Реструктуризация бизнеса ЗАО БИЗ 2 (стр. 10 из 11)

Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Из этих определений можно сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.

Существует четыре типа финансовой устойчивости:

·

– абсолютная финансовая устойчивость;

·

– нормальная финансовая устойчивость;

·

– неустойчивое финансовое состояние;

·

– кризисное финансовое состояние.

Оценку финансовой устойчивости ЗАО «Белгородский инструментальный завод» проведем по формуле: Y= 1,2 ∙ X₁+1,4 ∙ X₂+3,3 ∙ X₃+0,6 ∙ X₄+ X₅; где

X₁ – доля чистого оборотного капитала в активах;

X₂ – рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли;

X₃ – рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли;

X₄ – коэффициент покрытия рыночной стоимости собственного капитала;

X₅ – отдача всех активов.

· при Y<1,8 – компания неустойчива, риск банкротства очень велик;

· при 1,8<Y<2, 8 – компания средне устойчива;

· при Y>2,99 – компания устойчива, риск банкротства крайне низок.

Расчеты представим в таблице 17. Расчеты выполнены по данным на конец 2005 года.

Таблица 17.

Наименование показателя	Порядок расчета	Фактическое значение
X1	СК/СовК	0,02
X2	Нераспред.приб./СовА	0,02
X3	Приб.до н/обл./СовА	0,02
X4	СК/ЗК	0,02
X5	Выр/СовА	0,27

Для составления уравнения используем таблиц 17.

Y = 1,2 ∙ 0,02 + 1,4 ∙ 0,02 + 3,3 ∙ 0,02 + 0,6 ∙ 0,02 + 0,27 = 0,4

Исходя из вышепредставленного уравнения следует, что компания неустойчива и риск банкротства очень велик.

2.5.8 Анализ платежеспособности предприятия.

Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.

Платёжеспособность предприятия отражают следующие коэффициенты:

· коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение наиболее ликвидных активов, к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств;

· коэффициент промежуточной ликвидности – это отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств;

· коэффициент текущей ликвидности - это отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов, к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 = 250+260 – наиболее ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

А2 = 240+270 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.

А3 = 210+220 – медленно реализуемые активы: запасы и НДС по приобретенным ценностям.

А4 = 190+230 – труднореализуемые активы: внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность.

Пассивы предприятия делятся следующим образом:

П1 = 620– наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 = 610+630+660 – краткосрочные обязательства: краткосрочные займы и кредиты, задолженность по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

П3 = 590 – долгосрочные обязательства.

П4 = 490+640+650 – постоянные обязательства перед собственниками: собственный капитал.

Результаты расчетов коэффициентов занесем в таблицу 18.

Таблица 18.
Показатели платежеспособности предприятия.
Наименование показателя	Порядок расчета	Норм. Знач.	Факт. значения		Измене-ние
			нач.г.	кон.г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	≥0,2-0,5	0,018	0,003	-0,01464
Коэффициент промежуточной ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	≥1	0,213	0,065	-0,14842
Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	≥2	0,442	0,149	-0,29383

Ни один из показателей ликвидности не удовлетворяет нормативу.

2.6 Экспресс-оценка экономической состоятельности предприятия.

Экспрес-оценка экономической состоятельности предприятия определяется по трем основным составляющим: рыночной, производственной и финансовой. Представим уровни классификации экономической состоятельности в таблице 19.

Таблица 19.

Уровни классификации экономической состоятельности

Ур. экон. состоятельности	Обозна-чение	Краткая характеристика	Качественная характеристика экономической состоятельности
Абсолютная	А	Предприятие находится в состоянии абсолютного равновесия по всем составляющим в соответствии со всеми критериями оценки	Продукция успешно продается, доля рынка стабильна, объем производства сохранен, обладание значительным рыночным потенциалом, ТЭП не ниже среднеотраслевых и т.д.
Относитель-ная	О	Предприятие успешно существует в бизнесе, имеются трудности которые успешно преодолеваются, т.к. работает механизм адаптации	Продукция продается, доля рынка не стабильна, но в среднем по наблюдениям поддерживается на определенном уровне, объем производства сохранен, но может наблюдаться снижение с определенные периоды. Техническая и технологическая состоятельность в удовлетворительном состоянии. Финансовые показатели соответствуют среднеотраслевым значениям.
"Пред-болезнь"	П	Наличие хронических нарушений важнейших параметров всех функциональных составляющих	Снижение доли рынка или объема производства, значительная потеря рыночного потенциала, показатели платежеспособности среднеотраслевые с тенденцией к снижению.
"Болезнь"	Б	Наличие хронических нарушений важнейших параметров всех функциональных составляющих	Неблагоприятная, тревожная или угрожающая тенденция всех показателей экономической состоятельности по всем функциональным составляющим ниже среднеотраслевого значения. Значительное снижение доли рынка, усиление позиции конкурентов, проблемы с обеспечением предприятия ОПФ, сырьем, материалами, кадрами. Тяжелое финансовое положение, показатели платежеспособности ниже среднего, снижение деловой активности.
"Кризис"	К	Параметры всех составляющих достигли критических значений.	Потеря доли рынка, потребителей, невостребованность продукции на рынке при отсутствии спроса, неэффективное использование ОПФ, отсутствие возможности изменить ситуацию в лучшую сторону. Техническая и технологическая несостоятельность, отсутствие платежеспособности, отсутствие финансового потенциала.

Ориентируясь на предложенную классификацию и рассчитанные ранее показатели, заполним таблицу 20 и построим профиль экономической состоятельности.

Таблица 20.

Профиль экономической состоятельности

Наименование показателя	Количественная или качественная характеристика	Оценка
		А	О	П	Б	К
Рыночная состоятельность
1. РП/ТП, %	102,7	●
2. Доля рынка, %	2		●
3. Темп изменения объема производства, %	103	●
4. Спрос на продукцию	Постоянный	●
5. Конкуренты	ХИЗ – 61% общего выпуска,ТИЗ– 13% общего выпуска по стране,СИЗ– 14% общего выпуска по стране,	●
Производственная состоятельность
1. Износ ОФ,%	32		●
2. Соотношение обновление/выбытие	4,6	●
3. Фондоотдача	1,24	●
4. Производительность труда, руб./час	208,68		●
5. Использования производственной мощности	Произв. мощности предприятия использ-ся в полном объеме	●
Финансовая состоятельность
1. Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), %	0,11	●
2. Рентабельность активов (по прибыли до н/обл), %	0,05	●
3. Рентабельность СК (по чистой прибыли), %	0,95		●
4. Темп изменения реализации, %	103	●
5. Темп изменения балансовой прибыли, %	172,05	●
6. Коэффициент текущей ликвидности	0,149	●

Анализируя профиль экономической состоятельности, можно сделать вывод о том, что рыночная состоятельность предприятия довольно неплохая: спрос на продукцию постоянный, конкурентов не много, но они занимают основную долю рынка.