L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
2007: (3483 + 1265 + 202)/2065 = 2,34
2008: (1674 + 2977 + 1169)/ 4064 = 1,43
2009: (1710 + 4002 + 815)/ 3130 = 2,08
Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5 показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников:
L5 = А3 / ((А1 + А2 + А3) – (П1 + П2))
2007: 202 /((3483 + 1265 + 202)-2065) = 0,07
2008: 1169 /((1674 + 2977 + 1169)- 4064) = 0,66
2009: 815 /((1710 + 4002 + 815)- 3130) = 0,23
Доля оборотных средств в активах L6:
L6 = (А1 + А2 + А3)/Б
2007: (3483 + 1265 + 202)/ 5121 =0,966
2008: (1674 + 2977 + 1169)/ 5930 =0,981
2009: (1710 + 4002 + 815)/ 6593 = 0,989
Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7 показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:
L7 = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3)
2007: (3056 - 171) /(3483 + 1265 + 202) = 0,58
2008: (1866 - 110)/ (1674 + 2977 + 1169) = 0,30
2009: (3464 - 67) /(1710 + 4002 + 815) = 0,52
Коэффициент восстановления платежеспособности организации L8:
L8 = (L4ф + 6/t(L4ф-L4н)) / 2
2008: (1,43 +6/1(1,43-2,34))/2 = 2,015
2009: (2,08 + 6/1(2,08 -1,43))/2 =2,99
Коэффициент утраты организации L9:
L9 = (L4ф + 3/t(L4ф-L4н)) / 2
2008: (1,43 +3/1(1,43-2,34))/2 = -0,65
2009: (2,08 + 3/1(2,08 -1,43))/2 =2,015
Согласно положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, основными показателями являются:
- коэффициент текущей ликвидности L4;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами L7;
- коэффициент восстановления платежеспособности L8.
Все рассчитанные показатели сведем в таблицу 7. Данные таблицы подтверждают неплатежеспособность предприятия и неспособность его восстановить свою платежеспособность.
Таблица 7
Показатели ликвидности за 2007 - 2009 годы
| Показатели | Нормативное значение | 2007г. | 2008г. | 2009 г. | Абсолютное. отклонение. 2009г. к 2008г. |
L1 | 1,5-2 | 2,02 | 0,86 | 1,26 | 0,4 |
L2 | ≥0,2-0,5 | 1,68 | 0,41 | 0,54 | 0,13 |
L3 | ≥1 | 2,29 | 1,14 | 1,82 | 0,68 |
L4 | 1-2 | 2,34 | 1,43 | 2,08 | 0,65 |
L5 | 0,2-0,5 | 0,07 | 0,66 | 0,23 | -0,43 |
L6 | - | 0,966 | 0,981 | 0,989 | 0,008 |
L7 | 0,1-0,5 | 0,58 | 0,3 | 0,52 | 0,22 |
| L8 | >1 | 2,015 | 2,99 | 0,975 | |
| L9 | >1 | -0,65 | 2,015 | 2,665 |
Анализируя показатели, приведенные в таблице 7, можно сказать, что руководству предприятия необходимо принять меры по увеличению показателей ликвидности, так как большинство данных показателей не соответствует нормативам. Например, общий показатель ликвидности не соответствует норме 1,5-2. Коэффициент «критической оценки» также не соответствует нормативу, что говорит о нестабильности прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент текущей ликвидности соответствует норме, что свидетельствует о достаточности оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Анализ проводят с помощью изучения финансовых коэффициентов.
Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств:
К1 = (стр. 590 + стр. 690) / стр. 490.
2007: 2065/3056 = 0,67
2008: 4064/1866 = 2,17
2009: 3130/3464 = 0,03
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:
К2 = (стр. 490 – стр.190) / стр. 290.
2007: (3056-171)/ 4950 = 0,58
2008: (1866-110)/ 5820 =0,3
2009: (3464-67)/ 6526 =0,52
Коэффициент финансовой независимости – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
К3 = стр.490 / B. (В – валюта баланса)
2007: 3056/5121 = 0,59
2008: 1866/5930= 0,31
2009: 3464/6593 = 0,52
Коэффициент финансирования является обратной величиной коэффициент капитализации:
К4 = стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690).
2007: 3056/2065 = 1,47
2008: 1866/4064 = 0,45
2009: 3464/3130 = 1,1
Коэффициент финансовой устойчивости
К5 = (стр.490 + стр. 590) / (стр. 300).
2007: 3056/5121 = 0,59
2008: 1866/5930= 0,31
2009: 3464/6593 = 0,52
Коэффициент финансовой независимости
К6 = (стр. 490 – стр. 190) / (стр. 210 + стр. 220).
2007: (3056 - 171) / (81+121) =14,28
2008: (1866 - 110) / (686+483) =1,5
2009: (3464 -67) / (602+213) =4,16
Все расчеты сведем в таблицу 9.
Таблица 9
Коэффициенты финансовой устойчивости и независимости организации
| Показатели | Нормативное ограничение | 2007г. | 2008г. | 2009 г. | Абсолют.отклон.2009г.к 2008г. |
| Коэффициент капитализации К1 | <0,7 | 0,67 | 2,17 | 0,9 | -1,27 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками К2 | ≥0,1 | 0,58 | 0,3 | 0,52 | 0,22 |
| Коэффициент финансовой независимости К3 | ≥0,5 | 0,59 | 0,31 | 0,52 | 0,21 |
| Коэффициент финансирования К4 | >1- | 1,47 | 0,45 | 1,1 | 0,65 |
| Коэффициент финансовой устойчивости К5 | 0,8-0,9 | 0,59 | 0,31 | 0,52 | 0,21 |
| Коэффициент финансовой независимости К6 | 0,6-0,8-- | 14,28 | 1,5 | 4,16 | 2,66 |
Величины коэффициента капитализации говорят о зависимости предприятия от внешних источников, в дальнейшем финансовое положение предприятия зависит от внешних источников финансирования. Положительная тенденция – рост коэффициентов к концу анализируемого периода.
Учитывая многообразие финансовых процессов и различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности, производят интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Для этого, используем уже рассчитанные выше показатели и таблицу 10 (см. Приложение 4). Строим таблицу 11
Таблица 11
Обобщенная оценка финансовой устойчивости предприятия с использованием балльного способа оценки
| Показатели | 2008 | 2009 | ||
| Значение | Баллы | Значение | Баллы | |
| L2 | 0,41 | 16,4 | 0,54 | 21,6 |
| L3 | 1,14 | 13,68 | 1,82 | 21,84 |
| L4 | 1,43 | 11,8 | 2,08 | 0 |
| K3 | 0,31 | -7,2 | 0,52 | 14,73 |
| K2 | 0,3 | 9 | 0,52 | 0 |
| K6 | 1,5 | -12,5 | 4,16 | -7,75 |
| Итого | х | 31,18 | х | 50,42 |
На основании итогового количества баллов, определить к какому классу финансовой устойчивости относится ваша организация:
I класс - организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возвращении кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.
II класс - организация, демонстрирующий некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.
III класс - проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.
IV класс- организации особого внимания т. к. имеется риск при взаимоотношениях с ними, они могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровления бизнеса.
V класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
Интерпретация данных, представленных в табл. 11, показывает, что предприятие в 2008 году практически относится к III классу.
Таким образом, вывод о кризисном финансовом положении предприятия подтверждается по данной методике.
Границы классов, в соответствии с описанным выше интегральным (балльным) подходом к оценки финансового состояния предприятия по шести, наиболее широко применяемым в анализе показателям, представлены в табл. 12 (см. Приложение 5).
Охарактеризуем основные показатели оборачиваемости активов и управления ими, используемые для характеристики деловой активности предприятий/организаций.
А. ОБЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ
1. Коэффициент общей оборачиваемости всего капитала / имущества, ресурсоотдача. Отражает среднюю скорость оборота всего капитала/имущества, характеризуя эффективность использования всех имеющихся ресурсов (совокупных активов) независимо от их источников. Измеряется количеством оборотов - числом раз за анализируемый период. Алгоритм расчета:
d1 = (стр. 010, Ф-2) / стр.300, Ф-1
2007: 24036/5121=4,69
2008: 18553/5930=3,12
2009: 17607/6593=2,67
2. Коэффициент оборачиваемости текущих/оборотных активов. Отражает среднюю скорость оборота всех оборотных средств предприятия (денежных, материальных и средств в расчетах), количество оборотов или число раз. Алгоритм расчета:
d2 = (стр. 010, Ф-2) / стр. 290, Ф-1
2007: 24036/4950 =4,85