Реферат
стр. 36, 7 табл., рисунков 4, источников.
Объектом данной курсовой работы является предприятие «Люкс», которое пытается использовать современные методы анализа и планирование прибыли, предусматривает грамотное построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления.
Предмет курсовой работы - это проведение анализа финансовой устойчивости организации «Люкс» на основе финансового левериджа
Целью данной курсовой работы является научиться правильно рассчитывать и использовать на практике такое понятие как финансовый леверидж.
Метод исследования – анализ информации.
Ключевые слова: ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ, ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА, СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ, ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ, КОЭФФИЦИЕНТ ЗАВИСИМОСТИ, КОЭФФИЦИЕНТ НЕЗАВИЗИМОСТИ, ЧИСТЫЕ АКТИВЫ.
Содержание
Введение | 5 |
1. Понятие анализа структуры источников формирования капитала организации и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска | 7 |
2. Определение величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага | 15 |
2.1. Методы определения нормативной величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага | 15 |
2.2. Определение нормативной величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага для организации «Люкс» и сравнение её с фактической величиной | 18 |
3. Анализ суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса | 23 |
3.1. Методика анализа суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса | 23 |
3.2. Анализ суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса для организации «Люкс» | 27 |
Заключение | 29 |
Список литературы | 30 |
Приложения | 31 |
Введение
Леверидж в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести существенному изменению результирующих показателей.
Всякое предприятие является источником риска. При этом риск возникает на основе факторов производственного и финансового характера. Эти факторы формируют расходы предприятия. Расходы производственного и финансового характера не являются взаимозаменяемыми, однако, величиной и структурой затрат производственного и финансового характера можно управлять. Это управление происходит в условиях свободы выбора источников финансирования и источников формирования затрат производственного характера.
В результате использования различных источников финансирования складывается определенное соотношение между собственными и заемным капиталом, а, так как заемный капитал является платным, и по нему образуются финансовые издержки, возникает необходимость измерения влияния этих издержек на конечный результат деятельности предприятия. Поэтому финансовый леверидж характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, а разные способы включения кредитных издержек в себестоимость оказывают влияние на уровень чистой прибыли и чистую рентабельность собственного капитала.
Финансовый риск находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для коммерческой организаций с определенными, порой значительными издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами и как это повлияет на прибыль? Именно эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового левериджа.
Количественно эта характеристика измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом; уровень финансового левериджа прямо пропорционально влияет на степень финансового риска компании и требуемую акционерами норму прибыли. Чем выше сумма процентов к выплате, являющихся, кстати, постоянными обязательными расходами, тем меньше чистая прибыль. Таким образом, чем выше уровень финансового левериджа, тем выше финансовый риск компании.
Итак, сложившийся в компании уровень финансового левериджа - это характеристика потенциальной возможности влиять на чистую прибыль коммерческой организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Задачи:
1) Раскрыть понятие анализа структуры источников формирования капитала организации и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска;
2) Определить величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага;
a) Раскрыть содержание методов определения нормативной величины коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага;
b) Определить нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага для организации «Люкс» и сравнение её с фактической величиной;
3) Раскрыть содержание анализа суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса;
a) Раскрыть методику анализа суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса;
b) Провести анализ суммы чистых активов и их доли в общей валюте баланса для организации «Люкс».
1. Понятие анализа структуры источников формирования капитала организации и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска
Руководство предприятия должно иметь чёткое представление, за счёт каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.
Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.
Задачи анализа:
· Изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;
· Выявление факторов изменения их величины;
· Определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;
· Оценка уровня финансового риска (соотношение заёмного и собственного капитала);
· Оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансово устойчивости предприятия;
· Обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заёмного капитала.
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. [1, 323c.]
Формирование капитала организации осуществляется:
· По критерию источников – собственный и заёмный капитал;
· По критерию участия в процессе производства – основной и оборотный капитал (рис. 1.1).
Рисунок 1.1 – Формирование капитала организации [3, 82-83 с.]
Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1.2). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределённая прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Рисунок 1.2 – Состав собственного капитала предприятия
Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закреплённого государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; на арендном предприятии – сумма вкладов его работников и др.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.
Резервный капитал создаётся в соответствии с законодательством или в содействии с учредительными документами за счёт чистой прибыли предприятия. Он выступает качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в данное предприятие.
К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платёжеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределённая) прибыль предприятия, которая остаётся в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера (рис. 1.3).