица 3. Движение фондов и других средств, тыс. руб.

Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.

В рассматриваемом примере добавочный капитал увеличился за счет фонда переоценки имущества на 6800 тыс. руб.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из данных табл. 4 следует, что за отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 9900 тыс. руб., или на 7303%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов уменьшилась, а краткосрочных увеличилась, что свидетельствует о некотором снижении финансовой устойчивости предприятия.

Источник заемных средств	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала, %
Источник заемных средств	На начало года	На конец года	изменение	На начало года	На конец года	изменение
Долгосрочные кредиты	5000	6000	+1000	37,0	25,3	-11,4
Краткосрочные кредиты	3000	8400	+5400	22,2	35,9	13,7
Кредиторская задолженность	5500	9000	+3500	40,8	38,5	-2,3
В том числе: поставщикам	1800	2400	+600	13,3	10,3	-3,0
Векселя к уплате	-	-	-	-	-	-
Авансы полученные	250	1400	+1150	1,9	6,0	+4,1
Персоналу по оплате труда	750	1200	+450	5,6	5,1	-0,5
Внебюджетным фондам	400	600	+200	3,0	2,6	-0,4
Бюджету	1500	2200	+700	11,1	9,4	-1,7
Прочим кредиторам	800	1200	+400	5,9	5,1	-0,8
Итого	13 500	23 400	+9900	100	100	-
В том числе просроченные обязательства	-	-	-	-	-	-

Таблица 4. динамика структуры заемного капитала.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причин образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные формы № 5 «приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения, которая рассчитывается следующим образом:

Пкр.з = Средние остатки кредиторской задолженности* дни периода / сумма погашенной задолженности.

Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятие, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Бюджетирование как инструмент управления финансами предприятия.

В последнее время всё чаще предприятия всех форм собственности применяют систему бюджетного планирования деятельности структурных подразделений, которая внедряется в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов, большей гибкости в управлении и контроле за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плановых показателей.

Внедрение принципов бюджетного планирования предоставляет ряд преимуществ: помесячное планирование бюджетов структурных подразделений даст более точные показатели размеров и структуры затрат, чем система бухгалтерского учёта финансовой отчётности, и, собственно, более точное плановое значение размера прибыли.

В рамках утверждения месячных бюджетов структурным подразделениям будет предоставлена большая самостоятельность в расходовании экономии по бюджету фонда оплаты труда, что повысит материальную заинтересованность работников в успешном выполнении плановых заданий; бюджетное планирование позволит осуществить режим строгой экономии финансовых ресурсов предпринимательской фирмы.

Применяемые в системе финансового планирования бюджеты классифицируются по ряду признаков рисунок 1.

По широте номенклатуры затрат разделяют бюджеты функциональный и комплексный. Функциональный бюджет разрабатывается, как правило, по одной, реже - по двум статьям затрат, например, бюджет оплаты труда, бюджет амортизации. Комплексный же бюджет разрабатывается по широкой номенклатуре затрат, например, бюджет административно-управленческих расходов.

Рис. 1. Классификация основных видов бюджетов, разрабатываемых в ходе финансового планирования

По методам разработки различают стабильный и гибкий бюджеты. Стабильный бюджет не изменяется от изменения объемов деятельности фирмы, например, бюджет расходов по обеспечению охраны фирмы. Гибкий бюджет предусматривает установление планируемых текущих или капитальных затрат не в твердо фиксируемых суммах, а в виде норматива расходов, которые взаимоувязаны с объемными показателями деятельности фирмы, такими, как, объем выпуска или реализации продукции, объем строительно-монтажных работ.

В целях организации бюджетного планирования, деятельности структурных подразделений Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций) рекомендуют создавать сквозную систему бюджетов, состоящую из следующих функциональных бюджетов: бюджет фонда оплаты труда, бюджет материальных затрат, бюджет потребления энергии, бюджет амортизации, бюджет прочих расходов, бюджет погашения кредитов, налоговый бюджет.