Источник информации для оценки – форма №4 «Отчет о движении денежных средств» за 2006 год. Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности хозяйства – текущей, инвестиционной и финансовой. К текущей деятельности, на основании формы №4 можно отнести:
Т(+)д – поступления:
- средства, полученные от покупателей и заказчиков – 28204 тыс.руб.
- полученные бюджетные субсидии – 2322 тыс.руб.
- полученное страховое возмещение – 545 тыс.руб.
- прочие поступления – 1928 тыс.руб.
Т(-)д – расход:
- оплата приобретенных товаров, работ, услуг – 21386 тыс.руб.
- оплата труда – 9594 тыс.руб.
- расчеты по налогам и сборам – 1343 тыс.руб.
- командировочные расходы –46 тыс.руб.
- прочие расходы – 335 тыс.руб.
К инвестиционной деятельности относят движение денежных средств, связанное с движением основных средств, дивидендов по ценным бумагам и долгосрочными финансовыми вложениями. За анализируемый период инвестиционная деятельность в хозяйстве не проводилась.
Движение денежных средств по финансовой деятельности предполагает расчеты по получению и возврату кредитов, займов и финансовым операциям с краткосрочными вложениями в другие организации.
Ф(+)д – поступления:
- займы, кредиты, предоставленные банками – 1700 тыс.руб.
Ф(-)д – расход:
- погашение займов и кредитов (без процентов) – 2000 тыс.руб.
Располагая этими данными можно составить следующую модель движения денежных средств:
Д(+)д = Т(+)д + Ф(+)д
Д(-)д = Т(-)д + Ф(-)д
Дн + Д(+)д – Д(-)д = Дк
В 2006 году в хозяйстве эта модель проявляется так:
Д(+)д = 32999+1700=34699
Д(-)д = 32704+2000=34704
Чтобы выявить основные источники восстановления утраченной платежеспособности необходимо провести анализ структур поступления и расходования денежных средств, выявив основные источники дохода и формирования прибыли для погашения обязательств.
Ср – структура расходов: Т(-)д/ Д(-)д; Ф(-)д/ Д(-)д.
Сд –структура доходов: Т(+)д/ Д(+)д; Ф(+)д/ Д(+)д.
Доли денежных средств от каждого вида деятельности в общем объеме поступлений:
СдТд = 32999/34699=95,1%,
СдФд = 1700/34699=4,9%
Доли каждого вида деятельности в расходе денежных средств:
СрТд = 32704/34704=94,2%,
СрФд = 2000/34704=5,8%
Анализируя данные показатели, можно сделать вывод, что основной приток денежных средств происходит за счет текущей деятельности – 95,1%, но он не покрывает отток денежных средств связанных с текущей деятельностью, составляющую 94,2% всех расходов. Инвестиционная деятельность за анализируемый период вообще отсутствует в хозяйстве. Из-за убыточности основного производства и огромной нехватки собственного капитала хозяйство привлекает заемные средства, их доля составляет 4,9%.
2.5. Анализ деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Оценка деловой активности заключается в исследовании различных коэффициентов оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение, т.к. скорость превращения средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на его платежеспособность. [18; с.126].
Рассмотрим расчет основных показателей на примере таблицы 17:
Таблица17
Показатели деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ
| Показатели | 2004 | 2005 | 2006 | изменение 2006г. К 2004г. (+;-) |
| Фондоотдача основных средств | 0,83 | 0,72 | 0,75 | -0,08 |
| Оборачиваемость собственного капитала | 0,80 | 0,68 | 0,73 | -0,07 |
| Оборачиваемость мобильных средств | 1,20 | 1,36 | 1,37 | 0,17 |
| Оборачиваемость материальных оборотных активов | 1,67 | 1,36 | 1,37 | -0,3 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 17,0 | 47,3 | 58,9 | 41,9 |
| Срок оборота дебиторской задолженности | 21,5 | 7,7 | 6,2 | -15,3 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 2,8 | 2,5 | 2,4 | -0,4 |
| Срок оборота кредиторской задолженности | 130,4 | 146,0 | 152,1 | 21,7 |
| Оборачиваемость готовой продукции | 224,3 | 139,3 | 1194,1 | 969,8 |
| Общая оборачиваемость капитала | 0,53 | 0,46 | 0,48 | -0,58 |
| Устойчивость экономического роста | 0,023 | 0,002 | 0,008 | -0,015 |
Из данных таблицы можно сделать вывод, что эффективность использования основных средств за 3 года снизилась и в 2006 году составила 0,75 руб. реализованной продукции на 1 руб. стоимости основных средств.
Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,07, как результат снижения уровня продаж и уменьшение собственного капитала.
Темпы оборачиваемости мобильных средств увеличились, т.е. увеличилась скорость оборота всех материальных и нематериальных средств хозяйства, в то время, как оборачиваемость материальных оборотных средств снизилась, что говорит об увеличении производственных запасов и незавершенного производства, а также снижении спроса на готовую продукцию.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился, что свидетельствует о сокращении продаж предприятия в кредит, следовательно идет снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
А вот срок оборота дебиторской задолженности снизился вследствие снижения уровня продаж и в большей мере - понижения дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в 0,4 раза, что свидетельствует о росте покупок предприятия в кредит.
Кредиторская задолженность растет, что сказывается на финансовой деятельности хозяйства. Возможность более быстрого погашения долга перед кредиторами уменьшилась в 2 раза за счет увеличения срока оборота кредиторской задолженности. Теперь хозяйство погасит свои долги за 152,1 дня.
Оборачиваемость готовой продукции значительно увеличилась, а следовательно увеличился спрос на готовую продукцию хозяйства.
Общая оборачиваемость капитала также снизилась на 0,58, что говорит об очень замедленном кругообороте капитала и тяжелом финансовом положении хозяйства.
Коэффициент устойчивости экономического роста снизился на 0,015, т.е. в хозяйстве снизились темпы роста собственного капитала.
В целом по хозяйству показатели деловой активности понизились, что характеризует снижение платежеспособности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ.
3.Резервы улучшения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ
3.1. Факторы повышения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ
Для повышения платежеспособности и деловой активности сельскохозяйственных предприятий необходимо принять следующие меры:
1. Поскольку значительная сумма долга приходится на задолженности по налогам и платежам во внебюджетные фонды – необходимо снижать налоговые ставки для сельскохозяйственных предприятий либо переход на единый налог;
2. Создание системы страхования доходов сельскохозяйственных предприятий;
3. Рост дотаций и компенсаций из государственного бюджета;
4. Оптимизация структуры основных и оборотных средств предприятия. Возможна продажа, аренда неиспользуемых хозяйством основных средств; обоснованное сокращение производственных запасов. Эти меры ускорят оборачиваемость оборотных средств и увеличат объем выручки, следовательно и оборачиваемость дебиторской задолженности, что повысит ликвидность активов и платежеспособность;
5.Совершенствование управленческого аппарата, создание маркетингового отдела, завоевание новых рынков сбыта продукции;
6. Внедрение достижений НТП, техническая модернизация производства;
Исходя из настоящего положения предприятия следует, что структура баланса неудовлетворительна и хозяйство не платежеспособно. Согласно федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве) юридического лица» в ближайшее время может быть возбуждено дело по признанию ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ банкротом, но может быть предоставлено право на реструктуризацию задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Реализация всего комплекса мероприятий потребует значительных усилий как от руководства, так и управляющего, обслуживающего персонала. Разделим мероприятия на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Сроки выполнения мероприятий по реструктуризации представлены на основании изученного практического опыта других предприятий.
Таблица 18
Перечень мероприятий по реструктуризации финансовой задолженности
ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ
| Наименование мероприятия | Необходимые процедуры | Срок реализации | Ожидаемый финансово-экономический эффект |
| 1. Проведение реструктуризации кредиторской задолженности в Федеральный, региональный и местный бюджеты. | Подача заявления в территориальный орган ИМНС России о проведении реструктуризации просроченной кредиторской задолженности в соответствии с постановлением правительства №1002(2) | 4-6 лет | Освобождение предприятия от накопившейся задолженности, отсрочка пеней, штрафов, пополнение высвобождающихся оборотных средств на расширение основного производства |
| 2. Проведение реструктуризации кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. | Проведение переговоров о переводе обязательств в разряд долгосрочных. Предложение об участии поставщиков в уставном капитале предприятия | 12 мес. | Перенос сроков уплаты на период более года. Улучшение показателей краткосрочной ликвидности. Списание задолженности перед поставщиками и подрядчиками, пополнение оборотных средств за счет увеличения уставного капитала. |
| 3. Разработка плана-графика погашения задолженности по заработной плате. | Приоритетное погашение задолженности по з/п сотрудникам по сравнению с другими видами задолженности, с четким соблюдением графика. Возможно частичное погашение долга продукцией предприятия, с согласия работников и руководства | 12 мес. | Постепенное освобождение от задолженности по оплате труда, улучшение психологического климата на предприятии, сохранение трудового коллектива |
| 4. Усиление контроля за возвратом дебиторской задолженности | Разработка плана-графика по безусловному взысканию дебиторской задолженности в соответствии с законодательством, закрепление этого плана как обязательного к исполнению | 2-3 мес. | Дополнительное увеличение оборотных средств, направление их на развитие основного производства. |
| 5. Проведение анализа состава и структуры основных средств | Выявление основных средств, не эффективно используемых в производственном процессе, и не имеющих перспектив к переоснащению. Сокращение доли активов и основных средств, не вносящих вклад в создание добавленной стоимости | 6 мес. | Снижение себестоимости производства и реализации продукции. Снижение рыночных цен на продукцию. |
| 6. Четкое выявление и определение основных средств, способствующих выпуску рентабельной продукции | Увеличение доли этих основных средств, поддержание их в работоспособном состоянии. | 12-18 мес. | Постепенное наращивание объемов производства рентабельной продукции, рост выручки от ее реализации. |
| 7. Сдача в аренду основных средств, не используемых в основном производстве | Выявление основных средств, непосредственно не участвующих в процессе производства. Сдача в аренду этих основных средств, а также помещений не используемых под производство и складирование | 12 мес. | Получение дополнительных средств от аренды, дополнительные инвестиции на расширение основного производства |
| 8. Постановка четкого финансового и налогового планирования на предприятии, введение строго режима "экономии" текущих затрат | Контроль за соблюдением графика погашения задолженности в бюджет и внебюджетные фонды, также возможность привлечения внешних инвесторов. | 12 мес. | Режим контроля за исполнением текущих платежей, а также совместная разработка и утверждение финансового и производственного планов, что позволит избежать сбоев по обязательным платежам и четко спланировать поступление и расходование оборотных средств. |
Изменения в финансовой сфере предприятия целесообразно проводить с изменениями организационной структуры производства. Для этого необходима предварительная диагностика состояния организационной структуры предприятия, а также анализ ее эффективности относительно целей и стратегии дальнейшего развития. В качестве долгосрочных мероприятий, направленных на преобразование и совершенствование системы управления финансами, предлагается воспользоваться мероприятиями, представленными в таблице 19.