а) б) в)
Рисунок 1.2 – Виды кривых предложения денег
Предположение о полном контроле Центрального банка за предложением денег игнорирует роль банковской системы. На практике, предложение денег зависит не только от его политики, но и от поведения домохозяйств и политики крупных коммерческих банков. Последние способны создавать деньги, как и Центральный банк. Эти возможности ограничены величиной обязательных банковских резервов: минимальных резервных покрытий в виде беспроцентных вкладов в Центральный банк, резерва наличных денег в кассе банка, доли наличных денег в общей сумме кредитов банка.
Если применяется 100%-е банковское резервирование, то коммерческие банки создавать деньги не могут и банковская система не оказывает влияния на предложение денег.
Введем следующие обозначения:
- предложение денег; 
- денежная база; 
- наличность; 
- чековые (бессрочные) депозиты; 
- кредиты коммерческих банков; 
- банковские резервы; 
- денежный мультипликтор; 
- депозитный мультипликатор; 
- кредитный мультипликатор.Между ними существуют следующие зависимости:
, 
, 
, откуда 
Денежный мультипликатор — это отношение предложения денег к денежной массе. Он показывает, насколько возрастет предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу. Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора:
.Депозитный мультипликатор показывает, на сколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу:
Кредитный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться сумма банковскихкредитов населению при увеличении денежной базы на единицу.
Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег. Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. При повышении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот.
Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хозяйственные агенты хотят использовать как платежные средства. Спрос на деньги не тождествен спросу на денежный доход. Он показывает, какую часть своего дохода экономические субъекты предпочитают хранить в наиболее ликвидной форме — наличных денег (денежной кассы). Спрос на деньги представляет собой спрос на запас денег, измеренный в определенный момент. Спрос на деньги формируется во всех секторах экономики.
Держание денежной кассы на руках связано с альтернативными затратами и лишает ее владельца доходов, которые он мог бы получить, если бы купил на них иные виды имущества. В экономической литературе можно выделить две основные концепции спроса на деньги: классическую (монетаристскую) и кейнсианскую.
Основные различия между неоклассиками и кейнсианством в
трактовке роли денег в экономике сводятся к следующему. Кейнсианцы отводят деньгам второстепенную роль, монетаристы считают, что именно денежное обращение определяет уровень производства, занятости и цен.
По-разному они трактуют характер обращения денежной массы. Неоклассики считают, что скорость (
) стабильна. Но если скорость обращения денег (V) стабильна, то из количественного уравнения обмена ( 
) действительно следует, что между количеством денег и ВНП существует непосредственная зависимость.Кейнсианцы же считают, что изменение предложения денег изменяет сначала уровень процентной ставки, затем инвестиционный спрос и только через мультипликатор вызывает изменение номинального ВНП. Неоклассики считают, что в долгосрочной политике государство должно обеспечивать обоснованный постоянный прирост денежной массы (М).
В отличие от неоклассиков кейнсианцы полагают, что наращивание денежного предложения чревато многими негативными последствиями. Если предложение денег растет, то спрос на них падает, сокращается и цена кредита, т.е. процентная ставка, и она перестает реагировать на рост предложения денег. В результате экономика попадает в "ликвидную ловушку" и функциональные зависимости между основными макроэкономическими параметрами нарушаются. Поэтому в отличие от неоклассиков кейнсианцы основным средством стабилизации экономики считают не денежную, а фискальную политику.
С точки зрения изучения характера спроса на деньги необходимо остановиться на теории денег М. Кейнса. Его теория спроса на деньги получила название теории предпочтения ликвидности.. Согласно теории предпочтения ликвидности существуют три главных побудительных мотива хранения экономическими агентами части их богатства (портфеля активов) в форме денег (рисунок 1.3).
Рисунок 1.3 – Побудительные мотивы хранения экономическими агентами части их богатства согласно кейнсианской теории
Трансакционный мотив и мотив предосторожности формируют прямую функциональную зависимость между увеличением номинального доходов и увеличением спроса на деньги. Спекулятивный мотив вызывает увеличение спроса на деньги при снижении ставки процента, и наоборот.
Рассмотрим кривую спроса на деньги, представленную на графике (рисунок 1.4). Отложим на вертикальной оси номинальную ставку процента, а на горизонтальной оси – количество денег в обращении. Функциональная зависимость данных переменных выражается кривыми
и 
, соответствующими различным уровням номинального национального дохода.Кривая спроса на деньги имеет отрицательный угол наклона, так как по мере уменьшения ставки процента спрос на деньги возрастает (при определенном уровне номинального национального дохода). При снижении ставки процента происходит скольжение вдоль кривой спроса на деньги
из точки А в точку В. С увеличением уровня номинального национального дохода происходит сдвиг кривой спроса на деньги из положения в положение .
). Они характеризуют покупательную способность денег, то есть отношение номинальной массы денег ( 
) к уровню цен: 
. 
