· повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
· превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
· чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;
· устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
· хроническая нехватка оборотных средств;
· устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;
· неправильная реинвестиционная политика;
· превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;
· хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
· высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
· наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;
· ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
· использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
· применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;
· потенциальные потери долгосрочных контрактов;
· неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
В группу показателей возможного банкротства входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:
· потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
· вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно- технологического процесса;
· недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
· излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;
· участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
· потеря ключевых контрагентов;
· недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;
· неэффективные долгосрочные соглашения;
· политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевых подразделений.
В заключение следует отметить, что одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство (несостоятельность) хозяйствующих субъектов. Вся жесткость рыночного механизма объясняется тем, что банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность хозяйственной деятельности.
Банкротство – стало фактом в России. С одной стороны банкротство – крах, гибель предприятия. Но с другой стороны – это толчок к изменению в лучшую сторону, возможность возрождения с учетом прошлых ошибок. Процедуры, используемые в качестве необходимых для вывода предприятия из кризисного состояния устанавливаются законодательно.
Основными методами прогнозирования банкротства являются:
- оценка динамики цены предприятия;
- система показателей возможного банкротства;
- мультипликативный дискриминантный анализ.
Считается, что все они позволяют получить достаточно точные результаты. Однако в силу отсутствия достаточной формализации предписываемых ситуаций страдают сильной зависимостью от субъекта анализа, т.е. от опыта и убеждений аналитика. Они, как правило, многословны и зачастую дают противоречивое толкование полученным цифрам.
Очевидно, что в кризисной экономике особенно остро ощущается потребность в таком методе, который давал бы наиболее близкое к реальности отражение финансового состояния. В то же время попытка создания универсального метода, который подошел бы разным сферам экономики, представляется сомнительной уже в силу того, что слишком велики отличия в балансовых пропорциях одной отрасли от другой.
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Принят Государственной Думой 21 октября 1994 г.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной Думой 22 декабря 1995 г.
3. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.
4. Федеральный закон РФ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса» от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ.//Российская газета. – 1999. - № 122, № 123.
5. Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 268 с.
6. Банкротство. Правовое регулирование. Методические указания. Арбитражная практика. – М.: Издательство «Норма», 1999. – 646 с.
7. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. – СПБ.:Экономическая школа, 1997. Т.2 – 669 с.
8. Витрянский В., Васильева Н. Простейший комментарий к ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»: законы и законодательные акты. – 4-е изд. – М.: Статус, 2004г.
9. Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. – М.: ПРИОР, 1998. – 176 с.
10. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. – 1999. – № 3. – с.13-20
11. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 3-е, переработанное и дополненное. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. – 196 с.
12. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: Финстатинформ, 1995. – 157с.
13. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика. – 2002. – 768 с.
14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика. – 1996. – 432 с.
15. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2006. – 936 с.
16. Кукукина И. Г. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.
17. Недосекин А. О. Нечеткие множества в задачах управления финансами // Аудит и финансовый анализ, 2000, №2. – 139-147 с.
18. Пареная В. А., Долгалев И. А. Экспресс-оценка вероятности банкротства // Аудит и финансовый анализ, 2002, №2. – 112-113 с.
19. Телюкина В. М. Конкурсное право: теория и практика несостоятельности (банкротства). –М.: Дело, 2002г. – 104с.
20. Ткачев В. Н. Несостоятельность (банкротство в РФ: правовое регулирование конкурсных отношений. -2-е изд. –М.: Книжный мир, 2006г. – 58с.
21. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. Проф. Н. Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. – 495 с.
[1] Ст. 2 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ
[2] Ткачев В. Н. Несостоятельность (банкротство в РФ: правовое регулирование конкурсных отношений. -2-е изд. –М.: Книжный мир, 2006г. – 58с.
[3] Туткевич Д. В. Что есть торговая несостоятельность. –с. 24. – Цит. По: Телюкина В. М. Конкурсное право: теория и практика несостоятельности (банкротства). –М.: Дело, 2002г. – 104с.
[4] Телюкина В. М. Конкурсное право: теория и практика несостоятельности (банкротства). –М.: Дело, 2002г. – 104с.
[5]Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 25 с.
[6] Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 26 с.
[7]Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: Финстатинформ, 1995. – 36 с.
[8] Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. – М.: ПРИОР, 1998. – 16 с.