Классификация ц.б.: 1) в завис от хар-ра эк отношений: долевые (удост отнош совладение - акц, инв пай), долговые (удост отнош займа - облиг, вексель), вкладные (удост отнош вклада в кред орг-ю), товаросопроводит (индоссамент, складские свидет-ва). 2) в завис от статуса эмтента: гос, муниц, корпорат. 3) по форме выпуска: эмисс, неэмисс. 4) в завис от порядка удостовер и передачи прав: именные (треб удостовер-я имени владельца – акц, облиг, инв пай), ц.б. на предъявителя (облиг), ордерные (чек, коносаммент, вексель). 5) по форме сущ-я: документарные (вексель, чек), бездокум (акц, инв пай, облиг, опцион эмитента) 6) в завис от срока сущ-я: кратко (векс, чеки, банк серт – до года), средне (3-5 л, -//-), долго (облиг – до 30 л), бессрочные (акц). 7) в завис от актива лежащего в основе: первичные (в основе имущ-во в виде денег, активов) производные (в основе др. ц.б.).
2. АКЦИЯ КАК КОРПОРАТИВНАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА
Ц.б. – это формальный док-т фиксирующий с пом установленной формы и обязат реквизитов имущест права, осущ-е и реализация которых возможны только при его предъявлении. Корпорат ц.б. на РЦБ представлены акциями АО, долг. обяз-ами, облигациями, векселями, склад. свидет-ами. Корпор. ц.б. обслуживают отн-я между акционерами и АО, непосредственно между АО, эмитентом и инвесторами, продавцом и покуп-лем товаров. Основным видом корпор. ц.б. явл. акции. Акция – эмис. ц.б., удостоверяющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управ-и АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. М.б. именной, эмиссион, бездокументарной. Экон. параметры акций: 1. цена - стоимост. параметр, отражающий размер вложений в акцию в завис от этапа ее жизн цикла. Цены м.б.: номинал-ая (часть уст кап приходящаяся на 1 акцию в момент ее выпуска), эмиссионная (цена приобрет-я ее покупатлем, м.б. выше ниже или = не > чем на 10 %), рыночная (цена вторич рынка на осн кот-ой рассчит показ-ль рын капит-ции (кол-во акций * на рын стоим-ть), ликивдац-ая (д/привел акций она опред уставом. по обыкн акциям – не рассчит-ся). 2. Дивиденд – показ-ль отраж степень колличест участия акионера в распред-ии чист приб. Размер див-дов по привел акц опред в уставе, по обык - рекомен советом директоров и утвержд общим собранием акционеров, утвержден. див-д не м.б. выше рекомендованного. Форма выплаты деньгами или имущ-вом). Виды акций.1) размещенные (полностью оплаченные, нах-щиеся на руках у акционеров и предост полный объем прав). а) обыкновенные – дают владельцу право голоса на общем собрании акционеров не дают право получать фиксир див-ды, а также части имущ-ва АО в случае его ликвидации. Див-ды по обык. акциям выплачиваются из чист. прибыли об-ва за тек. год. Реш-е о выплате год. див-дов, их размере и форме выплаты принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров. Глосующие акции - обыкн размещ и полностью оплаченные акции б) привилегированные – дают своим влад-цам преимущ-ва в первоочередном начислении и выплате фиксир дивидендов, приоритет в удовл-ии имущ претензий при ликвид АО. Не имеют права голоса. Оно появл. в след. случаях: при частичной или полной выплате див-ов; при внесении в устав АО изменений, ограничивающих права владельцев этих акций; при реш-и вопросов о реорган-и или ликвидации АО. Эти акции бывают 2-х форм: конвертируемые привил. акции – подлежат обмену на др. привил. или обыкн. акции; кумулятивные – невыплач. див-д по ней суммируется и присоединяется к тек. выплатам. Max. кол-во привил. акций всех типов не может превышать 25% от УК. 2) объявленные – те, к-рые м.б. выпущены дополнительно к уже имеющимся, их кол-во прописывается в уставе. Акции м.б. оплачены деньгами или неден. сред-ами. При учреждении АО 50% стоим-ти акций д.б. оплачено сразу же, остальные в течении года. Все последующие выпуски должны иметь 100% оплату сразу. Инвестиц. кач-ва акций: 1) доход-ть – относит. показ-ль, отражающий эффек-ть вложений (У). В завис-ти от сп-ба получения дохода У рассчит-ся: а) если доход получен в виде див-да: у = (див-д/рын. цена) *100%; б) если доход получен в виде дисконта: у = (дисконт/1-дисконт) * 100%; в) если доход получен от перепродажи акций: у = (Рпрод. – Рпокуп. /Рпокуп.) * 100. 2) ликвид-ть – спос-ть ц.б. быстро и с наимен. потерями обращаться в деньги. На ликвид-ть влияют: общ ситуац в стране, Ур сбережений, фин-эк сост эмитента, кач-во его ц.бумаг. Ур-нь ликвид-ти нах свое отраж-е в частоте соверш сделок и в размере спреда – разница между ценами покуп-ей и продавцов, выраженная в % 3) рискованность – вероят-ть несовпадения ожиданий инвестора с реал. положением дел в следствии неопред. ситуации на рынке. Степень риска по акциям хар-ся амплитудой колебаний ценой доход-ти. Особ-ти размещения акций: для первич размещения акций эмитент д. предост решение о выпуске акций (проспект), после размещ-я эмитент обязан предост отчет об итогах выпуска и публично раскрыть свою инф-ю об АО.
3. ОБЛИГАЦИЯ КАК КОРПОРАТИВНАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА
Ц.б. – это формальный док-т фиксирующий с пом установленной формы и обязат реквизитов имущест права, осущ-е и реализация которых возможны только при его предъявлении. Корпорат ц.б. на РЦБ представлены акциями АО, долг. обяз-ами, облигациями, векселями, склад. свидет-ами. Корпор. ц.б. обслуживают отн-я между акционерами и АО, непосредственно между АО, эмитентом и инвесторами, продавцом и покуп-лем товаров. Облигация – эмис. долговая ц.б., удостоверяющая отн-я займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Облигации могут выпускать все пред-я вне зависимости от их организ.-прав. формы. Облиг м.б. именной и на предъявит, докум и бездокум. Облиг имеет номин стоим – мин неделимая часть долга. Рын цены облиг устан в % от номинала. Корпоративная облигация - облигация, выпускаемая для финансирования частных предприятий. По корпоративным облигациям предприниматели получают доход за счет более низкой процентной ставки по сравнению с банковским процентом, а владелец облигаций получает выгоду за счет пониженного налогообложения своего дохода. Классиф-я облигаций: 1) в завис-ти от эмитента: гос.; муниц.; корпорат.; иност.; 2) в завис от способа получ-я дохода: дисконтные (доход образуется единократно в момент погаш-я облиг); купонные (дох возник периодич в виде процент ставки от номинала); комбинир-ые дисконтно-купонные. 3) по хар-ру обеспеченности: облиг обеспеч имущ-вом или гарантией 3-их лиц и необеспеченные (их выпуск возможен не ранее третьего года сущест-я АО) 4)по хар-ру обращения: неконвертируемые, конвертируемые. 5) по форме удостовер-я прав: именные (права владения подтверждаются внесением имени в текст облигации), на предъявителя (права владения подстверждается прос. предъявлением облигации). 6) по хар-ру носителя: документарные, бездокументарные; 7) по срочности: облигации с оговорен. датой погашения (к/ср., с/ср., д/ср.), облигации без фиксиров. срока погашения (бессрочные, отзывные, облигации с правом погашения, продлеваемые облигации, отсроч. облигации). Инвест. кач-ва облиг: 1) доход-ть – относит. показ-ль, отражающий эффек-ть вложений. У=С/Ррын *100%.(при совокуп доход-ти + НДС).2) ликвид-ть – спос-ть ц.б. быстро и с наимен. потерями обращаться в деньги. На ликвид-ть влияют: общ ситуац в стране, Ур сбережений, фин-эк сост эмитента, кач-во его ц.бумаг. Ур-нь ликвид-ти нах свое отраж-е в частоте соверш сделок и в размере спреда – разница между ценами покуп-ей и продавцов, выраженная в % 3) надежность (опред кредит рейтингом эмитента). Облигации подлежат оплате только ден. сред-вами, гасятся облигации всегда по номиналу. Суммар. номинал. стоим-ть всех выпущен. облигаций не должна превышать размер УК, либо величину предостав. обеспечения и гарантий.
4. ВЕКСЕЛЬ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В ХОЗ ОБОРОТЕ
Ц.б. – это формальный док-т фиксирующий с пом установленной формы и обязат реквизитов имущест права, осущ-е и реализация которых возможны только при его предъявлении. Вексель– долговая неэмис ц.б., содержащая ничем не обуслов обяз-во (приказ) об уплате указ в векселе суммы в устан срок в пользу назван в векселе лица. Вексель может выполнять различные задачи в работе фин механизма:исп-ся в кач платёжного док-та, средства вложения временно свободных денег, как инструмент кредитования, служить обеспечением возврата ссуды при получении кредита в банке.Виды: Различают простой (соло) – безуслов. писм. обяз-во должника кредитору указанной в векселе суммы и переводной (тратта) – безуслов. писм. приказ векселедателя (троссанта) адресованное плательщику (трассату) уплатить опред сумму денег векселедержателю (ремитенту). Вексели бывают: коммерческими (по средством него оформляется ком. кредит), финансовыми (для оформления ссуд. сделок в ден. форме), платежными (когда они подлежат оплате), обеспечительными (служащие лишь для обеспечения предостав. Кредита). Реквизиты векселя: наименование «Вексель» (вексельная метка); безусловное письм обяз-во (приказ); сумма платежа; сумма платежа; указание срока платежа М.б. 4 видов: по предъявлению; во сколько-то времени от предъявления; во столько-то времени от составления; на опред. день (стоит дата погашения векселя).; наименование плательщика (только для переводного); наим получателя; указание места платежа; наименование того, кому или по приказу кого платеж д.б. совершен; дата и место составления векселя; подписи уполномоч лиц и печати. Сопроводит. надписи: а) аваль – гарантия третьих лиц платежа по данному векселю (став на лиц стороне векселя, м. даваться на часть суммы. Простая письм подпись имеет силу аваля). б) индоссамент – передат. надпись, совершаемая на ц.б. с целью передачи прав требования по этим документам или обеспечения каких-либо иных требований. Выполняет 2 функ-и: передаточная – передает право треб-я денег по векселю, д.б. непрерывным; гарантийная – устанавливает солидар.. ответ-ть за платеж всех лиц, поставивших эту надпись (эту ответ-ть м. снять сделав запись «без оборота на меня») в) акцепт (только д/переводных) – согласие плат-ка на соверш-е платежа. Ставится на лиц стороне и м. даваться на часть суммы. Обыч подпись имеет силу акцепта. Привлекательность применения векселя в хоз практике по сравнению с др инструментами оправдывается так наз вексельной силой (Вексель явл сторго формализованным документом, По векселю перед владельцем отвечает не только основное обязанное лицо, но и последующие надписатели, Все обязанные по векселю лица отвечают перед владельцем векселя солидарно).