Анализ финансово-экономической деятельности ООО Унипак (стр. 7 из 12)

продолжительность оборачиваемости запасов на 1,04 дн. (или на 5%), которая составила на конец года 18,6 дн.; эта величина означает, что в данном периоде и при данном объёме производства на предприятии создано запасов примерно на 19 дней;

продолжительность дебиторской задолженности на 6,7 дн. (или на 12,8%), которая составила 45,4 дн.; уменьшившийся период оборота дебиторской задолженности свидетельствует об снижении продолжительности отсрочек платежей, предоставляемых покупателям, что безусловно является позитивной тенденцией;

однако продолжительность кредиторской задолженности была увеличена на 22,7 дн. (или на 56%) и составила 63,14 дн.; данное повышение периода оборота кредиторской задолженности является отрицательной тенденцией и говорит нам о том, что увеличилась средняя продолжительность отсрочки платежей, которые предоставляются предприятию поставщиками; чем больше данный показатель, тем активнее предприятие финансирует свою текущую производственную деятельность за счёт непосредственных участников производственного процесса (например, за счёт использования отсрочки оплаты по счётам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.);

o продолжительность операционного цикла была снижена на 7,7 дн. (или на 10,7%) и составила 64дн., продолжительность финансового цикла также была снижена на 30,4 дн. (или на 97,3%) и составила 0,84 дн.;

снижение операционного цикла является положительным моментом для предприятия и говорит нам о том, что снизилась продолжительность сроков получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию, а снижение финансового – о том, что увеличилась продолжительность сроков погашения кредиторской задолженности (т.е. оплаты нами поставщикам за отгруженные нам материалы);

в нашем случае продолжительность операционного цикла больше продолжительности оборота кредиторской задолженности, что говорит нам о том, что предприятию необходимы дополнительные источники финансирования между поступлениями оплаты за товары и оплаты счетов кредиторов.

Факторный анализ изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

Показатель	Предыдущий год	Отчётный год	Изменение
	133949917	141002782	7052865
А	31530483	36099794	4569310
kоб, Аоб	5	5,56	0,56

= 4,47;

= - 0,53;

.

Проверка: -0,53 + 1,09 = 0,56 – верно.

Исходя из значений, полученных из факторного анализа, можно сделать вывод, что повышение коэффициента оборачиваемости оборотных активов произошло из-за увеличения стоимости активов предприятия (на 4569310 руб.), вследствие чего данный коэффициент был увеличен на 1,09; однако следует отметить, что величина данного коэффициента также была и уменьшена на 0,53 из-за недостаточного роста выручки от продаж (на 45812779).

2.6. Показатели финансовых рисков, связанные

с вложением капитала предприятия

2.6.1. Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

- коэффициент автономии (коэффициент независимости);

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

- коэффициент маневренности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Первые два показателя характеризуют структуру капитала предприятия в целом, а вторые два показателя – обеспеченность собственным оборотным капиталом.

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия приведён в таблице 9 «Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Унипак»».

Таблица 9 Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Унипак»

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме № 1)	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	kавт	стр. 490 / стр. 700	0,5
(коэффициент независимости)	7572674 / 31530483 = =0,24	8105944 / 36099794 = =0,22
2. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств	kз.с	стр. 690 / стр. 490	1
(коэффициент финансирования)		23957809 / 7572674 = =3,16	27993850 / 8105944 = =3,5
3. Коэффициент маневренности	kман	стр. 490 – стр. 190 / стр. 490	0,5
7572674 – 4587984 / 7572674 = 0,39	8105944 – 10758029 / 8105944 = -1,23
4. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными	стр. 490 – стр. 190 / стр. 290	0,1
средствами	kсоб.об	7572674 – 4587984 / 26942499 = 0,11	8105944 – 10758029 / 25341765 = -0,39

Исходя из данных таблицы 9, мы можем сделать выводы:

o коэффициент автономии за отчётный период был уменьшен на величину 0,02 (или на 8%) и составил 0,22, однако следует сказать, что как на начало года, так и на конец, значение данного коэффициента было меньше рекомендуемого значения (0,5), что означает недостаточность доли собственных средств предприятия в общей сумме активов; чем меньше коэффициент автономии, тем менее предприятие финансово устойчиво и более зависимо от сторонних кредитов;

o коэффициент соотношения заёмных и собственных средств увеличился на величину 0,34 (или на 11%) и составил 3,5, но, и на начало года, и на конец, значение данного коэффициента было гораздо больше рекомендуемого (1); превышение рекомендуемого значения и рост данного коэффициента в отчётном периоде говорит нам, что предприятие осуществляет свою деятельность в основном за счёт заёмных средств;

o коэффициент манёвренности снизился на величину 1,62 (или на 315%) и составил -1,23, и на начало года, и на конец данный коэффициент ниже рекомендуемого значения (0,5), что означает неспособность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счёт собственных источников;

o коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на величину 0,5 (или на 254%) и составил -0,39; значение данного коэффициента, как на начало года, так и на конец, был меньше рекомендуемого значения (0,1), также следует отметить отрицательную динамику предприятия в снижении собственного оборотного капитала за отчётный период.

2.6.2. Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам – итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности.

2.Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3.Коэффициент текущей ликвидности.

Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 10 «Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ООО «Унипак»».

Таблица 10 Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ООО «Унипак»

Показатель	Условное обозначение	Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				на начало года	на конец года
						1	2	3	4	5	6
Исходные показатели:
1. Краткосрочные (текущие) обязательства		стр. 690
предприятия, руб.	Ккр	Х	23957809	27993850
2. Оборотные активы, руб.	Аоб	стр. 290	26942499	25341765
3. Денежные средства и краткосрочные	стр. 260
финансовые вложения, руб.	Аден	Х	252521	278332
4. Дебиторская задолженность, руб.	Адеб	стр. 240	Х	19381176	17776020
5. Запасы (за вычетом расходов будущих		стр. 210		7284316
периодов), руб.	Азап	Х	7305706
Расчетные показатели
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	kл.абс	стр. 260 / стр.690	0.2	252521 / 23957809 = 0,011	278332 / 27993850 = =0,01
7. Коэффициент срочной (быстрой)
ликвидности (коэффициент ликвидности)	kл.сроч	стр. 240 + стр. 260 / стр.690	0,8	19381176 + 252521 / 23957809 = 0,82	17776020 + 278332 / 27993850 = 0,65
8. Коэффициент текущей ликвидности
(общий коэффициент покрытия)	kл.тек	стр. 290 / стр.690	2	26942499 / 23957809 = 1,12	25341765 / 27993850 = 0,91

Исходя из данных таблицы 10, мы можем сделать выводы: