Рыночная стоимость бизнес-линии предприятия хлебопекарной отрасли (стр. 2 из 3)

Основой прогнозирования яляется предположение, что закономерность, действующая внутри анализируемого ряда динамики, выступающего в качестве базы прогнозирования (в моём случае, это данные за 2003-2006 гг.), сохраняется и в дальнейшем (на 2007-2010 гг.). Точность прогноза зависит от того, насколько обоснованными окажутся предположения о сохранении на будущее действий тех факторов, которые сформировали в базисном ряду динамики его основные компоненты.

Возьмём для дальнейших расчётов 2006 год за базисный. Для определения прогноза валовой выручки необходимо построить 3 сценария: оптимистический, наиболее вероятный и пессимистичекий.

Таблица 3.2 - Прогноз валовой выручки.

Показатели	2006 (б)	Прогнозный период			Постпрогнозный период (2010)
		2007	2008	2009
Оптимистический сценарий
Объём производствав натуральном выражении, шт.	682 848	604 127	633 446	662 765	692 084
Цены, тыс. руб.	8.50	9.15	9.85	10.61	11.43
Выручка от реализации, тыс. руб.	5 804	5 528	6 239	7 032	7 911
Темпы роста, %	-	95,24	112,86	112,71	112,5
Наиболее вероятный сценарий
Объём производствав натуральном выражении, шт.	682 848	715 625	749 975	785 974	823 700
Цены, тыс. руб.	8.50	9.07	9.64	10.21	10.78
Выручка от реализации, тыс. руб.	5804	6 491	7 230	8 025	8 879
Темпы роста, %	-	111,84	111,38	111	110,64
Пессимистический сценарий
Объём производствав натуральном выражении, шт.	682 848	712 534	742 219	771 905	801 591
Цены, тыс. руб.	8.50	8.50	8.77	9.09	9.41
Выручка от реализации, тыс. руб.	5 804	6 057	6 509	7 017	7 543
Темпы роста, %	-	104,36	107,48	107,80	107,50
Средневзвешеннаяваловая выручка	5 804	6 258	6 945	7 692	8 495
Темпы роста, %	-	107,82	110,98	110,78	110,44

Для определения средневзвешенной валовой выручки используется правило "шести сигм": с вероятностью 0,95 все возможные исходы валовой выручки будут находиться в интервале + 6 стандартных отклонений от среднего ожидаемого значения денежного потока.

Приведу пример расчёта средневзвешенной валовой выручки на 2007 год.

Е ₂₀₀₇ = (5528+4*6491+6057)/6 = 37549 /6 =6258,2.

Е ₂₀₀₈ =(6 239+4*7 230+6 509)/6 = 41 668 /6 = 6 944,7

Е ₂₀₀₉ = (7032+4*8025+7 017)/6 = 46149 /6 = 7691,5

Е ₂₀₁₀ = (7911+4*8879+7 543)/6 = 50970 /6 = 8 495

3.4 Анализ и прогноз расходов

Необходимо проанализировать себестомость за 3-5 лет для того, что осуществить прогноз. При этом необходимо учесть структуру расходов, оценить инфляционное ожидание по каждой категории издержек; изучить единовременные и чрезвычайные статьи и исключить риск. Определить амортизацию, исходя из современного состояния и будущего движения активов, и обязательно рассчитать затраты на выплату процентов на основе прогнозных уровней задолженностей.

Таблица 3.3 - Анализ расходов на производство хлеба (тыс. руб.).

Показатели	2003	2004	2005	2006(б)
1. Сырьё и материалы	168	93	232	157
2. Покупные комплектующие	280	203	490	380
3. Заработная плата	1 370	342	1 574	1 322
4. Отчисления на соц.страхование	356	89	409	344
5. Общепроизводственные расходы	1 030	964	1 437	1 004
6. Общехозяйственные расходы	47	48	32	59
7. Коммерческие расходы	45	42	20	53
ИТОГО	3 296	1 781	4194	3 319
Темпы роста, %	-	54,04	235,49	79,14
В т.ч. постоянные, тыс. руб.	1122	1 054	1 489	1 116
Темпы роста, %	-	93,94	141,27	74,95
переменные, тыс. руб.	2 174	727	2 705	2 203
Темпы роста, %	-	33,44	372,08	81,44

Переменные затраты прогнозируем пропорционально темпам роста объёмов производства.

Таблица 3.4 - Темпы роста объёмов производства и переменных затрат.

Показатели	2006 (б)	Прогнозный период			Постпрогнозный период (2010)
		2007	2008	2009
Оптимистический сценарий
Объём производства в натуральном выражении, шт.	682848	604 127	633446	662 765	692 084
Темпы роста, %	-	88	105	105	104
Переменные издержки, тыс. руб.	2 203	1 949	2 044	2 139	2 234
Наиболее вероятный сценарий
Объём производства в натуральном выражении, шт.	682 848	715 625	749 975	785974	823 700
Темпы роста, %	-	105	105	105	105
Переменные издержки, тыс. руб.	2 203	2 309	2 420	2 536	2 658
Пессимистический сценарий
Объём производства в натуральном выражении, шт.	682 848	712 534	742 219	771 905	801 591
Темпы роста, %	-	104	104	104	104
Переменные издержки, тыс. руб.	2 203	2 299	2 395	2 491	2 587

Таблица 3.5 - Прогноз расходов.

Показатели	2007 (б)	Прогнозный период			Постпрогнозный период (2011)
		2008	2009	2010
Оптимистический сценарий
Постоянные издержки, тыс. руб.	1 116	1 116	1116	1 116	1 548
Переменные издержки, тыс. руб.	2 203	1 949	2 044	2 139	2 234
Всего затрат, тыс. руб.	3 319	3 065	3 160	3 687	3 782
Темпы роста, %	-	92	103	117	103
Наиболее вероятный сценарий
Постоянные издержки, тыс. руб.	1 116	1 116	1 116	1 548	1 548
Переменные издержки, тыс. руб.	2203	2 309	2 420	2536	2 658
Всего затрат, тыс. руб.	3 319	3 425	3 968	4 084	4206
Темпы роста, %	-	103	116	103	103
Пессимистический сценарий
Постоянные издержки, тыс. руб.	1 116	1 116	1 548	1 548	1 548
Переменные издержки, тыс. руб.	2 203	2 299	2 395	2 491	2 587
Всего затрат, тыс. руб.	3 319	3 847	3 943	4 039	4 135
Темпы роста, %	-	116	102	102	102

3.5 Расчёт денежного потока

Таблица 3.6 - Расчёт денежного потока.

Показатели	200 (б)	Прогнозный период			Постпрогнозный период (201)
		200	200	20
1. Выручка от реализации, т.р.	5 804	6491	7 230	8 025	8 879
2. Затраты, т.р.,в т.ч.амортизация	3 319	3 425	3 968	4 084	4 206
	96	101	105	121	130
3. Прибыль, т.р. (п.1-п.2)	2 485	3 066	3 262	3 941	4 673
4. Налог на прибыль, т.р. 30%	746	920	979	1 182	1 402
5. Чистая прибыль, т.р. (п.3-п.4)	1 739	2 146	2 283	2 759	3 271
6. Изменение стоимости дебиторской задолженности, т.р.	-	242	358	587	967
7. Изменение стоимости запасов, т.р.	-	-85	-67	-28	-43
8. Изменение стоимости др. внеоборотных активов, т.р.	-	0,15	0,15	0,30	0,8
9. Изменение стоимости основных средств, т.р.	-	139	146	179	98
10. Изменение стоимости долгосрочных фин. вложений, т.р.	-	-1 460	-1 120	-990	0
11. Изменение стоимости внеоборотных активов, т.р.	-	3	3	5	1
12. Денежный поток от основной деятельности, т.р. (пп. 5+2-6-7-8)	-	2 090	2 097	2 301	2 476
13. Денежный поток от инвестиционной деятельности, т.р. (пп. 9+10+11)	-	-1 318	-971	-806	99
14. Итого денежный поток, т.р. (пп. 12+13)	-	772	1 126	1 495	2 575

Значения пп. 1, 2 берём из табл. 3.2, 3.3, 3.5 по наиболее вероятному сценарию. Прибыль высчитывается как разница между выручкой от реализации и затратами. Налог на прибыль – это 30% от суммы прибыли. Чистая прибыль – разница между прибылью и налогом на прибыль.

Значения пп. 6-11 взяты из результатов прогноза социально-экономического развития на 2007-2009 гг. Прогноз развития промышленности на 2006-2008 гг. рассчитан исходя из сохранения действия благоприятных внешних и внутренних условий развития экономики.

Итоговый денежный поток имеет положительные темпы прироста (см. табл. 3.6). Рост обусловлен, в основном, ростом объемов производства в подотрасли "хлебопекарни".

Основные факторы, способные положительно повлиять на развитие отраслей промышленности в 2008-2010 гг.:

обеспечение благоприятных условий для привлечения инвестиций;

техническое перевооружение и модернизация оборудования;

совершенствование мер по поддержке местных товаропроизводителей;

развитие малого и среднего предпринимательства;

развитие системы частного государственного партнерства;

инновационное наполнение промышленного производства;

оптимизация уровня цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий.