Смекни!
smekni.com

Анализ финансовой устойчивости организации на основе финансового левериджа (стр. 1 из 5)

Реферат

стр. 36, 7 табл., рисунков 4, источников.

Объектом данной курсовой работы является предприятие «Люкс», которое пытается использовать современные методы анализа и планирование прибыли, предусматривает грамотное построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления.

Предмет курсовой работы - это проведение анализа финансовой устойчивости организации «Люкс» на основе финансового левериджа

Целью данной курсовой работы является научиться правильно рассчитывать и использовать на практике такое понятие как финансовый леверидж.

Метод исследования – анализ информации.

Ключевые слова: ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ, ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА, СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ, ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ, КОЭФФИЦИЕНТ ЗАВИСИМОСТИ, КОЭФФИЦИЕНТ НЕЗАВИЗИМОСТИ, ЧИСТЫЕ АКТИВЫ.

Содержание

Введение

5

1. Понятие анализа структуры источников формирования капитала организации и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска

7

2. Определение величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага

15

2.1. Методы определения нормативной величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага

15

2.2. Определение нормативной величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага для организации «Люкс» и сравнение её с фактической величиной

18

3. Анализ суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса

23

3.1. Методика анализа суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса

23

3.2. Анализ суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса для организации «Люкс»

27

Заключение 29
Список литературы

30

Приложения

31

Введение

Леверидж в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести существенному изменению результирующих показателей.

Всякое предприятие является источником риска. При этом риск возникает на основе факторов производственного и финансового характера. Эти факторы формируют расходы предприятия. Расходы производственного и финансового характера не являются взаимозаменяемыми, однако, величиной и структурой затрат производственного и финансового характера можно управлять. Это управление происходит в условиях свободы выбора источников финансирования и источников формирования затрат производственного характера.

В результате использования различных источников финансирования складывается определенное соотношение между собственными и заемным капиталом, а, так как заемный капитал является платным, и по нему образуются финансовые издержки, возникает необходимость измерения влияния этих издержек на конечный результат деятельности предприятия. Поэтому финансовый леверидж характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, а разные способы включения кредитных издержек в себестоимость оказывают влияние на уровень чистой прибыли и чистую рентабельность собственного капитала.

Финансовый риск находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для коммерческой организаций с определенными, порой значительными издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами и как это повлияет на прибыль? Именно эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового левериджа.

Количественно эта характеристика измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом; уровень финансового левериджа прямо пропорционально влияет на степень финансового риска компании и требуемую акционерами норму прибыли. Чем выше сумма процентов к выплате, являющихся, кстати, постоянными обязательными расходами, тем меньше чистая прибыль. Таким образом, чем выше уровень финансового левериджа, тем выше финансовый риск компании.

Итак, сложившийся в компании уровень финансового левериджа - это характеристика потенциальной возможности влиять на чистую прибыль коммерческой организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Задачи:

1) Раскрыть понятие анализа структуры источников формирования капитала организации и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска;

2) Определить величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага;

a) Раскрыть содержание методов определения нормативной величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага;

b) Определить нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага для организации «Люкс» и сравнение её с фактической величиной;

3) Раскрыть содержание анализа суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса;

a) Раскрыть методику анализа суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса;

b) Провести анализ суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса для организации «Люкс».

1. Понятие анализа структуры источников формирования капитала организации и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска

Руководство предприятия должно иметь чёткое представление, за счёт каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

· Изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

· Выявление факторов изменения их величины;

· Определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

· Оценка уровня финансового риска (соотношение заёмного и собственного капитала);

· Оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансово устойчивости предприятия;

· Обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заёмного капитала.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. [1, 323c.]

Формирование капитала организации осуществляется:

· По критерию источников – собственный и заёмный капитал;

· По критерию участия в процессе производства – основной и оборотный капитал (рис. 1.1).

Рисунок 1.1 – Формирование капитала организации [3, 82-83 с.]

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1.2). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределённая прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Рисунок 1.2 – Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закреплённого государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; на арендном предприятии – сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Резервный капитал создаётся в соответствии с законодательством или в содействии с учредительными документами за счёт чистой прибыли предприятия. Он выступает качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в данное предприятие.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платёжеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределённая) прибыль предприятия, которая остаётся в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера (рис. 1.3).