Кроме того, ТНК при выходе на новый рынок необходимо учитывать еще три источника различий. Во-первых, значительные различия существуют не только между странами, но и внутри стран. Более того, действующий в стране закон может по-разному применяться в разных районах страны. Например, в Бразилии передача титула собственности занимает 15 дней в Бразилиа и 35 дней в Рио-де-Жанейро, а в Сальвадоре — 65 дней. Во-вторых, условия инвестирования могут различаться по видам фирм, причем менее крупные фирмы часто оказываются в наиболее трудном положении.[22]
В совокупности все вышеперечисленные факторы ограничивают возможности и снижают стимулы для реализации деятельности ТНК в данном регионе.
Если изучать привлекательность развивающихся стран для иностранных инвесторов, то она, в первую очередь, связана с их достаточно емким потребительским рынком при слабом развитии ряда секторов экономики. С другой стороны, и это главное, привлекательность связана с меньшими, чем в развитых западных странах, производственными затратами за счет более низкой стоимости рабочей силы (при достаточно высоком уровне ее квалификации), а также электроэнергии и других ресурсов.
Таким образом, перемещая в эти страны свои активы, прежде всего сборочные производства, ТНК получают возможность снизить себестоимость и соответственно повысить конкурентоспособность продукции. К тому же многие из развивающихся стран проводят жесткую денежно-кредитную политику, борются с инфляцией и стремятся поддерживать бездефицитный бюджет, то есть создают благоприятные условия для привлечения иностранного капитала.
Со стороны развивающихся стран также существует интерес в привлечении иностранного капитала. Главным образом, это связано с желанием простимулировать развитие передовых отраслей экономики и придать динамизм всей экономике в целом. В этих целях совершенствуется инвестиционный климат, создается необходимая инфраструктура, организуются специальные экономические зоны с особо льготными условиями для иностранного предпринимательского капитала.
В связи с этим, наблюдается явная тенденция к значительной либерализации режимов ПИИ. За 1991-2000 года в законодательные базы различных стран мира внесено 1185 изменений, из них 1120 направлены на ликвидацию ограничений для иностранных компаний, на установление более благоприятного режима ПИИ.[23]
Основными направлениями либерализации национальных законодательств развивающихся стран об иностранных инвестициях в последнее десятилетие являются:
• упрощение процедур получения разрешения на инвестирование;
• ослабление ограничений на владение собственностью;
• предоставление новых или продление сроков ранее предоставленных «налоговых каникул»;
Экономический смысл «налоговых каникул» состоит в повышении привлекательности размещения инвестиций и тем самым увеличении в будущем налогооблагаемой базы. Временное снижение поступлений от налога на прибыль в бюджет компенсируется за счет дополнительных неналоговых выгод, связанных с привлечением иностранного капитала: создание рабочих мест, развитие производства и инфраструктуры, передовых технологий и т.д. Практика применения «налоговых каникул» характерна для многих стран Восточной Европы, Юго-Восточной Азии.
• вычет из налогооблагаемой базы суммы затрат на подготовку местного персонала, на проведение исследовательских работ и на цели развития;
• введение ускоренной амортизации;
• отмена или ослабление ограничений на репатриацию прибылей, капитала, заработной платы иностранного персонала и доходов от ликвидации капитала;
• полная или частичная отмена требований, предъявляемых иностранным инвесторам по вопросам использования местного сырья, найма местной рабочей силы;
• увеличение продолжительности допустимого периода использования иностранного персонала;
• отмена или снижение минимального объема инвестирования капитала;
• снятие ограничений на деятельность иностранных инвесторов в отдельных отраслях экономики.[24]
Так же растет значение регулирования ПИИ на международном уровне, постоянно увеличивается число двусторонних соглашений между странами по поводу инвестиций. За 90-е годы пятикратно возросло число заключенных договоров, и к концу 2000 года их насчитывалось 1940. Только за 2000 год 78 стран заключили 84 двусторонних соглашений, причем 36 из них были подписаны между развивающимися странами (в прошлом преобладали соглашения, где одной стороной была развитая, другой – развивающаяся).[25]
Одним из наиболее распространенных за рубежом способов обеспечения стабильной деятельности иностранных инвесторов является включение в законы или в соглашения о совместном предпринимательстве и инвестиционном сотрудничестве «стабилизационной оговорки». Самая распространенная разновидность стабилизационной оговорки – так называемая «дедушкина оговорка» (Grandfather’s clause) – положение, согласно которому в течение времени, предусмотренного оговоркой, на инвестора не распространяется действие законодательных и нормативных актов, принятых после того, как инвестор приступил к капиталовложениям, и изменившим условия его деятельности в худшую сторону. Эта оговорка проста и удобна в применении и при продолжительном сроке ее действия служит эффективным инструментом привлечения инвестиций.[26]
В целях более широкого привлечения иностранного капитала создаются свободные экономические зоны, где действуют особые правовые нормы в области налогового и таможенного регулирования. Свободные экономические зоны играют значительную роль в стимулировании инвестиционной деятельности на внутреннем рынке страны, их создание способствует развитию экспортно-ориентированных производств, увеличению валютных поступлений в бюджеты, созданию дополнительных экономических и финансовых условий для развития экономик регионов. Предоставляемые льготы позволяют транснациональным компаниям получать более высокие прибыли.
В мировой практике в зависимости от конкретной целевой и отраслевой направленности СЭЗ подразделяются на несколько видов. В свободную таможенную зону товары иностранного происхождения ввозятся, складируются, хранятся, сортируются, подвергаются обработке, продаются и покупаются без взимания таможенных пошлин и налогов, без применения мер экономической политики, данная территория с точки зрения налогового режима рассматривается как территория, находящаяся за пределами таможенной территории страны. СЭЗ такого рода существуют в Китае, Уругвае, ОАЭ, Австралии.[27]
Китай имеет наиболее положительный опыт по созданию свободных экономических зон, основанных на привлечении иностранного капитала, использовании избыточной дешевой рабочей силы, финансовой поддержке правительства страны и местных органов власти. Правительство установило особый режим стимулирования инвесторов в прибрежных районах посредством льгот по налогообложению, землепользованию, валютным операциям в специальных экономических зонах и 14 открытых городах в Восточном Китае.[28]
Таким образом, можно сделать вывод, что развивающиеся страны, заинтересованные в привлечении иностранных инвестиций, одновременно сохраняют независимость своей экономики и одновременно применяют политику стимулирования инвестиций, вырабатывая на многосторонней основе стандарты по урегулированию деятельности иностранных инвесторов.
Постепенно происходящие изменения в инвестиционном климате развивающихся стран приводят к тому, что в них все чаще размещают свои дочерние компании транснациональные корпорации, то есть наблюдается увеличение притока прямых иностранных инвестиций.
Объем импорта инвестиций в развивающиеся страны, согласно данным статистики UNCTAD, к 2007 году заметно усилился и достиг уровня в 367,3 млрд. долл., несмотря на низкое значение этого же показателя в период 1989-1992 годы. Другими словами в 2007 году на долю развивающихся стран приходилось 25% общемировых прямых иностранных инвестиций, по сравнению с 18% в 1992 году.
Таблица 4. Привлеченные прямые иностранные инвестиции (1989-1992, 2005-2007гг)[29]
| 1989-1992 | 2005-2007 | ||||
| развитые страны | развивающиеся страны | мир в целом | развитые страны | развивающиеся страны | мир в целом |
| 151 998 | 34 551 | 186 549 | 1 060 084 | 367 294 | 1 471 264 |
Однако распределение ПИИ по секторам экономики неодинаково. Львиная доля всех привлеченных инвестиций приходится на сектор услуг. В 2007 году этот показатель составил более 10 миллиардов долларов, по сравнению со 947 миллиардами в 1990 году, то есть произошло увеличение примерно в 10 раз.
Таблица 5. Привлеченные ПИИ по секторам экономики, млрд.долл [30]
| Сектор/Отрасль | 1990 | 2007 | ||
| развивающиеся страны | мир в целом | развивающиеся страны | мир в целом | |
| первичный сектор (рыболовство, лесное хозяйство, горная промышленность и т.д.) | 30 349 | 181 854 | 240 791 | 1 172 436 |
| производственный сектор (еда, одежда, оборудование, автомобили и т.д.) | 158 026 | 798 598 | 816 814 | 4 245 834 |
| сектор услуг | 169 243 | 947 701 | 2 586 293 | 10 020 483 |
Общий объем потребности развивающихся стран в иностранном капитале в период с 1996 по 2005 года оценивался Всемирным банком в полтора-два триллиона долларов.