Таблица 1.1.1. Классификация факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.
| Внешние факторы | ||
| Международ- ные | Общеэкономические | Цикличность экономического развития.Финансовая политика транснациональных банков. |
| Стабильность международной политики | Заключение международных соглашений.Образование свободных экономических зон, зон свободной торговли.Тарифные соглашения.Международный маркетинг. | |
| Международная конкуренция | Организация совместных предприятий.Лицензионная торговля.Финансовая состоятельность зарубежных партнеров.Стратегические зоны хозяйствования. | |
| Националь- ные | Политические | Политическая стратегия правительства.Состояние финансовой системы.Отношение к собственности.Принципы земельной политики государства.Отношение государства к предпринимательству.Налоговая политика.Ограничение монополизма.Защита конкуренции. |
| Экономические и демографические | Цикличность экономического развития.Уровень доходов, накоплений населения.Покупательская способность (уровень цен, возможность получения кредита).Предпринимательская активность. | |
| Рыночные | Психогеографические | Потребительский выбор.Привычки, традиции, нормы потребления. |
| Научно-технические | Новизна материалов, конструкций и технологий.Конкурентоспособность продукции. | |
| Формы конкуренции | Уровень издержек производства.Уровень технологий.Качество продукции.Уровень маркетинга. | |
| Внутренние факторы | ||
| Конкурентная позиция фирмы | Цель, отрасль деятельности.Традиции, репутация и имидж.Квалификационный состав руководства и персонала.Доля рынка и стадия жизненного цикла. | |
| Принципы деятельности | Форма собственности.Организационная структура управления.Организация системы управления.Инновационная деятельность.Организация производства.Адаптивность фирмы.Форма специализации.Концентрация производстваДиверсификация производства. | |
| Ресурсы и их использование | Прогрессивность средств и методов производства.Длительность производственного цикла.Уровень производственных запасов.Оборачиваемость средств. | |
| Маркетинговые стратегии и политика | Сегментация рынка (соотношение массовых и целевых рынков сбыта, рыночные окна и ниши).Товарная политика.Ценовая политика.Сбытовая политика.Коммуникационная политика.Маркетинговая политика. | |
| Финансовый менеджмент | Структура баланса.Платежеспособность, ликвидность.Соотношение собственных и заемных средств.Стоимость капитала.Структура имущества.Инвестиционная привлекательностьДоход на акцию.Уровень прибыли и рентабельность. | |
Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе организации (предприятия), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде.
Причины кризиса могут быть объективными, связанными с потребностями модернизации и реструктуризации предприятия; cубьективными, отражающими ошибки и волюнтаризм в управлении; природными, обусловленными особенностями климата, землетрясения и пр. непредвиденными природными явлениями.
Причины кризиса могут быть внешними и внутренними. Например, для предприятия внешние причины кризиса могут быть связаны с тенденциями и стратегиями макроэкономического развития или даже развития мировой экономики, конкуренцией,
11
политическими ситуациями в стране, а внутренние причины – с рискованными стратегиями маркетинга, внутренними конфликтами, недостатками организации производства, несовершенством управления, инновационной и инвестиционной политикой.
Если понимать кризис таким образом, то можно констатировать, что опасность кризиса существует всегда, что его необходимо предвидеть и прогнозировать.
В понимании кризиса предприятия большое значение имеют не только его причины, но и последствия – возможно, обновление организации или ее разрушение, оздоровление нового кризиса, может быть, даже еще более глубокого и продолжительного.
Последствия кризисов теснейшим образом связаны с двумя факторами: его причинами и возможностью управления процессами кризисного развития.
Последствия кризиса могут привести к резким изменениям или мягкому, продолжительному и последовательному выходу из него.
1.2.Признаки предприятия-банкрота.
Банкротство является результатом развития кризисного состояния предприятия. Современные экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Одна из них – банкротство, неизбежное явление рыночного пространства, которое используется в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки национальной экономики.
В рамках каждого критерия банкротства можно выделить определенную систему признаков. Применяя критерий неоплатности, законодатель использует конструкцию, при которой одно лишь прекращение платежей (допущение просрочки в оплате) не служит достаточным основанием для признания лица банкротом. Еще одним, требующимся дополнительно к приостановлению платежей условием для вынесения решения о банкротстве должника выступает установленное судом превышение суммы обязательств над стоимостью его активов. Если нарушение платежной дисциплины отношении какого-то контрагента носит эпизодический характер, то это не является основанием для возбуждения в отношении предприятия процедуры банкротства.
Чрезвычайно важно уметь распознать угрожающие признаки надвигающегося банкротства и знать, что надо делать, чтобы избежать краха.
Согласно действующему Федеральному Закону РФ «О несостоятельности (банкротстве)», предприятие считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.[1,с.7] Закон регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также порядок и условия проведения процедур банкротства. Основная цель Закона – установление нормальной платежной дисциплины и нового баланса взаимоотношений всех участников процесса банкротства.
Так как банкротство грозит, когда компания не способна оплатить свои финансовые обязательства, движение денежных средств — один из основных прогнозных индикаторов. Финансовые трудности негативно влияют на показатель отношения Цена/Прибыль, рейтинг облигаций и фактическую ставку процента.
12
Для предсказания краха компании используются следующие количественные факторы:
— низкая величина показателя отношения движения денежных средств к общим обязательствам;
— высокая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов;
— низкий доход на инвестиции;
— низкая рентабельность;
— низкая величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов;
— низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам;
— низкая величина отношения необоротных активов к среднесрочным и долгосрочным обязательствам;
— недостаточный коэффициент покрытия процента;
— нестабильная прибыль;
— небольшие размеры компании, определяемые объемами продаж и/или общей суммой активов;
— резкое снижение цены акций, цены облигаций и прибыли;
— значительное увеличение коэффициента Бета (Бета представляет собой изменения цены акции компании относительно рыночного индекса);
— большая разница между рыночной ценой акции и балансовой стоимостью акции;
— уменьшение дивидендных платежей;
— значительный рост средневзвешенной стоимости капитала компании;
— высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам;
— неспособность поддерживать должный уровень необоротных активов (например, уменьшение величины отношения ремонтных затрат к необоротным активам) [5, с.173].
Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:
1.Размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары.
2.Выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником.
3.Размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов.
4.Размер обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия;
5. Размер обязательных платежей без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.
6. Неисполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции.[6, с.154].
Распределение предприятий по классам кредитоспособности происходит на следующих основаниях;
- к первому классу кредитоспособности относят фирмы, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, с минимальным риском невозврата кредита);