Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия 2 (стр. 7 из 10)
Расчёт влияния факторов на результативный показатель, производится способом абсолютных разниц.
1. Влияние коэффициента финансового рычага на рентабельность собственного капитала:
ΔRсоб.кап= Δа*b0*c0=(-0,0068)*4,6854*0,019=-0,0006
2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости заёмного капитала на рентабельность собственного капитала
ΔRсоб.кап = а1*Δb* c0= 0,6467*0,2457*0,019=0,003
3. Влияние изменения показателя чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж на рентабельность собственного капитала
ΔRсоб.кап = а1*b1* Δc=0,6467*4,9334*0,001=0,0032
Факторами положительно повлиявшими на изменение рентабельности собственного капитала, являются коэффициент оборачиваемости заёмного капитала (0,003) и показатель чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж (0,0032).Изменение коэффициента финансового рычага отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала (-0,006). Таким образом, резервами повышения эффективности использования собственного капитала организации является соотношение заёмного и собственного капитала.
Анализ финансового положения организации
21. Определите экономический эффект операционного, финансового и операционно-финансовго рычага. Сделайте выводы о целесообразности произведённых затрат и использования заёмных средств
Определим уровень операционного левериджа:
,где
– эффект операционного рычага; 
– темп прироста валовой прибыли; 
– темп прироста выручки от продаж продукции, работ, услуг.В нашем случае эффект операционного рычаг будет равен:
ЭОР=
Операционный леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.
Каждый процент прироста объема продаж при сложившейся структуре издержек обеспечивает увеличение валовой прибыли на 1,38 %
Определим уровень финансового левериджа:
,где
– финансовый рычаг; 
– темп прироста чистой прибыли.В нашем случае эффект финансового рычага будет равен:
ЭФР=
Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль и рентабельность предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Каждый процент прироста валовой прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 1,58 %.
Определим уровень операционно-финансового левериджа:
ОФР= 1,38*1,58=2,1804
Операционно-финансовый рычаг определяет оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом их платности.
22. Определите коэффициенты ликвидности. Оцените их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дайте оценку платёжеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясните методику расчёта этих показателей, сделайте выводы об устойчивости финансового положения
Анализ платежеспособности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания долгов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если выполняется следующие условия:
1) А1 ≥ П1; 2) А2 ≥ П2; 3) А3 ≥ П3; 4) А4 ≤ П4-.
Сгруппируем активы и пассивы для оценки ликвидности баланса организации.
Группа А1-Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Группа А2- Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
Группа А3- Медленно реализуемые активы: запасы с НДС.
Группа А4- Труднореализуемые активы: внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность
Группа П1- Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, просроченная задолженность по кредитам и займам.
П2- Краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и просроченные краткосрочные обязательства
П3- долгосрочные обязательства: займы и кредиты, прочие долгосрочные обязательства.
П4- постоянные пассивы: собственный капитал и доходы будущих периодов.
Для удобства расчётов составим таблицу.
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки
ликвидности
| Группа активов | На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. | Группа пассивов | На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. |
| А1 | 133785 | 129576 | П1 | 715341 | 757017 |
| А2 | 425652 | 453612 | П2 | 144589 | 168743 |
| А3 | 902898 | 897966 | П3 | 312840 | 299970 |
| А4 | 1505545 | 1639939 | П4 | 1794610 | 1895390 |
Исходя из данных таблицы можем сделать следующие выводы:
Сравнивая показатели первой группы на предыдущий год получим А1<П1, за отчётный год та же ситуация.
Сравнивая показатели 2 группы получим: за предыдущий год А2>П2, за отчётный А2 >П2.
Показатели 3 группы: за предыдущий год А3>П3, такая же ситуация наблюдается и за отчётный год.
Показатели 4 группы: А4<П4, такая же ситуация за отчётный год.
Исходя из этого мы можем сделать следующие выводы: из четырёх условий не соблюдается только первое. Это означает, что предприятие не может расплачиваться по наиболее срочным обязательствам за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но нужно учесть, что в организации быстрореализуемых активов больше, чем краткосрочных обязательств. Из этого следует, что организация неплатёжеспособна на ближайший промежуток времени т.к. сопоставляя показатели групп А1 И А2 с группами П1 и П2 можно определить текущую ликвидность предприятия, которая свидетельствует о платёжеспособности или неплатёжеспособности предприятия в ближайший промежуток времени.
Определим коэффициенты ликвидности:
1. коэффициент текущей ликвидности:
Определим коэффициент текущей ликвидности на начало года:
Ктл=
Определим коэффициент текущей ликвидности на конец года:
Ктл =
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия осуществлять расчёты по всем видам краткосрочных обязательств. Нормальным для предприятия считается величина коэффициенты текущей ликвидности ≥ 2.Рассчитав коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года можем сделать вывод, что предприятие не способно осуществлять расчёты по всем видам краткосрочных обязательств.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности на начало года:
Кпл=
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности на конец года:
Кпл=
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного расчёта с дебиторами. Нормативной считается величина >0,8. Коэффициент промежуточной ликвидности ниже теоретически допустимого уровня, т.е. организация платежеспособна только на 40 % при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
3. коэффициент абсолютной ликвидности:
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на начало года:
Кал=
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на конец года:
Кал=
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена за счёт денежных средств. Нормативное значение > 0,2. В нашем случае он ниже и отражает тот факт, что наиболее ликвидные активы занимают маленькую долю в текущих активах, поэтому и доля их участия в покрытии текущих обязательств на низком уровне. Организация в срочном порядке может погасить свои обязательства только на 14 %.
Ликвидность - это способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитав коэффициенты ликвидности данной организации мы можем сделать вывод о том, что организация не может платить по своим краткосрочным обязательствам в срок.
Самым простым способом оценки финансовой устойчивости является соответствие величины средств, направленных организацией на формирование материально-производственных запасов (МПЗ), финансовым источникам этих средств: